Лизинг как форма кредитной сделки. 2

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………………...2

Глава 1. Теоретические основы лизинга ……….…………………...…………......4

1. Понятие лизинга………………………………………...………...……4
2. Субъекты и объекты лизинга…………………………………………5
3. Формы и виды лизинга………………………………………….……6
4. Правовые основы лизинга……………………………………………8

Глава 2. Лизинг как способ финансирования корпорации…….…………………

Глава 3. Преимущества и недостатки лизинга……………….…………….…….11

1. Преимущества лизинга…………………………………………….…11
2. Недостатки лизинга…………………………………………………...13

Заключение………………………………………………………………………….15

Список использованных источников литературы………………………………..17

Приложения…………………………………………………………………………18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Одной из разновидностей договора аренды является лизинг. Объектом лизинга могут быть здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.

Актуальность данной работы заключается в том, что на данный момент лизинг в России является самым востребованным инструментом долгосрочного финансирования при приобретении абсолютно любой техники или оборудования.

По своей экономической природе лизинг имеет сходство с кредитными отношениями и инвестициями. Путь постоянного обновления всей деятельности на рынке является сегодня самым привлекательным. Однако какой бы ни была привлекательной инновационная идея, какую бы эффективность она ни прогнозировала в будущем, так или иначе вопросы по созданию и реализации инноваций замыкаются на финансовых проблемах их обеспечения.

Актуальность финансово-кредитного обеспечения инновационной деятельности, объясняется, во-первых, ограниченностью финансово-кредитных ресурсов, присущей современной отечественной ситуации; во-вторых, полезностью этого вида экономической деятельности; в-третьих, необходимостью создания эффективных форм финансово-кредитных отношений, опосредующих каждый этап инновационного процесса.

При формировании источников финансово-кредитного обеспечения инновационной деятельности необходимо учитывать, что эффективная ее реализация может быть достигнута как путем применения традиционных форм инвестирования, так и использованием нетрадиционных источников, их взаимодополнением.

Применение нетрадиционных способов инвестирования в инновационную деятельность в сегодняшних условиях приобретает особое значение для нашей экономики в силу:

1. ограниченности бюджетных средств;
2. недостатка собственных источников для осуществления инновационной деятельности;
3. высоких процентных ставок за кредит и их краткосрочность; инфляционных тенденций.

Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется, прежде всего, самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства.

Цель написания курсовой работы заключается в наиболее полном раскрытии темы: "Лизинг как способ финансирования корпорации", что представляет собой лизинг и рассмотрения преимуществ и недостатков лизинга.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

1.  Раскрыть сущность и структуру лизинга.

2.  Выявить субъекты и объекты лизинга.

3.  Рассмотреть лизинг как способ финансирования.

4.  Рассмотреть преимущества и недостатки лизинга.

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

 

1. Понятие лизинга

 

Лизинг – это долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества, предусматривающая возможность его последующего выкупа арендатором. Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией, приобретающей оборудование за свой счет и сдающей его в аренду на несколько лет, и фирмой-арендатором, которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. После истечения срока действия договора арендатор либо возвращает имущество лизинговой компании, либо продлевает срок действия договора, либо выкупает имущество по остаточной стоимости.

Лизинг является косвенной формой финансирования деятельности и применяется в том случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет финансовых возможностей сделать это.

В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:

1) способ кредитования  предпринимательской деятельности;

2) одна из форм долгосрочной  аренды;

3) способ купли - продажи  средств производства или права  пользования чужим имуществом;

4) инвестиционная деятельность.

С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость лизингодателю периодическими платежами, включающими в себя по аналогии с кредитом расходы лизингодателя на приобретение и содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему.

Также можно сравнить лизинговые отношения с предоставлением лизингодателем лизингополучателю коммерческого кредита по договору купли-продажи с рассрочкой оплаты за имущество, передаваемое в лизинг, в виде лизинговых платежей.

С другой стороны, лизинг тесным образом связан с арендным механизмом. И в Гражданском кодексе Российской Федерации [2] лизинг трактуется как финансовая аренда, а сам договор лизинга - как особый подвид договора долгосрочной аренды.

В действительности же, совокупность всех этих определений наиболее полно отражает экономическую сущность лизинга. Сочетание одновременно свойств кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности образует новую организационно-правовую форму бизнеса - лизинг.

Таким образом, лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы - изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы - арендатора - лизингополучателя.

 

2. Субъекты и объекты лизинга

 

Одним из существенных условий при совершении лизинговой сделки является определение предмета (объекта) лизинга.

Согласно российскому законодательству объектами лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Субъектами (участниками) классического лизинга являются три основные стороны: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга.

Лизингодатель - это физическое или юридическое лицо, которое за счет собственных и привлеченных средств приобретает в рамках договора лизинга в свою собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга во временное владение и в пользование лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях. Договором может быть предусмотрено, что предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока договора лизинга или до его истечения на условиях, предусмотренных соглашением сторон.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга принимает предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец - физическое или юридическое лицо, которое по договору купли - продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи.

Кроме того, продавец может одновременно выступать в качестве лизингодателя или лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. В данном случае в сделке будут участвовать два лица.

 

3. Формы и виды лизинговых отношений

 

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

Различают три вида лизинга:

1. Прямой лизинг (приложение 1);
2. Возвратный лизинг (приложение 2);
3. Смешанный лизинг.

Прямой лизинг предусматривает после окончания срока аренды переход права собственности на объект лизинга арендатору.

Сущность возвратного лизинга заключается в том, что предприятие продаёт своё имущество лизинговой фирме, и сразу же берёт обратно в долгосрочную аренду. По окончании лизингового контракта право собственности на имущество вновь переходит предприятию арендатору. Такая ситуация может возникать в случае, когда предприятие испытывает временный недостаток в оборотных средствах [3].

Смешанный лизинг предусматривает долевое участие арендатора и лизинговой фирмы в затратах по приобретению объекта лизинга. Эта форма аренды применяется обычно в отношении дорогостоящего имущества.

Существуют 2 формы лизинга:

1. Операционный;
2. Финансовый (приложение 3).

         Операционный лизинг заключается на срок меньше чем амортизационный период арендуемого имущества и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончанию срока действия договора. Как правило, техническое обслуживание, ремонт, страхование и другие обязательства в этом случае принимает на себя лизингодатель.  Теоретически в этом случае общая сумма выплат арендатора за арендуемое имущество не покрывает расходов арендодателя по его приобретениям, поэтому такое имущество сдаётся в оперативный лизинг неоднократно.

Финансовый лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества и, как правило, предусматривает досрочное расторжение лизингового контракта. Таким образом, платежи арендатора в этом случае превышают расходы арендодателя по приобретению данного имущества. Финансовый лизинг применяется при аренде дорогостоящих объектов (земля, здания и т.д.).

                

4. Правовые основы лизинга

 

Под законодательством о лизинге следует понимать совокупность нормативных актов, предназначенных для регулирования лизинговых операций. Существующая в настоящее время в России законодательная база, регулирующая лизинговую деятельность, включает следующие нормативные документы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (гл.34);
2. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)";
3. иные нормативные акты (указы Президента, постановления Правительства и др.)

Согласно главе 34 Гражданского кодекса РФ, договор лизинга считается разновидностью договора аренды. По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество (предмет лизинга) у определенного им же продавца и предоставить этот предмет лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей (ст.665 ГК РФ).

Более подробно правовые аспекты лизинга определяются Законом о лизинге.

В соответствии с Законом о лизинге [1], лизинговая деятельность определена как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Таким образом, лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) - лизингодатель (инвестор) - лизингополучатель (пользователь).

Рассмотрим более подробно требования законодательства к осуществлению лизинга.

Пунктом 1 статьи 15 Закона о лизинге [1] установлено, что договор лизинга независимо от его срока должен быть заключен в письменной форме.

Требования к содержанию договора лизинга определены в статье 15 Закона о лизинге, согласно которой в договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга.

Имущество, которое может быть предметом договора лизинга, установлено статьей 666 Гражданского кодекса РФ [2] и статьей 3 Закона о лизинге [1]. Им могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Лизингодатель обязан предоставить лизингополучателю имущество, являющееся предметом лизинга, в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества (п. 1 ст. 17 Закона о лизинге).

Лизингодатель обязан предупредить лизингополучателя о всех правах третьих лиц на предмет лизинга (п.3 ст.18 Закона о лизинге).

Предмет лизинга и после передачи лизингополучателю остается в собственности лизингодателя (п.1 ст.11 Закона о лизинге).

По договору лизинга лизингополучатель обязан принять предмет лизинга в порядке, предусмотренном договором лизинга.

Следующей обязанностью лизингополучателя является выплата лизингодателю лизинговых платежей в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором лизинга.

Общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга составляет лизинговые платежи. Лизинговый платеж состоит из двух основных частей:

1. затраты лизингодателя, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю,
2. затраты, связанные с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, доход лизингодателя.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяются договором лизинга (п.1 ст. 21 Закона о лизинге).

Изменение и прекращение договора лизинга возможно по тем основаниям, которые предусмотрены ГК РФ [2] и Законом о лизинге [1].

В договоре должны быть установлены случаи расторжения договора лизинга.

Из рассмотренного материала следует, что регулированию лизинговой деятельности уделено значительное внимание в российском законодательстве, что говорит о большом практическом значении данного вида деятельности, как для отдельных предприятий, так и для экономики государства в целом.

 

ГЛАВА 2. ЛИЗИНГ КАК СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ КОРПОРАЦИИ

 

 

Лизинг относится к инвестиционным инструментам, широко применяемым в рыночной экономике. Использование такого рода финансовых услуг позволяет предприятиям своевременно проводить модернизацию оборудования, обновить автопарк, приобрести строительную и сельскохозяйственную технику, при этом, не отвлекая собственные ресурсы. Таким образом, лизинг способствует оптимизации расходов предприятия и помогает его развитию.

Лизинговая операция предполагает участие в ней нескольких сторон: это лизингодатель, лизингополучатель, поставщик имущества.

Лизингодателем может быть юридическое или физическое лицо. Его участие предполагает покупку определенного имущества, а затем предоставление его в качестве предмета лизинга лизингополучателю. Подобная аренда имущества осуществляется за определенную плату, на определенный срок, включает в себя прочие условия лизинга. Передача имущества может сопровождаться переходом права собственности к лизингополучателю, другой вариант – передача на условиях временного владения.

Лизингополучателем также может выступать и юридическое, и физическое лицо. Он делает заказ на конкретное имущество, необходимое ему для предпринимательских или личных целей. В течении всего срока действия лизингового договора лизингополучатель обязан вносить плату за пользование имуществом, по окончании соглашения он имеет возможность его выкупить.

Поставщик имущества действует в рамках договора купли-продажи, его обязательства ограничиваются реализацией требуемого лизингополучателем имущества лизингодателю.

Выделяют финансовый, возвратный и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг подразумевает покупку лизингодателем имущества и передачу его в пользование лизингополучателю. Стоимость самого имущества и проценты выплачиваются арендатором частями в течении срока действия лизингового соглашения.

Возвратный лизинг отличается тем, что собственник оборудования реализует его лизинговой компании, а затем пользуется им на условиях договора лизинга, т.е. становится лизингополучателем.

Оперативный лизинг по своей сути является краткосрочной арендой. Как правило, срок такого лизинга меньше срока полезного использования объекта, это позволяет лизинговой компании сдавать такое имущество нескольким лизингополучателям поочередно.

На сегодняшний день конкуренция на рынке способствует постоянному расширению услуг лизинговых компаний, для предприятий, нуждающихся в обновлении основных фондов, лизинг может стать отличным решением проблемы поиска инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ЛИЗИНГА

 

 

1. Преимущества лизинга

 

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений. Преимущества лизинга для лизингополучателей [6]:

1. Лизинг дает возможность предприятию - лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.
2. Лизинг обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании.
3. Многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании.
4. При лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно.
5. Лизинг повышает гибкость лизингополучателя в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива покупать - не покупать, при лизинге лизингополучатель имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями можно выбрать наиболее точно отвечающий потребностям и возможностям лизингополучателя.
6. Поскольку лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможностей координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования.
7. Частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, поэтому проще получить контракт по лизингу, чем ссуду на приобретение активов.
8. При использовании лизинга лизингополучатель может задействовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы лизингополучатель может направить на другие цели.
9. В случае низкой доходности или нехватки оборотных активов лизингополучатель может воспользоваться возвратным финансовым лизингом для увеличения своих оборотных активов, также дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли.
10. Возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга.
11. Все лизинговые платежи у лизингополучателя относятся на себестоимость, тем самым уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
12. Как правило, в Российской практике, находясь на балансе лизингодателя, объект лизинга не увеличивает размер налога на имущество лизингополучателя. Тем самым лизингополучатель, возмещая лизингодателю расходы по уплате налога на имущество, у себя также относит их на себестоимость.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

1. С помощью лизинга предприятие получает возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке оборудования;
2. Отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;
3. Участники лизинговой операции могут применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не более 3;
4. Лизинг позволяет лизингополучателю более оперативно обновлять производственные мощности;
5. Лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара;
6. Низкая вероятность отказа лизингополучателя от выполнения обязательств по договору лизинга;
7. Возможность получения льгот по уплате таможенных платежей в случае использования схемы международного импортного финансового лизинга.

 

2. Недостатки лизинга

 

Необходимо учесть, что несмотря на многочисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:

1. Лизинг представляет собой сложную сделку и требует согласования интересов большого количества ее участников;
2. В некоторых отраслях оборудование может устареть раньше, чем закончится срок действия договора;
3. Предприятие приобретает право распоряжения имуществом только после выполнения всех обязательств по договору лизинга;
4. Конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка оборудования в кредит;
5. Необходимость внесения аванса в размере 25-30% от стоимости сделки;
6. Платежи носят обязательный характер и производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности;
7. Выгоды от ускоренной амортизации оборудования достаются лизингодателю;
8. Увеличиваются финансовые риски предприятия;
9. Требуются дополнительные гарантии или залог;
10. Юридическая сложность сделки и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В данной курсовой работе рассматривалась тема "Лизинг как форма кредитной сделки ", в ходе которой были проанализированы виды лизинга, что представляет собой лизинг и рассмотрены преимущества и недостатки лизинга.

Таким образом, из выше изложенного материала видно, что лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств. Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании.

Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект «под ключ», предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов.

Подводя итог, можно отметить, что лизинг является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно возможным способом расширения бизнеса.

В настоящее время в России интерес к лизингу в силу присущих ему возможностей все более возрастает. Увеличивается число лизинговых компаний как российских, так и зарубежных, расширяют поле деятельности существующие.

Главной тенденцией рынка лизинга в последнее время стало явное усиление конкуренции между лизингодателями. Именно это явление способствовало заметному оживлению рынка в целом и это, безусловно, благоприятный фактор для лизингополучателей - у них есть возможность выбирать более выгодные условия для работы.