Анализ активов предприяти

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Величину активов можно определить только расчетным путем, как таковые, они в природе не существуют. Бухгалтер, оценив чистые активы, не принимает на основании этого показателя никаких решений. Это должен делать руководитель. Ведь от размера чистых активов зависит величина уставного капитала обществ с ограниченной ответственностью и акционерных обществ. Если чистых активов мало, то придется сокращать уставный капитал, а то и вовсе ликвидировать предприятие. Кроме того, от величины чистых активов зависит действительная стоимость доли участника, решившего покинуть общество с ограниченной ответственностью. То есть, попросту говоря - сколько денег тот получит за свою долю. Таким образом, для коммерческих организаций очень важно знать, каков размер чистых активов.

Величина чистых активов точно характеризует финансовое состояние предприятия. На такое утверждение, правда, вполне резонно можно возразить: все показатели любых форм отчетности, в конечном счете, характеризуют финансовое состояние предприятия.

Например, бухгалтерский баланс - в его первой половине - «Активы» - показывают, какова стоимость имущества, принадлежащего организации, сколько у нее денег на расчетном счете и в кассе, сколько денег ей должны другие предприятия, а также размер ее финансовых вложений. Во второй части баланса - «Пассивы» - отражают обязательства организации. Иначе говоря, суммы, которые она кому-то должна. Кроме того, к пассивам в бухгалтерском балансе отнесены капитал и резервы организации.

Тем не менее, баланс недостаточно информативен. В нем нет прямого ответа на вопросы: насколько экономически стабильна организация, сможет ли она рассчитаться по своим обязательствам, если вдруг решит прекратить свою деятельность? Да и вообще - хватает ли у организации средств, чтобы расплатиться с кредиторами?

На эти вопросы ответ даст оценка чистых активов. Если говорить просто, «величина чистых активов» - это стоимость того имущества, которое свободно от долговых обязательств. Иначе говоря, оценив чистые активы, мы можем узнать, каков свободный капитал организации. То есть что останется в случае ликвидации, после того как организация погасит свои долги. В этом и заключается актуальность темы курсовой работы.

Гипотеза: Рост чистых активов и собственных средств является показателем рентабельности предприятия

Целью данной курсовой работы: изучение методики расчета и анализа стоимости чистых активов на примере конкретного предприятия.

Исходя из поставленной цели, определены задачи:

• изучить порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов;
• изучить порядок расчета и анализа стоимости чистых активов;
• произвести расчет и анализ чистых активов, на примере открытого акционерного общества «ПО «Усольмаш».

Объектом исследования в курсовой работе является финансово-хозяйственная деятельность предприятия «ПО «Усольмаш». Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество. Юридический адрес: Россия, Иркутская область, г.Усолье-Сибирское, ул.Дзержинского, 1. ИНН 3819005945; ОГРН 1023802139382; КПП 385101001.

Открытое акционерное общество «ПО «Усольмаш» имеет статус юридического лица, бухгалтерский учет ведет на самостоятельном балансе. Дочерних компаний и филиалов организация не имеет.

Предметом исследования выступает бухгалтерская отчетность, как источник информации для расчета стоимости чистых активов.

1. Чистые активы коммерческой организации: правовые аспекты и порядок  оценки их стоимости по бухгалтерскому  балансу

1.1 Понятие «чистые активы»

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обмеренных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем саамы характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для оценки степени ликвидности организации. Его важно знать учредителям организации, так как чистые активы - это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов). [6, с.79]

Необходимость определения стоимости чистых активов связана с введением в действие в соответствии с Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. №52-ФЗ первой части Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ), ст. 90, 99 и 114 которого содержат положения, связанные с чистыми активами. Так, в п. 4 и 5 ст. 90 в отношении уставного капитала общества с ограниченной ответственностью предусмотрено следующее:

Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Уменьшение уставного капитала общества с ограниченной ответственностью допускается после уведомления всех его кредиторов. Последние вправе в этом случае потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков».

Соответственно, в ст. 20 (п. 3, 4, 5) Федерального закона от февраля 1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изм.) (далее - Закон об обществах с ограниченной ответственностью) повторяются с некоторыми уточнениями приведенные выше положения ст. 90 ГК РФ.

Аналогичные требования согласно п. 4 ст. 99 ГК РФ предъявляются и к уставному капиталу акционерных обществ:

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (пункт 1 настоящей статьи), общество подлежит ликвидации».

В отношении государственных и муниципальных предприятий, основанных на праве хозяйственного ведения, п. 5 и 6 ст. 114 ГК РФ установлены положения, связанные со стоимостью чистых активов, несколько в ином виде:

Если по окончании финансового года стоимость чистых активов предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения, окажется меньше размера уставного фонда, орган, уполномоченный создавать такие предприятия, обязан произвести в установленном порядке уменьшение уставного фонда. Если стоимость чистых активов становится меньше размера, определенного законом, предприятие может быть ликвидировано по решению суда. [8, с.112]

В случае принятия решения об уменьшении уставного фонда предприятие обязано письменно уведомить об этом своих кредиторов. Кредитор предприятия вправе потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательства, должником по которому является это предприятие, и возмещение убытков». Нужно учесть, что стоимость чистых активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии целого ряда управленческих решений хозяйственных обществ.

Так, Закон об акционерных обществах предписывает учитывать стоимость чистых активов при определении предельной суммы увеличения уставного капитала за счет имущества общества (п. 5 ст. 28), объявление о выплате дивидендов по акциям (п. 1 ст. 43) и их выплате (п. 1, 4 ст. 43), приобретении обществом размещенных им обыкновенных и привилегированных акций (п. 1, 2 ст. 73), определении предельной суммы средства, направляемых обществом на выкуп акций по требованию акционеров (п. 5 ст. 76).

В соответствии с Законом об обществах с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов должна учитываться при определении действительной стоимости доли участника общества (п. 2 ст. 14), определении предельной суммы увеличения уставного капитала общества за счет его имущества (п. 2 ст. 18), приобретении обществом доли (части доли) участника в уставном капитале общества (п. 8 ст. 23), определении размера выплаты действительной стоимости доли участника при его выходе из общества (п. 3 ст. 26), распределении прибыли общества между его участниками и выплате этой прибыли (ст. 29).

2.  Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ установлен зарегистрированным в Минюсте России 12 марта 2003 г. (рег. №425) совместным приказом Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10н/03-6/ПЗ, в котором предусмотрены следующие положения:

- Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету;

- Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
• оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
• краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• резервы предстоящих расходов;
• прочие краткосрочные обязательства.

Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты;

Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

В связи с отсутствием соответствующих нормативных документов организациям (предприятиям) иных организационно-правовых форм (ООО, УП) следует производить расчет стоимости чистых активов по методике, установленной Минфином России и ФКЦБ для акционерных обществ.

1.3 Порядок  расчета и анализа стоимости  чистых активов

На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе к исчислению чистых активов (ЧА) не существует однозначного подхода, отсутствует комплексная методика их анализа. Начиная с 1995 г., этот показатель стал отражаться в бухгалтерской отчетности, в частности, в форме №3 «Отчет об изменениях капитала» (стр. 150). Методика формирования чистых активов в настоящее время определена в приказе Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ №03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского баланса:

ЧА=А - П,

• где А, П - активы и пассивы соответственно, принимаемые для расчета чистых активов.

Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за вычетом статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров». В связи с внесением изменений в содержание бухгалтерской отчетности в соответствии с приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67 «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в бухгалтерском балансе строка «Собственные акции, выкупленные у акционеров» перенесена из актива в пассив - в раздел III «Капитал и резервы» - как строка, регулирующая уставный капитал. Поэтому сумму активов, принимаемых к расчету чистых активов, теперь не требуется корректировать на названную выше строку баланса.

Величина пассивов (П) рассчитывается как сумма статей «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за вычетом статьи «Доходы будущих периодов». До выхода названного приказа в состав пассивов включалась статья «Целевые финансирование и поступления», что было неправомерно, так как она содержит суммы, приравниваемые к собственным. [5, с.147]

Вместе с тем, в других нормативных актах и экономической литературе встречается несколько иная схема исчисления ЧА. В частности, в Методических рекомендациях было установлено, что величина участвующих в их расчете активов должна быть уменьшена также на сумму статьи «НДС по приобретенным ценностям». Это можно объяснить тем, что по существующему налоговому законодательству (гл. 21 НК РФ) эта сумма может быть принята к уменьшению уплачиваемой организацией суммы НДС по проданным товарам, продукции, работам, услугам только при соблюдении достаточно большого числа условий (оприходование и оплата ценностей, оформление счета-фактуры и др.), то есть существуют большие сомнения в отношении реального списания суммы НДС по приобретенным ценностям в счет погашения «исходящего» НДС. Однако аналогичным образом можно усомниться в том, что и другие активы станут в действительности источниками покрытия обязательств предприятия, так как в их составе могут оказаться «залежалые» запасы, просроченная дебиторская задолженность, устаревшие основные средства, вложения в неликвидные ценные бумаги, а баланс организации не раскрывает информации о подобных фактах. Поэтому, на наш взгляд, неправомерно было уменьшать величину чистых активов на сумму НДС по приобретенным ценностям. Следует отметить, что данная норма, предусмотренная также и ранее действовавшим приказом Минфина РФ №71, ФКЦБ РФ №149 от 5.08.1996 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», теперь отменена новым приказом Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ №03-6 от 29 января 2003 г.

Вместе с тем, в Методических рекомендациях было предусмотрено, что в пассивы организации, отраженные в V разделе баланса и принимаемые для расчета чистых активов, не включается вместе со статьей «Доходы будущих периодов» статья «Резервы предстоящих расходов». Все это свидетельствует о том, что необходима единая методика исчисления чистых активов, исключающая различное толкование этого показателя.

Не меньшей проблемой выступает разработка стройной методики анализа чистых активов, основными его направлениями являются:

• анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;
• оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;
• оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. ГК РФ установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;

• оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов», проводится их факторное исследование.

2. Экономическая характеристика собственных оборотных средств предприятия

2.1 Экономическая сущность и значение собственных оборотных средств

Оборотные средства представляют собой денежные средства, планомерно выделяемые (авансируемые) для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения в размерах обеспечивающих непрерывность кругооборота.

Оборотные производственные фонды промышленности подразделяют на две основные группы: средства, вложенные в производственные запасы; средства, вложенные в незавершенное производство и в расходы будущих периодов.

К первой группе оборотных фондов по производственным запасам относят: сырье; вспомогательные материалы; оборотную тару; топливо; запасные части для текущего ремонта оборудования; инвентарь как производственного, так и бытового назначения, стоимостью до 100 руб. за единицу и сроком службы менее 1 г.; инструменты стоимостью до 100 руб. и сроком службы менее 1 г. независимо от их стоимости лабораторное оборудование, регулирующие приборы и средства автоматики стоимостью до 300 руб. за единицу.

Во вторую группу оборотных фондов включают незавершенное производство и расходы будущих периодов. Незавершенное производство включает стоимость сырья, находящегося еще в стадии обработки, заработную плату и другие расходы, прошедшие на производство изделий.

Расходы будущих периодов — расходы, связанные с выпиской газет, журналов, с покупкой различных бланков, абонементная плата за телефон, радио и т. п.

Величина оборотных фондов по каждой группе в основном зависит от характера деятельности предприятий и хозяйств отрасли, технологического процесса по производству определенных видов продукции и условий снабжения сырьем, материалами и топливом предприятий.

Фонды обращения отражают движение товаров от производителя до потребителя и вместе с оборотными фондами обеспечивают организацию непрерывного производственного процесса на предприятиях.

К фондам обращения относятся средства, вложенные в готовую продукцию, находящуюся на складах (холодильниках) предприятий или в пути, но не оплаченную покупателями (сметана, творожные изделия, масло, мясо, колбасные изделия, консервы и т. п.), денежные средства, находящиеся в кассах предприятий.

Для рациональной организации и лучшего использования в промышленности оборотные средства классифицируют на оборотные средства, находящиеся в сфере производства (оборотные фонды) и в сфере обращения (фонды обращения).

Структура оборотных средств по отраслям промышленности различная. Эти отклонения вытекают из особенностей организации и технологии производства в отраслях промышленности, а также и на предприятиях внутри отрасли.

Структура оборотных средств в промышленности позволяет выявить их распределение по назначению и определить наиболее важные элементы, на которые следует обратить внимание при разработке мероприятий по лучшему их использованию.

• определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направления их расходования;
• осуществление контроля за образованием и расходованием оборотных средств;
• установление финансовых отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и другими хозяйствующими субъектами;
• выявление путей наиболее рационального и эффективного использования оборотных средств;
• увеличение прибыли за счет экономного использования оборотных средств.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в использовании оборотных средств и находить резервы улучшения состояния предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) , отчет о прибылях и убытках (форма №2) за отчетные годы и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество) , а по вертикали — статьи пассива (источники средств).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам оборотных средств. Он позволяет реально оценить, сколько оборотных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

В процессе расширенного воспроизводства в промышленности общая сумма и удельный вес отдельных элементов оборотных средств изменяются. Эти изменения происходят в результате расширения объема производства, технической вооруженности, сглаживания сезонности в работе предприятий, изменения условий и организации материально-технического снабжения и сбыта продукции и др. При этом структура оборотных средств на определенном этапе развития промышленности должна соответствовать их эффективному использованию.

В современных условиях, когда предприятия находятся на полном самофинансировании, правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение.

Нормируют оборотные средства, находящиеся в производственных запасах, незавершенном производстве остатках готовой продукции на складах предприятия. Это нормируемые оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств называются ненормируемыми.

2.2 Задачи анализа собственных оборотных средств и его информационное обеспечение

Задача изучения оборотных средств предприятия заключается в анализе обеспеченности предприятия необходимыми оборотными средствами, которые обеспечивают непрерывность процесса производства. Прежде всего, необходимы материальные ресурсы и предметы труда, участвующие вместе со средствами труда в создании продукта труда и его потребительской стоимости. С процессом труда органически связан оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда).

К задаче анализа и в дальнейшем планирования оборотных средств относится - обеспечение производственного процесса необходимыми оборотными средствами.

3. Краткая экономическая характеристика открытого акционерного общества «ПО «Усольмаш». Анализ активов предприятия

Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество. Юридический адрес: Россия, Иркутская область, г.Усолье-Сибирское, ул.Дзержинского, 1. ИНН 3819005945; ОГРН 1023802139382; КПП 385101001.

Открытое акционерное общество «Производственное Объединение «Усольмаш» имеет статус юридического лица, бухгалтерский учет ведет на самостоятельном балансе. Дочерних компаний и филиалов организация не имеет. Открытое акционерное общество «ПО «Усольмаш» осуществляет производственную деятельность. Основной предмет деятельности машиностроительная отрасль.

3.1 Методика  расчета и анализа чистых активов  открытого акционерного общества  «ПО «Усольмаш»

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных бухгалтерского баланса.

Активы, участвующие в расчете - это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

Внеоборотные активы, отражаемые в разделе I баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций акционерного общества, выкупленных у акционеров.

При этом в расчет величины чистых активов принимаются учитываемые в разделе I бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патентами, ноу-хау, программными продуктами, монопольные права и привилегии, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затраты, связанных с их приобретением (созданием);

в) подтвержденные документом (патентом, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации, о праве общества на владение данными нематериальными активам.

По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

В расчете участвуют запасы, налог на добавленную стоимость, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы, показываемые в разделе II бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерных обществ на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчет (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов. [5, с.92]

Пассивы, участвующие в расчете:

Статьи раздела III баланса, характеризующие обязательства организации в части целевого финансирования и поступлений.

Все статьи раздела IV баланса - долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам.

Статьи раздела V баланса - краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года (таблица 3.1).

Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы №3. В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2013 года был больше уставного капитала на 141435 тыс. руб. (201 679 - 64 286), а к концу 2013 года сумма чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб. (209057 - 205721), и этот показатель превышает уставный капитал на 144053 тыс. руб. Тенденция положительная.

Таблица 3.1. Расчет чистых активов (в балансовой оценке) открытого акционерного общества «ПО «Усольмаш» за 2013 год (тыс. руб.)