Государственный кредит. 12

    КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

    Тема: Государственный кредит 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    План: 

    1.           В чем состоит основной признак  государственного кредита?......3

    2.           Какие две формы государственного  кредита Вам известны?.......5

    3.           Что такое «государственный внутренний  долг»? каковы

    проблемы  в этом плане сегодня? Какова динамика государственного

    внутреннего долга за последние годы?........................................................6

    4.           Какие государственные займы  Вы знаете?....................................8

    5.           Когда государство выступает  кредитором?.................................11

    6.           Что такое «государственные гарантии»?.....................................12

    Список  литературы………………………………………………………..15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. В чем состоит основной признак государственного кредита?

    Государственный кредит отражает кредитные отношения  по поводу аккумуляции государством денежных средств на началах возвратности для финансирования государственных  расходов. Кредиторами выступают  физические и юридические лица, заемщиком - государство в лице его органов (Министерства финансов, местных (муниципальных) органов власти). Для заемщика данная форма кредита позволяет мобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии, для неинфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирования финансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства.

    Основной  признак государственного кредита - непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:

    конкретных  отраслей или регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах, если возможности бюджетного финансирования уже исчерпаны, а  ссуды коммерческих банков не могут  быть привлечены в силу действия факторов конъюнктурного характера;

    коммерческих  банков в процессе аукционной или  прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

    В роли заемщика государство выступает в процессе размещения государственных займов или при осуществлении операций на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг.

    Основной  формой кредитных отношений при  государственном кредите являются такие отношения, при которых  государство выступает заемщиком  средств.

    Следует отметить, что в условиях переходного  периода он должен использоваться не только в качестве источника привлечения  финансовых ресурсов, но и эффективного инструмента централизованного  кредитного регулирования экономики.

      Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:

    - конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность  в финансовых ресурсах, если возможности  бюджетного финансирования уже  исчерпаны, а ссуды коммерческих  банков не могут быть привлечены  в силу действия факторов конъюнктурного  характера; 

    - коммерческих банков в процессе  аукционной или прямой продажи  кредитных ресурсов на рынке  межбанковских кредитов.

    В роли заемщика государство выступает  в процессе размещения государственных  займов или при осуществлении  операций на рынке государственных  краткосрочных ценных бумаг. Основной формой кредитных отношений при  государственном кредите являются такие отношения, при которых  государство выступает заемщиком  средств.  

2. Какие две формы государственного кредита Вам известны?

    Государственный кредит может иметь две формы: сберегательное дело и государственные  займы.

    Сберегательное  дело принадлежит к государственному кредиту если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Однако, как правило, сберегательные банки, независимо от формы собственности действуют на коммерческой основе и мобилизированные средства формируют их кредитные ресурсы. Часть этих ресурсов может направляться на приобретение государственных ценных бумаг и таким образом принадлежать к государственному кредиту.

    Государственные займы являются основной формой государственного кредита.

    По  правовому оформлению подразделяют государственные займы, которые  предоставляются на основании правительственных  соглашений и обеспечиваются выпуском ценных бумаг. Соглашениями оформляются, как правило, кредиты от правительств других государств, Международных организаций и финансовых институтов. С помощью ценных бумаг мобилизируются средства на финансовом рынке.

    Оформление  государственных займов может осуществляться двумя видами ценных бумаг – облигациями  и казначейскими обязательствами (векселями).

    Облигации представляют собой долговое обязательство  государства, по которому в установленные  сроки возвращается долг и выплачивается  доход в форме процента или  выигрыша. Они могут быть обезличенными (для покрытия бюджетного дефицита) и целевыми (под конкретные проекты). Облигация имеет номинальную стоимость – обозначенную сумму долга – и курсовую цену, по которой она продается и перепродается в зависимости от ее доходности, надежности и ликвидности. Разница между курсовой ценою и номинальной стоимостью представляет собой курсовую разницу.

    Казначейские  обязательства (вексели), имеют характер долгового обязательства, направленного только на покрытие бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется в форме процентов. Казначейскими обязательствами, как правило, оформляются займы (иногда среднесрочные – казначейские ноты), облигациями – средне- и долгосрочные.

    В зависимости от места размещения займов их подразделяют на внутренние – на внутреннем финансовом рынке (представляются юридическими и физическими лицами данной страны и нерезидентами) –  и внешние – поступают извне  от правительств, юридических и физических лиц, других государств, международных  организаций и финансовых институтов. 

    3.           Что такое «государственный  внутренний долг»?  Каковы

    проблемы  в этом плане сегодня? Какова динамика государственного внутреннего долга  за последние годы? 

    Внутренний  государственный долг - сумма накопленных  правительственных займов, зафиксированная  в стоимости государственных  ценных бумаг, находящихся преимущественно  на руках граждан, фирм и учреждений собственной страны, которые получают по ним доход в виде процента.

    Внутренний  государственный долг - это составная  часть государственного долга по внутренним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-резидентами. Наличие внутреннего долга не является исключением в экономике, а скорее – правилом. Экономически развитые страны, как правило, имеют значительный государственный внутренний долг. Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга. Государственный долг и вызвавшие его дефициты могут быть тщательно продуманными и спланированными факторами стабилизации экономики и ее развития.

    Внутренний  государственный долг рассматривается  как «заем нации сам себе»  и не влияет на общие размеры совокупного  богатства нации. Определенные отрицательные  последствия по его управлению перекрываются  положительными эффектами от мобилизации  дополнительных финансовых ресурсов в  инвестиции или развитие экономики  страны. Однако присутствует и ряд  отрицательных последствие наличия внутреннего государственного долга:

    - погашение задолженности производится за счет бюджетных средств, т.е. за счет налогоплательщиков: таким образом происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг, как правило, состоятельным слоям общества;

    - для уменьшения долга государство может увеличивать налоги, что может привести к макроэкономическим последствиям, таким как уменьшение инвестиций.

    Выход государства на ссудный рынок усиливает конкуренцию на денежном рынке, что в свою очередь приводит к увеличению процентных ставок на денежный капитал. Это лишает частный сектор какой-то части инвестиций и соответственно «тормозит» экономическое развитие страны.  
Основными кредиторами внутреннего долга, как правило, являются: население; корпорации; банки; другие финансовые и кредитные учреждения.

    Внутренний  долг государства сегодня продолжает расти. Резкий скачок его роста произошел осенью 2008 года, когда кризис вплотную добрался и до России. Только за октябрь месяц прошлого года внутренний государственный долг, выраженный в ценных бумагах государства, увеличился почти на 8 млрд. рублей и составил 1 трлн. 378,500 млрд. рублей. На 1 февраля 2009 года эта сумма увеличилась уже до 1 трлн. 423,268 млрд. рублей. Предлагается увеличить внутренний долг государства еще на 300 млрд. рублей. Эти финансовые ресурсы будут выступать в качестве гарантий государства по кредитам, получаемым стратегически важными организациями и предприятиями оборонно-промышленного комплекса (100 млрд. рублей) и предприятиями, отобранными и отнесенными правительством к числу наиболее значимых для экономики страны (200 млрд. рублей).

    Рост  государственного долга есть неотъемлемая часть борьбы с любым финансовым кризисом. В условиях снижения платежеспособного спроса и покупательной способности граждан бездействие государства может привести к значительному упадку экономики страны. Активные же государственные действия позволяют преодолеть кризисные явления и избежать состояния экономической депрессии, по сравнению с которой рост государственного долга – относительно малая цена. 
 

4. Какие государственные  займы Вы знаете?

    Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков:

    •   по субъектам заемных отношений – займы, размещаемые центральным и территориальными органами власти;

    •   по обращению на рынке – рыночные, которые свободно покупаются и продаются, и нерыночные, которые не могут менять своих владельцев;

    •   по валюте заимствований - внутренние и внешние;

    •   в зависимости от срока привлечения средств – краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше);

    •   по методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом;

    •   по обеспеченности – закладные и беззакладные;

    •   по характеру выплачиваемого дохода – выигрышные, процентные, беспроигрышные;

    •   и др. признакам.

    Внутренний  государственный  кредит может выступать  в следующих формах: государственные займы, обращение части вкладов населения в государственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды, гарантированные займы.

    Государственные займы как форма государственного кредита характеризуется тем, что временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

    Другим  действующим в нашей стране видом  государственных бумаг являются казначейские обязательства. Основное их отличие от облигаций заключается в целях выпуска, форме выплаты дохода и свободе обращения. Средства, поступающие от продажи облигаций, направляются на пополнение бюджетного фонда, внебюджетных фондов или специально оговоренные цели.

    Государственные внутренние займы  классифицируются по нескольким признакам.

    По  праву эмиссии  они делятся на выпускаемые центральным правительством, республиканскими правительствами и местными органами власти.

    По  признаку держателей ценных бумаг займы могут подразделяться на реализуемые только среди населения и универсальные, т.е. предназначенные для размещения среди физических и юридических лиц.

    В зависимости от формы  выплаты доходов  займы делятся на процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроигрышные и беспроцентные (целевые). Владельцы долговых обязательств процентного займа получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем начисления процентов к номиналу ценных бумаг (без ежегодных выплат).

    По  срокам погашения  займы делятся на краткосрочные (срок погашения до года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 – 30 лет). В нашей стране предусмотрена возможность функционирования всех видов ценных бумаг государства.

    По  методам размещения займы подразделяются на добровольные, размещаемые по подписке и принудительные. Каждому методу размещения займов соответствует свой способ реализации. Облигации добровольных займов свободно продаются и покупаются банковскими учреждениями.

    Наконец, государственные займы могут  быть облигационными и безоблигационными. Облигационные займы сопровождаются эмиссией ценных бумаг государства. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых свидетельств. В настоящее время безоблигационные займы используются на межправительственном уровне.  
 
 
 

5. Когда государство выступает  кредитором?

    Государственный кредит — совокупность экономических  отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами — с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Главная форма кредитных отношений — когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

    В условиях развитых товарно-денежных отношений  государство может привлекать к  покрытию своих расходов свободные  финансовые ресурсы хозяйственных  структур и средства населения.

    Главным способом их получения является государственный  кредит. Он выражает отношения между  государством и многочисленными  физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного  денежного фонда, наряду с бюджетом, в руках государства. При осуществлении  кредитных операций внутри страны государство  обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Тем не менее, государство  может оказаться и в роли кредитора. Такое явление встречается не только в сфере межгосударственных отношений, но и во внутренней финансовой жизни по линии использования  казначейских ссуд.

    Государство стало выступать в качестве кредитора, оказывать кредитную помощь тем отраслям, в развитии которых заинтересовано национальное хозяйство в целом. Финансирование жилищного строительства, создание инфраструктуры, экспортного производства осуществляется во многих странах на льготных условиях с широким использованием привлеченных средств. Причины активного участия государства как кредитора различны: нежелание частного капитала развивать отрасли инфраструктуры из-за отсутствия или недостатка высокой прибыли, оказание помощи национальным экспертам в борьбе с иностранными конкурентами на международном рынке. Волынский отмечает, что "сочетание кредитора и заемщика в лице современного государства может рассматриваться как новое явление в кредитно-финансовой сфере". 
 

    6.           Что такое «государственные  гарантии»? 

    Государственные гарантии могут предоставлять органы власти всех уровней другим лицам по их обязательствам перед третьими лицами. В частности, федеральные органы государственной власти могут выдавать гарантии по займам и кредитам, привлекаемым субъектами Российской Федерации, органами местного самоуправления, государственными и негосударственными хозяйствующими субъектами.

    Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления, хозяйствующими организациями.

    От  имени Российской Федерации государственные  гарантии предоставляет Правительство  Российской Федерации. На всех переговорах  о предоставлении государственных  гарантий Российской Федерации Правительство  Российской Федерации представляет Минфин России или иной уполномоченный орган. Они же заключают соответствующие  соглашения от имени Правительства  Российской Федерации.

    По  каждому случаю предоставления государственной  гарантии принимается постановление  Правительства Российской Федерации, в соответствии с которым Министерство финансов Российской Федерации заключает  с эмитентом или кредитором гарантийное  соглашение. В соглашении детально оговариваются все условия сделки, включая источники и порядок  погашения обязательства и выплаты  дохода по займу или кредиту.

    Займы и кредиты, привлекаемые под государственные  гарантии, называются гарантированными займами (кредитами). Предоставление государственных  гарантий ведет к формированию государственного долга. Однако совсем не обязательно, что  государство в полном объеме будет  погашать гарантируемые им обязательства  другого лица. Но даже в случае, когда  заемщик исправно выполняет свои обязательства, государство имеет  вполне реальные расходы, в частности, расходы по оформлению гарантии и  резервированию средств по обеспечению  гарантии.

    Государство в полном объеме несет финансовое бремя по гарантированным им обязательствам в случаях, когда заемщик не может  рассчитаться с кредиторами по объективным  обстоятельствам или при недобросовестности заемщика.

    Гарантированные займы имеют большое социально-экономическое  значение, поскольку способствуют решению  экономических и социальных проблем  региона или предприятия, укрепляют  доверие внутренних и внешних  инвесторов к заемщику, содействуют  организации движения финансовых потоков  в желаемом направлении и привлечении  внешних инвестиций в национальную экономику.

    Использование гарантированных займов - это обычная  практика для любого государства, в  том числе и для Российской Федерации.

    Согласно  Бюджетному кодексу РФ письменная форма  государственной гарантии является обязательной. В ней, в частности, указываются сведения о гаранте, включая наименование органа, выдавшего гарантию от имени гаранта; обязательство, которое обеспечивается гарантией; сумма гарантии. Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.

    Гарант  по своей гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно  к ответственности должника по гарантированному обязательству. Обязательство гаранта  ограничивается суммой, на которую  выдана гарантия. Если гаранту пришлось исполнять обязательство получателя гарантии, то он может потребовать  от последнего возмещения суммы, уплаченной третьему лицу по гарантии.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список литературы: 

    1. Закон Российской Федерации №3877-1 «О государственном внутреннем  долге Российской Федерации»  от 13.11.1992г.//«Российская газета», N 279, 29.12.1992

    2. Вавилов Ю.Я. Государственный долг: Учебное пособие для вузов. - Изд. 3-е, перераб. и дополн. - М.: Перспектива, 2007.

    3. Карелин О.В. Регулирование международных кредитных отношений России. - М.: Финансы и статистика, 2003.

    4. Куликов Л.М. Основы экономических знаний: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.

    5. Курс экономической теории/ Под ред. М.Н. Чепурина. - М.: АСА, 2004.

    6. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. - М.: Республика, 2000.

    7. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2003.

    8. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2004.

    9. Теоретическая экономика (политэкономия)./ Под ред. Г.П. Журавлевой. - М.: ЮНИТИ, 2004.

    10. Хейфец Б.А. Кредитная история России: Характеристика суверенного заемщика. - М.: «Экономика», 2003.

    11. Учебник по основам экономической теории/ Под ред. Камаева В. Д. - М.: ВЛАДОС, 2003.

    12. Экономическая теория: Учебник/ Под ред. И.П. Николаевой. - М.: «Проспект», 2005.

    13. Мишальченко Ю. В. Центральные банки в системе международного права. Журнал международного частного права, 2005, № 2(8).

    14. Воронин Ю.С. Управление государственным долгом/ Ю.С. Воронин// Экономист.-2006-№1.