Диагностика неплатежеспособности, устойчивой неплатежеспособности, потенциального банкротства

1. Диагностика неплатежеспособности, устойчивой неплатежеспособности, потенциального банкротства

  Переход Республики Беларусь к рыночным отношениям закономерно вызвал к жизни появление  достаточно нового для белорусской  экономической практики понятия  экономической несостоятельности (банкротства) предприятия, которое связано с  тем, что срок эволюционного развития любой социально-экономической системы  объективно ограничен, т.е. с жизненным  циклом организации. В настоящее  время основу законодательной базы об экономической несостоятельности (банкротстве) нашей страны составляет Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г. «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» (№ 423-З), а также ряд  других законодательных актов, регулирующих те или иные стороны взаимоотношений  должников и кредиторов, иных заинтересованных в осуществлении процедур банкротства  лиц [1, с. 40].

  В Республике Беларусь официальная методика диагностики финансовой устойчивости организаций отсутствует. Для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса, а также признания устойчивого  неплатежеспособной организации потенциальным  банкротом используется Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью  субъектов предпринимательской  деятельности, утвержденная Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65.

  Данная  инструкция применяется в отношении  юридических лиц, их обособленных подразделений, имеющих обособленный баланс, расчётный (текущий) счёт, осуществляющих на территории РБ предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики, независимо от их организационно-правовых форм и формы собственности.

      Основной  целью проведения анализа финансового  состояния организации в соответствии с Инструкцией является обоснование  решения о признании структуры  бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной [2].

      Источником  информации для проведения анализа  финансового состояния организации  являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6), заполненные в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19.

      В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса  организации используются следующие  показатели: 
коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными оборотными  средствами.

      Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность организации  собственными оборотными средствами для  ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств организации.

      Основанием  для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение, менее приведенного согласно приложению 1;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение, менее приведенного согласно приложению 1[2].

   Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец  отчетного периода рассчитывается по формуле (1) как отношение итога  раздела II актива бухгалтерского баланса  к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 "Резервы  предстоящих расходов":  

II А

     К1 = ----------------,                       (1)

V П - строка 640  

где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского  баланса (строка 690).

Результат расчетов заносится в таблицу  согласно пункту 1 приложения 2.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного  периода рассчитывается по формуле (2) как отношение суммы итога  раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 "Резервы предстоящих расходов" за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:   

III П  + строка 640 - I А

К2 = ------------------------,                     (2)

     II А  

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

I А - итог раздела I актива бухгалтерского  баланса (строка 190);

II А  - итог раздела II актива бухгалтерского  баланса (строка 290).

Результат расчетов заносится в таблицу  согласно пункту 2 приложения 2. 

      Основанием  для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации  в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

     Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется  неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех  кварталов, предшествующих составлению  последнего бухгалтерского баланса, а  также наличие на дату составления  последнего бухгалтерского баланса  значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

     Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного  периода рассчитывается по формуле (3) как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 "Резервы  предстоящих расходов" к валюте бухгалтерского баланса:  

IV П + (V П - строка 640)               

                   К3 = -------------------------,                   (3)

ВБ  

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского  баланса (строка 690);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

Результат расчетов заносится в таблицу  согласно пункту 3 приложения 2. 

      В случае признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а  организации - неплатежеспособной осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней (далее - анализ зависимости). В целях указанного анализа под задолженностью государства перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти Республики Беларусь по оплате заказа, от исполнения которого организация в силу действующего законодательства не вправе отказаться (являющегося обязательным для исполнения организацией).

     Анализ  зависимости производится на основании  следующих материалов, запрашиваемых  у организации: справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед; документов, подтверждающих наличие данной задолженности (договоров, решений уполномоченных органов исполнительной власти Республики Беларусь, выписок из экономической программы на соответствующий год).

     В случае, если в устанавливаемый в  запросе срок (но не позднее двух недель со дня получения запроса  организацией) указанные документы, оформленные надлежащим образом, не представлены, зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства  перед ней считается неустановленной.

     На  основании представленных документов по каждому из не исполненных в  срок государственных обязательств определяются объемы государственной  задолженности и сроки их возникновения. Под датой возникновения задолженности  понимается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная  соответствующим договором или  решением органа исполнительной власти Республики Беларусь. В случае отсутствия указанной даты моментом возникновения  государственной задолженности  считается дата окончания исполнения заказа (или соответствующего документально  оформленного этапа работ по государственному заказу)[2].

     В случае, если представленными документами  наличие не исполненных в срок государственных обязательств не доказано, зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства  перед ней считается неустановленной.

     На  основании данных производится расчет коэффициента текущей ликвидности  организации при условии своевременного погашения государственной задолженности  перед организацией. При расчете  значения указанного коэффициента суммарный  объем дебиторской задолженности  организации корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед организацией, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарной дебиторской и кредиторской задолженности организации.

     Сумма платежей по обслуживанию задолженности  государства перед организацией рассчитывается исходя из объемов и  продолжительности периода задолженности  по каждому из не исполненных в  срок государственных обязательств, исходя из годовой учетной ставки Национального банка Республики Беларусь на момент возникновения задолженности:   
 

     n

     Z = SUM Pi x ti x Si / (100 x 360),                  (4)

     i=1  

где Z - сумма платежей по обслуживанию задолженности  государства перед организацией;

Pi - объем  государственной задолженности  по i-му, не исполненному в срок  обязательству государства;

ti - период  задолженности по i-му, не исполненному  в срок обязательству государства  в днях;

Si - годовая  учетная ставка Национального  банка Республики Беларусь на  момент возникновения задолженности.

     Значение  коэффициента текущей ликвидности  организации, рассчитываемое при условии  своевременного погашения государственной  задолженности, определяется по формуле (5):  

II А + Z - SUM Pi

К1 = -------------------------.                    (5)

V П - строка 640 - SUM Pi  

     На  основании рассчитанного значения скорректированного коэффициента текущей  ликвидности определяется зависимость  неплатежеспособности организации  от задолженности государства перед  ней. Установленная неплатежеспособность организации считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ней, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности равно или превышает нормативное значение указанного коэффициента согласно приложению 1.

     Установленная неплатежеспособность организации  считается не связанной непосредственно  с задолженностью государства перед  ней, если:

значение  скорректированного коэффициента текущей  ликвидности ниже нормативного значения указанного коэффициента согласно приложению 1;

зависимость неплатежеспособности организации  от задолженности государства перед  ней признается неустановленной[2].

     Если  установлено, что неплатежеспособность организации не связана непосредственно  с задолженностью государства перед  ней, указанное обстоятельство является основанием для внесения предложения  органу государственного управления в  соответствии с действующим законодательством  в отношении государственных  организаций и организаций, в  имуществе которых имеется доля государственной собственности, о  смене их руководства, первоочередной приватизации или внесении заявлений  в хозяйственный суд о возбуждении  производства по делу об экономической  несостоятельности (банкротстве).

     Если  установлено, что неплатежеспособность организации непосредственно связана  с задолженностью государства перед  ней, указанное обстоятельство свидетельствует  об отсутствии оснований для применения в отношении руководства организации  предусмотренных мер ответственности.

     Установив неплатежеспособность организации  и неудовлетворительность структуры  ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской  отчетности организации. Целью данного  этапа анализа является выявление  причин ухудшения финансового состояния  организации. При анализе динамики валюты бухгалтерского баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива - строка 300 либо пассива - строка 700) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за отчетный период является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины)[2].

     При анализе увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается  влияние переоценки (дооценки) отдельных  составляющих бухгалтерского баланса, когда изменение их стоимости  не связано с развитием хозяйственной  деятельности.

     Причины неплатежеспособности организации  при расширении хозяйственного оборота  являются признаком нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении  ценовой стратегии.

     При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения  сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного  периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте бухгалтерского баланса, которая  принимается за 100 процентов, определяются как изменение данных показателей  в структуре бухгалтерского баланса  за рассматриваемый период, так и  направленность изменений (увеличение, снижение).

     Исследование  структуры пассива бухгалтерского баланса устанавливает одну из причин финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее неплатежеспособности (нерационально высокая доля заемных  средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной  деятельности). Источниками собственных средств организации являются уставный фонд (строка 410), собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (строка 411), резервный фонд (строка 420), добавочный фонд (строка 430), чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строка 440), нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) (строка 450), целевое финансирование (строка 460), доходы будущих периодов (строка 470) раздела III пассива бухгалтерского баланса, резерв предстоящих расходов (строка 640) раздела V пассива бухгалтерского баланса.

     Увеличение  доли собственных средств за счет одного из перечисленных источников способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как  источник пополнения оборотных средств  организации и снижения краткосрочной  кредиторской задолженности [2].

     При исследовании краткосрочных обязательств организации проводится анализ структуры  и тенденций изменения краткосрочных  обязательств: краткосрочных кредитов и займов (строка 610); кредиторской задолженности (строка 620), в том числе перед поставщиками и подрядчиками (строка 621), перед покупателями и заказчиками (строка 622), по расчетам с персоналом по оплате труда (строка 623), по прочим расчетам с персоналом (строка 624), по налогам и сборам (строка 625), по социальному страхованию и обеспечению (строка 626), по лизинговым платежам (строка 627), перед прочими кредиторами (строка 628); задолженности перед участниками (учредителями) (строка 630); прочих краткосрочных обязательств (строка 650).

     Увеличение  доли заемных средств в источниках образования активов организации  является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения  степени ее финансовых рисков, перераспределения (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов  от кредиторов к организации-должнику.

Составляется  перечень кредиторов организации с  указанием полного названия кредитора, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита  в общей задолженности организации. Анализируется наличие (рост) просроченной задолженности организации перед  бюджетом, по социальному страхованию  и обеспечению.

       Для определения доли просроченных  финансовых обязательств в активах  организации рассчитывается коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых  обязательств активами, характеризующий  способность организации рассчитаться  по просроченным финансовым обязательствам  путем реализации активов.

     Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости  активов[3].

     Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец  отчетного периода рассчитывается по формуле (6) как отношение суммы  краткосрочной и долгосрочной просроченной кредиторской задолженности к валюте бухгалтерского баланса:  

КП + ДП

     К4 = -------,                             (6)

ВБ 

где КП - краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150, 175 (заполняется организациями самостоятельно при наличии краткосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

ДП - долгосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма  строк 140, 165 (заполняется организациями  самостоятельно при наличии долгосрочной просроченной кредиторской задолженности  по кредитам и займам);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

       При изменении активов организации  анализируются их структура, участие  в производственном процессе, ликвидность.

К легко  ликвидным активам организации  относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым  активам - основные средства, находящиеся  на балансе организации, и нематериальные активы[2].

     Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных  активов к текущим обязательствам организации. 

     Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств (строка 260) и финансовых вложений (строка 270) к краткосрочным обязательствам (строка 690) за вычетом резервов предстоящих  расходов (строка 640):  

строка 260 + строка 270

     Кабсл = -----------------------,                  (7)

V П - строка 640 

где V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

Изменение структуры активов организации  в сторону увеличения оборотных  средств рассматривается как:

• формирование мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
• отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;
• сокращение производственной базы;
• искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее.

   Проводится  анализ причин изменения структуры  активов, отдельных разделов и статей бухгалтерского баланса, запрашивается  у организации дополнительная информация.

   При анализе основных средств организации  учитываются изменение их удельного  веса вследствие воздействия внешних  факторов (порядок их учета, инфляция), абсолютных показателей за отчетный период (строка 110), движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств) на основании данных раздела 1 приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5).

   При анализе раздела I актива бухгалтерского баланса рассматриваются тенденции  изменения вложений во внеоборотные активы (строка 140), в том числе  незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке (данные активы не участвуют в производственном обороте, увеличение их доли негативно  влияет на результативность финансовой и хозяйственной деятельности организации).

   Наличие вложений во внеоборотные активы указывает  на инвестиционную направленность вложений организации. При признании организации  неплатежеспособной изучаются портфель и ликвидность инвестиционных ценных бумаг организации, представленные займы, вклады, эффективность отвлечения средств организации на данные вложения.

   При анализе оборачиваемости оборотных  средств рассчитывается коэффициент  оборачиваемости оборотных средств  как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках (форма 2) к средней стоимости оборотных  активов организации (строка 290 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2). Уменьшение коэффициента, рассчитанного  за отчетный период, по сравнению с  коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период, показывает замедление оборота оборотных средств.

   При этом анализируются тенденции изменения  запасов и затрат (строка 210), включая  сырье, материалы и другие аналогичные  активы (строка 211), животных на выращивании  и откорме (строка 212), затраты в  незавершенном производстве и полуфабрикаты (строка 213), расходы на реализацию (строка 214), готовую продукцию и товары для реализации (строка 215), товары отгруженные (строка 216), выполненные этапы по незавершенным работам (строка 217), расходы будущих периодов (строка 218), прочие запасы и затраты (строка 219); налогов по приобретенным товарам, работам, услугам (строка 220); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240); расчетов с учредителями (строка 250); денежных средств (строка 260); финансовых вложений (строка 270), прочих оборотных активов (строка 280).

   Увеличение  удельного веса запасов и затрат показывает:

• наращивание производственного потенциала организации;
• стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы организации от обесценивания;
• нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

   Рост  дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, с  учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами и кредиторами  показывает, что данная организация  использует товарные ссуды для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация  делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения  своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

   Основной  задачей последующего анализа дебиторской  задолженности является оценка возвратности долгов организации.

   Для анализа результатов финансовой деятельности, структуры и направлений  использования полученной прибыли  используются данные отчета о прибылях и убытках (форма 2) и отчета об изменении  капитала (форма 3).

   Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных  средств для ведения эффективной  хозяйственной деятельности. При получении организацией прибыли определяются направления ее использования: платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд и другие фонды[2].

     Основанием  для признания устойчиво неплатежеспособного  предприятия банкротом служит превышение на конец отчетного периода одного из коэффициентов обеспеченности финансовых обязательств или просроченных финансовых обязательств активами предприятия их нормативных значений. Для Республики Беларусь эти нормативы коэффициентов К3 и K4 установлены на уровне 0,85 и 0,5 соответственно. Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным, когда имеется неудовлетворительная структура баланса в течение четырех кварталов, предшествующих оценке.

   Несмотря  на общепринятое мнение о том, что  показатели текущей ликвидности  и обеспеченности собственными оборотными средствами в международной практике играют ключевую роль в оценке финансового  состояния фирмы, многие как зарубежные, так и отечественные специалисты  в сфере антикризисного управления убеждены, что в ряде случаев возможно неадекватное отражение реального  финансового состояния предприятия  по применяемым для оценки структуры  баланса официально утвержденным (нормативным) критериям. Попытки учесть все многообразие имеющих место на практике финансовых состояний современного предприятия  привели к разработке целого ряда комплексных (интегральных) моделей оценки возможности банкротства (моделей диагностики банкротства, их еще называют количественными кризис-прогнозными методиками). Как правило, все количественные кризис-прогнозные методики основаны на вычислении суммы некоторой константы и ряда ключевых показателей, взятых с соответствующими весовыми коэффициентами. Значения константы и весовых коэффициентов определяются эмпирически (опытно-статистическим путем) посредством анализа массива данных по обанкротившимся и благополучным компаниям[1, с. 73].