Анализ деловой активности. 22

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО  ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство  по сельскому хозяйству

 

ФГОУ ВПО  «Тверская государственная

 сельскохозяйственная  академия»

 

 

Кафедра финансов, статистики и анализа экономической деятельности

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«КОМПЛЕКСНЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

 

На тему: «Анализ деловой  активности»

 

(на примере СПК «Кава» Лихославльского района)

 

              Выполнила:  Проворова Жанна Владимировна

              Группа:                          44           шифр 03504

 

             Проверил(а):______________________________

             Допуск к защите:__________________________

             Оценка:___________________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тверь - Сахарово, 2007  г.

                                                 Содержание                                                 стр.

 

     Введение  ………………………………………………………………………....3                                       

1. Состояние экономического анализа деловой активности  …………………5

1.1 Правовые аспекты анализа деловой активности...………………………5                                                 

1.2 Теоретические   аспекты анализа деловой активности………………….6

1.3  Методические положения  по анализу деловой активности……………9

2.Современное состояние  СПК «Кава» и организация в нём  аналитической работы …………………………………………………………………………....18

1. Краткая экономическая  характеристика СПК «Кава»……….…..…18
2. Анализ финансовых результатов СПК «Кава»……… ……………...22
3. Организация экономического анализа в СПК «Кава»……….……..25

3. Анализ и пути  улучшения деловой активности…………………………….27

3.1     Анализ  деловой активности СПК «Кава»……………………………27

        3.1.1 Анализ эффективности использования  ресурсов……………….27

        3.1.2 Анализ устойчивости экономического  роста…………………...34

2. Пути улучшения деловой активности СПК «Кава»…………………37

Выводы и предложения  …………………………………………………….…..39

Список используемой литературы ……………………………………………..42

Приложения

 

 

 

 

 

 

Введение

     

     В настоящее время в условиях рыночной экономики повысилась самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возросло значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа  нужны, прежде всего, собственникам, а  также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. И все эти пользователи информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях деятельности предприятия.

     Финансовая отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности лежит в основе системы национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Чем же объясняется такое внимание к отчетности? Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

     Результаты финансового анализа необходимы, прежде всего, для использования внутри предприятия:

• для повышения эффективности предприятия;
• для конкурентоспособности продукции и услуг;
• для избежания банкротства и крупных финансовых неудач;
• для роста объемов производства и реализации;
• для максимизации прибыли и минимизации расходов
• для выживания фирмы в условиях конкурентной борьбы.

      Финансовое положение большинства российских предприятий в данное время является кризисным либо близким к кризисному. Данная ситуация отрицательно сказывается на экономическом положении в стране. Поэтому изучение и управление данной проблемой является одним из основных факторов улучшения ситуации.

        Таким образом, все это актуализирует роль анализа финансового состояния предприятия.

         В настоящее время теории и практике финансового анализа уделяют внимание многие российские экономисты, среди которых хочется выделить А. Д. Шеремета, В. В. Ковалева, М. Н. Крейнину, М. И. Баканова.

     Цель данной работы - исследовать состояние предприятия СПК «Кава», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

      Исходя из поставленной цели, можно сформулировать задачи:

• предварительный обзор баланса;
• выявление “больных” статей баланса;
• оценка ликвидности баланса;
• характеристика имущества предприятия
• анализ собственных средств;
• анализ заёмных средств;
• оценка финансовой устойчивости;
• оценка рыночной устойчивости;
• оценка платежеспособности;
• анализ прибыли и рентабельности;
• разработка рекомендаций по улучшению финансовой деятельности предприятия.

      Объектом  исследования является СПК «Кава» 

     Для решения  вышеперечисленных задач была  использована годовая бухгалтерская  отчётность СПК «Кава» за 2003-2005 год. Основными источниками информации при анализе предприятия служат данные финансовой отчетности форма №.1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» поскольку отражают финансовое положение фирмы на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты. Помимо них, в периодическую отчетность могут включаться и другие формы, фактически играющие вспомогательную роль, поскольку они содержат расшифровки и аналитические дополнения к отдельным статьям баланса и отчета о прибылях и убытках.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Состояние экономического анализа  деловой активности.

 

1. Правовые аспекты анализа деловой активности.

 

Определение и анализ деловой активности осуществляется в соответствии  с нормативными и законодательными актами:

• Гражданским  Кодексом РФ;
• Налоговым Кодексом РФ;
• Федеральным законом « О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129 ФЗ; 
• Федеральным Законом «О несостоятельности (банкротстве)»;
• Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ от 29.07.1998 г № 34н (в редакции от 24.03.2000г № 31н) ;
• ПБУ 1/98 « Учетная политика организации» от 9.12. 1998 г. № 60н (в редакции от 30.12.1999 г. № 107н) ;
• ПБУ 4/99 « Бухгалтерская отчетность  организаций» от 6.07.1999 г. № 43н;
• ПБУ 3/99 « Доходы организации» от 6.05.1999г. № 32Н (в редакции от 30.12.1999г № 107н) ;
• ПБУ 10/99 « Расходы организации» от 6.05.1999г № 33Н (в  редакции от 30.12.1999 г. № 107н);
• ПБУ 15/01 « Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» от 02.08.2001 г. № 60н;
• Планом счетов  бухгалтерского  учета финансово- хозяйственной  деятельности организации и инструкции по его  применению от 31.10.2000 г № 94н (в редакции от 7.05.2003 г) [ 15, с 974];
• Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12ю08.1994 г. № 31-р);
• Методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия», утвержденными Министерством Экономики РФ (приказ №118 от 1.10.97).

Согласно Методическим положениям анализ финансового состояния проводится на основании расчетов показателей финансового – экономического состояния, которые следует разделить на два уровня 6 первый и второй. Эти категории имеют качественные различия.

К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значение ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик организации. Согласно этим критериям выделяют шесть показателей финансового состояния с оценками от «отлично» до «неудовлетворительно».

 

2. Теоретические аспекты анализа деловой активности.

 

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам их образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др., а также методику их анализа.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о хорошем финансовом состоянии и наоборот.

Савицкая Г.В.[   ] считает, что финансовое состояние  предприятие зависит  от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйствования направлена на  обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

По мнению Ковалева [    ] деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение  фирмы на рынках продукции, труда, капитала. Деловая активность коммерческой организации  проявляется в динамичности ее развития, достижения ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Для ее оценки используются как качественные критерии, так и количественные показатели.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставленной на экспорт, репутация коммерческой организации, в стабильности связей с клиентами и др.

 

3. Методические положения по анализу деловой активности.

     Стабильность финансового  положения предприятия в условиях  рыночной экономики обуславливается  в немалой степени его деловой  активностью.

     Главными качественными  и количественными критериями  деловой активности предприятия  являются: широта рынков сбыта  продукции, включая наличие поставок  на экспорт, репутация предприятия,  степень плана основным показателям  хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

     Для анализа  деловой активности используют  две группы показателей:

• Общие показатели оборачиваемости
• Показатели управления активами

     Хозяйственная  деятельность предприятия может  быть охарактеризована различными  показателями, основными из которых  являются объем реализации продукции  (работ, услуг), прибыль, величина  активов предприятия (авансированного  капитала).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

Т^РБ > Т^QP > Т^B > 100%,

где Т^РБ, Т^QP, Т^B -- соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение  означает:

во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно;

наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия". Однако если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий.

 

 Анализ эффективности  использования ресурсов.

     Для оценки  эффективности использования ресурсов  предприятия применяются различные  показатели, характеризующие интенсивность  использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов. Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Его формула такова:

f = Q^р / B,

где f -- ресурсоотдача;

Q^p, -выручка от продажи;

В – среднегодовая  стоимость активов.

     При анализе динамики  этого показателя выявляется  тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг).

    Показатель  фондоотдачи тесно связан с  производительностью и фондовооруженностью  труда. Взаимосвязь между этими  показателями можно выразить  следующими формулами:

W_R = Q^p /R,     Ф = F/R,

F = Q^p /F = (Q^p /R) : (F/R) = W_R : Ф

где W_R -- средняя выработка продукции на 1 работника, руб.;

Q^p -- объем реализации продукции, тыс. руб.;

R -- среднесписочная численность  работников, чел; 

Ф -- фондовооруженность труда, руб.;

F -- среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб;

f -- фондоотдача основных фондов, руб. 

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его  фондовооруженности.

Используя данные форм № 2 бухгалтерской отчетности, 2-Т и II статистической отчетности, произведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов предприятия .

Приобретение нематериальных активов имеет своей целью  получение экономического эффекта  от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.

Конечный эффект от использования  лицензий, "ноу-хау" и других нематериальных активов выражается в общих результатах  основной и коммерческой деятельности предприятия: росте объема продаж продукции  на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальных активов также следует исходить из "золотого правила экономики .предприятия": темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов. На практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как "Деловая репутация фирмы", "Товарный знак фирмы".

Более подробно рассмотрим методику анализа эффективности  использования оборотных средств.

В хозяйственной практике при анализе состояния предприятия  большое внимание уделяется анализу  интенсивности использования оборотных  средств (текущих активов), так как  именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех. В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методики их определения.

Критерием эффективности  использования оборотных средств (деловой активности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.

Исходя из указанного критерия, эффективность использования  оборотных средств может характеризоваться  системой показателей: коэффициентом  опережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами роста  остатков оборотных средств; увеличением  реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборотных средств; относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих показателей производятся на основании данных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы № 2.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени  и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств  для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения  оборачиваемости оборотных средств  являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

Для измерения оборачиваемости  оборотных средств используются следующие показатели:

       Таблица  1.

№ п/п		Наименование коэффициента		Способ расчета	Пояснение
Общие показатели оборачиваемости
1.	Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача)		Выручка от продажи/среднегодовая  стоимость активов (оборотов)			Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота.
2.	Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных средств)		Выручка от продажи/среднегодовая  стоимость оборотных активов (оборотов)			Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации
3.	Коэффициент отдачи нематериальных активов		Выручка от продажи/средняя стоимость  оборотных активов (оборотов)			Показывает эффективность использования  нематериальных активов
4.	Фондоотдача		Выручка от продажи/средняя стоимость  основных средств (оборотов)			Показывает эффективность использования  только основных средств организации
5.	Коэффициент отдачи собственного капитала		Выручка от продаж/средняя стоимость  собственного капитала (оборотов)			Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тыс.руб. выручки приходится на 1 тыс.руб. вложенного собственного капитала.
Показатели управления активами
6.	Оборачиваемость материальных средств		Средняя стоимость запасов*t/выручка от продажи( в днях)			Показывает, за сколько в среднем  дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
7.	Оборачиваемость денежных средств		Средняя стоимость денежных средств*t/выручка от продажи (в днях)			Показывает срок оборота денежных средств
8.	Коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах		Выручка от продажи/средняя стоимость дебиторской задолженности (оборотов)			Показывает количество оборотов средств  в дебиторской задолженности  за отчетный период
9.	Срок погашения дебиторской  задолженности		Средняя стоимость дебиторской  задолженности*t/выручка от продажи (в днях)			Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации
10.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		Выручка от продажи/средняя стоимость  кредиторской задолженности (оборотов)			Показывает расширение или снижение коммерческого кредита
11.	Срок погашения кредиторской задолженности		Средняя стоимость кредиторской задолженности*t/выручка от продажи (в днях)			Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

 

Показатели оборачиваемости  могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности.

Фактический оборот по реализации рассчитывается на основании данных формы № 2, исходя из стоимости реализованных  товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость и акцизов).

Средние остатки оборотных  средств определяются исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные  даты и на конец года (квартала) как  средняя хронологическая величина.

Плановые показатели оборачиваемости средств предприятия  могут определяться лишь по материальным оборотным средствам.

Плановый оборот по реализации исчисляется, исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении  фактического оборота. При этом оборот по реализации промышленной продукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, принятой при расчете плановой прибыли.

Число дней (Д) в анализируемом  периоде принято считать в  квартале -- 9'0, в полугодии -- 180, в  году -- 360.

Показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваются с аналогичными показателям. Оборачиваемость материальных оборотных средств сравнивается так же с плановой оборачиваемостью.

Если оборачиваемость  оборотных средств в днях в  отчетном году меньше прошлогодней, это свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств, а следовательно, о более эффективном их использовании. Замедление оборачиваемости оборотных средств говорит об их неэффективном использовании.

При анализе важно  установить не только направление и величину отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом, но и как эти отклонения повлияли на размер оборотных средств.

Размер высвобождения (или дополнительной загрузки) оборотных  средств в результате ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов.

В качестве основных источников информации для определения и  оценки оборачиваемости оборотных средств используются данные формы № 1, формы № 2.

В условиях рыночной экономики  усиливается возможность и значение исчисления и анализа частных  показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым (векселя полученные).

В результате такого анализа  выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в  ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации товаров, продукции, работ и услуг.

 Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Деловая активность акционерных  предприятий характеризуется в  мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что  предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность  банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача -- обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит  от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы  экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической  практике возможности предприятия  по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных  средств определяется с помощью  коэффициента устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле: