Анализ банкротсва и рисков на примере предприятия ОАО «КуйбышевАзот»

Введение

Кризисы неизбежны: регулярные, закономерно  повторяющиеся кризисы являются непременной фазой  циклического развития любой системы. Они начинаются тогда, когда потенциал прогресса данных элементов преобладающей системы уже в основном исчерпан и в то же время родились и начинают борьбу элементы новой системы, представляющей будущий цикл.

Сегодня необходимость  анализа, оценки и учета экономического риска при принятии рыночных решений  осознана большинством руководителей  предприятий и предпринимателей, что привело к росту интереса широкого круга предпринимателей и специалистов к этой проблеме. В учебных программах подготовки специалистов экономических специальностей появились (под разными названиями) учебные дисциплины по изучению экономического риска.

Приходится констатировать, что существующие методы анализа и количественной оценки риска не всегда могут служить эффективным инструментом при оценке эффективности предпринимательских проектов с учетом риска. Это обусловлено как сложностью проблемы анализа и количественной оценки, так и тем, что большинство таких методов предназначалось для анализа рисков проектов, реализация которых планировалась для условий относительно стабильной экономики. Они ориентированы на учет влияния ограниченного количества рыночных факторов, которые, в свою очередь, характеризуются относительно ограниченным колебанием значений основных переменных проекта. Такие методы не учитывают катастрофических последствий для предпринимательских проектов, к которым приводят, например, неожиданные изменения в экономической политике государства, кризисы, стихийные бедствия и т. п., и поэтому не всегда могут эффективно использоваться, особенно в условиях переходных экономик.

Следует отметить также, что экономические потрясения и кризисы, которые произошли в последние годы в разных странах и регионах мира, оказали отрицательное влияние на большинство развитых стран со стабильной экономикой. Это заставило многих ученых и специалистов, занимающихся проблемами экономического риска, в некоторой степени пересмотреть взгляды и подходы к проблемам риска.

В первую очередь  речь идет о повышении внимания к  политическим и страновым рискам, а также о пересмотре подходов и методов их учета в обобщенном риске предпринимательских проектов. В этой связи все проблемы экономического риска остаются актуальными и в настоящее время.

Целью данной курсовой работы является теоретическое изучение проблемы экономических рисков, методов и профилактики банкротства, оценка экономических рисков и возможности банкротства на предприятии и разработка рекомендаций по предупреждению экономических рисков и возможности банкротства на предприятии.

  Цель работы предполагает решение следующих задач:

1. Описать теоретические основы экономических рисков, методики анализа экономического состояния предприятий  и пути преодоления рисковых ситуаций.
2. Обозначить характеристики предприятия, технико-экономические показатели. Установить возможность банкротства, проанализировав финансовое состояние.
3. Дать практические рекомендации по профилактике банкротства.

Объектом исследования в данной курсовой работе является предприятие по производству химической промышленности ОАО «КуйбышевАзот». Предметом исследования является – влияние экономических рисков  на деятельность предприятия.

На сегодняшний  день существует большое количество экономических рисков, но способы профилактики их  применяются недостаточно на предприятиях.

Научно-теоретическую  основу данной курсовой работы составили  работы следующих авторов: О.И.Волковой, А.П. Градова, Титова В.Н, Новицкого Н.И, Скляренко В.К. и других.

1.Теоретические основы  экономических рисков: методов и профилактики банкротства.

1. Экономическое содержание рисков, методов и профилактики банкротства

Под риском принято  понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. [6; стр. 64]

Функционированию  и развитию многих экономических  процессов присущи элементы неопределенности. Это обуславливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения). Если существует возможность количественного и качественного определения степени вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска. Отсюда следует, что рискованная ситуация со статическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:

- наличие неопределенности;

- необходимость  выбора альтернативы (при этом следует иметь в виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора);

- возможность  оценить вероятность осуществления  выбираемых альтернатив. [4;стр.76]

Таким образом, основными причинами неопределенности и, следовательно, источниками риска  являются:

1). Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия. 
Проявления стихийных сил природы — землетрясения, наводнения, бури, ураганы, а также отдельные неприятные природные явления — мороз, гололед, град, гроза, засуха и другие могут оказать серьезное отрицательное влияние на результаты предпринимательской деятельности, стать источником непредвиденных затрат.

2). Случайность - вероятностная сущность многих социально-экономических и технологических процессов, многовариантность материальных отношений, в которые вступают субъекты предпринимательской деятельности, приводят к тому, что в сходных условиях одно и то же событие происходит неодинаково, т.е. имеет место элемент случайности. Это предопределяет невозможность однозначного предвидения наступления предполагаемого результата.

3). Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов. Проявление этого источника риска весьма многообразно от войн и межнациональных конфликтов, до конкуренции и простого несовпадения интересов.

4). На процесс воспроизводства неопределенности и риска оказывает воздействие вероятностный характер НТП. Общее направление развития науки и техники, особенно на ближайший период, может быть предсказано с известной точностью. Однако заранее во всей полноте определить конкретные последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений практически невозможно. Технический прогресс неосуществим без риска, что обусловлено его вероятностной природой, поскольку затраты и особенно результаты растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

5). Существование неопределенности связано также с неполнотой, недостаточностью информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, с ограниченностью человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

6). К источникам, способствующими возникновению неопределенности и риска, относятся также: ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых и др. ресурсов при принятии и реализации решений; o невозможность однозначного познания объекта при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания; o относительная ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различия в социально-психологических установках, идеалах, намерениях, оценках, стереотипах поведения [2; стр.311]. Существует большое количество рисков, основные виды  рисков представлены на рис.1.1

Рис 1.1 «Классификация рисков»

Наибольшую опасность для деятельности предприятия представляет собой  риск банкротства (недопустимые риски)  как деловых партнеров (контрагентов, реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.

Современное понятие «несостоятельности (банкротства)» можно охарактеризовать следующими признаками:

1) неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам, т.е. неспособность рассчитаться по долгам со всеми кредиторами;

2) неспособность  должника уплатить обязательные  платежи - налоги, сборы и иные  обязательные взносы в бюджет  соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации;

3) состояние  неплатежеспособности должника  трансформируется в несостоятельность  (банкротство) только после того  как арбитражный суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом [5; стр. 294].

Выделим определенные области, или зоны, риска в зависимости от величины потерь:

Область, в которой потери не ожидаются, называют безрисковой областью, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Под зоной допустимого  риска понимается область, в пределах которой данный вид предпринимательской  деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери есть, но они меньше ожидаемой прибыли. Границы зоны допустимого риска соответствуют уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующая, более  опасная область называется зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь в размере свыше величины ожидаемой прибыли и вплоть до величины полной расчетной, ожидаемой выручки от предпринимательства. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в пределе могут привести к невозмещенной утере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но и несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

Кроме критического целесообразно рассматривать еще  более устрашающий — катастрофический риск. Зона катастрофического риска  представляет собой область потерь, которые по своей величине превосходят  критический уровень и в пределе могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству, полному крушению предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического следует относить (вне зависимости от имущественного или денежного ущерба) риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или с возникновением экологических катастроф. Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важными  показателями, позволяющими высказать  суждение об ожидаемом риске и  его приемлемости.

1.2 Методика оценки экономических рисков и возможности банкротства

1) Методика анализа рентабельности и деловой активности

Рентабельность производственной деятельности исчисляется путём  отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности (П) к сумме затрат по реализованной  продукции (З):

Р= прибыль/ОС+ОбС                                                                                                       (1.2.1)

Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Сумма прибыли может  быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот.

Анализ рентабельности и деловой  активности проводится посредством  расчёта  коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, приведённых в табл.  1.1.

Таблица 1.1

«Методика анализа рентабельности и деловой активности предприятия»

Рентабельность предприятия  отражает степень прибыльности его  деятельности.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж  свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство, или о росте затрат при постоянных ценах, т. е о снижении спроса на продукцию предприятия.

2)           Методика анализа финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамах которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей  производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, на сколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате [16;стр. 302].

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1.         Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС = СИ – ВА,                                (1.2.2)

где  СИ – собственные источники (III раздел пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (I раздел актива).

2.         Величина собственных  и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:                                   

 СДИ = СОС + ДП,                              (1.2.3)

где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

3. Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1).        Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных оборотных средств

DСОС = СОС – З,                                     (1.2.4)

где З – запасы

2).         Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов DСД:

DСДИ = СДИ – З,                                     (1.2.5)

3). Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов DОИ:

DОИЗ = ОИЗ – З,                                      (1.2.6)

С помощью этих показателей можно  определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {DСОС; DСДИ; DОИЗ },                    (1.2.7)

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового  состояния фирмы  показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и означает, что администрация не умеет и не желает  или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

DСОС > 0,  DСДИ > 0,  DОИЗ > 0, тогда S {1; 1; 1},         (1.2.8)

Нормальная устойчивость финансового  состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлечённые), при условии                

 DСОС < 0,  DСДИ > 0,  DОИЗ > 0, тогда S {0; 1; 1},            (1.2.9)

Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся  «нормальными», т.е. обоснованными), при условии                

DСОС < 0, DСДИ < 0, DОИЗ > 0, тогда S {0; 0; 1},              (1.2.10)

Кризисное финансовое состояние (при  котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться  со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:                 

 DСОС < 0, DСДИ < 0, DОИЗ < 0, тогда S{0; 0; 0}.           (1.2.11)

4)           Методика анализа ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу  осуществляется на основе  характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива,  тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства. [3; стр. 187].  Для определения финансового положения предприятия следует рассчитать основные коэффициенты финансовой  устойчивости предприятия, представленные в табл. 1.2.

 Таблица 1.2

«Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия»

1.3 Пути преодоления рисков

Риск является неотъемлемой частью предпринимательской  деятельности. Риск оценивается как вероятность потерь, возникающих в результате или дополнительных расходов, или снижения объема выпуска продукции против ожидаемого. 
        Полностью исключить риск в рамках рыночной системы никогда не удастся. Причиной возникновения риска является недостаточно полная информация обо всех социально-экономических, политических, природных, техногенных и других процессах. 
         Учет фактора риска в оценочных и прогностических расчетах предполагает знание классификации видов риска, которые различаются по времени, факторам, характеру. 
При проведении предпринимательской деятельности важно не избегать риска, а пытаться его уменьшить, соотнести между coбoй возможные потери и прибыли. Для этого очень важно уметь рассчитывать вероятности рискованных операций, а также возможные потери от риска, используя различные методы.

1). Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Ими пользуются те, кто хочет действовать наверняка, не рискуя. Кратко охарактеризуем их.

Отказ от нежелательных партнеров. Руководители предприятий, идущих по такому пути, отказываются от услуг ненадежных партнеров (как поставщиков, так и потребителей), стремятся не расширять круг партнеров, не вступать в отношения с сомнительными партнерами. Естественно, что такая политика сказывается на поставках предприятия (их объемах, качестве и т.д.).

Отказ от рискованных  проектов, т.е. неучастие в договорах и проектах сомнительного (негарантированного) содержания.

2). Методы локализации риска используются, когда удается четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Вычислив экономически наиболее опасный этап или участок, необходимо сделать его контролируемым и тем самым снизить уровень риска (ущерба).

Для реализации таких проектов обычно используются дочерние, так называемые венчурные (рискованные) предприятия. Риск, таким образом, локализуется. В дальнейшем его результаты могут использоваться материнской компанией, а для реализации этих проектов используется ее потенциал.

Эти методы используются в основном крупными компаниями при внедрении инновационных проектов; освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает сомнение. Они, как правило, используются впервые, на них требуются дорогостоящие НИОКР.

3). Методы диссипации (распределения) риска представляют собой более гибкие инструменты управления риском.

Один из основных методов диссипации заключается  в распределении общего риска  путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общих дел.

Для этого подключаются другие предприятия и даже физические лица. С этой целью могут создаваться  акционерные общества, финансово-промышленные группы, предприятия могут приобретать  акции друг друга или обмениваться ими, вступать в консорциумы, ассоциации, концерны.

В некоторых  случаях возможно распределение  общего риска по времени и по этапам реализации некоторого долгосрочного  проекта или стратегического  решения.

К этой же группе методов относятся различные  варианты диверсификации:

• диверсификация рынка сбыта, т.е. работа одновременно на нескольких товарных рынках (когда неудача на одном компенсируется на другом) и распределение поставок между многими потребителями (желательно равномерно для обеспечения устойчивости производственно-сбытовой деятельности);
• диверсификация закупок сырья и материалов, т.е. взаимодействие с многими поставщиками. Это позволяет ослабить зависимость предприятия от окружения, от надежности отдельных поставщиков. При нарушении графика поставок даже по объективным обстоятельствам (аварии, банкротство, форс-мажорные обстоятельства) предприятие сможет переключиться на работу с другими поставщиками. Конечно, это усложняет работу отделов материально технического снабжения и сбыта и вызывает их сопротивление. Поэтому руководство предприятия должно контролировать число своих поставщиков и потребителей;
• диверсификация инвестиций. При формировании инвестиционного портфеля рекомендуется отдавать предпочтение реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного инвестиционного проекта. Если все же приходится работать с одним-двумя партнерами, то желательно распределить или рассредоточить риск. В этом случае в договоре должно быть четко предусмотрено разграничение сфер деятельности и ответственности. Непременным условием должно быть отсутствие этапов, операций или работ с размытой или неоднозначной ответственностью;
• диверсификация деятельности. Под ней понимается увеличение числа используемых или готовых к использованию технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или спектра предоставляемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, предприятия разных регионов и т.д. Все это способствует снижению риска, обретению экономической устойчивости и самостоятельности.  
          Риск должен быть фиксирован и по времени, это улучшает наблюдаемость и контролируемость процесса реализации стратегии или проекта и позволяет корректировать свои воздействия, управляя финальным уровнем риска.