Активы и капитал организации

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

Российский государственный  торгово-экономический университет

КАЗАНСКИЙ ИНСТИТУТ

                                                     Кафедра: учета, финансов и банковского дела.

                                                     Шифр: Ф-10244

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: «Финансы организаций»

Тема 1. Активы и  капитал организации

Выполнила:

студентка 3 курса з.о. факультета Финансы и кредит

группы № 452-с

Асатова Э.Р.

Проверила:

                                                                             Хабибуллина А.Я.

Казань – 2012 г

1. Понятие и классификация активов организации

Для осуществления хозяйственной  деятельности каждая организация должна располагать определенным имуществом, все виды которого в совокупности называются активами организации.

По форме функционирования активы организации подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые.  

Активы материальные - группа активов, имеющих вещественную (материальную) форму.

В эту группу входят: основные фонды; незавершенные капитальные  вложения; оборудование, предназначенное  к монтажу; производственные запасы сырья и материалов; запасы товаров; запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной  к реализации; прочие виды материальных активов. 

Активы нематериальные –группа активов, не имеющих вещественной формы. К этой группе относятся объекты интеллектуальной собственности, приобретенные организацией права пользования земельными участками и отдельными природными ресурсами, программными продуктами, товарными знаками, патентами, ноу-хау и другими аналогичными видами ценностей. 

Активы финансовые – группа активов, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов. К этой группе активов относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения предприятия.

По степени ликвидности  различают активы ликвидные и  неликвидные. 

Активы ликвидные – группа активов, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей (балансовой) стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

В группу ликвидных активов  входят: денежные активы в различных  формах; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность (кроме  безнадежной); запасы готовой продукции, предназначенной к реализации; товарные запасы. 

Активы неликвидные – группа активов, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей (балансовой) стоимости лишь по истечении значительного времени. К этой группе активов относятся: основные средства; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; нематериальные активы; долгосрочные финансовые вложения; безнадежная дебиторская задолженность; расходы будущих периодов.

В зависимости от характера  участия в хозяйственной процессе и скорости оборота все имущественные  ценности организации подразделяются на два основных вида: оборотные  активы и внеоборотные активы. 

Оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей организации, обслуживающих текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла.

В составе оборотных (текущих) активов организации выделяют следующие  их виды: производственные запасы сырья  и материалов; товарные запасы; запасы малоценных и быстро изнашивающихся предметов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной  к реализации; дебиторская задолженность; денежные активы во всех видах; краткосрочные  финансовые вложения; расходы будущих  периодов.

Оборотные активы характеризуются  следующими положительными особенностями:

– они обладают высокой ликвидностью, а часть из них представляет собой готовые средства платежа (денежные средства);

– им присуща высокая степень структурной трансформации, то есть они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании денежных и материальных потоков организации;

– они легко управляемы; при эффективном финансовом менеджменте скорость их оборота может быть повышена;

– они более приспособляемы (в сравнении с внеоборотными активами) к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков, легче поддаются изменениям в процессе перестройки деятельности организации.

Вместе с тем оборотным (текущим) активам присущи следующие  недостатки:

– часть оборотных активов, находящихся в денежной форме или в форме дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потере стоимости в процессе инфляции;

– запасы материальных оборотных активов требуют дополнительных затрат по их хранению и подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью; временно неиспользуемые или излишне наполненные запасы не только не генерируют прибыль, но и увеличивают расходы по их обслуживанию;

– значительная часть оборотных активов подвержена финансовому риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров, покупателей, а иногда и персонала организации. 

Внеоборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей, многократно участвующих в хозяйственной деятельности и переносящих свою стоимость на себестоимость продукции ( в торговле – на издержки обращения) частями.

В составе внеоборотных (долгосрочных) активов выделяют следующие их виды: основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения, прочие виды внеоборотных активов.

Внеоборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями:

– они практически не подвержены действию инфляции, а следовательно, лучше защищены от нее;

– им присущ меньший финансовый риск потерь в процессе хозяйственной деятельности организации;

– они способны генерировать стабильную прибыль даже при неблагоприятной хозяйственной конъюнктуре; при невозможности (или нецелесообразности) их использования по прямому назначению в производственном процессе организации они могут быть переданы в аренду другим хозяйствующим субъектам;

– им присущи бóльшие резервы существенного расширения объема производственной деятельности в периоды подъема конъюнктуры рынка.

Вместе с тем внеоборотные (долгосрочные) активы в процессе их хозяйственного использования имеют ряд недостатков:

– они подвержены моральному износу (особенно активная часть основных фондов), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти активы теряют свою стоимость;

– они тяжело поддаются финансовому управлению, так как слабо изменчивы в структуре в краткосрочном периоде;

в подавляющей части они  относятся к группе неликвидных  активов (в краткосрочном периоде) и не могут служить средством  обеспечения потока платежей при  снижении уровня платежеспособности организации  и угрозе её банкротства.

В бухгалтерском балансе  оборотные и внеоборотные активы отражаются, естественно, как его актив.

1. Понятие и формы функционирования капитала организации

Капитал организации – это денежные средства, вложенные (инвестированные) активы организации. 

Капитал организации отражается в пассиве баланса, где имеется 3 раздела:  
III раздел «Капитал и резервы» – это собственный капитал организации; 

IV раздел «Долгосрочные  обязательства»; 

V раздел «Краткосрочные  обязательства». 

В сумме долгосрочные и  краткосрочные обязательства составляют заемный капитал организации. 

Собственный капитал организации функционирует в следующих формах:

Уставный капитал (уставный фонд) – это стартовый капитал организации, который образуется за счет денежных и материальных (оцененных в денежной форме) взносов учредителей и участников организации, т. е. ее собственников;  

Добавочный капитал (плюс уставный) – это капитал, который создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов, а также за счет безвозмездно полученных средств на производственные цели, ассигнования из бюджета. Добавочный капитал используется на увеличение уставного капитала, а также на погашение суммы снижения стоимости имущества по результатам его переоценки, погашение убытков по результатам работы за отчетный год, погашение сумм имущества, передаваемого безвозмездно другим организациям и лицам; 

Резервный капитал (резервный фонд), который образуется в соответствии с законодательством в обязательном порядке и размере за счет ежегодных отчислений от прибыли организации; расходуется на покрытие убытков отчетного года (свободный остаток используется на формирование активов организации);

Целевые финансовые фонды могут формироваться для целевого расходования финансовых ресурсов. К ним относятся фонды: амортизационный, фонд накопления (производственного развития), фонд потребления (фонд социального развития), фонд уценки товаров и др.; 

Нераспределенная  прибыль представляет собой разницу между суммой полученной прибыли и использованной ее частью. По существу это финансовый резерв организации.

Заемный капитал организации может быть в форме долгосрочных (свыше 1 года) и краткосрочных финансовых обязательств.

Краткосрочные финансовые обязательства – это все формы привлеченного заемного капитала:

а) Краткосрочные кредиты  банков и краткосрочные заимствования  денежных средств у других коммерческих организаций;

б) Различные формы кредиторской задолженности перед деловыми партнерами (товарные кредиты, полученные поставщиком), задолженность перед бюджетом, внебюджетными  фондами, персоналу организации  по заработной плате, а также по полученным авансам, по выданным векселям и т.п.

Различают понятия «основной  капитал организации» и «оборотный капитал организации». 

Основной капитал – это денежные средства, вложенные во внеоборотные активы.

Оборотный капитал – это денежные средства, вложенные в оборотные активы. 

Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала организации, а при его недостатке за счет долгосрочных кредитов и займов.

Оборотные активы формируются частично за счет собственного капитала (по действующему ныне законодательству любая коммерческая организация обязана иметь не менее 10% собственно оборотного капитала) и, главным образом, за счет заемного капитала – краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.

3. Структура капитала  организации и ее оптимизация. Эффект финансового рычага.

Финансовая структура  капитала – это соотношение собственного и заемного капитала, используемого  организацией в процессе своей хозяйственной  деятельности.

Показатель структуры  капитала определяет многие аспекты  хозяйственной деятельности организации  и существенным образом влияет на ее результаты. Он оказывает влияние  на уровень рентабельности активов  и собственного капитала, уровень  себестоимости продукции, уровень  финансовой устойчивости и платежеспособности организации, уровень хозяйственных  рисков и, в конечном итоге, – на эффективность управления в целом.

Поэтому формированию оптимальной  структуры капитала организации  должно быть уделено серьезное внимание.

Для измерения эффективности  использования капитала при различном  соотношении его собственной  и заемной части используется показатель «финансовый леверидж» (леверидж в буквальном понимании означает небольшую силу (рычаг), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы). Этот показатель позволяет измерить эффект, заключающийся в повышении рентабельности собственного капитала при увеличении доли заемного капитала в общей его сумме. 

Эффект финансового  левериджа рассчитывается путем умножения дифференциала финансового левериджа (разницы между уровнем рентабельности активов предприятия и средним уровнем ставки процента за используемый кредит) на коэффициент финансового левериджа (отношение заемного капитала к собственному капиталу).

Если дифференциал финансового  левериджа имеет положительное значение, то любое увеличение коэффициента финансового левериджа будет приводить к росту его эффекта. Соответственно, чем выше дифференциал финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.

Рост коэффициента финансового  левериджа при отрицательном значении его дифференциала ведет к снижению рентабельности собственного капитала. Многовариантный расчет эффекта финансового левериджа позволяет определить оптимальную структуру капитала с позиций наиболее эффективного его использования, то есть выявить границу предельной доли использования заемного капитала.

На формирование финансовой структуры капитала организации  оказывают влияние многие факторы:

1) стабильность реализации товаров (чем выше коэффициент равномерности реализации товаров на протяжении года, тем безопасней становится использование заемного капитала);

2) структура активов (чем более безопасна с позиций заимодателя структура активов - их ликвидность, соотношение основного и оборотного капиталов, доля чистых активов и т. п. - тем больше возможности у организации привлечь и использовать заемный капитал;

3) темпы развития организации;

4) уровень рентабельности производства и активов (при высоком уровне рентабельности организации может капитализировать больше своей прибыли, снижая тем самым потребность в заемных средствах);

5) уровень налогообложения прибыли;

6) состояние конъюнктуры финансового рынка (от чего зависит стоимость привлечения заемного капитала, а следовательно, и объемы его привлечения и использования);

7) отношение заимодателей к организации (отрицательный имидж организации в среде предпринимателей окажет соответствующее влияние на возможность привлечения ею заемного капитала);

8) финансовый менталитет владельцев и менеджеров организации (их отношение к допустимым уровням хозяйственных рисков).

В процессе развития организации  возникает потребность в приросте используемого капитала, что обеспечивается формированием дополнительных финансовых ресурсов за счет различных источников.

Источники формирования собственных  финансовых ресурсов:

а) внутренние: прибыль, амортизационные отчисления, дооценка (основных средств, товаров и других материальных ценностей)

б) внешние: привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала путем дополнительных взносов в уставный фонд или дополнительной эмиссии акций, безвозмездная финансовая помощь, бесплатно полученные материальные и нематериальные активы.

Источники привлечения заемных  средств:

а) внешние: финансовый кредит (банковский кредит, налоговый кредит, денежный кредит других субъектов предпринимательской деятельности и т. п.), товарный кредит (поставка товаров, сырья, материалов, других материальных ценностей на условиях отсрочки платежа за них), выпуск облигаций организации, беспроцентные заимствования по линии государственных и негосударственных программ и фондов

б) внутренние: прирост так называемых «устойчивых пассивов» - задолженности по зарплате, по расчетам с бюджетом, по страхованию, выплате дивидендов и некоторых других видов внутренней задолженности (начисление соответствующих средств осуществляется ежедневно, а их выплаты – с определенной периодичностью).

Оптимальной структурой капитала организации является такое соотношение  её собственного и заемного капитала, при котором постоянно обеспечивается финансовая устойчивость и ликвидность  баланса организации. Требуется  постоянно следить за динамикой  объема и состава капитала, выявлять их влияние на финансовую устойчивость организации, оценивать эффективность  использования капитала. 

Анализ капитала организации осуществляется в три стадии:

1) на первой стадии рассматривается динамика общего объема и основных составных частей капитала в сопоставлении с динамикой объема хозяйственной деятельности; определяется соотношение собственного и заемного капитала; в составе заемного капитала изучается соотношение долго- и краткосрочных финансовых обязательств; выявляется размер просроченных финансовых обязательств, выясняются причины просрочки.

2) на второй стадии анализа рассматривается финансовая устойчивость организации. В процессе этого анализа рассчитываются такие показатели:

а) коэффициент автономии. Он показывает, в какой степени используемые активы сформированы за счет собственного капитала

Определяется как отношение  суммы собственного капитала к итогу (валюте) баланса организации, то есть к общей сумме её активов;

б) коэффициент финансирования. Он показывает, какая сумма заемных средств привлечена организации в расчете на единицу собственного капитала. Определяется как отношение суммы заемного капитала к сумме собственного капитала;

в) коэффициент финансовой устойчивости. Он представляет собой соотношение собственных и земных средств. Определяется как отношение суммы собственного капитала к сумме заемного капитала.

3) на третьей стадии анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его составных частей. Для этого рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие показатели:

а) период оборота капитала. Он показывает число дней, в течение которых осуществляется один оборот капитала организации. Чем меньше период оборота капитала, тем выше при прочих равных условиях эффективность его использования. Определяется как отношение средней суммы капитала за рассматриваемый период к однодневному объему реализованной продукции;

б) уровень рентабельности всего используемого капитала;

в) уровень рентабельности собственного капитала;

г) капиталоотдача (объем реализации продукции на единицу капитала);

д) капиталоемкость (средний размер капитала на единицу реализованной продукции).

4. Понятие чистых  активов и их использование  в оценке состояния уставного  капитала организации.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими  устойчивость предприятия, являются сумма  чистых активов и их доля в общей  валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Чистые активы – это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Под стоимостью чистых активов  акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы  его пассивов, принимаемых к расчету.

Порядок расчета величины чистых активов для акционерных  обществ установлен Приказом Минфина России №10н, ФКЦБ России №03-6/пз от 29 января 2003 г. Согласно Письму Минфина России от 26 января 2007г. №03-03-06/1/39 общества с ограниченной ответственностью могут пользоваться правилами, разработанными для акционерных обществ.

Величина чистых активов  определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».

Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» и  «Краткосрочные обязательства» за минусом  статьи «Доходы будущих периодов».

Согласно принятому порядку  оценки стоимости чистых активов  акционерных обществ, утвержденному  приказом Минфина России и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активовпонимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Методика анализа  чистых активов имеет следующие основные направления: 

1) Анализ динамики чистых активов. 

2) Оценка реальности динамики чистых активов. 

3) Оценка соотношения  чистых активов и уставного капитала. 

4) Оценка эффективности  использования чистых активов:  оборачиваемость чистых активов  (отношение выручки от продаж  к среднегодовой стоимости чистых  активов), рентабельности чистых  активов.

В целях углубления анализ чистых активов необходимо выявить пути их увеличения:

улучшение структуры активов;

выбор использования оптимальных методов оценки товарно-материальных ценностей, начисления амортизации внеоборотных активов;

продажу или ликвидацию неиспользуемого  в деятельности предприятия имущества;

увеличение объема продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков сбыта;

осуществление эффективного контроля над состоянием запасов.

При этом следует принимать  во внимание, что величина чистых активов  является довольно условной, поскольку  рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором  активы отражаются не по рыночным, а  по учетным ценам.

Список использованной литературы

1.           Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ. Утвержден Президентом РФ 21.11.96 г. (ред. 10.01.03 г.)

2.           Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ 1-19). – 8е издание. – М.: Инфра – М, 2003. – 176с.

3.           Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета. – Издательский центр «МарТ», 2010. – 448с.

4.           Бланк И.А. Управление активами. Киев: Ника-Центр, 2011. 720 с.

5.           Давидовская И.Л., Джаарбеков С.М., Смышляева С.В., Старостин С.Н. План счетов: комментарии специалистов и типовые провоки. – М.: МЦФЭР, 2010. – 352с.

6.           Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учеб. пособие. – 4е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2011. – 640с.