Активная часть основного капитала, ее роль и показатели использования

 

СОДЕРЖАНИЕ 

 

Введение…………………………………………………………………………3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ………………………………………………………………...5

1.1. Понятие, сущность, цели  и задачи капитальных вложений  и капитального строительства………………………………………………5

1.2. Структура капитальных вложений и источники финансирования капитального строительства………………………………………………11

1.3. Методы оценки эффективности капитальных вложений…………...15

2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ООО «ЛЕСКО»………………………………………………………………………25

2.1. Краткая характеристика  деятельности ООО «ЛесКо»…………..25

2.2. Расчет эффективности капиталовложений ООО «ЛесКо»……….26

2.3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности инвестиционных проектов………………………………………………..32

Заключение………………………………………………………………………34

Список литературы………………………………………………………………36

Приложение 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Определение направлений  вложения средств с целью получения максимального чистого дохода является одной из наиболее сложных экономических задач, которую периодически решают на каждом предприятии.

В условиях рыночной экономики  здесь имеется ряд альтернативных вариантов. Можно положить деньги на депозитные счета в надежные банки, но это наименее доходная форма инвестирования. Вложение в финансовые активы - ценные бумаги разного происхождения (акции, облигации и т. п.) – дает зачастую больший доход, однако при этом возрастает риск его получения и сохранения средств. В благоприятных условиях развития основная часть средств  направлена в реальный сектор экономики, это надежно и выгодно. Существуют объективные предпосылки, которые  диктуют необходимость и целесообразность направления средств в развитие собственного производства. Это связано, прежде всего, с тем, что инвестиции определяют рост фирмы, ее положение на рынке. В условиях рынка каждое предприятие находится под постоянным воздействием конкурентной среды.

Таким образом, капитальные вложения являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Все это говорит об актуальности выбранной темы курсового исследования «Капитальные вложения и капитальное строительство на современном этапе».

Цель исследования: проанализировать в динамике изменение структуры  капитальных вложений на различных  пространственных уровнях и дать оценку эффективности капитальных  вложений на предприятии.

Исходя из поставленной цели, определим задачи исследования:

1. изучить понятие, сущность, цели и задачи капитальных вложений и капитального строительства, их структуру и источники финансирования;
2. произвести анализ развития сферы капитальных вложений в России, Дальневосточном федеральном округе и ЕАО;
3. исследовать существующие на предприятии ООО «ЛесКо» инвестиционные проекты, дать оценку эффективности капитальных вложений по предлагаемым проектам с обоснованием выбора наиболее оптимальный из них;
4. разработать практические рекомендации по повышению эффективности капитальных вложений на лесоперерабатывающем предприятии ООО «ЛесКо».

Объект исследования –  капитальные вложения как инвестиции, структура капитальных вложений.

Предмет исследования –  эффективность капитальных вложений предприятия ООО «ЛесКо».

Для решения поставленных задач в работе были использованы методы анализа технической, экономической  и научной литературы; анализа  экономической деятельности предприятия, анализа бухгалтерской отчетности.

Структурно курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы, определены объект и предмет исследования, сформулированы цель курсовой работы и задачи.

В первой главе рассмотрены  теоретические аспекты анализа  капитальных вложений и капитального строительства в современной  экономике.

Во второй главе курсовой работы проведен анализ эффективности  капитальных вложений анализируемого предприятия.

В заключении подведены итоги  и сформулированы основные выводы по двум главам.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ  ПРЕДПРИЯТИЙ

 

 

1.1. Понятие, сущность, цели и задачи капитальных  вложений и капитального строительства

 

По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта (главным  образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство основных фондов.

По форме же капитальные  вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное  строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.

Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица.

Капитальные вложения определяют развитие материально-технической  базы государства. Они необходимы для  увеличения производственных мощностей  промышленности, сельского хозяйства  и других видов деятельности, ускорения  темпов научно-технического прогресса.

Капитальные вложения, являясь  основой развития материально-технической  базы хозяйствующих субъектов, служат фактором усиления их независимости  в условиях рынка, а государства - укрепления обороноспособности.

Иными словами, капитальные  вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением  основных фондов, предназначенных для  развития отраслей народного хозяйства  и удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное  строительство. Часть капитальных  вложений осуществляется, минуя стадию строительства, например, затраты на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования.

Капитальные вложения классифицируют по ряду признаков. По признаку целевого (отраслевого) назначения будущих объектов выделяют:

- строительство объектов  производственного назначения;

строительство объектов сельскохозяйственного  назначения;

строительство объектов транспорта и связи;

жилищное строительство;

геологоразведочные работы;

строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

По формам воспроизводства  основных фондов капитальные вложения разделяют:

а) на новое строительство;

б) на расширение действующих  предприятий;

в) на техническое перевооружение и реконструкцию.

К новому строительству относятся  затраты по сооружению объектов на новых площадках.

Под расширением понимается строительство вторых и последующих  очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного  назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без  строительства новых и расширения действующих цехов основного  производственного назначения, за исключением  создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих  объектов) с заменой морально устаревшего  и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических  звеньях и вспомогательных службах.

По источникам финансирования капитальные вложения делятся на централизованные и нецентрализованные. К централизованным относятся государственные капитальные вложения, по которым основные показатели определяются федеральными либо республиканскими органами власти.

Финансирование государственных  централизованных капитальных вложений осуществляется за счет средств, предусмотренных  в федеральном бюджете и (или) бюджетах субъектов РФ.

Прямое государственное  регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных строительных проектов осуществляются в основном путем направления  финансовых ресурсов на выполнение федеральных  и целевых программ и на другие федеральные государственные нужды, определяемые законодательством Российской Федерации.

Централизованные капитальные  вложения за счет средств государственного бюджета предусматриваются на следующие  цели:

- осуществление государственных  долгосрочных целевых программ;

строительство государственных  объектов производственной сферы, в  том числе оборонной промышленности, средств связи, атомных и гидроэлектростанций, ТЭЦ и др.;

строительство железных и  автомобильных дорог, морских портов, сооружение других объектов для федеральных  нужд.

К нецентрализованным относятся  капитальные вложения, осуществляемые:

- государственными предприятиями;

муниципальными предприятиями;

производственными кооперативами;

потребительскими кооперативами  и союзами потребительской кооперации;

акционерными обществами;

общественными организациями;

частными инвесторами.

По составу затрат капитальные  вложения складываются из трех основных элементов:

- расходы на строительно-монтажные  работы;

расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;

прочие капитальные затраты.

В состав затрат на строительно-монтажные  работы входят расходы на осуществление  следующих видов работ:

а) возведение новых, расширение, реконструкция и техническое  перевооружение постоянных и временных  зданий и сооружений;

б) монтаж различных конструкций;

в) сооружение внешних и  внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло- и газификации, энергоснабжения, строительство очистных сооружений.

Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря включают затраты:

а) на оборудование, требующее  монтажа (которое может быть введено  в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное  технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование);

б) на оборудование, не требующее  монтажа (все виды транспортных средств  и подвижного состава);

в) на инструмент и инвентарь.

Прочие капитальные вложения состоят из затрат:

а) на проектно-изыскательские работы;

б) на геолого-разведочные  работы;

в) на содержание дирекции строящегося  предприятия;

г) на подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия;

д) на содержание технического и авторского надзора за строительством;

е) на компенсацию сверхсметной стоимости строительства.

Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных  производств и отраслей хозяйства, решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений образования, здравоохранения, культуры), а также  осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны.

Капитальное строительство - это деятельность государственных  органов, органов местного самоуправления, физических и юридических лиц, направленная на создание новых и модернизацию имеющихся основных фондов производственного  и непроизводственного назначения. Оно является одной из важнейших  отраслей материального производства, основой развития всех других его  отраслей, служит главным источником расширенного воспроизводства. К капитальному строительству как одной из отраслей материального производства относится  также деятельность по выполнению проектных  и изыскательских работ, подготовке технической документации, необходимой  для осуществления строительных, монтажных, пусконаладочных и других специальных капитальных работ.

Стройка - это совокупность зданий и сооружений, возведение которых  осуществляется на одной или нескольких строительных площадках по единому  проекту. Объект строительства - это каждое отдельно стоящие здание или сооружение (со всем относящимся к нему оборудованием, инструментом и инвентарем, галереями, эстакадами, внутренними инженерными сетями и т.д.), на которые составлены отдельный проект и смета.

Видами капитального строительства  являются новое строительство (новостройка), расширение, реконструкция и техническое  перевооружение действующих предприятий, зданий и сооружений, т.е. их модернизация.

Новое строительство - строительство  комплекса объектов вновь создаваемых  предприятий, зданий и сооружений, отдельных  производств, которые возводятся на новых строительных площадках, и  после ввода в эксплуатацию будут  находиться на самостоятельном балансе, т.е. возникает новая организация - юридическое лицо.

Расширение действующих  предприятий: строительство на их или  прилегающей к ним территории дополнительных производств, новых  отдельных цехов и объектов, или  осуществление работ по расширению уже существующих на предприятиях таких  цехов и объектов. К этому виду капитального строительства относится также строительство филиалов и производств действующих предприятий, которые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на самостоятельном балансе.

Реконструкция действующих  предприятий - переустройство существующих цехов и объектов, связанное с  совершенствованием производства и  повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса. Такое переустройство осуществляется по комплексному проекту на реконструкцию  предприятия в целом, и, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений.

Техническое перевооружение действующих предприятий - комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов  и участков. Осуществляется оно по проектам и сметам на отдельные объекты  или отдельные виды работ и, как  правило, без расширения производственных мощностей.

 

 

 

 

 

 

1.2. Структура капитальных вложений и источники финансирования капитального строительства

 

Эффективность использования  капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают  следующие виды структур капитальных  вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости.

Технологическая структура  капитальных вложений оказывает  самое существенное влияние на эффективность  их использования. Совершенствование  этой структуры заключается в  повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта  до оптимального уровня. По сути, технологическая  структура капитальных вложений формирует соотношение между  активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а, следовательно, капитальные  вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается  и за счет повышения уровня механизации  труда и работ.

Воспроизводственная структура  капитальных вложений также оказывает  существенное влияние на эффективность  их использования.

Под воспроизводственной  структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей сметной стоимости  по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию  и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной  структуры заключается в повышении  доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют  о том, что реконструкция и  техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается  срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются  удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность  капитальных вложений на уровне народного  хозяйства существенно зависит  и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных  вложений.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  по отраслям промышленности и народного  хозяйства в целом. Ее совершенствование  заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей совокупности по отдельным  экономическим районам, областям, краям  и республикам РФ.

Смысл совершенствования  территориальной структуры капитальных  вложений заключается в том, чтобы  она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Зачастую именно понятие  капитальные вложения подразумевается  под реальными инвестициями, ведь основная часть реальных инвестиций осуществляется в форме капитальных  вложений. Следовательно, более детальное  исследование целей капитальных  вложений, контроль за динамикой и тенденциями использования капитальных вложений – позволит наиболее грамотно и эффективно построить инвестиционную политику, и иметь возможность динамично влиять и корректировать её реализацию. Данный подход позволит внедрить новые технологии, модернизировать производство, увеличить рентабельность производства – всё это способствует нахождению новых рынков сбыта производимой продукции, а следовательно увеличение прибыли и совокупной стоимости фирмы.

Капитальные вложения также  можно разделить в зависимости  от формы собственности – государственные  вложения (их направление зависят как правило от политики государства в данной конкретной отрасли) и вложения собственников (зависит от воли и желаний собственников предприятия).

В свою очередь государственные  капитальные вложения делятся на централизованные и нецентрализованные. Не централизованные это как правило вложения государственными предприятиями собственных средств исходя из собственных соображений целесообразности инвестирования в ту или иную область. Централизованные, напротив как правило осуществляются напрямую из государственного бюджета различного уровня, при этом как правило цели инвестиций заранее определены и утверждены каким либо постановлением или иным нормативным документом. Подобные вложения могут носить как безвозвратный, так и возвратный характер.

В зависимости от характера  затрат, в понятие капитальные  вложения входят затраты на строительные и монтажные работы, затраты на покупку инвентаря и различного оборудования, прочие расходы. Под расходами  на строительные и монтажные работы понимается постройка новых зданий и конструкций, ремонт и переоснащение  имеющихся конструкций и сооружений, также возведение различных технических  сетей (водоснабжение и отопление, электричество и т.п.). Под затратами  на оборудование понимается не только его покупка, но и монтаж, наладка  если оно того требует. Также к  числу оборудования относятся различные  транспортные средства. В прочие капитальные  вложения можно включить различные  сопутствующие расходы.

Различаются капитальные  вложения в объекты производственного  и непроизводственного назначения. Затраты на основные фонды, будь то расходы на здания, машины, агрегаты, оборудования, различные технические конструкции являются производственными капитальными вложениями. А затраты на цели которые не имеют непосредственного отношения к производству, в основном это объекты социального характера – детские сады, библиотеки, спортивные площадки и тому подобное, являются соответственно вложениями непроизводственного назначения.

В зависимости от источника, существует ещё целый ряд классификаций  различных сущностей капитальных  вложений.

Основной способ осуществления  капитального строительства - подрядный. Работы этим способом осуществляются по договору строительного подряда.

В зависимости от поставленных организацией целей и задач, решаемых в рамках капитального строительства, источниками финансирования капитального строительства для застройщиков могут являться:

1) собственные средства  организаций-застройщиков, источниками  которых, как правило, являются  уставный капитал или нераспределенная  прибыль, - при строительстве объектов  основных средств или для целей  последующей перепродажи;

2) привлеченные средства  инвесторов (дольщиков) - при осуществлении  долевого строительства;

3) заемные средства, впоследствии  погашаемые за счет собственных  средств или привлеченных средств  инвесторов (дольщиков), - для осуществления  всех вышеупомянутых целей строительства.

Для привлеченных инвесторов (дольщиков) источниками финансирования капитальных вложений являются собственные  или заемные средства.

 

 

 

1.3. Методы оценки эффективности капитальных вложений

 

 

Экономическая эффективность  – важнейший оценочный показатель результативности деятельности предприятий, представляющий собой сопоставление результатов этой деятельности с затратами на ее осуществление.

Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности: эффективность проекта в целом  и эффективность участия в  проекте.

Эффективность проекта в  целом оценивается с целью  определения потенциальной привлекательности  проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте  определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность проекта в целом включает в себя:

- общественную (социально-экономическую) эффективность, которая рассматривается для глобальных проектов на макроуровне;

- коммерческую эффективность проекта, которая применяется на микроуровне.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. В нашей работе мы рассмотрим оценку коммерческой эффективности проекта на отдельно взятом предприятии лесной промышленности.

Эффективность инвестиционного  проекта оценивается в течение  расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения (жизненный цикл проекта).

Расчетный период разбивается на шаги – отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансово-экономических показателей. Шаги расчета определяются их номерами (0, 1,…). Продолжительность шага измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t₀ = 0, принимаемого за базовый. Обычно из соображения удобства в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага. При сравнении нескольких проектов базовый момент для них выбирают один и тот же. В тех случаях, когда базовым является начало нулевого шага, момент начала шага с номером m обозначается через t_m; если же базовым моментом является конец нулевого шага, через t_m обозначается конец шага с номером m.

Для характеристики явлений, отражающих движение денежных средств, мы будем оперировать понятием «денежный  поток», принятым в отечественной  практике инвестиционного проектирования с начала 90-х гг. прошлого века.

Денежный поток (Cash Flow, CF) инвестиционного проекта – это зависимость от времени денежных поступлений (притоков) и платежей (оттоков) при реализации проекта, определяемая для всего расчетного периода.

Значение денежного потока обозначается через Ф(t) (CF_t), если оно относится к моменту времени t, или через Ф(т) (CF_m), если оно относится к шагу т.

На каждом шаге значение денежного  потока характеризуется:

- притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге (П_m);

- оттоком, равным затратам на этом шаге (О_m);

- сальдо (активным балансом, эффектом), равным разнице между притоком и оттоком (П_m – О_m).

Также применяют накопленный денежный поток для характеристики всех типов  денежных потоков (притока, оттока, сальдо).

Денежный поток Ф(t) обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

- денежного потока от инвестиционной  деятельности Ф_и (t);

- денежного потока от операционной  деятельности Ф₀ (t);

- денежного потока от финансовой  деятельности Ф_ф (t).

Первый раздел бюджета отражает денежные потоки в связи с производственной деятельностью. Протоками здесь  выступают выручка от продаж и  внереализационные доходы, оттоками – текущие издержки в форме операционных затрат, перечисление налогов, а при определенных условиях - оплата процентов по инвестиционным кредитам, не включаемых в себестоимость.

Особенностью этого раздела  является то, что статья «Операционные  затраты» отражают текущие издержки за вычетом амортизации. Таким образом, по своему экономическому содержанию итог первого раздела (разность притоков и оттоков) есть доход предприятия, состоящий из прибыли после налогообложения  и амортизации.

Выделение из денежного потока по операционной деятельности собственных  средств в форме амортизации и ее включение в доход по проекту важны для дальнейшего сбалансирования денежных потоков на отдельных шагах расчетного периода.

Во втором разделе отражаются платежи (оттоки) за приобретаемые основные и оборотные активы, ликвидационные затраты в конце проекта, а  источником поступления (притоками) служат средства от реализации активов, которые  не используются в производстве и  являются излишними для него. В  этом разделе в качестве притоков должны быть указаны не только затраты  на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость уже имеющихся  на дату начала проекта активов, которые  будут участвовать в создании объекта предпринимательской деятельности (например, готовые производственные площади).