Контрольная работа по "Экономическому анализу". 31

Федеральное государственное образовательное  бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве  Российской Федерации»

(Финансовый университет)

Институт сокращенных  программ

Контрольная работа

Дисциплина: Экономический анализ

Выполнил:

Студент ИСП (группа 7ФМ) :

Севко А.В.

Проверил:

к.э.н., доцент Куприянова Л.М.

Москва

2012 год

В данной работе анализируется  открытое акционерное общество «Туполев». Корпорация является ведущим российским объединением в области проектирования, производства и эксплуатации магистральных пассажирских самолетов, тяжелых ударных самолетов ВВС и самолетов специального назначения. Компания занимается разработкой и реализацией проектов различных типов летательных аппаратов, малых судов и аэросаней. Сегодня основными направлениями своей деятельности ОАО «ТУПОЛЕВ» выделяет следующие:

- дальнейшее развитие Программы семейства самолетов Ту-204/214 и Ту-334;

- разработка грузового самолета среднего класса Ту-330, регионального и административного Ту-324;

- работы по практическому внедрению в эксплуатацию самолетов на альтернативных видах топлива.

Рассматриваются вопросы модернизации самолетов дальней авиации и авиации ВМФ.

На основании бухгалтерской  отчетности за 2010 год производится анализ показателей бухгалтерского баланса 

и оценка имущественного положения, структуры  и динамики доходов и расходов организации, а также финансовых результатов ее хозяйственной деятельности в отчетном и предыдущем годах.

Анализ показателей  бухгалтерского баланса

Проведем анализ показателей бухгалтерского баланса предприятия, сведя необходимые данные в ряд таблиц.

Таблица 1. Сводная таблица данных для анализа баланса предприятия

Горизонтальный анализ баланса  показывает увеличение за 2010 год размеров имущества предприятия на 7,57% или 1152146 тыс. руб., что свидетельствует о позитивном изменении баланса. Оно произошло за счет незначительного уменьшения внеоборотных активов на 0,71% или 51711 тыс. руб. и увеличения оборотных активов на 15,09% или 1203857 тыс. руб. Т.к. валюта баланса увеличилась, можно говорить об усилении надежности предприятия.

Отрицательным моментом в деятельности предприятия является снижение нематериальных активов на 3,28% или 73544 тыс. руб. В то же время, положительной оценки заслуживает увеличение основных средств на 10,47% или 27279 тыс. руб.

Так же положительным моментом является сокращение долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности на 79,66% и 18,33% соответственно или в общей сложности на 252300 тыс. руб.

Большой рост запасов на 22,17% или 508212 тыс. руб. может говорить либо о возможных проблемах в производственной сфере предприятия, либо о резком наращивании производственного потенциала. Об увеличившихся закупках предприятия говорит увеличение НДС по приобретенным ценностям на 372,18% или 4429 тыс. руб.

Снижение краткосрочных финансовых вложений на 41% или 41000 тыс. руб. говорит об изъятии предприятием части собственных средств из депозитных вкладов, что отражено в форме №5 приложения к бухгалтерскому балансу, и перенаправлении их на другие цели. Возможно, это поспособствовало увеличению денежных средств на 29,86% или 6330 тыс. руб.

Капитал предприятия остался практически  без изменений.

Отрицательными явлениями являются рост долгосрочных обязательств на 211,95% или 410332 тыс. руб. в основном за счет займов и кредитов (на 307,24% или 395369 тыс. руб.), рост краткосрочных обязательств на 10,7% или 738989 тыс. руб. за счет увеличения займов и кредитов (на 10,54% или 58036 тыс. руб.) и рост прочих краткосрочных обязательств (на 22,1% или 874553 тыс. руб.). Положительный фактор – снижение кредиторской задолженности на 7,36% или 175077 тыс. руб.

Вертикальный анализ показывает, что доля внеоборотных активов снизилась с 47,6% до 43,93%, в то время, как доля оборотных активов увеличилась с 52,4% до 56,07%. Это говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности его имущества. Таким образом, за прошедший период баланс стал в еще большей степени ликвидным.

На 2,04% увеличилась доля запасов, а  так же на 4,1% - доля прочих оборотных  активов. В то же время уменьшилась  доля краткосрочной дебиторской задолженности на 2,07%.

Доля собственного капитала и резервов предприятия уменьшилась с 53,34% до 49,60%, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия и  снижении его привлекательности перед потенциальными кредиторами и инвесторами. Таким образом, динамика отрицательная.

С 1,27% до 3,69% увеличилась доля долгосрочных и с 45,39% до 46,71% доля краткосрочных обязательств предприятия, что говорит об использовании им в основном более «дешевых» денег.

Таблица 2. Анализ актива баланса

Внеоборотные активы предприятия состоят в основном из долгосрочных финансовых вложений (23,28% на начало периода и 21,65% на конец), нематериальных активов (14,75% и 13,26%) и прочих внеоборотных активов (7,02% и 6,53%). Уменьшение данных активов на 0,71% произошло за счет уменьшения нематериальных (на 3,28%) и отложенных налоговых активов (на 5,42%), частично скомпенсированных ростом основных средств (на 10,47%).

Более половины стоимости имущества предприятия составляют оборотные средства, увеличившие свою долю в нем за прошедший период с 52,4% до 56,07%. Оборотные средства, в свою очередь, состоят в основном из прочих оборотных средств и запасов, доля которых в оборотных средствах увеличилась с 53,12% до 56,81% и с 28,74% до 30,51% соответственно.

Доля долгосрочной дебиторской  задолженности в структуре активов  невелика – 8,6% в начале периода и 6,53% в конце. Снижение ее доли говорит, скорее всего, о правильной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, но может говорить и об увеличении объемов продаж.

Стоит отметить, что наименьший удельный вес в структуре активов занимают денежные средства (0,14% на начало периода  и 0,17% на конец), что в принципе является хорошим знаком, т. к. денежные средства на счетах или в кассе не приносят дохода. Наличие небольших сумм является результатом правильного использования оборотного капитала.

Таким образом, анализ актива баланса показал, что постепенное увеличение активов со средней ликвидностью над активами с низкой ликвидностью указывает на увеличение ликвидности баланса в целом.

Таблица 3. Анализ пассива баланса

Основным источником формирования совокупных активов предприятия  в начале анализируемого периода являлись собственные средства предприятия. Их доля составляла 53,34% против доли заемных средств 46,66%. В конце периода основным источником стали заемные средства с долей в 50,4% против доли собственных источников в 49,6%. Это говорит о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени его зависимости от внешних инвесторов и кредиторов, что отображает коэффициент соотношения заемных и собственных средств. На начало года он удовлетворял условию – был меньше 1, но уже в конце года стал больше нее.

Такая ситуация сложилась  из-за того, что в рассматриваемом  периоде изменения собственного капитала практически не было –  он увеличился на 0,03% или 2825 тыс. руб. В то же время, долгосрочные кредиты и займы выросли в 3 раза – на 307,24% или 395369 тыс. руб., краткосрочные кредиты и займы – на 10,54% или 58036 тыс. руб., а кредиторская задолженность сократилась на 7,36% или 175077 тыс. руб. Таким образом, у предприятия появились новые обязательства перед банками, но уменьшились обязательства перед другими кредиторами.

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия может посодействовать временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

Таблица 4. Анализ движения собственного капитала

Как видно из таблицы 4 капитал предприятия практически  полностью состоит из уставного  капитала, который за рассматриваемый  период не изменился. Незначительное увеличение капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет на 1,46% или 2825 тыс. руб. Добавочный капитал предприятия не сформирован.

Как видно из таблицы 3, основной составляющей заемных средств является кредиторская задолженность, которая за прошедший период уменьшилась на 7,36% или 175077 тыс. руб.

Таблица 5. Анализ дебиторской задолженности

Как видно из таблицы, дебиторская задолженность предприятия  практически целиком состоит из краткосрочной дебиторской задолженности, которая увеличилась по отношению к началу периода с 98,82% до 99,7%. При этом краткосрочная задолженность в расчетах с покупателями и заказчиками выросла в общей структуре дебиторской задолженности с 62,16% до 78,46%, в то время как долгосрочная задолженность исчезла целиком.

За прошедший период дебиторская задолженность в целом снизилась с 8,7% до 6,54% по отношению к стоимости имущества.

Таблица 6. Анализ кредиторской задолженности

За прошедший период предприятие снизило свою кредиторскую задолженность на 175077 тыс. руб., что  является положительным фактором в  деятельности предприятия. При этом качество кредиторской задолженности ухудшилось, а именно: увеличилась доля задолженности перед поставщиками с 478450 тыс. руб. до 517753 тыс. руб., или с 20,11% до 23,49%, а также увеличилась доля задолженности перед внебюджетными фондами с 5071 тыс. руб. до 8974 тыс. руб., или с 0,21% до 0,41%. Рост обязательств перед поставщиками и внебюджетными фондами при уменьшении совокупной кредиторской задолженности может говорить о серьезных финансовых затруднениях предприятия, в связи с чем, необходим детальный анализ неоправданной кредиторской задолженности.

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса

В таблице 7 представлены 4 группы активов предприятия, сгруппированных по убыванию ликвидности, и 4 группы обязательств, сгруппированных по срочности  оплаты.

А1. Наиболее ликвидные  активы: денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения. А2. Быстрореализуемые  активы: краткосрочная дебиторская  задолженность. А3. Медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. А4. Трудно реализуемые активы: внеоборотные активы.

П1. Наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность. П2. Краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства. П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей П4. Постоянные пассивы (устойчивые): капитал и резервы.

В рассматриваемом периоде ликвидность баланса была недостаточной, о чем свидетельствует несоблюдение следующего неравенства – А1>П1 – в начале и конце периода было А1<П1. Остальные условия были выполнены: А2>П2, А3>П3, А4<П4.

В виду невыполнения неравенства, можно сделать вывод о неудовлетворительной структуре баланса, как в начале, так и в конце периода. Это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на момент составления балансов. У него недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Улучшить сложившуюся ситуацию можно будет, направив на покрытие подобных обязательств краткосрочную дебиторскую задолженность и часть прочих активов.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности Кд/к составляло 0,55 в начале периода и 0,485 в его конце, что меньше 1, а значит, не удовлетворяет условию Кд/к≥1, что также свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.

Таблица 8. Коффициенты ликвидности баланса

Коэффициент абсолютной ликвидности в начале и конце  периода был ниже допустимого значения 0,2.  Коэффициент промежуточного покрытия и в начале и в конце периода был ниже нормы в 0,7 – 0,8. Коэффициент покрытия так же находился ниже нормы, равной 2. Данные значения коэффициентов говорят о неудовлетворительной структуре баланса и неплатежеспособности предприятия, о наличии высокого финансового риска, так как нехватка денежных средств может привести к банкротству предприятия.

В данной ситуации необходимо вычислить коэффициент восстановления платежеспособности:

Квп = (0,52 + 6/12*(0,52 -0,54))/2 = 0,26 < 1,

что означает, что предприятие в течение 6 ближайших месяцев не в состоянии восстановить платежеспособность за счет собственных средств. Для этого ему потребуется привлечение дополнительных средств, либо диверсификация деятельности.

Коэффициент утраты платежеспособности:

Кут = (0,52 + 3/12*(0,52 -0,54))/2 = 0,258 < 1,

что означает, что утраты платежеспособности не будет.

Анализ доходов  и расходов, финансовых результатов  организации.

Таблица 10. Финансовые результаты