Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Пермский  государственный технический университет

Кафедра экономики и управления на предприятии 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Управление финансами»

на тему «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия» 

Вариант № 2 
 
 

Выполнила: студентка гр. УУ-07С

                                                                                       Евсина Наталья Владимировна

Специальность: управленческий учет

Проверил: Ахметова Марина Игоревна 
 
 
 
 
 
 

Пермь 2011 г.

Оглавление

Теоретические аспекты анализируемых показателей

Ликвидность предприятия - это его способность  превращать свои активы в деньги для  покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Говоря о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность же означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Анализ ликвидности предприятия проводится по данным бухгалтерского баланса. Более детальным является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Общую оценку платежеспособности предприятия ОАО «Сильвинит» даст расчет следующих коэффициентов:

1. Коэффициент текущей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. Показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Формула расчета:

К_тл = стр. 290 / (стр.610 + стр.620 + стр.660)

Нормальным  считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли  экономики. Значение ниже 1 говорит  о высоком финансовом риске, связанном  с тем, что предприятие не в  состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. В отличие от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств. Этот коэффициент показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Формула расчета:

К_бл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр.610 + стр.620 + стр.660)

Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается  значение коэффициента более 0,8 что  означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании, показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами, формула расчета имеет вид:

К_абл = (стр. 250 + стр. 260) / (стр.610 + стр.620 + стр.660)

Нормальным  считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше  платежеспособность предприятия. С  другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком  высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

5. Доля чистого оборотного капитала. Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников, и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, формула расчета имеет вид:

Доля_чок = (стр.290 – стр.690) / стр.300

Рост  величины означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).

6. Маневренность собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рассчитывается как отношение денежных средств к собственным оборотным средствам. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, формула расчета имеет вид:

М_сос = стр.260 / (стр.290 – стр.690)

Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, формула расчета имеет вид:

Доля_{сос в зз} = (стр.290 – стр.690) / (стр.210 + стр.220)

8. Коэффициент покрытия. Финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. Коэффициент покрытия показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Формула расчета:

К_п = стр.290 / (стр.610 + стр.620 + стр.660)

Нормальным  считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли  экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

9. Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

К_пз = (стр.490 + стр.590 –стр.190 – стр.230 + стр.610 + стр.620) / (стр.210 + стр.220)

10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - коэффициент равный отношению полученной выручки от реализации продукции к среднему остатку всей дебиторской задолженности. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Коэффициент показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Формула расчета:

K_одз = стр.010 / 0,5 * (стр.230 нг + стр.230 кг + стр.240 нг + стр.240 кг)

Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности  отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) - своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) сокращение продаж с отсрочкой  платежа (коммерческого кредита покупателям). Динамика этого показателя во многом зависит от кредитной политики предприятия, от эффективности системы контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты. Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для компании является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

11. Средний период сбора дебиторской задолженности или срок оборачиваемости дебиторской задолженности - коэффициент равный отношению количества календарных дней в году к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Показывает, сколько в среднем дней требуется для оплаты дебиторской задолженности. Формула расчета:

K_содз = Период в днях / К_одз

Чем продолжительнее  период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует  рассматривать по юридическим и  физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок. Допустимые значения срока оборачиваемости дебиторской задолженности: чем меньше дней требуется для оборота дебиторской задолженности, тем лучше.

Аналитическая часть

Сравнительный горизонтальный и  вертикальный анализ баланса

      Представленные  данные позволяют сделать следующие  выводы.

      Общая сумма активов предприятия по сравнению с базисным 2007 годом  увеличилась на 74,17% и соответственно в 2009 году на 126,75 %. Увеличение общей суммы активов произошло в основном за счет увеличения статей:

     Основные  средства (стр. 120) увеличиваются на 35,29 % и на 77,24 % соответственно.

     Доходные  вложения в материальные ценности (стр. 135) увеличились на 1 866 185,00.

     Долгосрочные  финансовые вложения (стр. 140) произошло  резкое увеличение на 314,27 %.

     Долгосрочная  дебиторская задолженность (стр. 230) произошло увеличение с 515 501,00 до 9 262 972,00

     Отметим также, что на фоне значительного увеличения  активов с каждым годом уменьшаются запасы (стр. 211) по сравнению с базисным 2007 годом уменьшились на 22,89 % и соответственно в 2009 году на 30,31 %.

     Таким образом, можно сказать, что предприятие  развивается динамично.

Расчет показателей.xls

Вывод: Коэффициент текущей ликвидности больше 3, показывает, что на каждые 10 рублей 85 копеек текущих активов предприятия приходится один рубль текущих обязательств, что свидетельствует о нерациональной структуре капитала

Вывод: Коэффициент быстрой ликвидности также выше допустимого предела. Что также свидетельствует о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, что при необходимости немедленного погашения краткосрочных заемных обязательств у предприятия есть такие возможности.

Вывод: Рост величины доли чистого оборотного капитала означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности.

Вывод: Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. В нашем случае этот показатель 0,08 меньше обычного (0,5), это свидетельствует только об ограниченности финансовых возможностей предприятия.

Вывод: Данный показатель показывает ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. В нашем случае на 1 рубль запасов приходится 16,13 рублей собственных оборотных средств.

Вывод: Коэффициент покрытия больше 3, это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Вывод: Значение коэффициента покрытия запасов больше единицы, что также свидетельствует об устойчивом текущем финансовом состоянии ОАО «Сильвинит».

Вывод: Расчет данных показателей в динамике нам говорит о том, что происходит ухудшение платежной дисциплины покупателей.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

Анализ  проводился на предприятии ОАО «Сильвинит». По полученным результатам можно сделать следующие выводы: т.к. коэффициенты ликвидности больше норматива, можно сказать, что данная ситуация свидетельствует о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности. Однако при необходимости немедленного погашения краткосрочных заемных обязательств у предприятия есть такие возможности. И рост величины доли чистого оборотного капитала означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. Рассчитывая маневренность собственных оборотных средств, я сделала вывод, что та часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, находится в дефиците, это свидетельствует только об ограниченности финансовых возможностей предприятия. Значение коэффициента покрытия запасов больше единицы, что также свидетельствует об устойчивом текущем финансовом состоянии ОАО «Сильвинит». В общем, финансовый анализ предприятия показал устойчивое финансовое положение. Высокая платежеспособность и ликвидность создают предпосылки для использования заемных средств и инвестиций.