Банковский менеджмент. 4

Содержание:

1. Оценка риска в банковском деле. (№ 5).
2. Формирование и управление инвестиционным портфелем банка. (№7).
3. Определение срока кредитования и уровня процентных ставок. (№ 24).

1. Оценка  риска в банковском деле.

     Риск – вероятность, а точнее угроза потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций.

     Банковский  риск – это ситуативная характеристика деятельности банка, отображающая неопределенность ее исхода и характеризующая вероятность негативного отклонения действительности от ожидаемого.

     Поскольку риск – это лишь возможность получения  убытка, т.е. всегда имеется большая  или меньшая вероятность того, что убытка не будет, а будет только прибыль (риск выгоды), постольку многие банки не могут себе позволить  не стремиться получить всё большую  прибыль, а следовательно стать  более конкурентоспособными на рынке  и более привлекательными для  клиентов.

     Эффективность оценки управления рисками во многом зависит от классификации. Под классификацией риска следует понимать распределение  риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Научно-обоснованная классификация  риска позволяет четко определить место каждого из них в общей  системе. Она создает возможности  для эффективного применения соответствующих  методов, приемов управления ими.

     Каждому риску соответствует индивидуальная система приемов оптимизации. В  научной литературе можно встретить  различные варианты классификации  рисков вообще и банковских в частности. Наша задача здесь состоит в попытке  найти общую основу для синтеза  всего многообразия банковских рисков в единой системе, которая смогла бы охватить специфические особенности  ранее разработанных классификаций  и сохранить при этом целостность  структурных взаимосвязей между  различными группами, видами и разновидностями  рисков.

     Данная  группировка (Таблица №1) в том  или ином виде имеется у многих авторов. Некоторые различия существуют только лишь в формулировках отдельных  разновидностей риска, тогда как  их сущностные характеристики практически  совпадают. 

     Таблица 1. Классификация банковских рисков по основным видам

     Фасетная  система классификации:¹

• По времени возникновения;
• По степени;
• По методу расчета;
• По типу банка;
• По сфере влияния;
• По сфере действия;
• По основным факторам возникновения;
• По составу клиентов;
• По характеру учета операции;
• По возможности регулирования.

     Банковские  операции очень разнообразны, каждой из них присущи свои характерные  особенности, а, следовательно, и определенный уровень риска или фиксированная  вероятность потерь. Все разнообразие банковских операций дополняется разнообразием  клиентов и изменяющимися рыночными  условиями, что значительно осложняет  разработку некоторых критериев  оценки риска. Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающих банковских рисков и  методов их исследования. Однако это  не исключает наличия общих проблем  возникновения рисков и тенденций  динамики их уровня.

     Изменения одного вида риска вызывают изменения  почти всех остальных видов. Все  это, естественно, затрудняет выбор  метода анализа уровня конкретного  риска и принятие решения по его  оптимизации ведет к углубленному анализу множества других рисковых факторов. Поэтому выбор конкретного метода анализа их уровня, подбор оптимальных факторов очень важны. Последствия неверных оценок рисков или отсутствия возможности противопоставить действенные меры могут быть самыми неприятными вплоть до полного банкротства банка.

     Основу  методологии построения системы  управления рыночными рисками составляют анализ активов банка и расчет параметров рыночного риска на основе риск – факторов. Эта методология  сегодня успешно применяется  в нескольких ведущих российских банках.

     Реализация  методологии обычно состоит их трех основных этапов: анализ, разработка и  тестирование / подготовка документации.

     На  первом этапе определяется понятие  «рынок» в отношении портфеля банка – набор риск – факторов, т.е. тех рыночных ставок, курсов и  индексов, которые влияют на стоимость  портфеля.

     На  втором этапе на основе единого набора риск-факторов разрабатываются алгоритмы  оценки показателей рыночных рисков:

• показатель прибыли и убытков;
• Value-at-Risk (VaR);
• сценарный анализ;
• анализ чувствительности.

     На  третьем этапе для разработки законченной системы управления рыночными рисками необходимо произвести тестирование модели, разработать отчетность и процедуры по управлению рыночными  рисками.

     Использование современных технологий в управлении рыночными рисками не только увеличит надежность банка, но и позволит усовершенствовать  принятие стратегических и операционных решений по управлению в банке, а  также улучшить имидж банка.

     Однако  специфика российского рынка  требует построения собственного набора факторов риска, что затрудняет использование  готовых западных решений для  оценки рисков.

     Во  всех случаях риск должен быть определен  и измерен. Анализ и оценка риска  в значительной мере основаны на систематическом  статистическом методе определения  вероятности того, что какое-то событие  в будущем произойдет. Обычно эта  вероятность выражается в процентах. Соответствующая работа может вестись, если выработаны критерии риска, позволяющие  ранжировать альтернативные события  в зависимости от степени риска. Однако исходным пунктом работы является предварительный статистический анализ конкретной ситуации.

     Основными инструментами статистического  анализа являются – дисперсия, стандартное  отклонение, коэффициент вариации. Суть этого метода состоит в анализе  статистических данных за возможно больший  период времени, что позволяет сравнить частоту возникновения потерь банка  с вероятностью их возникновения. Данный способ можно применять к оценке самых разных видов рисков банка, как внешних, так и внутренних. При этом частота возникновения  допустимого уровня потерь для данного  банка зависит от числа случаев  наступления конкретного уровня потерь и общего числа случаев  в статистической выборке.

     Количественно размер риска может выражаться в  абсолютных и относительных показателях. В абсолютном выражении риск представляет собой размер возможных потерь при  осуществлении определенной операции. Однако оценить эти потери с достаточной  точностью не всегда представляется возможным. Если же отнести размер вероятных  потерь к какому-либо показателю, характеризующему банковскую деятельность, например, к  размеру кредитных ресурсов, размеру  расходов или доходов банка в  связи с осуществлением конкретной операции, то получится величина риска  в относительном выражении.

     В банках используются, главным образом, следующие методики: скоринговые  методики; кластерный анализ; дискриминантный  анализ; дерево классификаций; нейронные  сети; технологии Data mining; линейная вероятностная регрессионная модель; Logit-анализ и т.д.

     Кредитование  юридических и физических лиц  является одним из основных видов  деятельности коммерческих и государственных  крупных, средних и мелких банков. Поэтому большое значение для  обеспечения устойчивого функционирования банка имеют методы количественной оценки и анализа кредитного риска. Цена за риск должна максимально точно  учитывать величину риска каждого  кредита. Кроме средней величины риска, определяемой по статистике предыдущей деятельности, банк должен знать количественную оценку и составляющие риска для  каждого кредита.

     Каждый  банк разрабатывает свою модель риска  для количественной оценки и анализа  риска кредитов с учетом общих  рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору. Чем выше точность оценки риска кредитов, тем  меньше потери банка, меньше процент  за кредит и выше конкурентоспособность  банка. От повышения точности и прозрачности методик выигрывает все общество в целом. Создание эффективной модели риска и оптимальное управление кредитным риском возможны только на основе постоянного количественного  анализа статистической информации об успехах кредитов.

     Существуют  различные подходы к определению  кредитного риска частного заемщика, начиная с субъективных оценок специалистов банка и заканчивая автоматизированными  системами оценки риска. Мировой  опыт показывает, что основанные на математических моделях системы  являются более действенными и надежными. В целях построения модели кредитного риска сначала производится выборка  клиентов кредитной организации, о  которых уже известно, хорошими заемщиками они себя зарекомендовали или  нет. Такая выборка может варьироваться  от нескольких тысяч до сотен тысяч, что не является проблемой на Западе, где кредитный портфель компаний может состоять из десятков миллионов  клиентов. Выборка содержит информацию по двум группам кредитов, имевшим  место в деятельности банка: «хорошим»  и «плохим» (проблемным или невозвращенным).

     К методикам для количественной оценки кредитных рисков предъявляется  особое требование по прозрачности, включающей количественные оценки точности и робастности.

     Прозрачность  методики кредитного риска – это возможность видеть не только явление в целом, но и его детали. Прозрачность стала важнейшей характеристикой методик оценки кредитных рисков в силу необходимости наиболее полной идентификации, как кредитного риска, так и самой модели кредитного риска. Под прозрачностью методики будем понимать строгость используемых математических методов, сглаживание субъективности экспертных оценок, наглядность результатов оценки и анализа риска, полное их понимание самими работниками банков, открытость методик для контролирующих органов и заемщиков. Прозрачность методики и результатов достигается вычислением вкладов инициирующих событий (критериев) в кредитный риск.

     Для анализа, прогнозирования и управления кредитным риском каждому банку  необходимо уметь количественно  определять названные характеристики, анализировать риск и выполнять  постоянный мониторинг компонент характеристик  кредитного риска.

     От  точности распознавания зависит  решение о выдаче или отказе в  кредите, цена (процент) за риск и уровень  резервирования на случай дефолта кредита. Точность оценивается количеством  относительных ошибок в распознавании  «плохих» и «хороших» кредитов (клиентов) и их средним количеством. Обычно выдвигается требование, чтобы «плохие» кредиты распознавались лучше. Отношение  неправильно распознанных «хороших»  и «плохих» кредитов выбирают от 2 до 10. Аналогично формулируется задача точности, если кредиты классифицируются не на два, а несколько классов. Сравнение  разных методик на одних и тех  же данных показало, что разные методики оценки риска отличаются по точности почти в два раза.

     Робастность характеризует стабильность методик оценки кредитных рисков. Разные методики риска или одна методика при разных алгоритмах обучения по статистическим данным неодинаково классифицируют кредиты на «хорошие» и «плохие». Один и тот же кредит по одной методике может быть признан «плохим», а по другой методике «хорошим». Такая нестабильность в классификации достигает 20% от общего числа кредитов. Сравнение разных методик на одних и тех же данных показало, что разные методики риска могут отличаться по робастности в семь раз.

     Таким образом, риск представляет собой вероятностную  категорию, которая может быть с  достаточной степенью точности оценена  при помощи анализа потерь. В зависимости  от величины потерь выделяют зоны риска:

1. зона допустимого риска – это когда потери от какого-то вида деятельности возможны, но они меньше ожидаемой прибыли.
2. зона критического риска – характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме ведут к потере средств, вложенных в операцию.
3. зона катастрофического риска – это когда потери превышают критический уровень и распространяются на имущество банка.

     Пределы зон устанавливаются с помощью  коэффициентов риска. Коэффициент  риска определяется как отклонение максимально возможной величины убытка к собственному капиталу. Если коэффициент риска не превышает 0,3 – это зона допустимого риска; от 0,3 до 0,7 – зона критического риска; 0,7 и более – зона катастрофического  риска. 

2. Формирование и  управление инвестиционным  портфелем банка.

     Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в  соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в  инвестиционные объекты. Исходя из этого  основная цель формирования инвестиционного  портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной  инвестиционной политики путем подбора  наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости  от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления  инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в  качестве которых могут выступать:

     • максимизация роста капитала;

     • максимизация роста дохода;

     • минимизация инвестиционных рисков;

     • обеспечение требуемой ликвидности  инвестиционного портфеля.

     Данные  цели формирования инвестиционного  портфеля в существенной степени  являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего дохода инвестиционного  портфеля. Приращение капитальной стоимости  и увеличение дохода ведут к повышению  уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности  может препятствовать включению  в инвестиционный портфель объектов, обеспечивающих рост капитальной стоимости  или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с  альтернативностью рассмотренных  целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приоритеты или предусматривает  сбалансированность отдельных целей  исходя из направленности разработанной  инвестиционной политики.

     Учет  приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит  в основе определения соответствующих  нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для  инвестиционного портфеля и его  оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем  в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что  позволяет получить достаточный  совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений.

     Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать  его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов  и эмитентов.

     Сложно  найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается  в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых  параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при  формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора.

     Для составления инвестиционного портфеля необходимо:

     - формулирование основной цели, определение  приоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, рост капитала, сохранение капитала и т.д.);

     - отбор инвестиционно- привлекательных  ценных бумаг, обеспечивающий  требуемый уровень доходности;

     - поиск адекватного соотношения  видов и типов ценных бумаг  в портфеле для достижения  поставленных целей; 

     - мониторинг инвестиционного портфеля  по мере изменения основных  параметров инвестиционного портфеля.

     Инвестиционные  портфели бывают различных видов. Критерием  их классификации может служить  источник дохода от ценных бумаг, образующих портфель, и степень риска [9].

     Обычно  ценные бумаги обеспечивают получение  дохода двумя способами:

     • за счет роста их курсовой стоимости;

     • за счет получения дополнительных доходов (в виде дивиденда по акциям или  купонного дохода по облигациям).

     Если  основным источником доходов по ценным бумагам портфеля служит рост их курсовой стоимости, то такие портфели принято  относить к портфелям роста. Эти  портфели можно подразделить на следующие  виды:

     - портфели простого роста формируются  из ценных бумаг, курсовая стоимость  которых растет. Цель данного  типа портфеля рост стоимости  портфеля;

     - портфель высокого роста нацелен на максимальный приростка питала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход;

     - портфель умеренного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала;

     - портфель среднего роста сочетание инвестиционных свойств портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля.

     Если  источником дохода по ценным бумагам  портфеля служат дополнительные суммы  денег, то такие портфели принято  относить к портфелям дохода.

     Портфель  дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода процентов по облигациям и дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом кур совой стоимости и высокими дивидендами, а также облигации и другие ценные бумаги, обеспечивающие высокие текущие выплаты. Цель создания этого портфеля получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высоконадежные финансовые активы.

     Данные  портфели также можно подразделить на :

     - портфель постоянного дохода это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;

     - портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.

     На  практике инвесторы предпочитают оба  способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в так называемые комбинированные  портфели. Они формируется для  того, что избежать возможные потери на фондовом рынке, как от падения  курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая благодаря получению  дивидендов и процентов. Падение  прироста капитала из-за уменьшения одной  части может компенсироваться возрастанием другой [12].

     Если  рассматривать типы инвестиционных портфелей в зависимости от степени  риска, приемлемого для инвестора, то надо учитывать тип инвестора.

     Консервативный тип инвестора характеризуется склонностью к минимизации риска, к надежности вложений.

     Умеренно  агрессивному типу инвестора присущи такие черты, как склонность к риску, но не очень высокому, предпочтение высокой доходности вложений, но с определенным уровнем защищенности.

     Агрессивный инвестор готов идти на риск ради получения высокой доходности. Примерная структура портфелей разных типов приведена в таблице (табл. 1). 

     Таблица 1 - Инвестиционный портфель для различных  инвесторов [11]

     Выделяют  несколько ключевых этапов инвестиционного  процесса и управления портфелем  ценных бумаг.

     1) Определение инвестиционных целей  и типа портфеля.

     2) Определение стратегии управления  портфелем.

     3) Проведение анализа ценных бумаг  и формирование портфеля.

     4) Оценка эффективности портфеля.

     5) Ревизия портфеля.

     Здесь мы перечислим лишь цели, которые, на наш  взгляд, чаще всего преследуются коммерческим банком на рынке ценных бумаг:

     • Гарантия определенных платежей к известному сроку. Например, банк привлек средства через размещение собст- венных векселей в размере 1 млн долл. под 12% годовых  сроком на один год. Естественно, он должен так разместить средства, чтобы к  концу года получить не менее 1 млн 120 тыс. долл.

     • Получение регулярных текущих выплат и гарантирование платежей к известному сроку. Например, банк привлек на депозит  средства вкладчиков в размере 1 млн  долл. под 12% годовых с выплатой процентов  ежемесячно. Каждый месяц банк должен выплачивать вкладчикам 10 тыс. долл., а через год он должен иметь, по крайней мере, 1 млн долл. на выплату  основной суммы долга. Соответственно банку нужно создать такой  портфель инвестиций, который способствовал  бы получению текущих платежей в  размере не меньше чем 10 тыс. долл. США  в месяц, а к концу срока  вкладов гарантировал бы платеж не менее чем 1 млн. долл.

     • Максимизация дохода к определенному  сроку. В этом случае банк связан определенными  обязательствами, например, при инвестировании собственных средств в ценные бумаги. Если исходить из большинства  представленных инвестиционных целей  и общей сути банковского дела, то можно сказать, что банк, являясь  посредником «депозитного» типа, инвестирует средства, взятые в долг, т. е. банковские инвестиции обычно строго регламентированы как по уровню риска, так и по срокам. Более того, если при определении инвестиционных целей уровень доходности банк устанавливает  самостоятельно, то в отношении уровня риска существуют внешние ограничения, определяемые центральными банками  или законодательно. Например, инвестиции в акции и другие высоко рисковые активы строго регулируются нормативными актами центральных банков, а в  некоторых странах они долгое время были запрещены коммерческим банкам законодательно (акт «Гласса-Стиголла»  в США). Суть данных ограничений в  том, чтобы поддержать ликвидность  и соответственно платежеспособность банковской системы в целом. Поэтому, если акции и входят в банковский портфель, то составляют небольшую  часть его совокупных активов. Очевидно, что большинству инвестиционных целей коммерческого банка соответствуют  инвестиции в так называемые долговые инструменты.