Государственный кредит и его особенности

     МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

     РЯЗАНСКИЙ ФИЛИАЛ 
 
 
 
 

     Контрольная   работа 

     По  дисциплине: «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ» 

     На  тему:

     «Государственный кредит и его особенности.» 
 
 
 

     Выполнила: студентка гр. ЭБ-931

     Долгова М. В. 

     Проверила: к.э.н., доцент

     Чернобродова Л. А. 
 
 

     Рязань

     2010 год

Содержание 
 

     Введение………………………………………………………………………2

1. Экономическая сущность и функции государственного кредита……..3
2. Государственный кредит в России в современных условиях………….9
0. Российская  Федерация как заемщик.
0. Государство как гарант.
0. Государство как кредитор.
3. Управление государственным кредитом………………………………..16

Заключение…………………………………………………………………...19

Список использованной литературы………………………………………..20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Государственный кредит – одно из звеньев финансово-кредитной системы. Он, являясь составной частью финансовой системы любого государства, активно используется им в целях сбалансированности бюджетно-финансовой и денежно-кредитной политики. Представляя собой одну из форм мобилизации финансовых ресурсов, государственный кредит играет двоякую роль. Во-первых, в отношениях по государственному долгу он ориентирован на формирование дополнительных денежных средств в целях финансирования основных функций государства, во-вторых, в отношениях по государственному кредитованию он направлен на распределение имеющихся денежных средств для финансирования отдельных направлений государственной деятельности.

     Особое  значение в современных условиях приобретает вопрос об источниках финансирования государственной деятельности. Одним из таких источников, наряду с налогами и иными доходами, являются государственные заимствования. Государственные заимствования являются важнейшим инструментом экономической политики государства, формирующим государственный долг. Государственное кредитование также активно используется в качестве инструмента регулирования экономики с целью поддержания тех или иных отраслей экономики, регионов, в некоторых случаях отдельных социально значимых предприятий и фирм. Использование международного кредита носит политический характер и служит обеспечению экономических и политических интересов России в современном мире. В этой связи необходимость рассмотрения и анализа государственного долга, а также государственного кредитования, которые оказывают непосредственное влияние на экономическое развитие страны, имеет важное значение.

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ГОСУДАРСТВЕН-

НОГО  КРЕДИТА.

      Государственный кредит охватывает совокупность денежных отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта.

     Принимая  во внимание сложившиеся в России экономические условия, хочется  отметить, что государственный кредит играет чрезвычайно важную роль в нашей экономике. От состояния в этой отрасли кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, каким является положение страны на мировой арене. «Традиционно роль государственного кредита всегда заключалась в обеспечении своевременного финансирования расходов государства при наличии дефицита государственного бюджета. С развитием рыночной экономики в целях регулярного финансирования общесоциальных потребностей общества государство использует кредит и для регулирования денежного обращения».¹

     Наибольшее  развитие во всем мире получила деятельность государства в качестве заемщика. Возникновение и существование государственного кредита непосредственно связано с тем, что государство как субъект экономических отношений для покрытия своих расходов привлекает не только доходы государственного бюджета, которые в основном состоят из налоговых поступлений, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, временно свободные финансовые ресурсы и средства населения и хозяйствования.

     Объемы  операций в качестве кредитора, т. е. когда государство предоставляет  из бюджета средства на возвратной и платной основе юридическим и физическим лицам, встречается значительно реже. Так, например,  государство   предоставляет казначейские ссуды предприятиям,

учреждениям, организациям, деятельность которых  имеет важное значение для 

всего общества в целом, либо в целях  стабилизации экономики страны.

      В отличии от двух первых видов кредитных  отношений (заемщик, кредитор), сразу  же влияющих на величину централизованных денежных фондов, выдача гарантий не обязательно  приводит к их изменению. Однако обычно достаточно надежные заемщики не нуждаются в  государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. В связи с этим государственные гарантии распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов бюджетных средств. 

     Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита:

     - наличие кредитора и заемщика  как юридически самостоятельных  субъектов кредитной сделки;

     - аккумуляции свободных денежных  средств населения, предприятий  и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов);

     - возможность использования госкредитных  операций внутри страны и в  международных отношениях.

     Как экономическая категория государственный кредит имеет ряд особенностей, т.к. находится на стыке двух видов денежных отношений –  финансов и кредита – и несет признаки как тех, так и других:

     а) в качестве звена финансовой системы  он обслуживает формирование и использование  централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов, и является вторым по величине после доходов источником формирования финансовых ресурсов государства и местных органов самоуправления;

     б) в качестве категории кредита, государственный  кредит отличается от классических финансовых категорий (налоги, субсидии и др.), т.к. его основой

является  возвратность, срочность, платность;

     в) в отличии от банковского кредита, обеспечением государственного кредита  служит все имущество, находящееся  в его собственности, имущество данной территориальной единицы.

     Как финансовая категория, государственый кредит выполняет три  функции финансов:

     Распределительная функция.

     Через эту функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства  или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования, расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

     Финансирование  расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в  определенных пределах имеет положительное  значение. Школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку  служат 30-50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему.

     Таким образом, положительное воздействие  распределительной функции государственного кредита заключается в том, что  с ее помощью налоговое бремя  более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются . Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

     Налоги  являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

     При непроизводительном использовании  мобилизованных в результате государственных займов капиталов, например, финансирования за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

     Усиление  тяжести налогового бремени, вызванное  заимствованиями государства, зависит  от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщиком. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

     Регулирующая  функция

     Вступая в кредитные отношения, государство  воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

     Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например, инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

     Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране.   

     Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Чем  выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим  становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

     До  определенных пределов этот процесс не оказывает существенного негативного влияния на производство. В том случае, если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться нулю до их полного поглощения. Только после этого активность государства на финансовом рынке выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного использования существенно замедлит темпы экономического роста.

     Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

     Поддержка малого бизнеса предполагает, что  государство берет на себя погашение  задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

     Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную, функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории:

     1) тесно связана с деятельностью  государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

     2) охватывает движение стоимости  в двустороннем порядке поскольку  предполагает возвратность и  возмездность получения средств;

     3) осуществляется не только финансовыми  структурами, но и кредитными  институтами.

     Таким образом, рассмотрев функции кредита, можно сделать вывод, что положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов через распределительную функцию, а контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов через контрольную

функцию. 

     2. ГОСУДАРСТВЕНЫЙ КРЕДИТ  В РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ.

1. РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ КАК ЗАЕМЩИК.

     История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных  операций выступает наличие бюджетного дефицита. В результате заемной деятельности образуется государственный долг.

     Государственный долг РФ определяется в Бюджетном кодексе РФ как долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

     В соответствии со ст. 98 БК РФ долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

     - кредитных соглашений и договоров,  заключенных от имени Российской  Федерации, как заемщика, с кредитными  организациями, иностранными государствами  и международными финансовыми организациями;

     - государственных займов, осуществленных  путем выпуска ценных бумаг  от имени Российской Федерации;

     - договоров и соглашений о получении  Российской Федерацией бюджетных  ссуд и бюджетных кредитов  от бюджетов других уровней  бюджетной системы Российской Федерации;

     - договоров о предоставлении Российской  Федерацией государственных гарантий;

     - соглашений и договоров, в том  числе международных, заключенных  от имени Российской Федерации,  о пролонгации и реструктуризации  долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

     На  практике заемные средства РФ привлекала в основном двумя способами: размещением  долговых ценных бумаг и получением кредитов у специализированных финансово-кредитных  институтов.

     Долговые  обязательства Российской Федерации могут быть краткосроч- ными (срок погашения до одного года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и

долгосрочными (свыше 5 лет до 30 лет).

     В зависимости от установления обеспеченности государственные займы подразделяются на залоговые и беззалоговые. Залоговые займы отражают один из основных принципов кредитования - материальной обеспеченности. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом или конкретными доходами. Беззалоговые не имеют конкретного материального обеспечения. Их надежность определяется авторитетом государства.

     В зависимости от валюты, в которой  выпускаются займы, Бюджетный 

кодекс  РФ делит их на две группы: внутренние и внешние.

     Внутренние  займы Российской Федерации. В соответствии со ст. 89 Бюджетного кодекса РФ государственные внутренние заимствования определяются как «займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валюте РФ».

     Государственный внутренний долг – заемная деятельность на внутреннем рынке страны, осуществляемая, главным образом посредством выпуска государственных ценных бумаг. Обслуживание государственного внутреннего долга РФ производится ЦБ РФ и его учреждениями посредством погашения долговых обязательств и выплаты по ним доходов в виде процентов или в иной форме.

     Государственные ценные бумаги - это форма существования  государственного долга в виде долговых ценных бумаг (облигаци, векселя), эмитентом которых от имени российской Федерации выступает Минфин РФ. Все выпуски государственных ценных бумаг регистрируются в Государственной долговой книге РФ. Государственные ценные бумаги обеспечивают гибкое поступление денежных средств в бюджетную систему, а с другой - дают возможность инвесторам получать доход на их временно свободные денежные средства.

     Основные  виды государственных ценных бумаг:

1. Облигации государственного российского республиканского внутреннего займа 2000 г. - выпущены 1.01.2000 срок - 16 лет. Номинал - 5000, 10000, 25000, 100000 руб. Размещались среди юридических лиц. Доход - фиксирован в размере 5 % от номинала и выплачивается 1 раз в год;
2. Облигации российского внутреннего выигрышного займа 2005 г. выпущены 1.10.2005 г. сроком на 10 лет. Номинал - 500 и 1000 руб. Доход выплачивается в форме выигрышей из расчета 30 % в год. В течение 10 лет предусмотрен выигрыш 32 % всех облигаций. Остальные облигации по истечении этого срока погашаются по номиналу;
3. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Выпускались в бездокументарной форме в виде записей на счетах депо номиналом 1 тыс. руб. со сроком погашения 3, 6, 12 мес. Размещение ГКО происходит с дисконтом - а погашение по номинальной стоимости;
4. Облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа (ВЭБ) эмитированы Министерством финансов РФ в 2007 г. для компенсации валютных средств предприятий, находящихся на счетах вл ВЭБ. Облигации выпущены в бумажной форме с номиналом в 1000, 10 000, и 100 000 долл. в виде семи серий со сроками погашения 14 мая 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 гг. По облигациям начисляется 3 % годовых. Один раз в год при предъявлении купона;
5. Облигация государственного федерального займа с переменным купоном (ОФЗ - ПК) - выпускается в бездокументарной форме номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Рыночная стоимость определяется номинальной стоимостью облигации и накопленным купонным процентом;
6. Облигации Государственного сберегательного займа являются государственными ценными бумагами на предъявителя и предоставляют право их владельцам на получение процентного дохода, начисляемого ежеквартально к номинальной стоимости при их погашении. Срок обращения 1 год. Номиналы - 100 и 500 руб. При этом каждая облигация имеет 4 купона.

      Внешние займы Российской Федерации. Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств. В объем государственного внешнего долга РФ включаются:

      - объем обязательств по государственным  гарантиям, предоставленным РФ;

      - объем основного долга по полученным РФ кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаци (ст. 98 БК РФ).

      Целевой иностраный кредит – форма финансирования проектов, включенных в Программу государственных внешних заимствований РФ, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путе оплаты товаров, работ и услуг в соотвествии с целями этих проектов.

     Размер  государственного долга РФ по состоянию на 1.11.2010 г. представлен в таблице 1:

     Таблица 1

     Государственный кредит требует особенного контроля. Этот контроль распространяется как на привлечение заемных средств, так и на их погашение.

2. ГОСУДРСТВО КАК ГАРАНТ

     Бюджетный кодекс РФ рассматривает государственную  гарантию как способ обеспечения  гражданско – правовых обязательств, в силу которых гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дана гарантия, обязательства перед третьим лицами полностью или частично. Гарант по государственной или муниципальной гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно к ответственности должника по гарантированному им обязательству (ст. 115 БК РФ).

       Согласно БК РФ (ст.116) общая сумма  предоставленных государственных  гарантий РФ для обеспечения  обязательств в валюте РФ включается в состав государственного внутренего долга как вид долгового обязательства. Законом о федеральном бюджете утверждаются государственные гарантии РФ, выдаваемые на сумму, превышающую 1 000 000 минимальных размеров оплаты труда.

     Деятельность  РФ в качестве гаранта заключается  в настоящее время в следующем:

     - государство гарантирует вклады  населения в Сберегательном банке.  Гарантированные сбережения населения  являются государственным внутренним  долгом;

     - выступает гарантом различных  обществ и групп (финансово  - промышленной группы, РАО ВСМ и др.);

     - выступает поручителем по кредитам, предоставленным коммерческими  банками администрациям субъектов  РФ;

     - гарантирует государственные ценные  бумаги.

     2.3. ГОСУДАРСТВО КАК КРЕДИТОР.

     Прибегая  к государственному кредиту для покрытия   бюджетного

дефицита,    федеральное    правительство    само   предоставляет   кредиты

иностранным государствам, а также резидентам, например, в виде краткосрочной бюджетной  ссуды предприятиям и субъектам РФ.

     В настоящее время государство  стало выступать в качестве кредитора, оказывать кредитную помощь тем  отраслям, в развитии которых заинтересовано национальное хозяйство в целом. Финансирование жилищного строительства, создание инфраструктуры, экспортного производства осуществляется во многих странах на льготных условиях с широким использованием привлеченных средств. Причины активного участия государства как кредитора различны: нежелание частного капитала развивать отрасли инфраструктуры из-за отсутствия или недостатка высокой прибыли, оказание помощи национальным экспертам в борьбе с иностранными конкурентами на международном рынке.