Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Бизнес-планирование финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия

Филиал

негосударственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«СТОЛИЧНАЯ ФИНАНСОВО-ГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ»

в г. Орске

Факультет государственной службы и финансов

Специальность: «Государственное и муниципальное управление»

Контрольная работа

по дисциплине: «Антикризисное управление»

тема: Бизнес-планирование финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Выполнил: студент_4_ курса

__Шевяков П. В._

(ф.и.о.)

№ зачетной книжки ___14 Г09-6-Ор-с/з_

Проверил: ___Зенченко И. В._

(ф.и.о. преподавателя)

_______к.э.н.______

(звание и степень)

г. Орск, 2013 г.
Содержание

Введение 3

1. Сценарии развития предприятия и предварительный выбор вариантов оздоровления. 4

1.1. Ранняя стадия банкротства. 4

1.2. Острая стадия банкротства. 8

2. Порядок и форма составления бизнес-плана финансового оздоровления. 9

3. Порядок согласования плана финансового оздоровления (бизнес-плана). 12

4. Расчет вероятности банкротства на примере ОАО «Орское карьероуправление» 14

Заключение 17

Список используемых источников и литературы 19

Приложения 20

Введение

В предпринимательской деятельности иногда наступает момент так называемой «усталости» бизнеса. Фирма находится в периоде застоя или убытков и ну никак не хочет двигаться дальше – к новым прибылям и горизонтам. Самое время здесь задуматься о финансовом оздоровлении предприятия.

На сегодняшний день наиболее остро стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости предприятий основными причинами, которой являются:

не выгодное и неустойчивое положение предприятия на торговом рынке;
производство, выпуск, продажу дорогой, не пользующейся спросом продукции;
высокая степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособности дебиторов;
не эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Выходом из кризисного состояния предприятия может быть разработка мероприятий, в частности бизнес плана финансового оздоровления предприятия.

Бизнес план финансового оздоровления направлен на восстановление платежеспособности и поддержание эффективной деятельности с учетом предоставления государственной финансовой поддержки для проведения санационных мероприятий.

Цель данной работы - изучить процесс разработки бизнес-плана финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- раскрыть сущность бизнес- планирования на предприятии;

- рассмотреть структуру и особенность бизнес-плана;

1. Сценарии развития предприятия и предварительный выбор вариантов оздоровления.

Анализ текущего положения предприятия должен быть дополнен прогнозом его будущего при различных сценариях развития внутренней и внешней среды предприятий. Необходимо представить развитие предприятия при следующих внешних обстоятельствах.

Сохранение сложившихся тенденций внешней среды.

Можно использовать методы прогнозирования банкротства предприятия с использованием финансовых коэффициентов, экономико-математического моделирования.

Вероятные изменения внешней среды предприятия.

Необходимо предусматривать, по крайней мере, два варианта изменений внешней среды: благоприятный и негативный.

Каждому варианту изменения внешней среды соответствует или иной вариант изменения внутренней среды предприятия:

сохранение внутренней среды предприятия (развитие по сложившейся тенденции);
сознательная корректировка внутренней среды предприятия без использования значительных внешних источников поддержки;
реализация тех или иных инвестиционных проектов, бизнес-планов, реформирование предприятия, финансируемые в значительной мере из внешних источников.

Преодоление финансовых трудностей имеет различную логику в зависимости от степени их зрелости, запущенности.

1.1. Ранняя стадия банкротства.

Финансовые трудности могут быть выявлены на ранних стадиях по слабым сигналам. Если анализ покажет преобладающее влияние негативных внешних условий, на раннем этапе могут оказаться достаточными приспособительные меры.

Приспособление предприятия к высокой инфляции. Общий подход заключается в том, чтобы учет инфляции осуществлялся бы при принятии всех управленческих решений, и инфляционные издержки по возможности переносились на клиентов. Конкретные способы приспособления высокой инфляции могут быть следующими:

Усиление централизации в управлении финансами, особенно затратами. Необходимо незамедлительно избавиться от лишних затрат, перенести на будущее затраты полезные, но не настоятельные, оптимизировать запасы и т.д.
Расширение использования различных форм встречной торговли, т.е. любых форм взаимоотношений с клиентами, которые снижают риск колебания цен. Кроме обычных товарообменных сделок, используются компенсационные сделки, например, поставка оборудования в обмен на будущие товары, производимые на этом оборудовании. Развивается товарообмен в рамках более сложных соглашений о сотрудничестве, особенно если речь идет о зарубежных связях.
Минимизация активов, не приносящих дохода, уменьшение стоимости привлечения средств (стоимости пассивов). Необходимо добиться того, чтобы эффективность использования активов была выше темпа их обесценения и выше цены Ваших обязательств, которые финансируют соответствующие активы. Для соответствующего управления активами и пассивами нужно начать оценку реальной стоимости активов и пассивов. Необходимо организовать регулярный отчет финансистов и руководителей «центров ответственности» и «центров прибыли» по принятым ими мерам по минимизации активов, не приносящих доходов, и увеличению эффективности использования активов.
Оптимизация политики ценообразования. Необходимо организовать прогнозирование роста затрат с тем, чтобы либо индексировать цены ваших товаров и услуг, либо привязать их динамику к более надежному основанию («жесткой» валюте, трудозатратам с переводом в индексированную зарплату и т.д.). Если индекс цен покупок предприятия будет ниже индекса цен продаж предприятия, то это будет означать, что предприятию удалось перенести инфляционные издержки на клиентов. Для решения перечисленных задач необходимо наладить изучение соответствующих динамических рядов. В свою очередь, управленческий бухгалтерский учет должен показать, в какой мере затраты предприятия растут за счет перерасхода и за счет инфляции.
Сбалансированность денежных активов и дебиторской задолженности с обязательствами (кредиторской задолженностью). В этом случае, во-первых, долги предприятия покрываются ожидаемыми поступлениями средств и, во-вторых, падение покупательной способности дебиторской задолженности покрывается потерей покупательной способности кредиторской задолженности предприятия.
Усиление внимания к политике правительства, местных органов власти. Важно организовать сбор и анализ информации о проводимых и готовящихся мероприятиях правительства и местных органов власти с тем, чтобы всегда быть готовым к резким переменам.
Повышение гибкости и координации управления внутри предприятия. В условиях высокой неустойчивости, неопределенности управленческая структура и потоки информации не могут быть стабильными. Необходимо ориентироваться, больше на временные структуры и группы, создаваемые для решения новых проблем; организовывать службы быстрого реагирования.
Планирование всех денежных расходов на основе анализа притока реальных денежных средств. В первую очередь, обратить внимание на привязку заработной платы руководителей к увеличению притока денежных средств.

Приспособление предприятия к спаду производства, разрыву традиционных хозяйственных связей. Возможность приспособления связана с тем, что общий спад производственной активности происходит неравномерно по отраслям и регионам, а традиционные хозяйственные связи могут быть заменены новыми и т.д.

Приспособление отдельного предприятия к инфляции означает чаще всего создание условий для переноса инфляционных издержек на клиентов предприятия. Приспособление, таким образом, не только ускоряет инфляцию, но и закрепляет ее негативные последствия. Приспособительная политика отдельных предприятий имеет общественные негативные последствия и может быть рекомендована лишь как временная и вынужденная.

Меры могут быть следующими:

Внедрение управленческого бухгалтерского учета и проведение на его основе анализа устойчивости предприятия к падению объемов продаж отдельных видов продукции, определение границы падения, когда затраты перестают окупаться, определение самого низкого уровня цен отдельных видов продукции, окупающего лишь прямые затраты. Низший уровень цены должен обеспечивать покрытие прямых затрат. Косвенные же расходы могут окупаться при продаже той продукции, которая пользуется наибольшим спросом.
При необходимости проведение мероприятий по повышению устойчивости предприятия к падению объемов продаж. Достигается это снижением доли постоянных расходов в общих затратах. Если, например, поставить заработки руководителей в зависимость от прибыли, сократить управленческий персонал, освободиться от части заемного капитала, можно снизить процентные платежи и т.п.
При необходимости - проведение диверсификации производства, усиление внимания к производству с низким ожидаемым уровнем падения. Достигается это расчетом так называемых «коэффициентов бета» различных отраслей. Необходимо организовать устойчивое производство самостоятельно, либо вложить в него свои средства в качестве пайщиков или акционеров.
Организация отраслевых, межотраслевых, региональных, межрегиональных ассоциаций, союзов, позволяющих создать свой рынок, стабилизировать хозяйственные связи обойти аутсайдеров.
Разработка альтернативных сценариев будущего, стратегических планов, с тем чтобы заранее иметь программы действий для различных обстоятельств.

1.2. Острая стадия банкротства.

Падение финансовой устойчивости предприятия может оказаться более глубоким. Тогда необходима серия мероприятий:

чрезвычайные мероприятия по решению краткосрочных проблем;
стратегические меры, рассчитанные на весь период выхода предприятия из кризиса.

В числе чрезвычайных, пожарных мероприятий поддержки предприятия, как показывает опыт, чаще всего используются следующие:

смена руководителей подразделений (если есть очевидные признаки их некомпетентности);
изменение организационной структуры предприятия: сокращение аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций, возможно, продажа отдельных филиалов и подразделений (хотя до разработки более долгосрочной стратегии с последним надо быть осторожнее);
психологическая переориентация персонала;
сокращение номенклатуры продукции и услуг (немедленный отказ от очевидно убыточных производств);
усиленный маркетинг (до разработки стратегии маркетинговые службы могут разобраться с возможностями продажи части активов предприятия, выявить дополнительный спрос на продукцию предприятия).

2. Порядок и форма составления бизнес-плана финансового оздоровления.

Структура плана финансового оздоровления неплатежеспособной организации содержит основные элементы традиционного бизнес-плана и состоит из восьми разделов.

В первом разделе плана финансового оздоровления приводится общая характеристика организации.

Во втором разделе представлены краткие сведения по плану финансового оздоровления:

срок реализации плана;
суммы, условия предоставления и сроки погашения государственной финансовой помощи;
финансовые результаты реализации плана и др.

Для планов финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий финансовыми результатами являются не привычные для планово-финансовых служб предприятий прибыль или рентабельность, а такие показатели как:

чистая текущая стоимость,
внутренняя норма рентабельности,
дисконтный срок окупаемости проекта.

В третьем разделе приводится анализ финансового состояния предприятия, вскрываются причины его финансового неблагополучия.

Четвертый раздел содержит:

перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия,
оценку потребности в финансовых ресурсах и их реализацию,
аналитические обоснования перечисленных мероприятий и выводы.

В пятом разделе должно содержаться описание и анализ товарных рынков, на которых «работает» и собирается «работать» предприятие.

Шестой раздел посвящен описанию и обоснованию избранных стратегий маркетинга и продаж.

В седьмом разделе плана раскрывается производственная программа предприятия, на основе которой определяется потребность предприятия в дополнительных ресурсах, в том числе и финансовых. Следует отметить, что для разработки данного раздела плана финансового оздоровления применяются традиционные методики, в частности, методики разработки промтехфинплана.

Восьмой раздел плана — финансовый план предприятия, включающий:

прогноз финансовых результатов, обоснование потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования,
модель дисконтированных денежных потоков
агрегированную форму прогнозного баланса предприятия.

Основная цель разработки плана финансового оздоровления как особого вида бизнес-плана заключается в восстановлении и (или) укреплении платежеспособности предприятия.

Следовательно, необходимо уделить серьезное внимание проблемам взаимоотношений предприятия с его кредиторами и оценить риски банкротства, поскольку недостаточный учет данных рисков может поставить под сомнение саму возможность реализации плана финансового оздоровления во внесудебных процедурах.

Однако при отсутствии бюджетных средств на финансовую помощь неплатежеспособным организациям, план финансового оздоровления уже не может рассматриваться в качестве инструмента привлечения дополнительного финансирования в виде государственной финансовой поддержки.

План финансового оздоровления, как и любой другой бизнес-план, является и документом стратегического планирования, и руководством к действию. Поэтому план финансового оздоровления должен отражать реальную финансово-экономическую ситуацию на предприятии.

Несмотря на то, что план финансового оздоровления разрабатывается в соответствии с типовыми формами, он должен в полной мере отражать специфику деятельности предприятия во всех сферах деятельности: производственной, сбытовой, финансовой, инвестиционной.

План финансового оздоровления — документ, все разделы которого должны быть взаимоувязаны. Представленные в различных разделах расчеты не должны иметь расхождений. Поэтому бизнес-план — документ, разрабатываемый итеративно.

Разработка плана финансового оздоровления начинается с проведения углубленного анализа финансового состояния предприятия. Желательно, чтобы период ретроспективного анализа составлял 2-3 года.

Основной целью проведения данного анализа является не расчет представленных в методических рекомендациях показателей, а выявление внешних и внутренних причин, повлекших за собой ухудшение финансового положения предприятия. На основе проведенного анализа и сделанных выводов разработчики намечают основные пути восстановления платежеспособности предприятия за счет мобилизации внутренних ресурсов, а при их недостаточности — за счет привлечения заемных ресурсов. Таким образом формируется план мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

Результаты расчетов, приведенных в соответствующем разделе плана финансового оздоровления, должны корреспондировать со сбытовой программой, планом производства и финансовым планом.

3. Порядок согласования плана финансового оздоровления (бизнес-плана).

План финансового оздоровления (бизнес-план), разработанный предприятием в соответствии с Типовой формой плана финансового оздоровления (бизнес-планом) и Методическими рекомендациями по составлению планов финансового оздоровления (бизнес-планов), направляется предприятием для согласования соответствующему органу исполнительной власти субъекта Российской Федерации, соответствующему федеральному органу исполнительной власти, на который возложена координация и регулирование деятельности в данной отрасли (сфере управления), Государственному комитету Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур и Министерству финансов Российской Федерации.

Согласование, проводимое на данном этапе, должно включать удовлетворение требований, предъявляемых каждой из вышеперечисленных организаций соответственно и затрагивающих совместные интересы данных организаций и предприятия. Срок рассмотрения плана финансового оздоровления каждым из органов, осуществляющих его согласование на данном этапе, не должен превышать 30 календарных дней со дня его получения. Согласование оформляется соответствующим грифом. Гриф согласования располагается на лицевой стороне документа и включает в себя слово "СОГЛАСОВАНО", наименование должности лица, с которым согласовывается документ (включая наименование организации), личную подпись, расшифровку подписи и дату согласования.

На следующем этапе план финансового оздоровления (бизнес-план) представляется для согласования в Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) (далее - Федеральное управление). Согласованный Федеральным управлением план финансового оздоровления (бизнесплан) направляется для согласования в Министерство экономики Российской Федерации. В случае, если в течение 20 календарных дней со дня получения Министерство экономики Российской Федерации не направит в Федеральное управление мотивированное заключение о нецелесообразности предоставления государственной финансовой поддержки, данный план признается согласованным. В случае необходимости внесения изменений в план финансового оздоровления (бизнес-план), документ возвращается предприятию для его доработки на предлагаемый утверждающим органом период времени с возвратом его в данную инстанцию. На следующем этапе Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) рассматривает и утверждает план финансового оздоровления (бизнес-план). Утверждение оформляется соответствующим грифом. Гриф располагается на лицевой стороне документа и включает в себя слово "УТВЕРЖДЕНО", наименование должности лица, которым утверждается документ, личную подпись, расшифровку подписи и дату согласования.

4. Расчет вероятности банкротства на примере ОАО «Орское карьероуправление»

Расчёт проведём по трём методам:

1. По методу Р. Таффлера;

2. По методу Э. Альтмана;

3. По методу О.П. Зайцевой.

Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках в приложении.

Рассмотрим вероятность банкротства по первому методу:

Формула расчета имеет вид:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4

Где Х₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

Х₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х₄ — выручка от реализации / сумма активов.

Если Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая;

Если Z < 0,2 – вероятность банкротства высокая.

Показатель	Источник	Расчётные данные
Х₁	Стр.050Ф.2/стр.690	236047/222889=1.06
Х₂	Стр.290/(стр.590+стр.690)	225623/(55293+222889)=0.81
Х₃	Стр.690/стр300	222889/384410=0.58
Х₄	Стр.010 Ф.2/стр.300	1059916/384410=2.76

Z=0.53*1.01+0.13*0.81+0.18*0.58+0.16*2.76=1.1866>0.3 вероятность банкротства низкая

Рассмотрим вероятность банкротства по второму методу:

Пятифакторная модель Альтмана

Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. В 1968 году Эдвард Альтман на основании проведенных ним исследований разработал пятифакторную модель, которая имела вид:

Z = 1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5

Где Х₁ — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

Х₂ — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

Х₃ — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х₄— балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

Х₅ — выручка от реализации / общая сумма активов.

Если Z < 1,81 - высокая вероятность банкротства от 80 до 100%;

Если 1,81<= Z < 2,77 - средняя вероятность от 35 до 50%;

Если 2,77 < Z < 2,99 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z >= 2,99 - вероятность банкротства до 10%.

Показатель	Способ расчета	Расчётные данные
Х₁	(стр.290 − стр.230 − стр.610 − стр.630 − стр.660)/стр.300	(225623-154050-405)/384410=0.185
Х₂	(стр. 190 Ф2)/стр.300	158787/384410=0.413
Х₃	(стр.140Ф2)/стр.300	197920/384410=0.515
Х₄	стр.490(рыночная стоимость СК)/(стр.590+стр.690)	106228/(55293+222889)= =0.382
Х₅	стр.010Ф2/стр.300	1059916/384410=2.757

Z=1.2*0.185+1.4*0.413+3.3*0.515+0.6*0.382+2.757=5.5 – вероятность банкротства очень мала 10%

Рассмотрим вероятность банкротства по третьему методу:

Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид:

К = 0,25Х₁ + 0,1Х₂ + 0,2Х₃ + 0,25Х₄+ 0,1Х₅ + 0,1Х₆

где, Х₁ = Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Х₂ = Кз - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;

Х₃ = Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

Х₄ = Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

Х₅ = Кфл - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования;

Х₆ = Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn)

Показатель	Формула расчета		Нормативное значение
Х1	Чистый убыток/стр.490	0/106228=0	Х1=0
Х2	Стр.620/(стр.230+стр.240)	68434/(0+69678)= =0.98	Х2=1
Х3	(стр.610+стр.620+стр.660)/ (стр.250+стр.260)	(154050+68434+0)/ (76860+7126)=2.65	Х3=7
Х4	Чистый убыток/стр.010 Ф.2	0/1059916=0	Х4=0
Х5	(стр.590+стр.690)/стр.490	(55293+222889)/ 106228=2.62	Х5=0,7
Х6	Стр.300/стр.010Ф.2	384410/1059916= =0.36	Х6=Х6 прошлого года=0.67

К=0.25*0+0.1*0.98+0.2*2.65+0.25*0+0.1*2.62+0.1*0.36=0.926

Кn=0.25*0+0.1*1+0.2*7+0.25*0+0.1*0,7+0.1*0.67=1.637

К<Kn вероятность банкротства низкая

Заключение

На мой взгляд, одним из основных путей выхода из кризиса является составление бизнес-плана. Бизнес-планы финансового оздоровления предприятий представляют собой описания стратегии финансового оздоровления. Их задача – определить основные направления работ и ожидаемую общую эффективность. Стратегия финансового оздоровления включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (частичного или полного перепрофилирования), так и решение проблемы накопленных долговых обязательств. Подведем основные итоги проделанной работы и сделаем выводы. Работа посвящена теоретическим аспектам финансового оздоровления предприятий, как результата эффективной стратегии антикризисного управления. В работе рассмотрена общая концепция программы финансового оздоровления кризисных предприятий в РФ, которая должна представлять собой действенные механизмы повышения эффективности деятельности предприятий и роста отдачи от них (рост доходности, объемов производства, поступлений в бюджет, ВРП, численности работающих), защиты предприятий и предотвращения их банкротств посредством систематического экономического мониторинга, выявления проблемных предприятий в рамках выработанных критериев, разработки планов финансового оздоровления и путей их внедрения, привлечения инвестиционных ресурсов, контроля реализации реабилитационных мероприятий и последующего уровня состоятельности объектов. Анализ тенденций развития антикризисного правового регулирования в РФ показал, что с введением в действие закона РФ №127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)», на фоне совершенствования судебных процедур банкротства, законодателями оказались упразднены внесудебные механизмы государственного регулирования процессов финансового оздоровления и профилактики банкротств. Внесудебные механизмы работы с кризисными предприятиями, охватывая подавляющую их часть, позволяли своевременно выявлять кризисные объекты и применять к ним более щадящие механизмы, давали реально ощутимый фискальный эффект, усиливая платежно-расчетную дисциплину предприятий-должников и пополняя бюджеты всех уровней, способствовали реструктуризации бизнеса предприятий. Эффективность ранее действовавших внесудебных методов работы с кризисными предприятиями на базе ФСФО РФ обуславливает сегодня целесообразность компенсации их отсутствия на федеральном уровне созданием в рамках законодательства субъектов Федерации комплексных систем финансового оздоровления проблемных предприятий в целях скорейшей реабилитации и развития промышленного сектора экономики. Именно поэтому в работе были рассмотрены меры государственного регулирования процессов финансового оздоровления и поддержки кризисных предприятий.

Бизнес-планирование финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия 📙 Контрольная → 🆔 10044