Анализ активов ОАО "Хабаровский Аэропорт"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1 Управление активами предприятия 4

1.1 Экономическая сущность и классификация активов предприятия…………………………………………………………………….…4

1.2 Управление внеоборотными активами...........……………………...11

1.3 Управление оборотными активами 14

2 Основные финансово-экономические показатели……………………19

2.1 Анализ состояния активов предприятия 19

3 Рекомендации по управлению активами предприятия 27

3.1 Оптимизация уровня дебиторской задолженности ОАО «Хабаровский Аэропорт» 27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 33

Приложение А

Приложение Б

ВВЕДЕНИЕ

Управление активами предприятия — деятельность предприятия по управлению собственными и привлеченными средствами с целью получения максимальной прибыли с минимальными рисками.

Внеоборотные активы включают долгосрочные финансовые инвестиции, вложения в материальные ценности, основные средства, объекты незавершенного строительства и прочие нематериальные активы. Внеоборотные активы не участвуют  в производственном процессе предприятия.

Управление оборотными активами предприятия — комплексная задача, включающая управление денежными средствами, товарными остатками, материалами  и сырьем, дебиторской задолженностью и другими типами активов.

Эффективное управление активами предприятия предполагает получение  как можно большей прибыли. Прибыль  считается полученной после того, как все риски по продукции  передаются контрагенту (покупателю товара). Чем больше отгрузок товара, тем  выше прибыль. Таким образом, для  того, чтобы получить как можно  больше прибыли, нужно максимально  сократить время от заказа продукции  до отгрузки и получения оплаты за нее.

Это означает, что эффективное  управление активами предприятия порождает  задачу управления финансовым циклом.

В данной курсовой работе рассматривается  анализ предприятия на предмет изучения коэффициентов деловой активности, коэффициентов ликвидности, а также  проведен горизонтальный и вертикальный анализ для того, чтобы определить слабы стороны финансовой деятельности предприятия. Проведен анализ дебиторской  задолженности и апробированы методы позволяющие ускорить ее оборачиваемость.

Актуальность темы предполагает ее практическое использование.

1  Управление активами  предприятия

1.1 Экономическая сущность и  классификация активов предприятия

Активами в бухгалтерском учете  считается имущество, которым располагает  предприятие и которое отражается в его балансе.

Существует несколько признаков  классификации активов:

1. По отраслям функционирования:

- материальные активы (Основные средства, материальные запасы, незавершенное строительство, готовая продукция)

- не материальные активы - активы предприятия, не имеющие

вещественной формы, но принимающие  участие в хозяйственной деятельности. К данному виду активов относятся:

а) патенты, авторские права и торговые марки,

б) права собственности на арендованное имущество и его

усовершенствование,

в) права на разработку и затраты на разработку природных ресурсов, г) формулы, технологии и образцы (например, программное обеспечение),

д) ноу-хау – совокупность технических, технологических, управленческих,

коммерческих и других знаний, оформленных  в виде технической документации, описания. Накопленного производственного  опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных.

е) товарный знак – эмблема, рисунок, символ, зарегистрированные в установленном порядке, служащие для отличия товаров данного изготовления от других аналогичных товаров,

ж) лицензии,

з) другие аналогичные виды имущественных ценностей организации.

- финансовые активы — дебиторская задолженность, денежные средства и долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, займы другим предприятиям, инвестиции в другие компании.

2. По характеру участия в производственном  процессе

- Оборотные активы расположены во втором разделе бух. баланса; в них включаются:

1) Материально – производственные (товарно – материальные) запасы (МПЗ или ТМЗ). Это активы, используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг); предназначенные для продажи; используемые для управленческих нужд организации. Данные активы отвечают следующим требованиям: являются собственностью компании, это материальные активы, предназначенные для продажи или использования в производстве, они постоянно расходуются и заменяются новыми (возобновляются). Наиболее распространенными видами ТМЗ являются сырье, незавершенное производство, готовая продукция, запасы товаров для перепродажи, компоненты готовой продукции, наливные или насыпные вещества (нефть, мука), свободные места в поезде (на которые не проданы билеты) и т.д. Машины и оборудование, выступающие в качестве основных средств для компании, их закупающей, вплоть до момента их продажи являются ТМЗ для компании, их производящей.

МПЗ принимаются к бух. учету  по фактической себестоимости (сумма  затрат организации на приобретение, за исключением НДС и иных возмещаемых  налогов). А в случае их изготовления самой организацией фактическая  себестоимость определяется из фактических  затрат, связанных с производством  данных запасов.

Учет стоимости МПЗ, отпускаемых  в производство, производится:

- по себестоимости каждой единицы

- по средней себестоимости

- по себестоимости первых по  времени приобретения МПЗ (способ  ФИФО)

- по себестоимости последних  по времени приобретения МПЗ  (способ ЛИФО)

2) НДС по приобретенным ценностям

3) Дебиторская задолженность. Под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные средства, задолженность дочерних и зависимых обществ, векселя к получению, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал). Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами. Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

По истечении срока исковой  давности дебиторская задолженность  подлежит списанию на уменьшение прибыли  или резерва сомнительных долгов. Общий срок исковой давности установлен законом в три года. Он начинает исчисляться по окончании срока  исполнения обязательств, если он определен, или с момента, когда у кредитора  возникает право предъявить требование об исполнении обязательства. К внеоборотным активам относится как краткосрочные, так и долгосрочные дебиторские  задолженности.

4) Краткосрочные финансовые вложения

5) Денежные средства. Денежные средства организации находятся в кассе в виде наличных денег и денежных документов на расчетном и других счетах в банках. Основными задачами бух. учета денежных средств являются:

- точный, полный и своевременный  учет этих средств и операций  по их движению;

- контроль за наличием денежных  средств и денежных документов, их сохранностью и целевым  использованием;

- контроль за соблюдением кассовой  и расчетно – платежной дисциплины; выявление возможностей более  рационального использования денежных  средств.

- Внеоборотные активы (иммобилизованным средствам) относятся:

1) Нематериальные активы. Под нематериальными активами понимаются объекты долгосрочного пользования, не имеющие физической основы, но имеющие стоимостную оценку и приносящие доход: права пользования патентами, лицензиями, ноу-хау, программными продуктами, монопольные права и привилегии, организационные расходы, товарные знаки и др. В их составе также учитывается деловая репутация организации и организационные расходы (связанные с образованием юр. лица). Нематериальные активы принимаются к бух. учету по первоначальной стоимости: при приобретении – это сумма фактических затрат на приобретение за минусом НДС; при создании – это сумма факт. расходов на создание, изготовление (МПЗ, оплата труда, услуги сторонних организаций, патентные пошлины). Стоимость нематериальных активов погашается посредством амортизации, начисляемой:

- линейным способом (исходя из  первоначальной стоимости и нормы  амортизации)

- способом уменьшаемого остатка  (исходя из остаточной стоимости  на начало отчетного года и  нормы амортизации)

- способом списания стоимости  пропорционально объему продукции  (работ)

2) Основные средства. Для объектов основных средств необходимо выполнение следующих условий:

- использование в производстве  продукции, при выполнении работ  и оказании услуг либо для  управленческих нужд организации;

- использование в течение длительного  времени, т.е. срока полезного  использования свыше 12 месяцев;

- организацией не предполагается  последующая перепродажа данных  активов;

- способность приносить экономические  выгоды в будущем.

Основные средства представляют собой  здания, сооружения, рабочие и силовые  машины и оборудование, измерительные  и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и  принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние  насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты, капитальные вложения на коренное улучшение  земель, кап. вложения в арендованные объекты основных средств; земельные  участки; объекты природопользования. Основные средства принимаются к  бух. учету по первоначальной стоимости (фактические затраты на их приобретение, сооружение, изготовление + затраты  на доставку и приведение в пригодное  для использование состояние, за исключением НДС). Изменение размера  первоначальной стоимости объектов основных средств возможно при их модернизации, дооборудовании или переоценке. Износ основных средств в процессе их использования погашается за счет начисления амортизации. Амортизации  не подлежат лишь те ОС, потребительские  свойства которых с течением времени  не меняются. Начисление амортизации  производится:

- линейным способом

- способом уменьшаемого остатка

- способом списания стоимости  по сумме чисел лет срока  полезного использования

- способом списания стоимости  пропорционально объему продукции  (работ)

ОС стоимостью менее 10,000 рублей разрешается  списывать на затраты на производство по мере отпуска их в производство.

3) Незавершенное строительство

4) Доходные вложения в материальные ценности. Это инвестиции в приобретение имущества, предназначенного для сдачи в аренду и напрокат. Имущество может передаваться в аренду и напрокат с правом выкупа после окончания срока аренды (договора на прокат) или на условиях возврата собственнику имущества.

5) Долгосрочные финансовые вложения. Для принятия к учету финансовых вложений необходимо:

- наличие документов, подтверждающих  право организации на финансовые  вложения и на получение денежных  средств и других активов, вытекающее  из этого права.

- переход к организации финансовых  рисков, связанных с финансовыми  вложениями

- способность приносить организации  экономические выгоды в форме  процентов, дивидендов, либо прироста  их стоимости.

Финансовые вложения – это инвестиции организации в государственные  ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, предоставленные другим организациям займы. Финансовые вложения на срок более 1 года считаются долгосрочными, а  на срок до 1 года – краткосрочными. Данные активы принимаются к бух. учету по первоначальной стоимости (суммы, уплачиваемые продавцу; другим организациям за предоставление консалтинговых и информационных услуг; вознаграждения посредническим организациям; за минусом  НДС). В состав внеоборотных активов  входят только долгосрочные фин. вложения.

3. По степени ликвидности.

По степени ликвидности активы подразделяются в зависимости от срока их трансформации в денежные средства.

- Абсолютно ликвидные активы не требуют реализации и уже представляют собой готовые средства платежа;

- Высоколиквидные активы конверсируются в денежную форму в течение одного месяца;

- Среднеликвидные – в срок от 1 до 6 месяцев;

- Низколиквидные – в срок от 6 месяцев и выше;

- Неликвидные активы не могут быть самостоятельно реализованы, а только в составе целостного имущественного комплекса.

В разделе «Оборотные активы» бухгалтерского баланса представлены текущие активы организации, более ликвидные по своему жизненному циклу, чем в разделе  «Внеоборотные активы». Конверсия  активов в денежную форму должна происходить без ощутимых потерь их текущей рыночной стоимости. Например, готовую продукцию намного легче  превратить в денежные средства по сравнению с нематериальными  активами. Наличие такой группировки  объясняется возникшей необходимостью для внешних и внутренних субъектов  анализа в оценки ликвидности  активов и предприятия в целом. Учет активов по степени ликвидности  позволяет при управлении ими  сопоставить желаемые результаты их использования с уровнем риска.

4. По принадлежности предприятию, выделяют:

- собственные;

- арендуемые;

- безвозмездно используемые активы.

Право собственности на имущество  является важнейшим признаком активов. И необходимо учитывать, что есть активы, приравненные к собственным (приобретенные на правах финансового  лизинга), поэтому точнее определять активы не как собственные ресурсы, а как контролируемые предприятием ресурсы. Такая группировка активов  необходима для определения минимального размера уставного капитала при  создании организации, а так же при  оценке стоимости чистых активов  организации при осуществлении  производственно-коммерческой деятельности.

5. По степени использования активы подразделяются на:

- используемые, то есть находящиеся  в эксплуатации или инвестиционной  деятельности;

- приносящей доход;

- неиспользуемые, которые временно  не используются в производственном  процессе. Неиспользуемые активы  представлены находящимися в  запасе, на консервации, на стадии  достройки основными средствами, а так же сверхнормативными  или неиспользуемыми запасами  сырья.

Такое разделение активов необходимо для определения реальной стоимости  чистых активов, при котором неиспользуемые активы в расчет не берутся, так как  не участвуют в производстве продукции  и, соответственно, не приносят доход.

1.2 Управление внеоборотными  активами

Обеспечение эффективности  использования внеоборотных активов  требует постоянного управления ими, которое осуществляется в различных  формах. Наибольшую часть в составе  внеоборотных активов составляют, как  правило, операционные активы, которые  проходят следующие основные стадии кругооборота:

• Перенос стоимости внеоборотных активов на готовую продукцию;
• Накопление суммы износа путем формирования амортизационного фонда;
• Финансирование за счет амортизационного фонда восстановления или приобретения внеоборотных операционных активов и других источников.

Основной целью управления операционными внеоборотными активами является финансирование их своевременного обновления и повышение эффективности  использования. Система управления операционными внеоборотными активами включает следующую последовательность мероприятий, осуществляемых менеджментом организации:

1. Анализ современного состояния операционных внеоборотных активов, включая изучение динамики их общего объема и состава, степени годности, интенсивности обновления и эффективности использования.
2. Оптимизация состава и структуры операционных внеоборотных активов для выявления резервов повышения их производственного использования по времени и мощности в разрезе отдельных их видов. 3. Создание условий, обеспечивающих своевременное обновление операционных внеоборотных активов, для чего в организации определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных видов активов, рассчитывается объем внеоборотных активов, подлежащих обновлению в прогнозируемом периоде, а также устанавливаются формы и стоимость обновления активов.

4. Повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов организации, сокращение их объема и в соответствии с этим снижение размеров финансирования их воспроизводства.

5. Оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Важное значение в реализации системы управления внеоборотными активами имеет обеспечение их своевременного и эффективного обновления, для чего необходимо определить периодичность обновления, которая зависит от продолжительности их физического и морального износа. В процессе данных видов износа внеоборотные активы теряют свои первоначальные функциональные свойства, что приводит к технической или экономической нецелесообразности их использования.

С учетом определенного типа и метода организация формирует  систему норм амортизации отдельных  видов операционных внеоборотных активов, характеризующих необходимую степень  интенсивность их обновления

Другой важной задачей  финансового менеджмента является определение необходимой величины обновления внеоборотных активов в  прогнозируемом периоде; при этом процесс  обновления может осуществляться как  на простой, так и на расширенной  основе. Простое воспроизводство  операционных внеоборотных активов  осуществляется по мере их морального и физического износа в пределах суммы амортизационного фонда, скорректированного на темп инфляции. Необходимый объем  обновления операционных внеоборотных активов определяется как сумма  активов, выбывающих в связи с  физическим и моральным износом. Расширенное производство внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых  их видов для выполнения производственной программы с привлечением дополнительных источников финансирования.

Организация в своей практической деятельности использует различные  формы обновления операционных внеоборотных активов, при этом в процессе простого воспроизводства применяются: текущий  ремонт, капитальный ремонт, приобретение новых видов активов, а в процессе расширенного воспроизводства –  реконструкция, модернизация и т.д. Выбор конкретной формы обновления должен осуществляться по критерию эффективности, когда объем генерируемой будущей  прибыли в результате эксплуатации актива после обновления должен превышать  его ликвидную стоимость.

Основной проблемой управления внеоборотными активами является определение  эффективных источников финансирования процесса обновления, на выбор которых  влияют следующие факторы:

• Имеющийся объем собственных финансовых ресурсов для обеспечения развития организации;
• Стоимость привлекаемых заемных средств, сложившаяся на финансовых рынках;
• Прогнозируемый уровень прибыли, генерируемый обновляемыми видами внеоборотных активов;
• Уровень финансовой устойчивости организации;
• Доступность заемных финансовых ресурсов для организации, определяемая ее кредитоспособностью.

 Процесс финансирования  обновления определенных видов  операционных внеоборотных активов  предполагает выбор вариантов  их формирования, т.е. приобретение  в собственность или заключение договора аренды (лизинга). При решении данной задачи, как правило, исходят из анализа преимуществ и недостатков той или иной формы привлечения активов.

Основным критерием для  принятия управленческого решения  с позиции финансового менеджмента  является сравнение денежных потоков  при различных формах финансирования обновления активов. При этом сравнивается стоимость приобретения за счет собственных  средств, за счет банковского кредита  и с использованием договора лизинга.

1.3 Управление оборотными  активами

Управление оборотными активами во многом связано с особенностями  производственно- коммерческого цикла  организации, представляющего собой  период полного оборота всей суммы  оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов.

В рамках производственно- коммерческого  цикла выделяют:

1. производственный цикл организации, характеризующий период полного оборота материальных элементов оборотных активов с момента поступления сырья и материалов до отгрузки готовой продукции. Финансовый цикл организации, характеризующий период полного оборота денежных средств с момента погашения кредиторской задолженности. Политика управления оборотными активами предоставляет собой часть финансовой стратегии организации, направленной на формирование достаточного объема и состава оборотных активов, а также оптимизацию структуры источников их финансирования.

Использование отдельных  видов оборотных активов имеет  определенные особенности. В связи  с этим в организации разрабатывается  соответствующая политика управления такими основными видами активов, как:

• запасы товарно – материальных ценностей;
• дебиторская задолженность;
• денежные средства.

Управление запасами

Политика управления запасами представляет собой часть политики управления оборотными активами, которая  направлена на оптимизацию размера  и структуры запасов товарно - материальных ценностей, снижение затрат по их обслуживанию и создание системы  эффективного контроля за их движением.

 Разработка политики  управления запасами товарно-материальных  ценностей реализуется в следующей  последовательности:

1. анализ запасов товарно-материальных ценностей, сформировавшихся в предшествующем периоде, основной задачей которого выступает выявление уровня обеспеченности производственно-коммерческой деятельности организации соответствующими запасами и оценка эффективности их использования.

2.   определение целей формирования запасов, которыми выступают:

• Обеспечение текущей производственной деятельности;
• Обеспечение текущей сбытовой деятельности;
• Накопление сезонных запасов для обеспечения предстоящей производственной деятельности.

 3. оптимизации размера основных видов текущих запасов, для чего выделяют производственные запасы и запасы готовой продукции и используют различные модели. Наиболее распространенной является «модель экономически обоснованного размера запаса», в основе которого лежит минимизация совокупных затрат по закупке и хранению запасов в организации.

Механизм модели основан  на предварительном выделении двух групп затрат:

• Сумму затрат по размещению заказа, включающую расходы по заработной плате, связи, транспортировке, приемке товаров и другие;
• Сумму затрат по хранению товаров на складе, куда входят расходы на охрану, аренду, коммунальные услуги, внутренние перевозки и перемещения и т.д.

Анализ дебиторской задолженности  включает определение ее уровня в  оборотных активах и динамики данного показателя, далее рассчитывается период инкассации дебиторской задолженности  и количество ее оборотов в рассматриваемом  периоде. Затем переходят к оценке состава дебиторской задолженности  по отдельным «возрастным группам», рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности. Кроме  того, определяется сумма эффекта, полученная от вложения средств в дебиторскую  задолженность.

Определение основных принципов  кредитной политики по отношению  к покупателям продукции, при этом основными формами реализации продукции вступают:

• Коммерческий кредит, т.е. оптовая реализация продукции на условиях отсрочки платежа;
• Потребительский кредит, т.е. розничная реализация товаров покупателям с отсрочкой платежа.

Важное значение для эффективной  деятельности организации имеет  выбор типа кредитной политики, которая  характеризует соотношение уровня доходности и риска кредитной  деятельности организации, при этом различают следующие ее разновидности:

• Консервативный тип кредитной политики, который направлен на минимизацию кредитного риска и включает следующие мероприятия в процессе реализации:

- сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска;

- минимизация размера и сроков предоставления кредитов;

- ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости;

- ужесточение процедуры инкассации дебиторской задолженности;

• Умеренный тип кредитной политики организации, который характеризует типовые условия ее реализации и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа;
• Мягкий тип кредитной политики, основной целью которого является максимизация дополнительной прибыли при увеличении реализации продукции в кредит за счет:

-распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции;

-увеличения размера и срока предоставления кредита;

-снижение стоимости кредита до минимального допустимого уровня;

-предоставления покупателям возможности пролонгирования кредита.

На выбор организацией кредитной политики влияют следующие  основные факторы:

• Состояние экономики и сложившаяся коньюктура товарного рынка;
• Финансовые возможности покупателей и уровень их платежеспособности;
• Потенциальная возможность организации увеличить объем производства продукции при расширении ее реализации в кредит;
• Финансовые возможности организации в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность и другие.