Биржевые игры

Содержание

Введение…………………………………………………………………………….……….…2

Устройство бирж……………………………………………………………………………….3

Управление биржей. Структура  и функции……………………………………………….4

Биржевые игры…………………………………………………………………………………7

Стратегия быков и медведей………………………………………………………………..9

Особенности «бычьего» и  «медвежьего» трейдинга…………………………………..10

Заключение……………………………………………………………………………………11

Список используемой литературы………………………………………………………...12

Введение

Уже не одно столетие эпицентром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт, очень полезный сегодня для нашей страны.

 Переход России к  рыночной экономике потребовал  не только изменения существующего  рынка, но и создания новых  рынков, не присущих системе плановой  экономике. Это привело к изменению  традиционных и образованию новых  форм торговли, послужило объективной  основой возрождения в России  биржевой торговли и бирж - товарных, фондовых, валютных.

Этот процесс начался  в нашей стране в 1990-1991 гг. и продолжается, уже в новом своем качестве, до сих пор. В настоящее время, биржа является неотъемлемой частью российской экономики, формирующей оптовый рынок, путем организации и регулирования биржевой торговли.

Создание и развитие бирж в России стимулировало развитие биржевого законодательства. Несмотря на то, что в начале разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности базировалась на имеющихся нормативах, с помощью которых осуществляется переход от командно-административной системы к рыночной, уже к концу 1996 года деятельность бирж регулируется целым рядом важнейших законов и указов. Среди них можно выделить Закон “О товарных биржах и биржевой деятельности” от 20 февраля 1992 года и Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года, а также принятие в соответствии с ними Указы Президента РФ и Постановления Правительства.

Для понимания сущности биржевой деятельности в России на современном  этапе, осмысления возможных путей  ее дальнейшего развития, представляет интерес рассмотрение вопросов связанных  с возникновением и развитием  институтов биржевой торговли в мире и России XVIII - начала XX века, а также  состояние биржевой деятельности зарубежных стран в настоящее время. 

Устройство бирж

В разных странах и даже в пределах одной страны устройство бирж сильно разнится. Однако, несмотря на различия, удаётся выделить и  очертить типичные организационно-структурные  признаки построения товарных бирж.

С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественным образом в виде акционерных обществ. В то же время это могут быть и товарищества, общества с ограниченной ответственностью, смешанные товарищества и даже частные предприятия.

Чаще всего биржи представляют собой акционерные общества закрытого  типа (ЗАО). Их акции не подлежат свободной  продаже. Тем самым руководящие  органы биржи имеют возможность  отбирать желающих стать акционерами  по своему усмотрению, не допускать  проникновения в акционерное  общество случайных лиц. Такой подход в известной степени оправдывается  тем, что биржа оперирует многомиллионными суммами, и поэтому риск проникновения  в это дело незнакомых, случайных  людей с неизвестной репутацией желательно свести к минимуму.

В соответствии с организационно-правовыми  формами хозяйствования биржи в  своём подавляющем большинстве  не относятся к государственным  организациям (хотя в принципе возможны и государственные биржи), а представляют собой коммерческие предприятия  негосударственных форм собственности. Их доходы формируются в основном за счёт поступлений от клиентов, участников оптовой торговли, проводимой биржей.

Членами биржи могут быть не только граждане своей страны, но и иностранные граждане и организации (юридические лица), которым в  законодательном порядке разрешено  заниматься предпринимательской деятельностью. Однако не любой человек и не любая  организация могут стать членами  биржи. Для этого надо соответствовать  требованиям её устава и иметь  достаточный стартовый капитал, чтобы уплатить весьма крупный паевой взнос или купить почти столь  же дорогое брокерское место на бирже. К тому же членом биржи можно стать  только по решению биржевого совета.

Управление биржей, структура  и функции

Управление биржей, структура  и функции органов управления строятся, как это принято в  акционерных обществах. Высшим органом  управления является общее собрание членов биржи, проводимое, как правило, один раз в год. Это как бы своего рода законодательный орган биржи, определяющий уставные формы и выносящий  принципиальные решения в области  биржевой деятельности. В функции  собрания входит принятие устава и  других учредительных документов, внесение в них изменений и дополнений, избрание биржевого совета, создание и закрытие филиалов, рассмотрение и утверждение годовых отчетов. Общее собрание призвано также определять цели и стратегию развития биржи. В дореволюционной России такие собрания именовали сходами биржевого общества.

Высшим исполнительным органом  биржи является биржевой совет, именуемый  также советом директоров (управляющих). Численность и персональный состав биржевого совета определяется общим  собранием членов (акционеров) биржи. Биржевой совет собирается обычно не менее одного раза в месяц или  даже еженедельно. Это контрольно-распорядительный орган, осуществляющий текущее управление делами биржи. Он имеет право решать любой вопрос, не входящий в исключительную компетенцию общего собрания, представляет и охраняет интересы всех членов —  участников биржи.

К числу функций, выполняемых биржевым советом, относятся подготовка материалов к проведению общего собрания членов биржи, руководство работой исполнительной дирекции, регулирование финансовых дел, установление временного режима работы биржи, проведение торгов, наблюдение за котировкой цен, организация отбора и регистрации брокеров и т. д. Решения биржевого совета по этому кругу функций обязательны для всех членов и работников биржи.

Для оперативного руководства  повседневной административно-хозяйственной  и коммерческо-финансовой деятельностью  биржи совет назначает правление  или исполнительную дирекцию. В функции  этого органа входят организация  исполнения решений биржевого совета, решение текущих проблем, возникающих  в процессе деятельности биржи, налаживание  взаимодействия между подразделениями, быстрое вмешательство при возникновении  сбоев, повседневное регулирование  биржевых процессов.

На крупных биржах при  правлении создается дирекция. В  этом случае правление может принять  на себя часть функции биржевого  совета, а дирекция занимается оперативными делами.

Структура органов оперативного управления обычно достаточно сложна. Прежде всего выделяются центральные, внутренние органы биржи и периферийные, внешние. Первые обычно расположены в самом здании биржи, представляют её основной рабочий аппарат, непосредственно организующий и проводящий торги, направляющий и оформляющий сделки. Периферийные органы в отличие от центральных выполняют не основные, а вспомогательные функции предпродажного и послепродажного сервиса, обслуживания клиентов биржи, продавцов и покупателей товара на местах. Они могут находиться в любом уголке страны, где возникает первичный спрос и предложение товара. Такие внешние органы представлены обычно местными отделениями, филиалами бирж и брокерских контор. Они работают на центральную биржу, собирают и принимают заказы на биржевое обслуживание. Работников таких периферийных отделений принято называть брокерами — приёмщиками заказов.

Остановимся на описании органов  биржи и её участников. С этой целью выделим основные части, главные  функциональные элементы биржи и  охарактеризуем вкратце участников биржевых операций. Брокерские конторы  и фирмы подают в торговую систему  биржи заявки и способствуют их продвижению  к источникам спроса (если это заявки на продажу) и предложения (если это  заявки на покупку), то есть заключению сделок. Брокеры выступают в роли посредников между продавцом  и покупателем товара, соединяющих  их интересы, и одновременно в качестве полномочных представителей, действующих  на бирже как доверенные лица владельцев реализуемого товара и его покупателей (слово «брокер» означает «посредник», «комиссионер», «оценщик»). Брокеры  имеют свои стационарные места на бирже и являются неотъемлемой частью её структуры.

Лиц, занимающихся биржевым посредничеством от своего имени  и за свой счёт, называют в отличие  от брокеров дилерами (джобберами). Это  физическое лицо или фирма, проводящие биржевые операции в роли участников сделок.

Биржевые комитеты (комиссии) выполняют определённый, заранее  заданный круг функций подготовки и  проведения биржевого процесса. Обычно в их число входят комитеты по правилам биржевой торговли, по стандартам и  качеству, котировальный комитет, информационные биржевые службы. Это специальные  подразделения бирж.

Комитет по правилам занят  составлением новых правил и внесением  изменений в действующие правила  биржевой торговли, подготовкой типовых  контрактов, контролем за соблюдением норм и правил, ознакомлением с правилами заинтересованных лиц.

Комитет по стандартам и  качеству вырабатывает биржевые стандарты, осуществляет экспертизу качества товаров, представляемых на торги, готовит акты экспертизы.

Котировальный комитет, исходя из конъюнктуры рынка, ранее осуществлённых сделок, определяет средний уровень  и соотношение цен на биржевые товары, то есть проводит котировку  товаров. Одновременно он готовит биржевой бюллетень справочных цен. В нем  публикуются данные о минимальных  и максимальных значениях цен, по которым совершались сделки на бирже. Такой бюллетень служит весомым  подспорьем для брокеров.

Информационные службы обеспечивают движение информации по каналам связи  и информационный сервис в соответствии с принятым порядком и технологией  проведения биржевого процесса. Сердцевину биржи представляет операционный зал, разделённый на специализированные торговые секции, каждая из которых  занята совершением либо определённых видов торговых сделок, либо сделок по группам и видам товаров. На крупных биржах обычно имеется до пяти и более таких секций.

Окончательное соединение предложения  о продаже и заявки на покупку  происходит в так называемом биржевом кольце («биржевой яме»), играющем роль главной сцены. Сделки считаются  биржевыми, если они заключены публично в пределах этой территории.

В биржевом кольце правит закон  спроса и предложения, хотя он действует  не совсем свободно. Цена складывается еще и в зависимости от индивидуальных позиций и оценок участников торга, в первую очередь брокеров-продавцов  и брокеров-покупателей. Для фиксации и регистрации результатов сделок в структуре биржи выделяется регистрационное бюро (комитет). Основная функция его заключается в  документальном закреплении текущей  биржевой цены, на которую согласились  обе стороны, участвующие в сделке. Для обеспечения денежных операций, сопутствующих сделке, требуемые  расчеты проводит расчетная палата.

Наряду с этими основными  элементами биржевых структур, характеризующих  устройство биржи, в ее состав должна входить биржевая арбитражная комиссия. Она призвана разрешать конфликтные  ситуации и тем самым обеспечивать правовой, юридический порядок.

Комиссия может направлять на биржи государственных комиссаров, имеющих право доступа к любой  биржевой информации.

Основные функции биржи:

1. Организация рынка с  помощью биржевого механизма:

-      прежде  всего биржа обеспечивает спрос, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи – биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита , ни затоваривания;

-      на бирже  обращается не сам товар, а  титул собственности на него  или же контракт на поставку  товара. Современная товарная биржа  – это рынок контрактов на  поставку товара при относительно  небольших размерах его реальных  поставок. Биржа, не связывая движение  больших масс товаров, выравнивает  спрос и предложение;

2.    Отсюда виден  еще один из компонентов организации  рынка - стабилизация цен:

-      колебания  цены, вызванные расхождением реального  спроса и реального предложения,  слабо эластичны, не погашаются  немедленно, а скорее обладают  кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;

-      важным  фактором стабилизации цен является  гласность заключения сделки, публичное  установление цен на начало  и конец биржевого дня (биржевая  котировка), ограничение дневного  колебания цен пределами, установленными  биржевыми правилами. С этим  связана информационная деятельность  бирж.

3.    Выработка товарных  стандартов, установление сортов, приемлемых  для потребителей и потому  обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных  к биржевой торговле. Последнее  особенно важно, т.к. это своего  рода ценз на качество продукции,  произведенной фирмой. Важной стороной  деятельности биржи является  стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций  торговли.

4.    По-прежнему биржи  выполняют свою товаропроводящую  функцию, т.е. ту функцию, из-за  которой они первоначально и  возникли – покупка и продажа  реального товара.

5.    Стабилизируя  цены на ограниченный список  сырья и товаров, биржи стабилизируют  и издержки на производство  других, не только биржевых товаров.

6.    Стабилизация  денежного обращения и облегчение  кредита. Биржа увеличивает емкость  денежного обращения, т.к. она  представляет собой сферу максимальной  ликвидности товаров. Биржа –  одна из важнейших сфер приложения  ссудного капитала, поскольку она  предоставляет надежное обеспечение  ссуд и сводит риск к минимуму.

7.    Урегулирование  всевозможных споров и разногласий  между сторонами – арбитражная  деятельность.

8.    Информационное  обеспечение рынка (обязательное  представление биржей информации  о результатах торгов является  одной из важнейших функций  биржи).

Биржевые игры

Для того, чтобы начать играть на бирже ценных бумаг необходимо совершить несколько простых последовательных действий:

1. Открыть брокерский  счет.

2. Перевести деньги на  брокерский счет со своего  банковского счета.

3. Покупать и продавать  ценные бумаги, то есть играть  на бирже.

Трейдер — биржевой торговец (игрок). Обычно подразумевается торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами) на фондовой бирже. Трейдерами также называют торговцев на валютном (форекс) и товарном рынках. Торговля осуществляется трейдером как на биржевом, так и на внебиржевом рынках.

Виды трейдеров

«Бык» - традиционное название трейдера, покупающего ценные бумаги в расчете на рост их курсовой стоимости. Соответственно, «бычьим» называют такой  рынок, на котором наблюдается тенденция  роста цен. Дерущиеся быки поднимают  противника на рога - именно эта картина  вдохновила назвать игроков, ставящих на рост рынка, быками.

 «Волк» - уверенный в  себе, редко проигрывающий игрок,  всегда имеющий собственное мнение  о перспективах рынка. Обычно  волки способны пересидеть просадки  и в итоге оказываются в  выигрыше.

 «Заяц» - игрок, совершающий  большое количество сделок в  течение небольшого промежутка  времени.

 «Кабан» - игрок, который  держит потенциально выигрышную  позицию в течение длительного  времени и не фиксирует прибыль  вовремя. В итоге кабаны досиживаются  в бумагах до того, что цена  меняет направление и в результате  у них заводятся «лоси». Цена  меняет направление своего движения, и в результате К., в лучшем  случае, выходит в ноль «Лемминг»  - 1) начинающий спекулянт, раз  за разом повторяющий типовые  ошибки и не желающий учиться; 2) неисправимый дилетант; 3) эмоциональный  трейдер.

 «Лось» (от англ. loss - потеря) - убыток. В биржевом жаргоне существует масса производных выражений с «лосями»: их пасут, кормят, режут и т.д.

 «Медведь» - традиционное  название трейдера, продающего ценные  бумаги в ожидании падения  их курсовой стоимости. Соответственно, «медвежьим» называют рынок, на  котором наблюдается тенденция  снижения цен. Медведи как бы  продавливают лапами фондовые индикаторы вниз.

«Овца» - неопытный, трусливый  игрок, не имеющий своего мнения о  перспективах рынка. Как правило, такие проигрывают.

Как правило, медведями и  быками на рынке выступают крупные  игроки с достаточными капиталами. Основная же масса игроков валютного  рынка является не определившимися  трейдерами, следующими за тенденциями  рынка. Но именно за счет таких трейдеров и сохраняется инерция в движении валютного курса на рынке. Задача такого трейдера вовремя разгадать тенденцию рынка и уловить свою выгоду, т.е. дешево успеть купить валюту и продать ее, когда она доходит до определенной «опорной» точки.

Для таких действий необходимо знать точки консолидации. Это  точки максимума и минимума цен, которые рынок не переступит. Они  складываются исторически, и, если в  течении долгого времени минимум или максимум были определенными, то новый скачок котировок вряд ли перейдет эти границы не имея на то весомых причин (изменение глобальных внешних факторов таких как политический или экономический кризис, к примеру).

Через точки принятого  минимума и максимума проводятся линии поддержки и сопротивления. Поддержкой называется линия минимума цены, сопротивлением – линия максимума. Если рынок все же переступает  через линию сопротивления, это  является мощным сигналом к покупке  валюты и наоборот, если рынок переступает  линию поддержки, стоит немедленно продавать валюту.

Стратегия быков и медведей

Стратегия быков

 Стратегия быков заключается  в том, что трейдеры начинают  активно покупать валюту, тем  самым формируя искусственный  спрос на неё. Спрос растёт, цена увеличивается. В такой  ситуации «быку» остаётся только  дождаться, когда стоимости валюты  достигнет необходимого уровня, после чего можно начинать  продавать её по максимальной  цене. Таким образом, быки провоцируют  искусственный рост цены с  целью продать валюту по высокой  цене.

Стратегия медведей

 Стратегия медведей  является противоположностью стратегии  быков. Эти предприимчивые животные (если можно так выразиться) сначала  начинают сбывать валюту по  сильно заниженной цене, чем вызывают  снижение котировок. Цены на  валюту падают, другие трейдеры  включаются в эту систему и  тоже начинают сбывать свой  товар. После чего медведям  остаётся только дождаться предположительного  ценового минимума, после чего  скупить валюту по дешёвке.

Нетрудно догадаться, что  быки получили своё название за то, что  «поддевают» цену и тащат её вверх, подобно тому, как бык поднимает  на рога своего соперника. Медведи же «подминают» цену под себя. Именно на таких вот визуальных сходствах  действий и основаны данные наименования.

Очевидно, что вызываемые быками и медведями колебания  цен искусственные, и не могут  рассматриваться как полноценные  тенденции. Для трейдера важно научиться отличать действие реальных трендов от следствий деятельности быков и медведей, так как в последнем случае именно неопытные трейдеры, слепо следующие направлению тренда (и часто называемые «овцами» за такое слепое доверие») и становятся основными источниками прибыли для предприимчивых торговцев, потому как либо покупают валюту по завышенной стоимости, либо сбывают товар по бросовым ценам. Итог всегда один и тот же: быки и медведи довольно потирают руки, а овцы не только не сыты, но и не все целы.

Особенности «бычьего» и  «медвежьего» трейдинга.

Сразу после открытия биржевых площадок, «быки» начинают процесс  покупки, а «медведи» осуществляют мероприятия по продаже. Скульптуры этих животных являются символом многих мировых биржевых площадок. Скульптурные композиции подчеркивают вечное противостояние участников биржи, которые играют на повышательной либо понижательной  динамике стоимости ценных бумаг.

Основной целью трейдеров-«медведей» является значительной снижение существующего курса, они пытаются как бы подмять его. Для достижения этой цели «медведи» используют различные приемы. Таким образом, заработок данной категории трейдеров основан на следующей модели поведения: покупка ресурсов, исходя из более низкого курса, даже ниже номинальной стоимости. Фундаментом «медвежьей» политики является увеличение капитала за счет падения рынка (ухудшения рыночной конъюнктуры). «Бычья» политика имеет кардинально иное направление – «быки» всячески способствуют поднятию стоимостной оценки активов. Иными словами, трейдеры-«быки» увеличивают величину своего капитала за счет растущего рынка (позитивного настроения рыночной конъюнктуры).

«Быков» и «медведей» называют повышателями и понижателями соответственно. Они ведут деятельность на всех мировых  биржевых площадках и их отношения  зачастую сравниваются с жестоким противостоянием. При этом следует отметить, что  один и тот же трейдер может  одновременно выступать в качестве «быка» по одной категории активов, и в качестве «медведя» – по другой.

Заключение

В своей работе я показала, что представляет собой биржа, её устройство, структуру, то, как осуществляется управление на бирже, основные функции, биржевых игроков и то чем каждый из них занимается. Рассмотрела стратегии «быков» и «медведей» и их особенности.

Для успешного ведения  игры на бирже трейдерам необходима большая подготовка: изучение рынка  ценных бумаг, его истории, проведение фундаментального анализа, наличие  базового капитала.

В настоящее время на финансовом рынке можно встретить множество  мелких инвесторов, которые используют такой инструмент, как коллективные инвестиции. Права этих инвесторов защищает специально разработанный  комплекс регулирующих мероприятий, направленных на существенное ограничение возможностей биржевых спекулянтов. Данный комплекс регламентирует следующие направления:

Установка свода правил, связанных с введением ценных бумаг на биржевую площадку.

Осуществление контроля над  биржевыми операциями.

Меры, связанные с ограничением операций срочного характера.

Вышеуказанные направления  существенно изменили платформу  биржевой торговли – настоящая биржа  имеет существенные отличия от биржи  прошлого. Данные изменения затронули  также «бычью» и «медвежью» торговлю, что привело к изменению моделей  поведения этих категорий трейдеров.

Исходя из вышесказанного, можно сделать следующие выводы:

Трейдеры, относящиеся к  категории «медведей», продают с  целью более дешевой покупки  в дальнейшем.

Трейдеры, представляющие собой  категорию «быков», покупают с целью  более дорогой продажи в будущем.

Прибыльную маржу получают обе категории трейдеров. Для  этого необходимо правильно спрогнозировать  рыночную конъюнктуру. Настроения трейдеров  тесно связаны с курсовой динамикой. В той ситуации, когда рынок  уверен в том, что имеют место  «медвежьи» настроения, наблюдается  стремительный рост количества продаж и, соответственно, падение цены. Подобная рыночная конъюнктура не меняется до тех пор, пока не наступят «бычьи»  настроения. При так называемой «бычьей» конъюнктуре акции начинают приобретаться  по минимальной стоимости и реализовываться  на стадии пикового роста курса.

Список используемой литературы

1.Биржа и биржевые операции. — Кемерово, 2000г.

2. Ковнч Де Ш., Такки К. Стратегии хеджирования. — М.: ИНФРА-М, 2006г.

3. Ринг "быков" и "медведей". — М.: Политиздат, 1992г.

4. Рэдхэд К. и Хыос С. Управление финансовыми рисками. — М.: ИНФРА-М. 1996г.

5. Товарная биржа — как ее создать? — М.: Экономика, 2001г.

6. Товарная биржа, рынок ценных бумаг. — М., 2002г.