Контрольная работа по "Предпринимательству". 64

Содержание.

Задание 1……………………………………………………………………...3 стр.

Задание 2…………………………………………………………………….10 стр.

Задание 3…………………………………………………………………….15 стр.

Задание 4…………………………………………………………………….25 стр.

Приложение 1, 2………………………………………………………...…..34 стр.

Приложение 3……………………………………………………………….35 стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ 1. Выбор варианта вложения капитала на основе оценки риска инвестиционных проектов

 

Выберите вариант вложения капитала (предприятие А и предприятие Б). Сравнение вариантов для выбора наиболее выгодного проведите по:

а) получаемой наибольшей сумме средней прибыли с учетом рискованности хозяйственных ситуаций. Сравните полученные результаты и сделайте вывод, в котором экономически обоснуйте сделанный выбор;

б) наименьшей колеблемости прибыли. Сравните полученные результаты и сделайте вывод, в котором экономически обоснуйте сделанный выбор;

в) относительному коэффициенту, учитывающему значения среднего ожидаемого финансового результата и среднего квадратического отклонения. Сравните полученные результаты и сделайте вывод, в котором экономически обоснуйте сделанный выбор.

Исходные данные для расчетов приведены в табл. 1 (для предприятия А) и 2 (для предприятия Б).

Методические указания

Вероятность наступления в случае потерь, а также размер возможного ущерба от него характеризует степень риска. Риск предпринимателя количественно характеризуется оценкой вероятной или ожидаемой величины максимальной или минимальной прибыли (убытка) от данного вложения капитала.  

Вариант (соответствует предпоследней цифре учебного шифра) (тыс. руб.)
0		1		2		3		4		5		6		7		8		9
Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток
Вариант вложения капитала А
25	124	28	175	29	186	14	133	36	160	12	59	15	157	31	97	38	80	29	165
40	147	6	304	12	264	4	299	40	142	22	138	36	143	33	129	21	216	12	111
35	163	11	130	7	289	1	13	30	109	7	270	40	140	17	98	27	151	18	172
5	22	43	120	21	106	6	206	28	116	15	175	8	287	28	184	26	144	17	44
10	42	27	117	36	110	8	119	37	197	29	128	18	129	23	166	18	172	31	116
27	128	38	150	39	116	19	159	16	166	30	184	14	119	12	272	11	198	34	62
14	200	39	161	8	72	15	73	2	300	14	160	20	101	18	120	32	131	28	120
21	159	45	144	16	99	10	62	13	38	27	99	25	170	15	196	36	65	40	151
36	177	23	201	25	87	9	269	34	113			15	130	9	37	8	11	6	372
41	90	3	18	19	130	11	55	25	110			10	48	11	85	10	320	13	155
		17	62	28	171			14	148			31	107	24	125	25	160	20	101
		31	88	3	329			19	151			27	121	35	160	1	35	15	118
				34	132							29	127	40	139	9	120	10	260
														19	141			8	84
																		39	132
																		24	164

Таблица 1

 

Таблица 2

Вариант (соответствует последней цифре учебного шифра) (тыс. руб.)
0		1		2		3		4		5		6		7		8		9
Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток	Число случаев наблюд.	Получен. прибыль/убыток
Вариант вложения капитала Б
10	111	7	100	8	109	3	127	21	110	4	101	8	125	6	97	17	99	6	105
12	121	11	106	6	113	5	131	4	98	24	143	7	107	2	121	12	116	4	111
16	122	15	118	5	150	20	118	14	146	15	126	9	131	8	140	14	128	5	122
21	139	6	130	11	101	11	125	18	139	20	147	15	144	7	119	21	140	7	147
4	96	4	152	17	122	9	115	25	117	18	113	21	127	13	109	9	96	10	134
5	162	8	120	10	136	18	135	9	104	11	98	4	115			8	147	14	120
8	134	9	129					16	112	12	130					17	137	18	118
		10	124					28	133							11	146
								17	137							12	139

 

 

 

 

 

 

 

 

 

При этом, чем больше диапазон между максимальным и минимальным значениями прибыли (убытка) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает неопределенность хозяйственной ситуации, т.е. априорная неизвестность условий осуществления той или иной деятельности и перспектив изменения этих условий.

Математический аппарат для количественной оценки риска базируется на методах теории вероятности и математической статистки. В идеальном случае для определения точной величины риска необходимо знать все возможные исходы какого-либо события и вероятности этих исходов. Однако на практике, как правило, невозможно получить все значения конечного финансового результата того или иного вида деятельности. Поэтому для количественной оценки риска используют имеющиеся статистические данные, которые позволяют рассчитать уровень риска с достаточно высокой степенью точности.

Величина риска вложения капитала может быть охарактеризована двумя критериями:

1. Среднее ожидаемое значение прибыли (убытка);

2. Колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение прибыли (убытка) является средневзвешенным для всевозможных результатов, где в качестве вероятности каждого результата используется его частота, полученная по статистической выборке, и определяется по формуле:

где Пi – возможный вариант полученного финансового результата (размер прибыли или убытка);

Рi – вероятность (частота) получения i – го финансового результата:

здесь ni – количество случаев получения одного и того же i-го финансового результата;

N – объем выработки, состоящей из всех рассматриваемых случаев.

 

Вариант вложения капитала в предприятие А.

здесь ni – количество случаев получения одного и того же i-го финансового результата;

N – объем выработки, состоящей из всех рассматриваемых случаев.

где Пi – возможный вариант полученного финансового результата (размер прибыли или убытка);

Рi – вероятность (частота) получения i – го финансового результата:

=(157*0,05)+(143*0,13)+(140*0,14)+(287*0,03)+(129*0,06)+(119*0,05)+(101*0,07)+(170*0,09)+(130*0,05)+(48*0,03)+(107*0,11)+(121*0,09)+(127*0,1)=7,85+18,59+19,6+8,61+7,74+5,95+7,07+15,3+6,5+1,44+11,77+10,89+12,7=134,01

=134,01

 

Вариант вложения капитала в предприятие Б.

здесь ni – количество случаев получения одного и того же i-го финансового результата;

N – объем выработки, состоящей из всех рассматриваемых случаев.

где Пi – возможный вариант полученного финансового результата (размер прибыли или убытка);

Рi – вероятность (частота) получения i – го финансового результата:

=(125*0,13)+(107*0,11)+(131*0,14)+(144*0,23)+(127*0,33)+(115*0,06)=16,25+11,77+18,34+33,12+41,91+6,9=128,29

=128,29

 

Для принятия более достоверного решения необходимо определить второй критерий, характеризующий степень риска – колеблемость (изменчивость) возможного результата (прибыли или убытка).

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого на практике обычно применяют две тесно связанных критерия: дисперсию и среднеквадратическое отклонение.

Дисперсия s2 представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от среднего ожидаемого и определяется по формуле:

где Пi – ожидаемое значение прибыли (убытка) для каждого случая наблюдения;

- среднее  ожидаемое значение прибыли (убытка).

===1254,8 - вариант вложения капитала в предприятие А.

===123,3 - вариант вложения капитала в предприятие Б.

 

Среднеквадратическое отклонение является мерой абсолютной колеблемости и определяется по формуле

 

== =33,42 - вариант вложения капитала в предприятие А.

 

== =11,1 - вариант вложения капитала в предприятие Б.

 

Относительным критерием, с помощью которого можно сравнить рискованность вложения капитала в инвестиционный проект является коэффициент вариации V. Он представляет собой отношение среднеквадратического отклонения к среднему ожидаемому значению и определяется по формуле:

где V – коэффициент вариации, выраженные в процентах.

V=*100=24.94% - вариант вложения капитала в предприятие А.

 

V=*100=8,65% - вариант вложения капитала в предприятие Б.

 

Оценка степени риска на основе коэффициента вариации имеет ряд преимуществ перед другими критериями, поскольку коэффициент вариации – относительная величина и на его размер не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого показателя. С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колеблемости признаков, выраженных в разных единицах измерения.

Коэффициент вариации изменяется от 0 до 100%. Чем больше коэффициент, тем больше колеблемость прибыли и больше вероятность ее изменения в меньшую сторону. Установлена следующая качественная оценка различных значения коэффициента вариации:

До 10% - слабая колеблемость (минимальный риск вложения капитала);

10 – 25% - умеренная  колеблемость (средний риск вложения  капитала);

Свыше 25 % - высокая колеблемость (высокий риск вложения капитала).

 

 

 

 

 

 

 

Для расчета показателей оценки вариантов вложения необходимо заполнить табл. 3

Таблица 3

Номер наблю-дения	Полученная прибыль, тыс. руб.	Число случаев наблюдения	Расчет
Вариант вложения капитала в предприятие А
1	157	15	0,05	22,99	528,54	7928,1
2	143	36	0,13	8,99	80,82	2909,52
3	140	40	0,14	5,99	35,88	1435,2
4	287	8	0,03	152,99	23405,94	187247,52
5	129	18	0,06	-5,01	25,1	451,8
6	119	14	0,05	-15,01	225,3	3154,2
7	101	20	0,07	-33,01	1089,66	21793,2
8	170	25	0,09	35,99	1295,28	32382
9	130	15	0,05	-4,01	16,08	241,2
10	48	10	0,03	-86,01	7397,72	73977,2
11	107	31	0,11	-27,01	729,54	22615,74
12	121	27	0,09	-13,01	169,26	4570,02
13	127	29	0,1	-7,01	49,14	1425,06
Итого	=1779	å=288	å=1	-	-	å=360130,76
Вариант вложения капитала в предприятие Б
1	125	8	0,13	3,29	10,82	86,56
2	107	7	0,11	-21,29	453,26	3172,82
3	131	9	0,14	2,71	7,34	66,06
4	144	15	0,23	15,71	246,80	3702
5	127	21	0,33	-1,29	1,66	34,86
6	115	4	0,06	-13,29	176,62	706,48
Итого	=749	å=64	å=1	-	-	å=7768,78

Коэффициент вариации показал, что наиболее привлекательным для вложения капитала будет являться вариант Б, т. к. имеет минимальный риск вложения капитала(умеренная колеблемость), а по варианту А коэффициент вариации имеет высокую колеблемость, т.е. высокий риск при вложении капитала в данный инвестиционный проект, поэтому является менее привлекательным для вложения капитала предпринимателя.

 

 

 

 

Задание 2. Расчет страховых платежей по добровольному страхованию риска непогашения кредита.

Заемщик взял кредит па определенный срок на условиях погашения. На основе определения кредитоспособности заемщика необходимо рассчитать страховую сумму и страховые платежи поэтапно по добровольному страхованию риска непогашения кредита, выданного хозяйствующему субъекту.

Данные о проценте за кредит, пределе ответственности страховщика, сроках использования кредита заемщиком представлены в таблице 4.

Таблица 4

Показатель
Срок использования кредита заемщиком, мес.	12
Размер кредита, тыс. руб.	350
Годовой банковский процент за пользование кредитом, %	40
Предел ответственности страховщика, %	65

Установленные тарифные ставки страховых платежей в зависимости от срока кредита приведены в таблице 5.

Таблица 5

Срок, в течение которого заемщик пользуется кредитом, месяцы	Установленная тарифная ставка в % от страховой суммы
До 6 месяцев	2,3
До 7 месяцев	2,4
До 8 месяцев	2,5
До 9 месяцев	2,6
До 10 месяцев	2,8
До 11 месяцев	3
До 12 месяцев и более	3,5

 

 

 

 

 

Исходные данные для оценки риска неплатежеспособности заемщика представлены в таблице 6.

Таблица 6

Показатель	Сумма
Денежные средства (в кассе, на расчетном счету) тыс. руб.	9940
Ценные бумаги и краткосрочные вложения, тыс. руб.	115141
Краткосрочные кредиты и заемные средства, тыс. руб.	62400
Кредиторская задолженность и прочие пассивы, тыс. руб.	27000

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно определить и с помощью коэффициента абсолютной ликвидности К, который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей расчетов, к краткосрочным обязательствам.

Кл =   ,

где, Д – денежные средства ( в кассе, на расчетном счету, руб.);

Б - ценные бумаги и краткосрочные вложения, руб.;

К - краткосрочные кредиты и заемные средства, руб.;

З - кредиторская задолженность и прочие пассивы, руб.

Кл = = 1,4

Этот коэффициент характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности, принято различать области риска неплатежеспособности заемщика:

Кл <1,5 -  хозяйствующий субъект является кредитоспособным,( риск неплатежеспособности минимальный).

1≤ Кл <1,5 - хозяйствующий субъект является ограниченно кредитоспособным, (риск неплатежеспособности средний).

Кл <1 -  значит хозяйствующий субъект является  некредитоспособным, (риск неплатежеспособности высокий).

Исходя из уровня риска неплатежеспособности хозяйствующего субъекта, в каждом конкретном случае при установлении тарифной ставки для определения страховых платежей, необходимо использовать понижающие и повышающие коэффициенты:

Минимальный уровень риска находится в диапазоне: 1,1 – 1,9

Средний уровень риска – 1,1 – 1,9

Высокий уровень риска – 2,0 – 4,0

Определение страховых платежей произведем в табличной форме (табл. 7)

Таблица 7

Общая сумма кредита по договору, тыс. руб.	Выдача кредита		Погашение кредита		Задолженность			Срок пользования кредитом, мес.	Предел ответственности страховщика, %	Страховая сумма тыс. руб.	Тарифная ставка, %		Сумма страховых платежей, тыс. руб.
	дата	сумма, тыс. руб.	дата	Сумма, тыс. руб.	Сумма не погашенного кредита, тыс. руб.	Сума процентов за пользование кредитом, тыс. руб.	Итого				установленная	расчетная
350	01.12.2013	350	0	0	350	0	0	0	65	0	4,9	0,4	0
350	01.01.2014	350	1	29,2	350	11,6	361,6	1	65	235	4,9	0,4	0,9
350	01.02.2014	350	2	29,2	320,8	10,6	331,4	2	65	215,4	4,9	0,4	0,86
350	01.03.2014	350	3	29,2	291,6	9,6	301,2	3	65	195,8	4,9	0,4	0,78
350	01.04.2014	350	4	29,2	262,4	8,7	271,1	4	65	182,7	4,9	0,4	0,73
350	01.05.2014	350	5	29,2	233,3	7,7	241	5	65	156,6	4,9	0,4	0,63
350	01.06.2014	350	6	29,2	204	6,7	210,7	6	65	137	4,9	0,4	0,55
350	01.07.2014	350	7	29,2	174,8	5,8	180,6	7	65	117,4	4,9	0,4	0,47
350	01.08.2014	350	8	29,2	145,6	4,8	150,4	8	65	97,8	4,9	0,4	0,4
350	01.09.2014	350	9	29,2	116,4	3,8	120,2	9	65	78,1	4,9	0,4	0,3
350	01.10.2014	350	10	29,2	87,2	2,9	90,1	10	65	58,6	4,9	0,4	0,2
350	01.11.2014	350	11	29,2	58	1,9	59,9	11	65	38,9	4,9	0,4	0,16
350	01.12.2014	350	12	29,2	28,8	1	29,8	12	65	19,4	4,9	0,4	0,08
Итого				350

 

Сумма непогашенного кредита устанавливают поэтапно и определяют по формуле:

=

Где - сумма непогашенного кредита на i- й период;

- сумма непогашенного  кредита на предшествующий i - му период;

 – общая  сумма кредита;

N – число периодов погашения кредита.

== 320,8 тыс. руб.

Сумма процентов за пользование кредитом составит:

=

Где – годовой банковский процент за пользование кредитом, %

= = 11,6  и т. д.

Страховая сумма устанавливается пропорционально указанному в договоре страхования проценту ответственности страховщика исходя из всей суммы задолженности по кредиту (включая проценты за пользование кредитом), подлежащей возврату по условиям кредитного соглашения.

 

где - страховая сумма в I – м периоде, руб.;

 – задолженность  по кредиту в i – м периоде, руб.;

 – предел  ответственности страховщик.

235 тыс.  руб. и т. д.

Сумма страхового платежа определяют по формуле:

 

где  – расчетная тарифная ставка на один период в зависимости от графика выплат, оговоренного в кредитном соглашении.

=0,9

= (установленная тарифная ставка)= /12

Здесь – установленная тарифная ставка в зависимости от риска неплатежеспособности заемщика.

=1,4 + 3,5 = 4,9/12=0,4 и т. д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 3. Оценка риска несвоевременной оплаты услуг клиентами при взаимодействии с предприятием.

При взаимодействии с постоянными клиентами, учитывая их финансовые возможности, предприятие не вводит 100 % предоплату договоров по оказанию услуг. Однако за последние три года у предприятия при взаимодействии с постоянными клиентами начала расти дебиторская задолженность. В целях сохранения клиентов необходимо определить, при взаимодействии с какими клиентами риск неплатежа со стороны пользователя услуг выше и по отношению к каким клиентам необходимо приостановить оказание услуг до 100 % оплаты договоров. Исходные данные представлены в таблице 8.

Таблица 8

Вариант (соответствует предпоследней цифре учебного шифра)
Порядковые номера клиентов в таблице по выборке № …	6
	2,3,5
Вариант (соответствует последней цифре учебного шифра)
Порядковые номера клиентов в таблице по выборке № …	7,8,0
Максимально – возможная граница срока неплатежа	13

 

 

 

 

 

 

 

 

Исходные данные для расчета (выборка сроков задержки по клиентам, частота их наблюдения)

Таблица 9

Клиент		Данные											n
2	Срок задержки, дни	1	2	4	5	7	12	15	18
	Частота	1	1	5	4	1	7	4	1				24
3	Срок задержки, дни	2	3	5	7	10
	Частота	4	14	4	1	1							24
5	Срок задержки, дни	3	5	6	7	8	10	14	15	22	24	31
	Частота	1	1	2	1	2	4	5	3	2	1	2	24
7	Срок задержки, дни	1	3	7	9	10	12	13	14	15	16
	Частота	2	2	4	3	4	3	2	1	1	2		24
8	Срок задержки, дни	2	4	5	6	7	8	14	20	22
	Частота	1	5	2	3	5	3	2	1	2			24
0	Срок задержки, дни	1	2	4	8	10	14	15	20
	Частота	1	4	2	3	5	4	3	2				24

 

Согласно центральной предельной теореме Ляпунова примем, что случайная величина (задержка оплаты) распределена нормально или приближенно нормально.

Выборочное среднее рассчитывают по формуле:

где - значение случайной величины (задержка оплаты) Х;

- частоты появления  значений  соответственно.

=(1*1 + 2*1 + 4*5 + 5*4 + 7*1 + 12*7 + 15*4 + 18*1) /24 = 8,8

3=(2*4 +3*14 + 5*4 + 7*1 + 10*1) /24 = 3,6

5 =(1*3 +1*5 + 2*6 + 1*7 + 2*8 + 4*10 + 5*14 + 3*15 + 2*22 +1*24 + 2*31) /24 = 13,7

7 =(2*1 + 2*3 + 4*7 + 3*9 + 4*10 + 3*12 + 2*13 + 1*14 + 1*15 + 2*16) /24 = 9,4

8=(1*2 + 5*4 + 2*5 + 3*6 + 5*7 + 3*8 + 2*14 + 1*20 + 2*22) /24 = 8,4

0 =(1*1 + 2*4 + 4*2 + 8*3 + 10*5 + 14*4 + 15*3 + 20*2) /24 = 9,7

Исправленную выборочную дисперсию определяют по формуле:

При этом, исправленное среднеквадратичное отклонение имеет вид:

2 = (1*(1 – 8,8)2 + 1*(2 – 8,8)2 + 5*(4 – 8,8)2 + 4*(5 – 8,8)2 + 1*(7 – 8,8)2 +

         + 7*(12 – 8,8)2 + 4*(15 – 8,8)2 + 1*(18 – 8,8)2) /23 = 25,8

2 = = 5,1

3 = (4*(2 – 3,6)2 + 14*(3 – 3,6)2 + 4*(5 – 3,6)2 + 1*(7 – 3,6)2 + 1*(10 – 3,6)2) /23 = 3,3

3 = = 1,8

5 = (1*(3 – 13,7)2 + 1*(5 – 13,7)2 + 2*(6 – 13,7)2 + 1*(7 – 13,7)2 + 2*(8 – 13,7)2 +

+ 4*(10 – 13,7)2 + 5*(14 – 13,7)2 + 3*(15 – 13,7)2 + 2*(22 – 13,7)2 + 1*(24-13,7)2 +          +2*(31-13,7)2) /23 = 57,5

5 = = 7,6

7 = (2*(1 – 9,4)2 + 2*(3 – 9,4)2 + 4*(7– 9,4)2 + 3*(9 – 9,4)2 + 4*(10 – 9,4)2 +

+ 3*(12 – 9,4)2 + 2*(13 – 9,4)2 + 1*(14 – 9,4)2 + 1*(15 – 9,4)2 + 2*(16-9,4)2) /23 = 19

7 = = 4,4

8 = (1*(2 – 8,4)2 + 5*(4 – 8,4)2 + 2*(5 – 8,4)2 + 3*(6 – 8,4)2 + 5*(7 – 8,4)2 +

         + 3*(8 – 8,4)2 + 2*(14 – 8,4)2 + 1*(20 – 8,4)2 + 2*(22 – 8,4)2) /23 = 32,9

8 = = 5,7

0= (1*(1 – 9,7)2 + 4*(2 – 9,7)2 + 2*(4– 9,7)2 + 3*(8 – 9,7)2 + 5*(10 – 9,7)2 +

+ 4*(14 – 9,7)2 + 3*(15 – 9,7)2 + 2*(20 – 9,7)2) /23 = 32,9

0 = = 5,7

В задаче необходимо рассчитать доверительные интервалы для количественных параметров распределения и , так как выборочные оценки являются случайными величинами и выборка (n<20-30) – небольшая, что увеличивает погрешность в определении значений параметров распределения случайной величины (задержки оплаты).

Оценка доверительного интервала для параметра нормального распределения характеризуется надежностью , пределы которого составляют 0,95.

Для оценки доверительных интервалов математического ожидания нормально распределенной последовательности введем новую случайную величину, построенную по результатам выборки:

1. Результирующий доверительный  интервал, покрывающий неизвестный параметр a с надежностью g будет определятся как:

.

Значения , находятся по выборке, a – по заданным n и по прил. 1.