Анализ банкротства

ВВЕДЕНИЕ

Проблема прогнозирования банкротства предприятий чрезвычайно актуальна в Российской Федерации.

           В современных условиях, когда экономика испытывает кризис и предприятия вынуждены мобилизовать все имеющиеся внутренние ресурсы, большую роль в этом процессе играет анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

          Финансовый анализ применяется для исследования экономических процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны предприятия и используется для принятия оптимального управленческого решения.

            Деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования:

      предприятия, которые хотят знать независимое мнение о своей деятельности;

      инвесторы, заинтересованные в эффективности и минимальной рискованности инвестирования своих средств;

      кредиторы и поставщики, которые хотят убедиться в платежеспособности предприятия;

      партнеры по бизнесу, которые стремятся установить с предприятием стабильные и надежные деловые отношения (поставщики, потребители, транспортные и страховые компании и др.);

      сторонние для предприятия структуры (Государственная налоговая администрация желает убедиться в способности предприятия платить налоги, профсоюзы — в стабильности занятости работников и способности своевременно выплачивать зарплату, благотворительные организации — в потенциальной способности предприятия помочь).

  На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

           Таким образом, из вышесказанного видно, какую значимость имеет оценка финансового со­стояния предприятия и прогнозирование банкротства.

Объектом исследования в курсовой работе выступает хозяйственная деятельность ООО «РЕБЕРЕС» в 2009 и 2010 годах, а предметом исследования является финансовая устойчивость данного предприятия  и оценка вероятности его банкротства в обозначенный временной период.

          Целью работы является прогнозирование банкротства ООО «РЕБЕРЕС» и поиск путей совершенствования финансового анализа организации.

Для  достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

      изучить теоретические аспекты банкротства хозяйствующих субъектов и методы его прогнозирования;

      дать оценку вероятности банкротства ООО «РЕБЕРЕС»;

      разработать механизм прогнозирования банкротства в ООО «РЕБЕРЕС».

Глава 1. Теоретические аспекты банкротства хозяйствующих субъектов и методы его прогнозирования

1.1.           Понятие банкротства хозяйствующих субъектов

В России банкротство определяется и регламентируется федеральным законом от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Закон распространяется на все юридические лица, граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, за исключением казённых предприятий, учреждений, кредитных организаций (ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»), субъектов естественных монополий (ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий»), политических партий и религиозных организаций.

В законе «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 г. №127-ФЗ) дано определение банкротства.

Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Признаками банкротства юридического и физического лица являются:

1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

2. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Это основные признаки банкротства (ст. 3). Кроме того, дело о банкротстве может быть возбуждено, если:

требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляет не менее 100 000  рублей,

а к должнику гражданину – не менее 10 000 рублей, а также имеются признаки банкротства, указанные выше [1].

Виды банкротства представлены на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Виды банкротства

Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в заседании арбитражного суда в срок, не превышающий семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд.

Причины возникновения банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внешние факторы:

1)     экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

2)     политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права;

3)     усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;

4)     демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

1)     дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

2)     низкий уровень техники, технологии и организации производства;

3)     снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки;

4)     создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Как следствие этого, у предприятия  возникают долги, что может быть причиной его банкротства;

5)     неплатежеспособная клиентура предприятия, которая осуществляет платежи с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что также ведет к возникновению долгов у  предприятия. Так зарождается цепное банкротство;

6)     отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

7)     привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

8)     быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства [10].

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

1.2.  Методики выявления предпосылок банкротства хозяйствующих субъектов

Основой устойчивого роста и финансовой стабильности эко­номики России в рыночных условиях служит финансовая устой­чивость коммерческой организации как наиболее значимого струк­турного элемента экономической системы страны. Оценка финансовой устойчивости в кратко­срочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способ­ность обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительно­стью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевре­менно и в полном объеме погашать свои финансовые обязатель­ства. К основным признакам платежеспособности относятся нали­чие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платеже­способность могут оцениваться с помощью:

      абсолютных показателей, на основе которых определяется основная тенденция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд результативных и качественных показателей;

      относительных показателей (коэффициентов), которые выражаются отношением одних абсолютных финансовых показа­телей к другим и на основе которых в отечественной и зару­бежной практике принято делать выводы о сложившейся финансовой ситуации.

По уровню ликвидности все активы предприятия можно разде­лить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Характеристика активов предприятия по уровню их ликвидности

Пассивы баланса группируются по степени срочности их опла­ты (табл. 1.3).

Таблица 1.3

Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  <  П4.

Ликвидность баланса оценивают по абсолютным (табл. 1.4) и относительным показателям.

Таблица 1.4

Абсолютные показатели ликвидности баланса

Для анализа ликвидности используется также ряд относитель­ных показателей — коэффициентов, характеризующих также каче­ство структуры бухгалтерского баланса.

          1. Общий показатель лик­видности - применяется для комплексной оценки ли­квидности баланса в целом; оценки изме­нения финансовой ситуации в организа­ции с точки зрения ликвидности; при вы­боре наиболее надежного из потенциальных партнеров. Опти­мальное значение > 1.

          2. Коэффициент текущей лик­видности - дает общую оценку ликвидности оборот­ных активов. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Опти­мальное значение  2.

          3. Коэффициент критической (промежуточно­го покрытия) ликвидности  -  показывает прогнозируемую платежеспо­собность организации при условии свое­временного проведения расчетов с дебито­рами.  Оптимальное значение > 0,8.

     4.Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. В отечественной практике фактические средние этого коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения (> 0,2).

5.     Коэффициент срочной ликвидности – отражает реальную способность организации погасить денежные обязательства, приходящиеся на определенную дату. Оптимальное значение > 1.

         6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя  0,1.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и ряд лет.

7.      Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса:

Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности — 0,5, или 50% и более [10].

8.            Коэффициент соотношения заемных и собственных средств — отношение собственных средств к внешним обязательствам:

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33% финансирования осуществляется из заемных средств. На практике для промышленности достаточна величина, равная 1,0. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

9.     Отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам: