Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области

1. Анализ платежеспособности  и ликвидности  ЗАО «Ртищевские  продукты» г. Ртищево Саратовской области.

   Таблица 1 

   Группировка оборотных активов  по степени ликвидности  ЗАО                « Ртищевские продукты»  г. Ртищево Саратовской  области                         в 2006-2008 гг., тыс. руб. 

                                             Таблица 2

   Показатели  ликвидности  ЗАО  « Ртищевские продукты»  г. Ртищево      Саратовской области в 2006-2008 гг. 

   На  примере ЗАО « Ртищевские продукты» среднее значение 2006-2008 гг. составляет только 1,03, а в 2008 г. он повысился на 0,64 по сравнению с 2006 г. и составил 1,4. Хотя этот показатель еще очень мал, но все же наметилась тенденция к повышению.

   Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов. 

         Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

   1,496-1,215=+0,281

     в том числе за счет изменения:

   суммы оборотных активов 1,205-1,215=-0,01,

   суммы текущих обязательств 1,496-1,205=+0,291. 

   Таблица 3 

   Расчет  влияния факторов второго порядка  на изменение величины коэффициента текущей  ликвидности  ЗАО  «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области за 2006-2008гг. 

   Коэффициент быстрой ликвидности – отношение  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В данном случае в 2006 году – 0,61, в 2007 – 0,78, а в 2008 – 0,9.

   Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, не существует никакого временного лага для превращения в платежные средства. На анализируемом предприятии данный показатель достаточно мал, а за анализируемый период (с 2006 по 2008 гг.) он уменьшился на 0,04 (с 0,05 до 0,01).

   Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств.

   Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

     Кроме того, нужно учитывать и  то, что коэффициенты ликвидности  дают статичное представление  о наличии платежных средств  для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации оборотные активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной.

   Имеющийся резерв денежных средств не имеет  причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализации продукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности.

2. Диагностика риска  банкротства ЗАО  «Ртищевские продукты»    г. Ртищево  Саратовской области.

   Для признания устойчиво неплатежеспособного  предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

   коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К1) на конец отчетного  периода имеет значение выше нормативного (для всех предприятий не более 0,85);

   коффициент  обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия (К2) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех предприятий не более 0,5);

   Первый  показатель характеризует способность  предприятия рассчитаться по своим  финансовым обязательствам после реализации всех активов.

   Исчисляется он следующим образом:

             К1=(IV раздел +V раздел – строка 540 –строка 550 –строка 560)/общая валюта баланса.

   Так, для анализируемого предприятия  этот показатель составил в 2006г.-0,24,   в 2007г.- 0,17, а в 2008г. – 0,2.

   Второй  коэффициент характеризует способность  предприятия рассчитаться   по просроченным финансовым обязательствам после реализации всех активов. Определяют его величину отношением суммы просроченных краткосрочных и долгосрочных долгов предприятия к общей валюте баланса:

         К2= (КФО пр + ДФО пр )/общая валюта баланса,

         где КФО пр –просроченная  сумма краткосрочных финансовых обязательств,

               ДФО  пр – просроченная сумма долгосрочных  финансовых обязательств.

   На  анализируемом предприятии этот показатель составил в 2006 году- 0,19, в 2007 году – 0,38, а в 2008-0,29, а так как это не превышает нормативных значений, то это свидетельствует о том, что предприятие пока еще может рассчитываться по своим обязательствам, хотя бы распродав все свое имущество.

   Поэтому пока угроза ликвидации предприятия  посредством процедуры банкротства не имеет места.

   В зарубежных странах для оценки риска  банкротства и кредитоспособности предприятий  широко используются факторные модели экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью многомерного факторного анализа.

     Наиболее широкую известность  получила модель Альтмана:

   Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5,

         где  x1= собственный оборотный капитал / сумма активов,

                      x2= нераспределенная прибыль / сумма активов,

                      x3= прибыль до уплаты процентов / сумма активов,

                      x4= балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал,

                      x5= выручка / сумма активов.

   Константа сравнения – 1,23

   Если  значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

   В 1972г. Лис разработал следующую формулу  для Великобритании:

   Z=0,063x1+0,092x2+0,057x3+0,001x4,

         где x1= оборотный капитал / сумма активов,

         x2= прибыль от реализации / сумма активов,

         x3= нераспределенная прибыль / сумма активов,

         x4= собственный капитал / заемный капитал.

         Здесь предельное значение равняется 0,037.

         В 1997г. Таффлер предложил следующую формулу:

   Z= 0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16x4,

         где x1= прибыль от реализации / краткосрочные обязательства,

                     x2= оборотные активы / сумма обязательств,

                     x3= краткосрочные обязательства / сумма активов,

                     x4= выручка / сумма активов.

   Если  величина Z -счета больше 0,3 это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

   Значение  данных показателей рассмотрены  в табл.17

   Следовательно, можно сделать заключение, что  по данным показателям в ЗАО «Ртищевские  продукты» вероятность банкротства  достаточно мала. Причем однозначно по всем моделям финансовое благополучие предприятия улучшилось.

   Однако  следует отметить,  что  использование  таких  моделей  требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе. 

Таблица 4  

   Оценка  риска банкротства  ЗАО « Ртищевские продукты» г. Ртищево  Саратовской области в 2006-2008 гг. 

3. ПУТИ ОЗДОРОВЛЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ЗАО «РТИЩЕВСКИЕ  ПРОДУКТЫ» Г. РТИЩЕВО  САРАТОВСКОЙ ОБЛАСТИ.

Разработка  программы финансового оздоровления ЗАО    «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области.

   Финансовое  состояние предприятия зависит  от эффективности хозяйственной деятельности, которая зависит от положения предприятия на рынке, т. е. от конкурентоспособности производимой продукции. Поэтому сначала необходимо проанализировать политику предприятия в этой области, сделать соответствующие выводы и только после этого принимать меры по улучшению положения.

   Характеристика  ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в части участия его на рынке рассмотрена в таблице 5.

   Таким образом, по произведенным расчетам средний процент продажи на рынке  составляет 52,5%. Больше всего поступает  на рынок по всем годам телятина и говядина, меньше всего – баранина, так как она, в основном, идет на производство полуфабрикатов.

   Далее необходимо изучить деятельность предприятия  в сфере маркетинга, т. е. рассмотреть каналы реализации, проанализировать их и дать характеристику.

   Таблица 5 

   Характеристика  производства и реализации ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области за 2006-2008 гг. 

   Далее необходимо изучить деятельность предприятия  в сфере маркетинга, т. е. рассмотреть каналы реализации, проанализировать их и дать характеристику.

   Объем сбыта продукции по каждому каналу ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево показан в таблице 6.

   Из  таблицы видно, что главным каналом  реализации продукции является поставки на рынок, также большое количество идет на производство собственной продукции (колбас и других полуфабрикатов). Это свидетельствует о достаточно хорошем распределении продукции в отношении прибыли, так как цены на рынке по сравнению с другими каналами самые высокие (от 60 до 90 рублей за 1 кг).

   Таблица 6.   

   Структура сбыта продукции  по каналам реализации                    ЗАО «Ртищевские  продукты» г. Ртищево  Саратовской области  в 2006-2008 гг., %. 

   Из  таблицы видно, что главным каналом  реализации продукции является поставки на рынок, также большое количество идет на производство собственной продукции (колбас и других полуфабрикатов). Это свидетельствует о достаточно хорошем распределении продукции в отношении прибыли, так как цены на рынке по сравнению с другими каналами самые высокие (от 60 до 90 рублей за 1 кг).

   Если  продукция реализуется в качестве оплаты труда в натуральной форме, то здесь цены значительно ниже (40-60 рублей за 1 кг, что ниже рыночных на 67%).

   Поставки  в г. Саратов также выгодны  для предприятия, так как продается  сразу большое количество мяса, хотя цены ниже рыночных.

   Таким образом, предприятие выбрало сравнительно правильную политику реализации продукции. Поэтому можно сделать вывод, что убытки возникают по вине большой себестоимости продукции и руководство должно разработать меры по устранению такого недостатка.

   Основными резервами снижения себестоимости  продукции является:

• увеличение объема производства продукции;
• сокращение затрат на ее производство за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования материальных ресурсов, сокращения непроизводительных расходов, потерь и т. д.

   Все резервы снижения затрат на производство продукции можно выявить за счет следующих источников:

1. ликвидация перерасхода по отдельным статьям затрат в разрезе каждого вида продукции;
2. снижение стоимости оказываемых услуг вспомогательными и обслуживающими производствами;
3. приведение в действие резервов увеличения производства валовой продукции;
4. ликвидации перерасхода по отдельным статьям общепроизводственных и общехозяйственных расходов.

   К резервам снижения себестоимости продукции за счет ликвидации перерасхода по отдельным статьям следует относить перерасход, допущенный по причинам, зависящим от самого предприятия, и не включать отклонения, которые произошли по не зависящим от работников причинам.

   На  основе данных можно делать прогноз реализации на будущее: спланировать объемы продаж по каждому каналу реализации и в целом.

   Но  для этого сначала необходимо изучить производственную программу  предприятия (табл.7). 
 
 
 

   Таблица 7. 

   Производственная  программа ЗАО  «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области (прогноз на 2009 год).

   (натур.ед.) 

   После анализа производственной программы  предприятия можно планировать объемы реализации продукции (табл.8).

   Таблица 8. 

   Планируемый объем продаж продукции  на 2009 год в ЗАО  «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области.