Анализ платежеспособности и ликвидности. 5

ВАРИАНТ 2 

      1. Анализ платежеспособности  и ликвидности 

      Анализ  ликвидности показал, что предприятие  каждый день потенциально может оплачивать 2% срочных обязательств на начало года, а на конец года 3%. Коэффициента текущей ликвидности  показывает долю срочных обязательств, которая может быть покрыта при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов значение этого коэффициента составило 0,76 на начало года и 1,04 на конец года, что не соответствует нормативному значению.

        Коэффициент долгосрочной платежеспособности  характеризует возможности предприятия  расплатиться по долгосрочным  заемным средствам собственными  средствами. Приемлемое значение  показателя не должно превышать  единицы, а уменьшение этого  значения считается положительной тенденцией, что можно наблюдать на конец года значение данного коэффициента составило 0,04 меньше на 0,01 чем на начало анализируемо года. 
 
 
 

      2. Анализ финансовой  устойчивости 

      Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия  заключается в обеспеченности ее имущества собственными источниками формирования.

      Следуя  структуре баланса, можно сгруппировать  коэффициенты рыночной устойчивости следующим  образом:

      1)коэффициенты, характеризующие устойчивость всего  имущества (коэффициент фин. устойчивости, коэф. автономии);

      2) коэффициенты, характеризующие устойчивость  необоротных активов (индекс постоянного  актива, коэф. реальной стоимости  основных средств в имуществе  организации);

      3)  коэффициенты, характеризующие устойчивость  оборотных активов (коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными средствами).

      Ниже  в таблице произведены расчеты  показателей характеризующих финансовую устойчивость организации.

      Коэф. фин. устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет слабо зависящих от рыночной конъюнктуры источников, нормальное значение коэф. должно отставлять около 0,9 минимально допустимое – 0,75. Значение данного показателя как на начало, так и наконец анализируемого года ниже минимального допустимого значения.

Коэф. автономии  характеризует  соотношение собственного и заемного капиталов организации. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. На начало года эта доля составляет 23%, а на конец года 38%. Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора повышение этого коэффициента гарантирует погашение предприятием своих обязательств.

      Индекс  постоянного актива показывает, какая доля собственного капитала затрачена на финансирование необоротных активов.

      Коэф. реальной стоимости основных средств  в имуществе организации показывает удельный вес основных средств в  имуществе организации.

      Оптимальное значение этих двух коэффициентов зависит  от особенностей хозяйственной деятельности.

      Коэф. реальной стоимости основных средств  в имуществе организации на начало года показал, что удельный вес основных средств в имуществе организации на начало года составил 10%, а на конец – 12%.

      Коэф.  обеспеченности запасов собственными оборотными активами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Считается, что нормальное значение этого коэффициента должно находиться в интервале 0,6-0,8. Расчетное значение данного показателя, как на начало, так и на конец имеет отрицательное значение. Тенденция отрицательная 
 
 
 

      3. Оценка капитала, вложенного в имущество 

      Для анализа капитала вложенного в имущество можно использовать следующие показатели:

1. коэф. оборачиваемости активов;
2. коэф. оборачиваемости собственного капитала
3. фондоотдача;
4. фондоемкость
5. Рентабельность основных средств;

В таблице  ниже произведены расчеты этих показателей

1. Коэффициент оборачиваемости активов. Этот показатель является качественной характеристикой использования активов и характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. За анализируемый период он оборачивается 2,5 раза
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. С финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Низкий коэффициент собственного капитала указывает на не эффективное использование собственного капитала и указывает на необходимость вложения собственных средств в более доходную деятельность. Данный показатель за анализируемый период высокий, тенденция положительная.
3. Фондоотдача характеризует, сколько получено выручки на 1 руб. используемых основных средств. Рост показателя расценивается как положительная тенденция.

      4) Фондоемкость показывает величину средней стоимости основных средств, участвовавших в течение отчетного периода в получении 1 руб. реализованной продукции. Анализируя полученное значения видно, фондоемкость имеет низкое значение, а это значит, что уменьшилась средняя стоимость основных средств, участвовавших в течение отчетного периода в получении 1 руб. реализованной продукции.

       5) Коэффициент рентабельности  основных средств  показывает эффективность использования основных средств. Значение данного показателя высокое, тенденция положительная. 

      4. Анализ рентабельности

      Показатели  рентабельности характеризуют эффективность хозяйственной деятельности, которые отражают величину прибыли (отдачи), приходящуюся на 1 руб. затраченных усилий.

      Чем больше величина рентабельности активов  и рентабельность собственного капитала, тем больше отдача на 1 руб.  авансированного капитала и тем эффективнее управление этим капиталом. Из расчетов видно, что значения этих двух показателей меньше единицы, а это значит, что деятельность анализируемой организации не достаточна эффективна.

      Рост рентабельности оборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении оборотных средств. Расчетное значение данного показателя анализируемой организации составляет 0.71, что говорит об эффективном использовании оборотных активов. 

      5. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами 

      Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную независимость, они постоянно находятся в распоряжении организации. Источниками формирования собственных оборотных средств выступают собственный капитал и средства, приравненные к собственным, - устойчивые пассивы (авансированные организацией, но временно свободные средства на оплату труда; задолженность заказчикам по авансам, задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и т.д.). Если понятие собственных оборотных средств в большей степени используется для характеристики источников оборотных активов, чистые оборотные активы, по своей сути, представляют активы, приобретенные за счет собственных средств находящиеся в безоговорочном распоряжении

      В таблице ниже произведен расчет собственных оборотных средств и показателей, характеризующие обеспеченность организации собственными оборотными средствами.

      Собственные оборотные средства находятся в постоянном движении, их недостаток может привести к сбоям в производственно-коммерческой деятельности, что и наблюдается как на начало, так и на конец анализируемого периода. На начало периода величина собственных оборонных средств составила минус 7730 тыс. руб., а на конец составила минус 204 тыс. руб., на конец года снижение нехватки собственных оборотных средств.

      Величина  чистых оборотных активов показывает, насколько реальные оборотные активы организации превышают краткосрочные  обязательства. На Начало анализируемого периода величина чистых бортных активов имеет отрицательно значение, а это свидетельствует о значительном финансировании за счет кредиторов и высоком риске потери организации ликвидности, т. е. о неэффективном финансовом менеджменте. На конец анализируемого периода данный показатель имеет положительное значение, что говорит о положительной тенденции.

      К_об отражает долю средств, принадлежащих организации, в ее оборотных активах. Нормативное значение этого коэффициента не меньше 0,1, и чем выше его значение, тем больше финансовая независимость организации.  Но снижение величины этого показателя вызвано высокой оборачиваемостью оборотных средств, а это, несомненно положительный факт.

      К_ман показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения, от его значения напрямую зависит финансовое состояние организации. Нормативное значение от 0,2 до 0,5 и чем больше эта величина, тем больше возможностей у организации. Расчетное значении данного коэффициента имеет отрицательное значение, как на начало так и на конец анализируемого периода 

      6. Диагностика вероятности  банкротства 

Для оценки вероятности банкротства можем  использовать показатель, называемый Z – счет Альтмана, который рассчитывается на основе баланса предприятия и отчетах о прибылях и убытках: 

           Z – счет = 1.2хК1 + 1.4хК2 + 3.3хК3 + 0.6хК4 + 1.0хК5,              

где 

      В соответствии с критериями, включенными  в таблице ниже оценивается вероятность банкротства предприятия.

Степень вероятности банкротства

        В таблице ниже произведены  расчеты Z-счет Альтмана на начало и на конец анализируемого периода. 
 
 
 
 
 
 

      Сравнивая полученные значения Z-счета с нормативными значениями, то можно сделать вывод, что у анализируемой организации вероятности банкротства низкая, как на начало, так и на конец анализируемого периода. 

      Общие выводы по результатам  анализа 

      В целом финансово-экономическую деятельность организации можно характеризовать как вполне положительную, т.к. показатели оборачиваемости активов, собственного капитала, рентабельность основных средств, фондоотдача имеют высокие расчетные значения, что говорит об эффективном менеджменте по управлению собственными активами. Так же анализ оценки вероятности банкротства показал, что вероятность банкротства очень низкая. Анализируемая организация является так же платежеспособной.

      Можно отметить, что руководство анализируемой организации неэффективно расходует денежные средства на коммерческую и управленческую деятельность, т.к. увеличение управленческих и коммерческих расходов ведет к снижению прибыли, а следовательно к понижению показателей рентабельности, что и наблюдалось при анализе рентабельности в данной контрольной работе.   

      Рекомендации    улучшению   финансово-экономической деятельности организации 

      1) Сократить коммерческие и управленческие  расходы, что приведет к росту  показателей рентабельности, увеличится нераспределенная прибыль, а следовательно произойдет увеличение коэффициента финансовой устойчивости;

      2) сократить дебиторскую задолженность, за счет разработки новых договор с покупателями и заказчиками на более жестких условиях, что позволит сократить краткосрочные обязательства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Список  использованной литературы 

      1. Приказ ФСМО от 23.01.2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических  указаний по проведению анализа  финансового состояния организаций»»;

      2. Низамайкин В.Н. Финансы организаций:  менеджмент и анализ. Учебное пособие. 3-е издание / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова. – М.: Эксмо, 2007. -528 с.

     3. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2 издание 2-е, перераб. и доп.. – Киев: «Ника-Центр». 2010 – 646 с.