Анализ ликвидности

Федеральное агентство по образованию

федеральное государственное образовательное учреждение

  высшего профессионального  образования

«Сибирская  академия государственной  службы» 

Институт  переподготовки специалистов 
 
 
 

     контрольная РАБОТА

     по  дисциплине: «Экономический анализ»

     на  тему: «Анализ ликвидности» 
 
 
 
 

Выполнила:

Студентка ИПС гр. 0000

   Финансы и кредит

^{Специальность, специализация}

Ф.И.О. -----------------

                ^{(слушатель/студент)}

Проверил:

Ф.И.О. Кашицына Л.Г. 
    доцент, канд. экон. наук,       
      ^{(звание, должность преподавателя)} 

Оглавление.

Введение …………………………………………………………………………3

Глава 1. Теоретические  основы ликвидности баланса………………………...4

1. Определение ликвидности баланса ………………………………………...4

1.2. Анализ  и оценка абсолютных показателей ликвидности ………………..5

1.3. Анализ  и оценка коэффициентов ликвидности  ………………………….7

Глава 2. Анализ ликвидности баланса на примере ОАО «НИПС»…………..10

2.1 Анализ активов  баланса по степени убывающей  ликвидности…………..10

2.2 Анализ пассивов  баланса по срочности погашения……………………….11

2.3 Определение  вида ликвидности баланса…………………………………...12

2.4 Анализ и  оценка относительных показателей……………………………..13

2.5 Предложения  по улучшению ликвидности баланса.  ……………………...15

Заключение  ………………………………………………………………………17

Список литературы ……………………………………………………………..18

Приложение  ……………………………………………………………………...19

Введение.

     Проблема  ликвидности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько  успешно она решается, зависит  многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

     Положительная разница между стоимостью ликвидных  оборотных активов и величиной  краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения  бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств.

     Проблема  объективной оценки ликвидности организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не нова. Решение этой проблемы в различные годы занимались как зарубежные, так и отечественные экономисты– С.Б. Барнгольц, В.Ф. Палия, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Р.С. Сайфуллина, Э.А. Уткина и др.

     Актуальность  темы курсовой работы обусловлена тем  фактом, что проведение анализа ликвидности  является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.

     Целью выполнения данной работы является проведение анализа ликвидности конкретного  предприятия и определение путей  ее укрепления. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

     - изучить теоретические основы анализа ликвидности;

     - провести анализ ликвидности  в условиях конкретного предприятия.

     Объектом  исследования является ОАО «НИПС». Предметом исследования является ликвидность ОАО «НИПС», а также экономические отношения, связанные с наличием, состоянием и движением текущих активов и текущих обязательств данного предприятия. 

Глава 1. Теоретические основы ликвидности баланса

1.1 Определение ликвидности  баланса.

     Ликвидность  предприятия  — это наиболее  общее понятие, чем ликвидность баланса. 

     Ликвидность  баланса  предполагает  изыскание платежных средств только  за  счет  внутренних  источников (реализации  активов).  Но  предприятие может привлечь заемные  средства  со  стороны,  если  оно  имеет  соответствующий имидж в деловом мире и высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Ликвидность    баланса    характеризует    способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. 

     Предприятие считается ликвидным, если его оборотные  активы превышают краткосрочные обязательства:

     Оборотные активы > Краткосрочные обязательства.

     Ликвидность  баланса  —  это  способность  ценностей превращаться  в  деньги,  т. е.  в  абсолютно  ликвидные  средства. Ликвидность  можно  рассматривать  как  время,  необходимое для продажи актива,  и как сумму,  вырученную от продажи актива.

     Ликвидность баланса предприятия отражает его  способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам.

     Ликвидность активов — это способность  предприятия быстро и с минимальными финансовыми потерями преобразовать  свои  активы  (имущество)  в  денежные средства  для  возмещения  обязательств.  Из  всех  активов  предприятия  наиболее  ликвидными  являются  оборотные  активы, а из оборотных активов одна  часть  абсолютно   ликвидна,   например:   денежные   средства, краткосрочные  финансовые  вложения  (ценные  бумаги, депозиты  и т. п.),  просроченная  дебиторская  задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

     Вторая  часть  оборотных  активов  (например,  запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет) менее ликвидна.  Однако  применяя  грамотные  методы  работы  с  дебиторами-клиентами,  эта  задолженность  может  быть  возвращена,  а  запасы  реализованы.  Отдельные  виды  внеоборотных активов, такие как транспорт, здания, современное оборудование,  компьютеры  и т. д.,  при  необходимости также можно реализовать.

     Основная  цель  оценки  ликвидности  баланса  —  установить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок  трансформации  (ликвидности)  которых  в денежные  средства    соответствует  сроку  погашения  обязательств (срочности возврата).    От  степени  ликвидности  баланса  предприятия  зависит   его   платежеспособность.   Предприятие   может быть платежеспособно на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем и наоборот. Анализ ликвидности характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

     Ликвидность — это способ  поддержания  платежеспособности. Но если предприятие имеет высокий имидж и  постоянно  является  платежеспособным,  то  ему  легче поддерживать свою ликвидность.  

1.2. Анализ и оценка абсолютных показателей ликвидности

     При анализе ликвидности баланса предприятия активы  и  пассивы  баланса  классифицируются  на  четыре группы по следующим признакам:

     1. Активы — по степени убывания  ликвидности: 

     А 1  — Быстрореализуемые активы (Денежные средства +

     + Краткосрочные финансовые вложения) = стр. 250 + стр. 260;

     А 2   — Среднереализуемые активы  (Дебиторская задолженность +  Прочие  оборотные активы)  =  стр.  240  +   стр. 270;

     А 3   — Медленнореализуемые активы  (Запасы  +  Долгосрочные  финансовые  вложения  +  Долгосрочная  дебиторская задолженность  –  Расходы  будущих  периодов)  = 

     = стр. 210 + стр. 220 + стр. 140 + стр. 230 – стр. 216.

     А 4  — Труднореализуемые активы (Итог раздела I актива  баланса – Долгосрочные  финансовые  вложения)  = 

     = стр. 190 – стр. 140;  !  2.  Пассивы   —  по  степени  срочности  оплаты  обязательств:

     П 1 — Наиболее срочные обязательства (Кредиторская задолженность) = стр. 620;

     П 2   — Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Прочие краткосрочные обязательства = стр. 610 + стр. 660);

     П 3  — Долгосрочные обязательства (Итог раздела IV) =   стр. 590;

     П 4 — Постоянные пассивы (Итог раздела III + Задолженность участникам  (учредителям)  по  выплате доходов + Доходы  будущих периодов  +  Резервы предстоящих расходов – Расходы будущих периодов) = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216.

     Для определения ликвидности баланса  группы актива и пассива сравниваются между собой:

     А 1  ≥ П 1 ;

     А 2  ≥ П 2 ;

     А 3  ≥ П 3 ;

     А 4  ≤ П 4 .

     Если  неравенства  выражены  приведенной  схемой,  где А 1 , А 2 , А 3  ≥ П 1 , П 2 , П 3 , а А 4  ≤ П 4 , то смело можно утверждать об абсолютной ликвидности баланса предприятия.

     Обязательным   условием   абсолютной   ликвидности  баланса  является  выполнение  первых  трех  неравенств. Они  означают  необходимость  соблюдения  неизменного правила  ликвидности:  превышение  активов  над  обязательствами.

     Четвертое неравенство носит балансирующий  характер. Его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств (Капитал и резервы минус Внеоборотные  активы).  Оно  требует  превышение  или  равенства  П 4   над  А 4 ,  т.  е.  величина  собственного  капитала  и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых  активов.  Это  означает,  что  собственных  средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10 %) потребности в оборотных активах.

     Теоретически  дефицит средств одной группы активов компенсируется  избытком  другой.  Однако  на  практике менее  ликвидные  активы  не  могут  заменить  более  ликвидные  средства.  Поэтому,  если  любое  из  неравенств имеет  знак,  противоположный  зафиксированному  в  оптимальном  варианте,  то  ликвидность  баланса  отличается от абсолютной.

     Сравнение  А 1  с  П 1  и  А 1  + А 2  с  П 2  позволяет  установить  текущую  ликвидность  предприятия,  что  свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение  А 3  с  П 3  выражает  перспективную  ликвидность,  что  является  базой  для  прогноза  долгосрочной платежеспособности. Если А 4  ≥ П 4  то наличие труднореализуемых  активов  превышает  стоимость  собственного капитала,  а  это  означает,  что  его  нисколько  не  остается для  пополнения  оборотных  средств,  которые  придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской  задолженности  в  отсутствие  собственных средств для этих целей.

     При анализе баланса на ликвидность  необходимо обратить  внимание  на  чистый  оборотный  капитал,  представляющий собой свободные средства, которые находятся в обороте предприятия и равны разнице между Итогом раздела II (оборотные активы) и Разделом V (краткосрочные обязательства) = стр. 290 – стр. 690.

     Изменение  уровня  ликвидности  устанавливается  по динамике  абсолютной  величины  чистого  оборотного  капитала. Он  составляет сумму средств, оставшуюся после погашения  всех  краткосрочных  обязательств.  Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.   

1.3. Анализ и оценка коэффициентов ликвидности

     В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов. Наиболее  важны  по  экономической  сути  и  востребованности практикой  следующие показатели ликвидности: 

       1.  Коэффициент  абсолютной  ликвидности  (К а )  — характеризует платежеспособность  предприятия на  дату составления баланса как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам  и показывает,   какую часть краткосрочной  задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса):

     К  а.л  = (ДС + КФВ) / КО =  (стр. 260 + стр. 250) / стр. 690 – стр. 640, 

     где ДС — денежные средства (стр. 260);

     КФВ — краткосрочные финансовые вложения (стр.250);

     КО  — краткосрочные обязательства (стр. 690 – стр.640).

     Оптимальное значение К а.л  — 0,2–0,4, которое  показывает, что каждый день подлежит погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного  поступления  платежей  от  контрагентов) краткосрочная  задолженность,  имеющая  место  на  отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2). Низкое  значение  К а.л   указывает  на  снижение  платежеспособности.

       В состав краткосрочных обязательств  входят: задолженность  по  краткосрочным   кредитам  и  займам,  кредиторская  задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов,  прочие краткосрочные обязательства.

       2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (К с.л ) — возникает непредвиденно,  и оплата  требуется немедленно (сегодня или завтра)  для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает). 

     Срочная  (быстрая)  ликвидность  рассчитывается  как отношение   имеющихся   в   наличии   суммы   денежных средств и суммы возникших  обязательств:

     К  с.л  = (ДС+КФВ) / КО, срок оплаты которых  наступил на определенную дату =  (стр. 260 + стр. 250) / стр. 610 + стр. 620, срок оплаты которых наступил на определенную дату, где КО — краткосрочные обязательства, срок оплаты которых наступил.

       3.  Коэффициент  критической  (промежуточной) ликвидности  (К к.л )  — характеризует ожидаемую платежеспособность  на  период,  равный  средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

     К  к.л  = (КДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО = (стр. 240 + стр. 260 + стр. 250 +стр. 270) / (стр. 690 – стр. 640),

     где ПОА — прочие оборотные активы;

     КДЗ — краткосрочная дебиторская  задолженность.

     Оптимальное значение К  к.л  — 0,5–1,0, которое  показывает   возможность   погашения   текущих  обязательств денежными средствами с учетом краткосрочной  дебиторской задолженности.

     Ликвидность дебиторов зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления  платежных  документов  и  платежеспособности  покупателей.

     4.  Коэффициент покрытия  текущей ликвидности (К т.л )  — характеризует  степень  обеспеченности  (покрытия) всеми чистыми активами (ОА) краткосрочных обязательств  (КО)  и  дает  обобщенную  оценку  ликвидности оборотных активов. 

     К  т.л  показывает прогнозируемые платежные  возможности  предприятия  в  условиях  современного  проведения расчетов с дебиторами:

     К т.л  = ОА / КО = (стр. 290 – стр. 244 –  стр. 252) / (стр. 690 – стр. 640),

     где ОА — оборотные активы. 

     •  Анализ коэффициента текущей ликвидности. 

     Оптимальное   значение   К  т.л    —   1,0–2,0.   Значение нижней  границы  коэффициента,  равное  1, обусловлено тем,  что  оборотных  средств  должно  быть  столько  же, сколько возникает краткосрочных обязательств. 

       Превышение  оборотных  активов   в  2  раза  по  сравнению   с  краткосрочными  обязательствами  создает  условия для  устойчивого  развития  производственно-финансовой деятельности.  В  результате  этого  формируются  рабочий капитал или чистые оборотные активы.

     Низкое  значение  указывает  на  необходимость  систематической  работы  с  дебиторами,  чтобы  обеспечить  ее преобразование в денежные средства.

     Если  К  т.л  равен 3, то финансы предприятия  требуют реорганизации,  так  как  их  больше,  чем  предприятие  может эффективно использовать.

     Если  К  т.л  не достигает 1, то у предприятия  повышенный финансовый риск и оно не имеет не только материальных оборотных средств для бесперебойной работы, но и не погашает текущие обязательства.

     Для  повышения  уровня  коэффициента  покрытия  необходимо пополнять  собственный капитал и обоснованно сдерживать  рост  внеоборотных  активов  и  долгосрочной дебиторской задолженности.

Глава 2. Анализ ликвидности  баланса на примере  ОАО «НИПС».

2.1 Анализ активов  баланса по степени  убывающей ликвидности

     Баланс  предприятия ОАО «НИПС» представлен  в приложении 1.

     Группировка текущих активов по степени ликвидности представлена в таблице 1.

     Таблица 1 Группировка текущих активов  по степени ликвидности

     Первые  три группы активов в течение  текущего хозяйственного периода могут  постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

2.2 Анализ пассивов  баланса по срочности  погашения

     Группировка обязательств по степени срочности  их погашения представлена в таблице 2.

     Таблица 2: Группировка обязательств по степени  срочности их погашения

2.3 Определение вида  ликвидности баланса

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

     Баланс  считается ликвидным, если соблюдаются  следующие соотношения:

     А1 ≥ П1

     А2 ≥ П2

     А3 ≥ П3

     А4 < П4

     Если  ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений: 

     А1+А2 ≥ П1+П2

     А3 ≥ П3

     А4 < П4

     По  проанализированным соотношениям можно  сделать вывод, что баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным  ни на начало ни на конец отчётного  периода, так как абсолютно ликвидные  обязательства не превышают наиболее срочных обязательств. При привлечении быстро реализуемых активов на погашение кредиторской задолженности предприятие сможет поддерживать свою платежеспособность. Таким образом у предприятия нормальная ликвидность.

2.4 Анализ и оценка  относительных показателей

     Кроме того, текущую платежеспособность можно  оценить, используя относительные  показатели, которыми являются следующие  коэффициенты:

     1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.