Валютная система РФ. 7

Вариант 13.

         Содержание:

1. Понятие валютной системы. 

2. Мировая и Европейская валютные системы.

3. Валютная система РФ.

         Понятие валютной системы.

Валютная система - это совокупность двух понятий - валютного  механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

        Валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все  более важную и самостоятельную  роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.

          Различают национальные, региональные и мировые валютные системы.    Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

         Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и  курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота.

        От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

         Мировая и Европейская валютные системы.

Мировая валютная система (МВС) – закрепленная в международных отношениях форма организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства.

Структура мировой  валютной системы включает следующие  элементы:

• валюта и международная ликвидность; Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные операции. Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы СДР. СДР – это безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Международная ликвидность – возможность страны обеспечивать свои краткосрочные обязательства приемлемыми платежными средствами, которые включают: 1) официальные валютные резервы; 2) официальные золотые резервы; 3) резервную позицию в МВФ;4) счета в СДР.
• валютный курс;
• валютные рынки;
• международные валютно-финансовые организации (МВФ, МБРР, Европейский инвестиционный банк, Азиатский банк развития);
• межгосударственные договоренности (СВИФТ, ЧИПС).

Характер функционирования и стабильность МВС зависят от степени ее соответствия структуре  мирового хозяйства. Появившись в XIX в., МВС прошла 3 этапа эволюции. Классификация  этапов МВС основана на том, какой  именно актив признается резервным, т.е. с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах. Первым таким активом было золото. Официальное признание система «золотого стандарта» получила на конференции 1867 г. в Париже. Основа системы – золото, курсы национальных валют фиксировались к золоту и через него валюты соотносились друг с другом по твердому курсу, например 1f = 1/4 унции золота, 1$ = 1/20 унции золота; следовательно, 1f = 5$. Отклонения существовали ±1 % в пределах «золотых точек» (отклонения определялись расходами на транспортировку золота).

К преимуществам системы «золотого  стандарта» относятся стабильность во внутренней и во внешнеэкономической  политике, т.к. золотые потоки стабилизировали  обменные курсы и создали условия  для роста и развития торговли. Стабильность курсов обеспечивала также достоверность прогнозов денежных потоков компаний, относительно планируемых расходов и прибыли. Достоинством «золотого стандарта» являлась автоматическая корректировка состояния платежного баланса: если, например, страна увеличивала объем экспорта товаров, то это вызывало приток золота в страну, следствием которого был рост внутренних цен, снижение конкурентоспособности экспорта данной страны, сокращение притока золота в страну и снижение внутренних цен. Эта закономерность получила название «механизм золотых потоков Д. Юма».

Недостатки системы «золотого  стандарта» связаны с зависимостью денежной массы от добычи золота и  невозможностью проведения независимой  денежно- кредитной политики, направленной на решение внутренних проблем (предложение денег в стране определялось количеством золота). В период Первой мировой войны и во время Великой депрессии «золотой стандарт» переживал кризисы. Из-за высокой инфляции валюты большинства стран стали неконвертируемыми. Вторая мировая война привела к распаду системы «золотого стандарта».

Второй этап МВС, получивший название Бреттон- Вудская  валютная система, был оформлен на Международной  валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь же были основаны Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Цели создания Бреттон-Вудской системы:

1) восстановление  объемов международной торговли;

2) установление  равновесия в системе международных расчетов на основе фиксированных валютных курсов;

3) передача в  распоряжение государств ресурсов  для противодействия временным  трудностям, возникающим в платежном  балансе. 

Бреттон-Вудская  система основывалась на следующих  принципах:

1) устанавливались твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей (резервной) валюты;

2) курс ведущей  валюты фиксирован к золоту (35 долларов США за тройскую унцию  или 0,8851г за 1 доллар);

3) центральные  банки поддерживали стабильный  курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках + / – 1 %) валюте с помощью валютных интервенций;

4) изменения  курсов валют осуществлялись  посредством девальвации и ревальвации;

5) организационным  звеном системы являлись МВФ  и МБРР, которые были призваны  развивать взаимное валютное сотрудничество стран и помогать в снижении дефицита платежного баланса.

Резервной валютой  стал доллар США, так как только он в это время мог быть конвертируем в золото (США обладали 70 % от всего  мирового запаса золота). Другие страны-участницы  системы зафиксировали курсы своих валют к доллару США. Доллар стал выполнять в международном масштабе все функции денег, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами и поэтому вторая МВС называется еще системой золотодолларового стандарта.

Эта система могла существовать до тех пор, пока золотые запасы США обеспечивали конверсию зарубежных долларов в золото. К началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу европейских стран, долларовые авуары центральных банков Европы утроились и к 1970 г. составляли 47 млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США. Возникла необходимость пересмотра основ существующей валютной системы.

Выделяются следующие  этапы кризиса Бреттон-Вудской  валютной системы:

1) 17 марта 1968 г. установлен  двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию;

2) 15 августа 1971 г. временно запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных банков;

3) 16 марта 1973 г. международная  конференция в Париже подчинила  курсы валют законам рынка.  С этого времени курсы валют  не фиксированы и изменяются  под воздействием спроса и предложения.

Устройство современной  мировой валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ  в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976г. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

1) выравнивание темпов  инфляции в различных странах;

2) уравновешивание платежных  балансов;

3) расширение возможностей  для проведения независимой внутренней  денежной политики центральными  банками стран – участниц;

Основные принципы функционирования Ямайской валютной системы:

1) система полицентрична,  т.е. основана не на одной,  а на нескольких резервных  валютах;

2) отменен монетный паритет  золота;

3) основным средством  международных расчетов стала  свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;

4) не существует пределов  колебаний валютных курсов. Курс  валют формируется под воздействием  спроса и предложения;

5) центральные банки стран  не обязаны вмешиваться в работу  валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют;

6) страна сама выбирает  режим валютного курса (курс  может быть как фиксированным,  так и плавающим), но ей запрещено  выражать его через золото;

7) МВФ наблюдает за  политикой стран в области  валютных курсов; страны-члены МВФ  должны избегать манипулирования  валютными курсами, позволяющего  воспрепятствовать действительной  перестройке платежных балансов  или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

Вторая поправка к Уставу МВФ, вступившая в силу с 1978 г., закрепила замену золота СДР  в качестве масштаба стоимости. СДР (специальные права заимствования) стали мерой международной стоимости, одним из средств международных официальных расчетов. Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорционально величине их квот в МВФ на момент выпуска. Сумма квоты для каждого государства-участника МВФ устанавливается в соответствии с объемом его национального дохода и размером внешнеторгового оборота, т.е. чем богаче страна, тем выше ее квота в Фонде. Фонд не может выпускать СДР для самого себя. Держателями СДР не могут быть коммерческие банки и частные лица.

Функционирование  Ямайской валютной системы противоречиво. Одной из причин этого является разнообразие вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода. Страны, объявившие о свободном плавании своих валют, поддерживали валютный курс с помощью интервенций, т.е. вместо чистого плавания фактически осуществлялось управляемое плавание. Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств:

а) со времен Бреттон-Вудской  валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц  и правительств во всем мире;

б) другие резервные  валюты будут в дефиците до тех  пор, пока платежные балансы стран- эмитентов этих валют будут иметь положительное сальдо;

в) евродолларовые рынки создают  доллары независимо от состояния  платежного баланса США и, тем  самым, обеспечивают мировую валютную систему необходимыми средствами для  трансакций.

Решение о создании Европейской  валютной системы (ЕВС) вступило в силу 13 марта 1979г.

Цели ЕВС:

1) создание зоны стабильных  валютных курсов в Европе для  сотрудничества стран-членов Европейского  сообщества в области выполнения  общих программ и во взаимных торговых отношениях;

2) сближение экономической  политики стран-участниц.

Достижение этих целей  содействовало бы построению европейской  валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а  также сдерживать колебания международной  валютной системы (особенно изменения доллара).

Основные принципы построения ЕВС:

1) страны-участницы ЕВС  зафиксировали курсы своих валют  по отношению к центральному  курсу ЭКЮ (европейская расчетная  единица);

2) на основе центрального  курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;

3) страны-участницы ЕВС  обязаны поддерживать фиксированный  курс валют с помощью интервенций.  В начале создания системы  курс валют не мог отклоняться  более чем на ± 2,25 % от паритетного,  впоследствии допускались колебания в пределах ± 15 % от паритетного курса.

Основной инструмент ЕВС – европейская валютная единица  – ЭКЮ. Ее стоимость определялась через валютную корзину, состоящую  из валют стран-участниц. Европейская  комиссия каждый день рассчитывала стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзины проводился один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮ валюты которой изменился больше, чем на 25 %. Роль МВФ по отношению к ЕВС выполнял Европейский фонд валютного сотрудничества.

К началу 90-х  гг. предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более  высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихтского договора, который предусматривал переход к Экономическому и валютному союзу к 1999 г. Для этого к макроэкономическим показателям стран предъявлялись следующие требования:

1) стабильность  обменных курсов;

2) стабильность  цен: уровень инфляции не должен  превышать более чем на 1,5 % средний уровень инфляции трех государств, наиболее благополучных в этом отношении;

3) дефицит государственного  бюджета не более 3 % от ВВП;

4) государственный  долг ниже 60 % от ВВП;

5) процентная  ставка в долгосрочном периоде  превышает не более чем на 2 % ставку трех стран, имеющих наименьший уровень инфляции.

Создание Экономического и валютного союза должно было обеспечить странам-участницам следующие  преимущества: упразднение обменных институтов и комиссионных; отмену оплаты банковских переводов между  странами; упрощение управления предприятиями в разных странах ЕС, уравнивание номинальных и реальных ставок процента.

В конце 1998 г. Совет  Европы определил по итогам 1997 г. страны, соответствующие установленным  критериям, в это же время началась организация Европейского центрального банка (ЕЦБ). Страны зафиксировали курсы своих валют к немецкой марке, а курс немецкой марки был зафиксирован к евро в соотношении 1 евро = 1,955 немецкой марки. Были определены операции, проводимые в европейской валюте. Банки еще не обязаны пересчитывать все переводы в евровалюте; начал действовать Европейский Центральный Банк

С января 1999г. евро ввели в безналичный оборот, а с 1 января 2002 г. евро используется как в безналичном, так и в наличном обороте. Первоначально евро как единая европейская валюта использовался в 12 странах ЕС (Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Италия, Греция, Испания, Португалия, Ирландия, Австрия, Финляндия), с января 2007 г. в зону евро вошла Словения. Черногория – страна, не являющаяся членом ЕС, также использует евро в качестве национальной валюты.

         Валютная система РФ.

       В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальной денежной  единицей (валютой) РФ является рубль — законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории РФ.

Под валютой РФ понимается:

- находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаем из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;

- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;

- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с ответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.

         Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ осуществляются в порядке, устанавливаемом Банком России.

Порядок приобретения и использования в Российской Федерации валюты РФ нерезидентами  устанавливается Банком России в соответствии с законами РФ. Ввоз, вывоз и пересылка в Россию или из России валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ совместно с Минфином России и Государственным таможенным комитетом РФ.

         Важным элементом валютной системы выступает валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах. Основным принципом политики валютного курса является рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. В условиях меняющейся ситуации на мировых финансовых и товарных рынках этот режим способствует снижению возможного дестабилизирующего влияния внешних факторов на российскую экономику.

         Политика валютного курса направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга. При этом меры политики валютного курса направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы. Одновременно особое внимание уделяется мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны.

         Валютный курс позволяет соизмерить национальную российскую валюту (рубль) с иностранной валютой. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Официальные курсы иностранных валют к российскому рублю устанавливает Банк России.

         Курсы основных валют, используемых при внешнеэкономических расчетах, и курс SDR к российскому рублю Банк России устанавливает каждый рабочий день не позднее 13 часов по московскому времени.

        Курсы прочих иностранных валют к российскому рублю Банк России устанавливает в предпоследний рабочий день каждого календарного месяца на основе официального курса доллара США к российскому рублю и котировок данных валют к доллару США.

         После утверждения официальных курсов иностранных валют к российскому рублю информация о курсах направляется для распространения в средствах массовой информации.

         Валютными операциями считаются:

• операции, связанные  с переходом права собственности  и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

• ввоз и пересылка  в РФ, а также вывоз и пересылка  из РФ валютных ценностей;

• осуществление международных денежных переводов;

• расчеты между  резидентами и нерезидентами  в валюте РФ

         К иностранной валюте относятся:

• денежные знаки  в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении  и являющиеся законным платежным  средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств (наличная иностранная валюта), а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

• средства на счетах в денежных единицах иностранных  государств и международных денежных или расчетных единицах.

         Валютными ценностями являются:

• иностранная  валюта;

• ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, — платежные документы (чеки, векселя  и другие платежные документы), эмиссионные  ценные бумаги (включая акции, облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

• драгоценные  металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

• природные  драгоценные камни — алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

          Основным органом валютного регулирования в Российской Федерации является Банк России. Центральный банк РФ как орган валютного регулирования:

• проводит все  виды валютных операций;

• определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

• устанавливает  правила проведения операций с валютой  и ценными бумагами, правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций;

• устанавливает  порядок покупки и продажи  иностранной валюты и др.

         Банк России регулирует деятельность валютных бирж, в том числе устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами их деятельности, выдает лицензии валютным биржам. В России создано 9 межбанковских валютных бирж, получивших лицензию Банка России. К ним относятся: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ); Санкт-Петербургская валютная биржа; Уральская региональная валютная биржа (г. Екатеринбург); Сибирская межбанковская валютная биржа (г. Новосибирск); Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (г. Владивосток); Ростовская межбанковская валютная биржа (г. Ростов-на-Дону); Нижегородская валютно-фондовая биржа (г. Нижний Новгород); Самарская валютная межбанковская биржа; Краснодарская межбанковская валютная биржа.

        Лидирующее место на валютном рынке занимает Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). В соответствии с уставом ММВБ имеет статус закрытого акционерного общества. На момент организации уставный капитал ММВБ составлял 249 млн. руб. Учредители ММВБ — юридические лица: ЗО ведущих банков (в том числе Банк России, Сбербанк РФ), две финансовые компании, Ассоциация российских банков и Правительство г. Москвы. Предмет деятельности ММВБ — организация и проведение операций на валютном рынке, обеспечение необходимых условий для осуществления регулярных операций на денежном рынке, развитие и организация торговли ценными бумагами, а также поддержание высокого профессионального уровня этих рынков.

        Основными задачами ММВБ являются:

• проведение операций на валютном рынке и установление текущего рыночного курса рубля  к иностранным валютам;

• организация  обмена денежных средств предприятий в различных неконвертируемых валютах между собой и на свободно конвертируемые валюты по курсам, складывающимся на основе спроса и предложения;

• организационное  и информационное обеспечение операций на денежном рынке;

• осуществление операций с ценными бумагами;

• разработка типовых  договоров и контрактов для оформления операций на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг;

• организация  и осуществление расчетов в иностранной  валюте и в рублях по заключенным на бирже сделкам через Расчетную палату биржи;

• оказание консультационных, информационных и других видов услуг, необходимых акционерам и членам биржи;

• разработка, внедрение и распространение  программных средств и автоматизированных комплексов для осуществления операций и расчетов на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг.

          Высшим органом управления ММВБ является Общее собрание членов биржи. для решения основных вопросов развития деятельности ММВБ избирается Биржевой совет, в состав которого включаются представители Банка России, банковских и биржевых ассоциаций и союзов, научных организаций и др. В свою очередь, Биржевым советом создаются постоянные комиссии по основным направлениям деятельности ММВБ. Исполнительный орган ММВБ, осуществляющий текущую деятельность биржи, так же как и Правление во главе с президентом, назначается Общим собранием членов биржи.

         Валютный контроль — деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций. Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

        Основные направления валютного контроля следующие:

• определение  соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

• проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной  валюте перед государством, а также  обязательств по продаже иностранной  валюты на внутреннем валютном рынке РФ;

• проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

• проверка полноты  и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.

         Валютный контроль в РФ осуществляют специальные органы, к которым относятся: Правительство РФ; органы валютного контроля (Центральный банк РФ, федеральные органы исполнительной власти); агенты валютного контроля (уполномоченные банки и организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти). К основным полномочиям органов и агентов валютного контроля относятся: издание нормативно-правовых актов, обязательных к исполнению всеми резидентами и нерезидентами в РФ; контроль за соответствием проводимых на территории России валютных операций законодательству, условиям лицензий и разрешений; определение порядка и форм учета, отчетности и документации по валютным операциям.

         Список использованной литературы.

1.    Валютное регулирование и валютный контроль: учебник/ под ред. доктора экономических наук, проф. В.М. Крашенинникова. – М.: Экономист, 2005 г.; 
2.    Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля. – М.: Международные отношения, 2006 г. Коллектив авторов; 
3.    Финансы, денежное обращение и кредит: учебник/ М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. – М.: Юрайт –Издат, 2009 г.; 
4.    Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Л.Т.Литвиненко /  Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2008 г. 
5.    Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлениям экономики и менеджмента/Под ред.Г.Б. Поляка – 3-еизд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010 г.