Акционерные общества. 27
Министерство сельского хозяйства РФ
ФГБОУ ВПО «Чувашская государственная сельскохозяйственная академия»
Кафедра финансов и кредита
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансы и кредит»
на тему:
«»
Чебоксары – 2012
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. СОДЕРЖАНИЕ АКЦИОНЕРНОЙ СОБСТВЕННОСТИ. ЦЕННЫЕ БУМАГИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ И ОПЕРАЦИЙ С НИМИ
1.1. Акционерные общества, цели создания и особенности управления
1.2. Виды ценных бумаг и операции с ними
1.3. Основные этапы управления
ценными бумагами в рамках
предприятий акционерной
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «ХИМПРОМ»
2.1.Характеристика
2.2. Основные показатели
экономической деятельности
2.3. Оценка эффективности финансового контроля
Глава 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СТРУКТУРЫ УПРАВЛЕНИЯ
3.1 Совершенствование
3.2. Порядок совершенствования
расчета прибыли на одну акцию
в результате конвертации
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Открытое акционерное общество (ОАО) — форма организации публичной компании; акционерное общество. Основным отличием от закрытого акционерного общества является право акционеров отчуждать свои акции физическим или юридическим лицам без решения общего собрания акционеров.
Акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта.
Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.
Россия и субъекты федерации в недостаточной мере используют возможности экономического развития, связанные с широким распространением и созданием благоприятных условий успешного функционирования акционерных обществ.
Ключевое значение для повышения эффективности функционирования акционерных обществ имеют отработка механизма функционирования финансово-хозяйственной деятельности, проведение социально-экономических мероприятий по ее активизации, что определяет актуальность темы работы.
В исследование проблемы развития акционерных обществ и отдельных аспектов их финансово-хозяйственной деятельности внесли свой вклад такие ученые дореволюционной России, как Каминка А.И., Петролжицкий Л.И., Писемский П.О., Тарасов Л.К. и др. К числу современных экономистов, разработавших отдельные проблемы развития акционерных обществ, относятся Риппер Г.Н., Нарышкина Л.Р., Братус С.Н., Куладин М.И., Кашанина Т.В., Сыродоева О.Н., Руссак Л.Г., Мартемьянов В.Ц.
Однако на данном этапе экономического развития требуют дальнейшего изучения вопросы усиления мотивации участников путем повышения надежности защиты их интересов.
Цель работы - изучение актуальных вопросов организации финансов акционерных обществ.
Указанная цель достигается путем решения следующих задач:
- рассмотреть понятие
финансов акционерного
- рассмотреть управление
финансами акционерных обществ;
- проанализировать проблемы
аудита финансовой
- проанализировать проблемы
оптимизации финансовой
- в заключении сделать выводы.
Глава 1.СОДЕРЖАНИЕ АКЦИОНЕРНОЙ СОБСТВЕННОСТИ. ЦЕННЫЕ БУМАГИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ И ОПЕРАЦИИ С НИМИ
1.1. Акционерные общества, цели создания и особенности управления
Акционерная собственность - это закономерный результат процесса развития и трансформации частной собственности, когда на определенном этапе развития масштабы производства, уровень технологии, система организации финансов создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства на базе добровольного участия акционеров [8; c.143 ].
Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы
многих лиц, причем даже тех,
которые сами не могут в
силу любых причин заниматься
предпринимательской деятельностью.
Кроме того, ограничение
ответственности размером внесенного
вклада вместе с высокой
его диверсификацией позволяет
вкладывать средства в весьма перспективные,
но и в высоко рискованные
проекты, существенно ускоряя
внедрение достижений научно-технического
прогресса. Имеется также множество
других положительных сторон акционерной
формы собственности, делающие ее
поистине универсальной и применимой
везде, где есть необходимость
и возможность ограничить масштабы
ответственности
Последнее обстоятельство особенно важно в условиях нестабильной
экономики, когда непредвиденная обстановка производства может привести к огромным убыткам, долгам, на погашение у которых может не хватить всего имеющегося имущества. Подобной ответственности подвергаются индивидуальные предприниматели и некоторые юридические лица, имеющие другую организационно-правовую форму. Акционерные общества позволяют более эффективно использовать материальные и другие ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников.
Акционерные общества, являющиеся
основной формой организации
современных крупных
- разделение акционерного капитала на равномерные, свободно
обращающиеся доли - акции;
- ограничение ответственности участников по обязательствам общества
только взносами в капитал общества;
- уставная
форма объединения,
- отделение общего руководства от управления самим предприятием,
которое сосредотачивается в руках особого органа - правления (дирекции)
общества.
Акционерные
общества имеют ряд
Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства
акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.
Во-вторых, общее руководство
конкретного от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.
В-третьих, создается
трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций общества.
В-четвертых, имеется
своих постоянных контрагентов, создавая при этом общую заинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сети заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.
Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой
основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации
коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.
1.2. Виды ценных бумаг и операции с ними
Инвестиционные операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа. Однако к инвестиционным можно отнести операции далеко не со всеми видами ценных бумаг, да и не все виды возможных с ними операций [10; c.276 ].
В самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).
Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных (весьма значительных) объемах, причем каждая из них тождественна другой и представляет определенную долю в акционерном или облигационном фонде.
В отношении фондовых ценных бумаг имеет также значение их деление на основные, в которых выражено основное имущественное право или требование (акции, облигации), и вспомогательные, являющиеся носителями дополнительного права или требования. К вспомогательным относятся бумаги, предоставляющие право на периодическое получение дохода (процента или дивиденда), так называемые купоны, либо право на покупку (продажу) ценных бумаг. Вспомогательные ценные бумаги, отделенные от акций и облигаций, становятся самостоятельными ценными бумагами и могут также обращаться на рынке. Еще одним видом вспомогательных ценных бумаг является талон, предоставляющий право на получение купонов.
С учетом различий в порядке оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, передача прав по которым производится без оформления соответствующих документов, простым вручением, либо акт вручения которых дополняется передаточной надписью. К оборотным ценным бумагам относятся казначейские и коммерческие векселя, акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты и т.д.
Исходя из особенностей обращения отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяются рыночные и нерыночные ценные бумаги. Первые свободно продаются и покупаются в рамках биржевого или внебиржевого оборота и не могут быть предъявлены эмитенту досрочно. Вторые, наоборот, не имеют вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами), но могут быть возвращены эмитенту досрочно, например целый ряд государственных нерыночных обязательств, акции трудовых коллективов.
На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними (а также порядка подтверждения этих прав) они классифицируются как:
- ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги. К данному виду ценных бумаг относятся: предъявительские чеки, акции, облигации; предъявительские вкладные свидетельства; простые складские свидетельства, коносамент на предъявителя и др.;
- ордерные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей;
- именные ценные бумаги, подтверждение права держателей которых производится как на основе имени владельца, внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации данного вида ценных бумаг.
В зависимости от содержания текста ценной бумаги, наличия либо отсутствия указания на хозяйственную сделку и ее основные условия выделяют каузальные и абстрактные ценные бумаги. В каузальных (вкладные документы, коносамент, отдельные виды акций и т.д.) указываются либо основные условия выпуска этих бумаг, либо характер, сроки, условия сделки, лежащей в их основе. Текст абстрактных ценных бумаг (например, вексель) имеет безусловный характер. Основная масса ценных бумаг оформляется как каузальные.
Однако на данном этапе наиболее существенным признаком классификации различных ценных бумаг и определения закономерностей их первичного и вторичного обращения должны служить основные характеристики эмитента, т.е. лица, выпустившего ценные бумаги. С точки зрения правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов и т.д. фондовые ценные бумаги подразделяются на две основные группы: государственные и негосударственные.
Среди государственных ценных бумаг наиболее распространены:
- казначейские векселя, представляющие собой краткосрочные обязательства центральных органов власти;
Казначейские боны — особый вид кратко- и среднесрочных казначейских обязательств сроком от 1 года до 5 лет с фиксированным процентом:
- казначейские обязательства (средне-и долгосрочные);
- обязательства местных органов власти;
- облигационные займы различных органов государственной власти;
- беспроцентные (товарные) облигационные займы.
Негосударственные ценные бумаги представлены:
- акциями;
- долговыми обязательствами предприятий, организаций и банков (облигациями, краткосрочными обязательствами, депозитными сертификатами и т.д.).
Наиболее распространенными из них являются акции и облигации. Их основное различие заключается в следующем. Акция в отличие от облигации не является долговым финансовым обязательством. Она представляет собой свидетельство о внесении определенной суммы средств и тем самым участвует в формировании уставного фонда акционерного общества и дает право участия в управлении. Акционер получает возможность участвовать в работе общих собраний коллектива (по вопросам управления предприятием, ревизий, утверждения годового отчета) и, что самое главное, в его прибыли. В последнем кроется еще одно существенное различие. Если по облигациям величина дохода в форме процента заранее известна ее покупателю, то обладатель акции подобной информацией не располагает. Кроме того, уплата процента по облигациям гарантируется. При покупке (продаже) той или иной акции ее владелец должен руководствоваться лишь теми сведениями, которые он имеет об экономических перспективах, финансовом положении и ряде других коммерческих характеристик эмитента. Дивиденд (доля участия каждого держателя акции в прибыли предприятия) определяется в зависимости от размера годовой прибыли и может быть вычислен лишь по истечении года после составления фактического баланса. Расчет дивиденда до окончания года может иметь лишь характер прогноза. В итоге держатель акций несет гораздо больший риск потери дохода (неуплаты дивидендов) по данному виду ценных бумаг, нежели по облигациям.
Существенным отличием акции от облигации является также то обстоятельство, что акционер не может востребовать свои средства, вложенные в акции, обратно, за исключением льготного периода, в то время как облигации могут быть предъявлены к погашению досрочно. Это связано с тем, что облигационный заем представляет собой форму децентрализованного добровольного кредитования. А покупка акций практически означает безвозвратное финансирование затрат эмитента держателем акций.
Лишь при ликвидации эмитента вследствие его несостоятельности и банкротства акционеры имеют право на соответствующую их вкладу долю участия в суммах, оставшихся после погашения долговых обязательств. Но обычно в таких случаях оказывается утраченным весь акционерный капитал, и акционер теряет практически всю сумму, затраченную на покупку акций.
Тем самым владение акцией не дает права на обратное получение вложенных средств, а лишь право на участие в управлении и получении части прибыли. Единственный способ трансформации акций в наличные деньги — их продажа другому лицу.
В зависимости от порядка регистрации и передачи акции и облигации подразделяются на именные и на предъявителя. Движение именной акции отражается в книге регистрации ценных бумаг, ведущейся акционерным обществом. В ней фиксируются все данные о каждой выпущенной именной акции. Возможности владельца по передаче ее другому лицу несколько ограничены. В уставе может содержаться требование об особом порядке передачи именной акции. Например, с согласия общего собрания или правления общества. Вместе с тем по требованию владельца именная акция может быть заменена на предъявительскую, свобода купли-продажи которой практически ничем не лимитируется.
Исходя из различий в способе выплаты дивидендов, можно выделить акции простые и привилегированные, предоставляющие какие-либо особые преимущества их держателям. Содержание и конкретные формы реализации преимуществ определяются в учредительных документах. Как правило, эти особые льготы заключаются в преимущественном по сравнению с владельцами простых акций праве на получение дивидендов. Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью.
Права привилегированных акционеров могут быть реализованы также в возможности получения привилегированного дивиденда, выплачиваемого каждый год в заранее определенной пропорции к номиналу привилегированной акции. В случае недостаточности распределяемой прибыли привилегированный дивиденд обычно переносится на последующий финансовый год и выплачивается в первоочередном порядке.
Кроме того, если держателю привилегированной акции не выплачен или не полностью выплачен причитающийся ему дивиденд, он обычно приобретает все права держателя простых акций, включая право голоса на общем собрании акционеров (до тех пор, пока ему не будет выплачен привилегированный дивиденд).
Наиболее привлекательны привилегированные акции для отдельных держателей, располагающих незначительными средствами и не имеющих ни времени, ни возможностей участвовать в управленческом процессе.
Однако нелимитированный выпуск привилегированных акций чреват весьма негативными последствиями, и в первую очередь "проеданием" уставного фонда. В этой связи в большинстве стран введены определенные ограничения на выпуск данного вида акций. В соответствии с действующими нормативами в нашей стране их выпуск ограничен 10 % размера уставного фонда.
С учетом специфики оплаты акции классифицируются на денежные и натуральные. К денежным относятся акции, стоимость которых оплачивается в рублях (наличной или безналичной форме), а также в иностранной валюте. Все прочие акции представляют собой натуральные и оплачиваются путем предоставления имущества в натуральной форме в собственность акционерного общества или же во временное пользование.
Исходя из различий способа вторичного обращения, т.е. последующей за выпуском и размещением куплей-продажей, акции подразделяются на котирующиеся и некотиругощиеся. Продажа котирующихся акций, цена которых в официальном порядке регулярно фиксируется на фондовой бирже, беспрепятственно осуществляется на фондовой бирже либо в финансовых центрах. Вторичное обращение некотирующихся акций происходит в ограниченном масштабе.
Акции могут также различаться по форме их выпуска: выпускаемые в физической форме (в виде отпечатанных на бумаге бланков сертификатов) либо в безналичном форме (в виде бухгалтерских записей на счетах).
1.3. Основные этапы управления ценными бумагами в рамках предприятий акционерной собственности
Для создания акционерного общества учредители заявляют о намерении создать акционерное общество, открыть подписку на акции, провести учредительское собрание и осуществить государственную регистрацию в соответствии с действующим законодательством.
Акционерное общество выпускает ценные бумаги в соответствии с требованиями Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.
Акционерные общества обязаны зарегистрировать информацию об эмиссии акций (в том числе в случаях принятия решения об увеличении или уменьшении уставного фонда, выпуске акций новой номинальной стоимости, выпуске акций с целью обмена на ранее выпущенные облигации или акции другого акционерного общества). В этом случае предприятие представляет в регистрирующий орган следующие документы :
- заявление о регистрации информации об эмиссии акций;
- нотариально заверенную копию учредительного договора (при осуществления первой эмиссии акций);
- информацию об эмиссии акций открытого акционерного общества. Информация предоставляется регистрирующему органу в 2-х экземплярах и должна быть прошнурована и заверена подписью руководителя, печатью эмитента, подписями и печатями аудитора (аудиторской фирмы), а также подписями и печатями торговца ценными);
- копию платежного поручения об уплате государственной пошлины в местный бюджет по месту государственной регистрации открытого акционерного общества и в размере 0,1% суммарной номинальной стоимости акций, на которые планируется осуществить подписку, за регистрацию информации об эмиссии ценных бумаг;
- баланс, отчет о финансовых результатах и их использовании (для банков - отчет о прибылях и убытках), заверенные подписями и печатями эмитента и аудитора, заключение аудитора по состоянию на 1-е число текущего квартала, в котором предоставляются документы для регистрации информации об эмиссии акции
- баланс, отчет о финансовых результатах и их использовании, заверенные подписями и печатями эмитента и аудитора, справку о финансовом состоянии и заключение аудитора по состоянию на 1-е число текущего года, в котором предоставляются документы для регистрации информации об эмиссии акций;
- справку, заверенную подписями и печатью регистратора, о передаче реестра владельцев именных ценных (при дополнительной эмиссии именных ценных бумаг)
- копию договора с торговцем ценными бумагами о размещении акций, на которые планируется осуществить подписку, с указанием номера действующего разрешения
- копии свидетельств о регистрации предыдущих выпусков ценных бумаг.
В информацию об эмиссии акций должны включаются следующие сведения: характеристика эмитента, а именно наименование; местонахождение, номера телефона и дата основания; предмет деятельности; сведения об ином капитале (общий объем, фактически уплаченный уставной капитал); численность служащих (по состоянию на 1-е ч текущего квартала); численность акционеров (по состоянию на 1-е число текущего квартала); баланс, отчет о финансовых результатах и их использовании [19; c.145 ].
При выпуске акций в связи с увеличением уставного капитала продажа акций не осуществляется.
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «ХИМПРОМ»
2.1.Характеристика
Полное официальное наименование Общества на русском языке: открытое акционерное общество «Химпром», на английском языке: joint stock company "Khimprom", на чувашском языке: «Химпром» уда акционер обществи. Сокращенное наименование Общества на русском языке: ОАО «Химпром», на английском языке: JSC "Khimprom", на чувашском языке: «Химпром» УАО.
Открытое акционерное общество «Химпром» - одно из ключевых предприятий отечественной химической индустрии, чья деятельность сосредоточена на крупнотоннажной химии. Мы производим более 100 наименований и марок продукции, которая пользуется спросом на внутреннем и международном рынках.
Юридический адрес : 429952, Россия, Чувашская Республика, г. Новочебоксарск, ул. Промышленная,101.
Открытое акционерное общество «Химпром» является производственно-коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на акции, удостоверяющие обязательственные права участников Общества (акционеров) по отношению к Обществу.
Учредителем Общества является Государственный Комитет Чувашской Республики по управлению государственным имуществом, распоряжением от 30 июня 1994 года N 506-р, учредивший Общество на основе преобразования находившегося в собственности Чувашской Республики Чебоксарского производственного объединения «Химпром» в соответствии с планом его приватизации.
Банковские реквизиты:
Отделение №8613 Сбербанка России г. Чебоксары.
ИНН 2124009521
КПП 212450001
К/с 30101810300000000609
БИК 049706609
Р/с 40702810675020102257
ОКПО 05763441
ОКОНХ 13114
Управляющая организация ОАО «Химпрома» является ЗАО «Ренова Оргсинтез»
Генеральный директор ЗАО «Ренова Оргсинтез» - Кузнецов Ярослав Евгеньевич.
Руководство ОАО «Химпром» - Колесникова Елена Владимировна - управляющий директор по ОАО «Химпром» - заместитель генерального директора ЗАО «Ренова Оргсинтез».
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации Постановлением главы Новочебоксарской городской администрации от 30 июня 1994 г. N 309-17.
Общество создано на неограниченный срок. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью, свободно в вопросах определения формы управления, в проведении коммерческой, финансовой, научно-технической, кадровой и социальной политики, в принятии других хозяйственных решений, в том числе в области сбыта, установления цен, оплаты труда, распределения прибыли, остающейся в распоряжении Общества.
