Международная валютная система. 5

 

   

 

 

                                      

 

                                           

 

 

                                            КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА.

 

 

 

                          ПО ДИСЦИПЛИНЕ: Мировая экономика.

 

              

                      НА ТЕМУ: Международная валютная система.

 

 

 

 

 

                                                                  

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………….3

Глава 1. Основные элементы международной валютной системы………………...4

1.1 Международный денежный товар. Валюта. Виды валют………………………4

1.2 Международное денежное  обращение: причины существования,  этапы становления……………………………………………………………………..……..7

Глава 2. Международная валютная система и валютный курс.…………………..9

2.1 Этапы становления валютных отношений…………………………….……….9

2.2 Валютные курсы и валютные рынки…………………………………………...15

Заключение…………………………………………………………………………...19

Список использованной литературы……………………………………………….20 
                                                               Введение

 

В современных условиях интернационализации хозяйственной  жизни и её глобализации, всё более  тесной взаимосвязи и взаимозависимости  национальных экономик всё больше возрастает роль международной валютной системы. Возрастает число экономических  субъектов, осуществляющих свою деятельность на мировом рынке. При этом на пути субъекта возникают проблемы, которых нет на внутреннем рынке, в частности, он сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по обязательствам приемлемыми платёжными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности. Знание элементов и принципов функционирования международной валютной системы помогает данным субъектам успешно осуществлять свою деятельность на внешнем рынке. Вот почему изучение данной темы представляет для меня большой интерес. 

Международная валютная система (international monetary system) представляет собой закрепленную в международных  соглашениях форму организации  валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Международная валютная система включает в себя следующие элементы: мировой денежный товар, валютный курс, валютные рынки и международные валютно-финансовые организации. Изучение этих элементов и роли каждого из них в системе и является моей основной задачей при написании данной контрольной работы.

 

Глава 1. Основные элементы международной  валютной системы

1.1 Международный денежный  товар. Валюта. Виды валют.

 

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным  денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валютой (currency) называются национальные денежные единицы, опосредующие международные экономические отношения.

Валюта классифицируется по разным признакам: по статусу валюты, по режиму применения, по отношению  к курсам других валют, но отношению к валютным запасам страны, по видам валютных операции и т. п.

По статусу различают  валюты национальные, иностранные, международные, региональные и евровалюты.

Национальная валюта — законное платежное средство на территории определенного государства. Например, в Республике Армения национальной валютой является драм..

Иностранная валюта —  иностранные банкноты и монеты, а  также требования, выраженные в иностранной  валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Например, для резидентов Армении доллар США, обращающийся на территории США, является иностранной валютой.

Международная валюта (международная  счетная единица) эмитируется Международным  валютным фондом (МВФ). Ее представляют СДР (Special Drawing Rights) — специальные  права заимствования являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей на специальном счете страны в МВФ.

СДР являются необеспеченными  денежными знаками, их принятие страной  в качестве платежного средства основывается на доверии страны к эмитенту. Система СДР начала функционировать с 1970 г. СДР представляют собой «корзину», состоящую из национальных валют, которая пересматривается каждые 5 лет с учетом устойчивости каждой валюты и ее репрезентативности в международных торговых и финансовых операциях.

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

мировой денежный товар

международная ликвидность

валютный курс

валютные рынки

международные валютно-финансовые организации

межгосударственные договоренности

Мировой денежный товар

Евровалюта - валюта, переведенная на счета в иностранные банки  и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну-эмитента данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешёвой, чем иностранная или национальная валюта. Примером евровалюты является евродоллар - доллар США, обращающийся на территории Европы, например в ФРГ. Несмотря на то, что наиболее широкое распространение, в мире получили операции с евродолларами, также используются еврофунты, евроиены, евро-швейцарские франки и другие евровалюты. При этом они могут обращаться не только в Европе, но и в Азии, Латинской Америке и других регионах мира.

По отношению к валютным запасам страны различают:

резервную валюту, под  которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относятся доллар США, евро, немецкая марка, японская иена, фунт стерлинг и швейцарский франк нерезервную валюту - валюту, которая не используется для хранения валютных запасов, страны.

По отношению к курсам других валют различают:

сильную (твердую) валюту — устойчивую валюту со стабильным курсом. К таким валютам можно  отнести доллар США, японскую иену, немецкую марку и швейцарский  франк. Это связано с интенсивным  экономическим развитием Германии и Японии в последние 30 лет, а также с постоянным притоком капиталов в Швейцарию.

слабую (мягкую) валюту –  валюту, не устойчивую по отношению  к собственному номиналу и к курсам других валют. Такими валютами являются большинство национальных валют  развивающихся стран, например бразильский реал, мексиканский песо, армянский драм и др.

Неконвертируемую (замкнутую) валюту – валюту, используемую в  пределах только одной страны. К  примеру, такой валютой является монгольский тугрик.

Для классификации форм конвертируемости дадим сначала её определение.

Конвертируемость или  обратимость (convertibility) — это способность  резидентов и нерезидентов безо всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

По классификации МВФ  валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным  операциям и обладать полной конвертируемостью.

Конвертируемость для  текущих операций (current account convertibility) — это отсутствие ограничений  на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов.

 

 

1.2 Международное денежное  обращение: причины существования,  этапы становления.

 

Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платежном обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и степень ее относительной самостоятельности.¹

В настоящее время  на экономическую политику всех без  исключения государств большое влияние  оказывают процессы, исходящие в  сфере международных финансов. Вполне закономерное стремление упорядочить  эти процессы привело к формированию международных (региональных) валютных систем мировой валютной системы.

Национальная валютная система есть часть денежной системы  страны, в рамках которой формируются  и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В ее состав входят следующие элементы:

- национальная валютная  единица;

- режим валютного курса,

- условия обратимости  валюты,

- система валютного  рынка и рынка золота,

- порядок международных  расчетов страны,

- состав и система  управления золотовалютными резервами страны,

- статус национальных  учреждений, регулирующих валютные  отношения страны.

Национальные валютные системы формируются на основе национального  законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.

В условиях рыночной экономики  движение денежных средств  из страны в страну, обмен и продажа валют  осуществляется, всего, через деятельность крупных коммерческих банков. Эти банки располагают сетью филиалов в разных странах или счетами в банках других стран. Проводя через такие банки и иные внешнеэкономические операции, клиенты имеют возможность вносить средства на счет банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другую страну в иной

Главными экономическими агентами внешнего рынка выступают  экспортеры, импортеры, держатели валютных активов. Наряду с "первичными" субъектами валютного рынка - экспортерами и  импортерами, формирующими спрос и  предложение валюты, выделяют и "вторичных" –тех участников валютного рынка, которые торгуют непосредственно валютой. Это - коммерческие банки, валютные брокеры и дилеры. Определение "вторичные" весьма условно, поскольку стоящее время около 90% всех валютных сделок на валютном рынке не связаны с торговыми операциями, часть торговли валютой - это обычная биржевая игра, с получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют валютные курсы валют. Наиболее крупные центры международного валютного рынка расположены в Лондоне, Токио, Нью-Йорке,  Франкфурте-на-Майне, Брюсселе.²

Важнейшими субъектами в сфере международного денежного  обращения выступают правительственные  органы. Денежно-кредитные отношения  в мировой экономике затрагивают  национальные интересы государств. Закономерно, что в ходе эволюции валютных отношений вырабатывались правила и законы, регулирующие отношения, приемлемые с точки зрения национальных интересов.

 

 

 

 

Глава 2. 3 этапа эволюции мировой  валютной системы (МВС)

2.1 Этапы становления  валютных отношений

 

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил  на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт»  или Парижская валютная система.

2. Бреттон-Вудская система  фиксированных валютных курсов.

3. Ямайская система  плавающих валютный курсов.

1. «Золотой стандарт»  возник с началом ухода биметаллической системы, и прекратил свое существование в течение первого месяца мировой войны. Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием. Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Золотой стандарт базировался  на следующих структурных принципах:

- Его основой являлся  золотомонетный стандарт. Каждая  валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко  привязывался к золоту и через  золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.

Разновидностями золотого стандарта являются:

- Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась  свободная чеканка золотых монет (он действовал до начала XX в).

- Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось  лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны).

- Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду  с золотом в расчетах использовались  и валюты стран, входящих в  систему золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны).

- Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

В период первой мировой  войны и особенно во времена Великой  депрессии (1929-1934 г.) система золотого стандарта переживала кризисы.

Генуэзская международная  экономическая конференция 1922 года закрепила переход к золотодевизному  стандарту, основанному на золоте и  ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились «девизы» –  платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Золотодевизный стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, функционировал на следующих принципах:

1. Его основой являлись  золото и девизы – иностранные  валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно - резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен не за одной валютой.

2. Сохранены золотые  паритеты. Конверсия валют в золото  стала осуществляться не только  непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что  позволяло экономить золото государствам, обедневшим во время первой  мировой войны.

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной  валютной политики, международных конференций, совещаний.

В период между войнами  страны последовательно отказывались от золотого стандарта. Первыми вышли из системы золотого стандарта аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. В 1931 г. – Германия, Австрия и Великобритания, так как Германия и Австрия оказались слабым звеном в МВС в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров.

В 1936 г. Франция отменила золотой  стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность  французских фирм.

Преимущества и недостатки золотого стандарта.

Преимущества:

1) обеспечение стабильности  как во внутренней, так и во  внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

2) стабильность курсов валют,  что обеспечивает достоверность  прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки :

1) установленная зависимость  денежной массы от добычи и  производства

золота (открытие новых  месторождений и увеличение его  добычи приводило к транснациональной  инфляции);

2) невозможность проводить  независимую денежно-кредитную политику,

направленную на решение внутренних проблем страны.

2. Вторая мировая война  привела к кризису и распаду  Генуэзской валютной системы,  которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

Вторая валютная система  была официально оформлена на Международной

валютно-финансовой конференции  ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. Восстановление обширной  свободной торговли.

2. Установление стабильного  равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов.

3. Передача в распоряжение  государств ресурсов для противодействия

временным трудностям во внешнем балансе.

Вторая МВС базировалась на следующих принципах:

- Установлены твердые  обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

- Курс ведущей валюты  фиксирован к золоту;

- Центральные банки  поддерживают стабильный курс  своей валюты по отношению  к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте  с помощью валютных интервенций;

- Изменения курсов  валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации;

Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ  предоставляет кредиты в иностранной  валюте для покрытия дефицита платежных  балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Вторая МВС могла  существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в  золото. Однако к началу 70-х гг. произошло  перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире.

Таким образом, возникает  необходимость пересмотра основ  существующей валютной системы; ее структурные принципы, установленные в 1944 г., перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).

3. Ямайская валютная  система. Устройство современной  МВС было официально оговорено  на конференции МВФ в Кингстоне  (Ямайка) в январе 1976 г. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и много-валютный стандарт.

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

1. Выравнивание темпов  инфляции в различных странах.

2. Уравновешивание платежных балансов.

3. Расширение возможностей  для проведения независимой внутренней

денежной политики отдельными центральными банками.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система полицентрична,  т.е. основана не на одной,  а на нескольких

ключевых валютах;

2. Отменен монетный  паритет золота;

3. Основным средством  международных расчетов стала  свободно

конвертируемая валюта, а также СДР и резервные  позиции в МВФ;

4. Не существует пределов  колебаний валютных курсов. Курс  валют

формируется под воздействием спроса и предложения.

5. Центральные банки  стран не обязаны вмешиваться  в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать

его через золото.

7. МВФ наблюдает за  политикой стран в области  валютных курсов;

Страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными  курсами, позволяющего воспрепятствовать  действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

Важную роль играют специальные  права заимствования – СДР. В  рамках Ямайской валютной системы они  являются одним из официальных резервных  активов. Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервным авуаром, одним из средств международных официальных расчетов.

Европейская валютная система. Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений.

Ее основные цели следующие:

- Обеспечить достижение  экономической интеграции.

- Создать зону европейской  стабильности с собственной валютой  в противовес Ямайской валютной  системе, основанной на долларовом стандарте.

- Оградить «Общий рынок»  от экспансии доллара.

- Сблизить экономические  и финансовые политики стран-участниц.

ЕВС – это международная (региональная) валютная система –  совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. ЕВС – подсистема мировой валютной системы (Ямайской).

 

 

 

2. Валютные курсы и валютные рынки.

 

Одним из важнейших элементов  любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой.

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Существует 3 режима установления валютных курсов:

- на основе золотых  паритетов (при золотом стандарте);

- система фиксированных  курсов валют;

- система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения.

         Валютные курсы подразделяются  на два основных вида: фиксированные  и плавающие. Фиксированный валютный  курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме – золотом или серебряном – базой валютного курса являлся

монетный паритет –  соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного  паритета. При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой  паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию – и стихийно

колебался вокруг него в  пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля  – продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

На протяжении более  чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. При Бреттон-Вудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.

В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к многовалютному стандарту.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и  номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны.

Размер спроса на иностранную  валюту определяется потребностями  страны в импорте товаров и  услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее. Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.³