Контрольная работа по «Финансовый менеджмент». 10

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная  работа

По дисциплине «Финансовый  менеджмент»

Вариант№3

 

Выполнил:

Студент 4 курса, з/о формы  обучения

Специальность Бухгалтерский учет,                            

анализ и аудит,

код специальности 080109

 

 

Проверил:

 

 

 

Иркутск 2012

Содержание

1. Банкротство и реорганизация компании

 

1. Понятие банкротства предприятия……………………………….…3
2. Законодательство о несостоятельности компании…………………4
3. Антикризисный менеджмент: понятие, инструменты…………......7
4. Диагностика финансового состояния предприятия………….….…9
5. Пути выхода из кризиса…………………………………………..…11

Список литературы…………………………………………………………13

2. Практическое задание……………………………………………….14

Задача 1.

Предприятие «Ключ» производит 200000 штук изделий. Цена реализации – 350 руб., переменные издержки – 275 руб. за штуку; постоянные издержки – 8000 тыс. руб. Как изменится прибыль, если объем реализации увеличится на 10 %?

 

Задача 2.

На основе приведенных  данных определить стоимость кредита  для 4 заемщиков.

Показатели	заемщики
	1	2	3	4
Размер кредита, тыс. руб.	25600	13600	12300	8750
Срок погашения задолженности, дни	40	20	45	30
Годовая ставка по кредиту, %	13	12	15	12,5

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие банкротства предприятия

Банкротство - неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или с неудовлетворительной структурой баланса должника. Внешним признаком Б. является приостановление текущих платежей, если предприятие не обеспечивает выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является одно из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1. Если такие значения коэффициентов имеют место, а также, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Б. предприятия считается имеющим место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о его несостоятельности при добровольной ликвидации предприятия. В отношении должника могут применяться следующие процедуры: реорганизационные, ликвидационные, мировые соглашения. Реорганизационные процедуры включают внешнее управление имуществом должника и санацию. К ликвидационным процедурам относятся: принудительная ликвидация предприятия-должника по решению арбитражного суда и добровольная ликвидация несостоятельного предприятия под контролем кредиторов. Ликвидация предприятия осуществляется в процессе конкурсного производства. Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом по месту нахождения предприятия-должника, указанному в его учредительных документах, если требования к должнику в совокупности составляют сумму не менее 500 минимальных размеров оплаты труда, установленных законом. Основанием для возбуждения производства по делу является заявление должника или кредитора, а также прокурора.

2. Законодательство о несостоятельности компании

Институт несостоятельности (банкротства) был включен в российское право в 1992 г. Выступление любого предпринимателя в гражданском  обороте связано с произведением  расчетов между экономическими партнерами, а значит, и с риском невыполнения обязательств по ним в срок. Законодательство о банкротстве предусматривает  необходимые меры, направленные на то, чтобы риск кредиторов оказался наименьшим. В правовых актах различают  предприятие - должника, несостоятельное  предприятие, неплатежеспособное предприятие  и предприятие - банкрота, выделяя  при этом простую и злостную несостоятельность.

Среди должников принято  различать обычных и несостоятельных. Для первых характерна практическая (временная) неплатежеспособность. В  этом случае обычному должнику его  дебиторы должны больше, чем должен он сам, и поэтому он не может погасить кредиторскую задолженность и вынужден допускать просрочку своих платежей. Часть обычных должников именуют  временно неплатежеспособными предприятиями, а экономическое явление несостоятельности - цепным банкротством.

Для несостоятельных должников  присуща абсолютная (хроническая) неплатежеспособность, когда при обычном ведении  дела они не могут погасить срочные обязательства по причине недостатка имущества в своих активах.

Все существующие в законодательствах  различных стран подходы к  определению простой несостоятельности  должника можно свести к двум вариантам, когда в основе признания должника банкротом предусматривается:

1) принцип неплатежеспособности - исходя из анализа встречных  денежных потоков;

2) принцип неоплатности - исходя из соотношения активов  и пассивов в балансе должника.

Российское законодательство предусматривает разграничение  всех должников на обычных и несостоятельных.

На всякий несостоятельный  должник именуется банкротом. К  таковым относят тех, кто отказывается платить своим кредиторам вследствие разорения. Отсюда суть явления банкротства  можно определить как несостоятельность, сопровождающуюся прекращением платежей по долговым обязательствам.

Банкротство - уголовно-правовая сторона несостоятельности.

В зависимости от причин несостоятельности различают сознательное (подложное) и неумышленное (неосторожное) банкротство. Неосторожная несостоятельность  именуется также простым банкротством, а подложная - злостным.

Под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В зависимости от причин несостоятельности различают сознательное (подложное) и неумышленное (неосторожное) банкротство. Неосторожная несостоятельность  именуется также простым банкротством, а подложная - злостным.

Злостное банкротство  возникает в условиях чрезмерной обремененности долгами, когда руководитель прячет, уничтожает составные части  имущества, заключает рискованные  спекулятивные и явно убыточные  сделки, продает товары по заниженным ценам, скрывают права других лиц  и признает заведомо вымышленные  права. Иногда, как например, в германском законодательстве, в злостном банкротстве  выделяют особо тяжкое. В последнем  случае признаются действия виновного  лица в корыстных интересах или  сознательное создание для многих лиц  угрозы разорения.

В новом Российском законодательстве о банкротстве выделяют следующие  разновидности злостного банкротства:

1. Фиктивное банкротство  - заведомо ложное объявление  руководителем или собственником  предприятия, а ровно и индивидуальным  предпринимателем о своей несостоятельности  с целью введения в заблуждение  кредиторов для получения рассрочки  причитающихся им платежей или  скидки с долгов, если это деяние  причинило крупный ущерб (ст. 197 УК РФ); в этом случае должник  несет перед кредиторами ответственность  за ущерб, причиненный подачей  заявления о банкротстве /ст. 10 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве);

2. Преднамеренное банкротство  - умышленное создание или увеличение  неплатежеспособности предприятия,  совершенное его руководителем  или собственником, а ровно  и индивидуальным предпринимателем  в личных интересах или интересах  других лиц, причинившее крупный  ущерб либо иные тяжкие последствия  путем заключения заведомо невыгодных  сделок, некомпетентного ведения  дел, принятия на себя чужих долгов в качестве поручителя и иных Действий, ведущих к невозможности удовлетворять требования кредиторов (ст. 196 УК РФ);

В случае злостного банкротства  мера ответственности за его допущение  в соответствии с УК РФ. Эта ситуация наблюдалась в таких ОАО, как  Мосэнерго, «Нефтяная компания «Лукойл», «Аэрофлот - Российские международные  авиалинии»

При простом банкротстве  должник по собственной небрежности  не предполагает о причинении банкротства  и легкомысленно вызывает его  своими действиями. Такое состояние  наступает, как правило, постепенно: вследствие сложившихся обстоятельств, некомпетентного управления руководства  и неэффективности работы персонала.

3. Антикризисный менеджмент: понятие, инструменты

Антикризисный менеджмент определяется западноевропейскими экономистами, как деятельность, необходимая для  преодоления состояния, угрожающего  существованию предприятия, при  котором основным вопросом становится выживание. Данная деятельность характеризуется  повышением интенсивности применения средств и методов на предприятии, необходимых для преодоления  угрожающей существованию предприятия  ситуации.

Понятие антикризисного менеджмента включает в себя и временные характеристики. Во-первых, это определение содержит все задачи по разработке и проведению мероприятий, которые ведут к ослаблению, преодолению и т.д. кризисного процесса, что характеризует антикризисный менеджмент в узком смысле, и во-вторых, к этому необходимо добавить еще профилактику и терапию кризиса, и это будет понятием антикризисного менеджмента в широком смысле. Подобное определение обусловливает задачи руководства и характеризует действия в рамках острого кризиса как реактивный антикризисный менеджмент и задачи профилактики кризисов как превентивный (предупреждающий) антикризисный менеджмент или антиципативный (опережающий) антикризисный менеджмент.

В системе антикризисного менеджмента особое значение приобретает подсистема контроля и раннего обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуации. Прежде всего некоторые ранние признаки банкротства, которые выявляются непосредственно.

1. Серьезным предупреждением  грядущего неблагополучия предприятия  является отрицательная реакция  партнеров по бизнесу, поставщиков,  кредиторов, банков, потребителей продукции  на те или иные мероприятия,  проводимые предприятием, и их  предложения. Показательными являются всевозможные реорганизации предприятия (организационные, структурные, открытие или закрытие подразделений предприятий, филиалов, дочерних фирм, их слияние), частая и необоснованная смена поставщиков, выход на новые рынки, рискованная закупка сырья и материалов и другие изменения в стратегии предприятия. Другим существенным признаком, также контролируемым кредиторами, является изменения в структуре управления и атмосфере, царящей в верхних слоях управления. Крах предприятий, как правило, начинается с конфликтов в высшем руководстве предприятия.

2. Другой блок ранних  признаков банкротства включает  в себя характер изменений  финансовых показателей деятельности  предприятия, своевременность и  качество представления финансовой  отчетности и проведения аудиторских  проверок. Предметом тщательного  наблюдения здесь являются:

а) задержки с предоставлением  отчетности и ее качество, что может  свидетельствовать либо о сознательных действиях, либо о низком уровне квалификации персонала. Во всяком случае, и то и  другое может говорить специалисту  о неэффективности финансового  управления;

б) резкие изменения в  структуре баланса и отчета о  финансовых результатах.

Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса  в любом направлении.

4. Диагностика финансового состояния предприятия

Важной составляющей системы антикризисного менеджмента является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение и предотвращение приближающихся кризисных ситуации. Своевременная и качественная диагностика и профилактическая работа — главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов, главными из которых являются:

а) анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;

б) своевременное обнаружение  причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;

в) умение обнаружить раньше не заметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.

Учредители (участники) должника - юридического лица, собственник имущества  должника - унитарного предприятия, федеральные  органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления обязаны принимать своевременные  меры по предупреждению банкротства  организаций. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния  предприятия.

Финансовое состояние  предприятия выражается в соотношении  структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа  финансового состояния – определение  качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ платежеспособности (ликвидности);

- анализ необходимого прироста собственного капитала.

Информационными источниками  для расчета показателей и  проведения анализа служат годовая  и квартальная бухгалтерская  отчетность:

форма №1 "Бухгалтерский  баланс";

форма №2 "Отчет о прибылях и убытках";

форма №3 "Отчет о движении капитала";

форма №4 "Отчет о движении денежных средств";

форма №5 "Приложение к  бухгалтерскому балансу,

а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические  расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с  общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный  характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной  оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим  расчет специальных показателей.

 

 

5. Пути выхода  из кризиса.

Оздоровление финансового  положения предприятия как составная  часть управления кризисными состояниями  и банкротством предполагает целевой  выбор наиболее эффективных средств, стратегии и тактики, необходимых  для конкретного случая и конкретного  предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет  некоторых общих, характерных для  всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления  кризисных ситуаций многих предприятий  позволяет сформулировать некоторые  общие, обязательные для каждого  предприятия процедуры.

По характеру этих мероприятий  можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых  тактических программ, получила название защитной , поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств. Однако подобная тактика, если она и может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для более или менее значительной, не говоря уже о подавляющей части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий ведет к еще более глубокому кризису национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих ее предприятий. И это вполне объяснимо: ведь главные причины кризисной ситуации лежат вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий , среди которых следует отметить: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попытку улаживания дел с кредиторами  и с поставщиками и другие мероприятия.

Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями  проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных  технологий.

Меняется или укрепляется руководство предприятия, осуществляется комплексный анализ и оценка ситуации и, если надо, корректируется философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия. В соответствии с новой стратегией пересматриваются производственные программы, маркетинговая концепция все в большей степени нацеливается на укрепление позиций предприятия на существующих и завоевание новых сегментов рынка, обновляется номенклатура выпускаемой продукции. Все это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления и в соответствии с ней разрабатываются финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют найти путь к финансовому благополучию предприятия

 

 

 

 

 

 

Список  литературы

 

1. Налоговый кодекс Российской  Федерации.

2. Н.В.Родионова. Антикризисный менеджмент. Москва, Юнити, 2009 г.

3. Э.А.Уткин. Антикризисное управление. Москва, 2007 г.

4. Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротства)» №127 от 26 октября 2002 г.

5. Под ред. Г.П.Иванова. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. Москва, Юнити, 2005 г.

6.  Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и

статистика, 2003.

7.   Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учеб.

пособие. М.: ИНФРА-М, 2001.

8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: Дело и сервис, 2004.

9.  http://www.inventech.ru

10. http://www.bbest.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое задание:

 

Задача 1.

Предприятие «Ключ» производит 200000 штук изделий. Цена реализации – 350 руб., переменные издержки – 275 руб. за штуку; постоянные издержки – 8000 тыс. руб. Как изменится прибыль, если объем реализации увеличится на 10 %?

 

 

Прибыль = Выручка - (Постоянные затраты + Переменные затраты)

 

Выручка = Цед.* Количество

 

Перемен. зат. = Затраты на ед. * Количество

 

Выручка = 350 * 200000 = 70000000

Перем. зат. = 275 * 200000 = 55000000

 

Прибыль = 70000000 – (8000000+55000000) = 7000000

 

Если  объём  реализации увеличится на 10%,

 

200000 *10% = 20000     200000+20000 = 220000

 

Выручка = 350 * 220000 = 77000000

Перем. зат.  = 275 * 220000 = 60500000

 

Прибыль = 77000000-(8000000+60500000)=8500000

 

8500000-7000000=1500000 руб.

 

 

Ответ : если объём реализации увеличится на 10%,  то прибыль увеличится на 1500000 руб.

 

 

 

 

 

Задача 2.

На основе приведенных  данных определить стоимость кредита  для 4 заемщиков.

Показатели	заемщики
	1	2	3	4
Размер кредита, тыс. руб.	25600	13600	12300	8750
Срок погашения задолженности, дни	40	20	45	30
Годовая ставка по кредиту, %	13	12	15	12,5

 

BS = NS* (1+ _r_)ⁿ

                       365

 

1. BS = 25 600* (1+ 40)^0.13 = 25 948,43

                                 365

2. BS = 13 600* (1+ 20)^0.12 = 13 687,34

                                 365

3. BS = 12 300* (1+ 45)^0.15 = 12 516,38

                                 365

4. BS = 8 750* (1+ 30)^0.125 = 8 836,821

                                 365

Ответ: стоимость кредита для 1 заемщика равна 25 948,43; стоимость кредита для 2 заемщика равна 13 687,34; стоимость кредита для 3 заемщика равна 12 516,38; стоимость кредита для 4 заемщика равна 8 836,821.