Анализ денежных средств. 12

Содержание 

     Введение 

     Анализ  денежных потоков является одним  из ключевых моментов в анализе финансового  состояния предприятия, поскольку  при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в  любой момент в распоряжении фирмы  было достаточное количество наличных денежных средств. Этим и обуславливается актуальность темы данной курсовой работы.

      Целью данной работы является анализ движения денежных средств организации и оценка эффективности их использования.

     Задачами  данной курсовой работы являются:

     - рассмотрение теоретических аспектов анализа движения денежных средств организации в условиях рыночной экономики;

     - рассмотрение сущности анализа состава денежных средств и эффективности их использования;

     - изучение анализа платежеспособности  на основе движения денежных  средств, а также прогнозирование движения денежных средств для обеспечения платежеспособности организации;

     - проведение анализа движения и эффективности использования денежных средств.

     Работа  выполнена на материалах ООО «Дальинтурист» – одной их ведущих туристических компаний на Российском Дальнем Востоке.  «Дальинтурист» был основан  в июле 1992 года, является членом РСТ,  НП ТОМИ «Окно в Евразию», НП «Объединение международной интеграции  в туризме «Мир без границ».

     «Дальинтурист» - многопрофильный туроператор, специализирующийся на выездном групповом и индивидуальном туризме.

       За время своей деятельности  компания стала крупным туроператором  по Приморью, чему кроме всего  прочего, способствовала работа  по развитию внутреннего туризма  и, в частности, экологических  туров.

     «Дальинтурист» пользуется хорошей репутацией на рынке и всегда строит бизнес в соответствии с понятиями профессиональной чести. Конкуренция на рынке является для компании естественным стимулом для дальнейшего развития.

     «Дальинтурист» ведет успешную коммерческую деятельность не только во Владивостоке, но и имеет прямые связи с рядом фирм Хабаровска, Магадана, Якутска, Благовещенска, Южно-Сахалинска и других городов Дальнего Востока. Наличие прямых рейсов между Владивостоком и крупными городами Японии и Ю.Кореи позволяет развивать и въездной туризм, привлекая иностранных туристов на территорию РФ.

     «Дальинтурист» выполняет требования Российского законодательства в области охраны и безопасности труда, обеспечивает каждого своего сотрудника стабильной заработной платой и социальным пакетом в полном объеме. Кроме того, разработана система поощрения работников компании. Ежегодно, при подведении итогов очередного сезона, награждаются лучшие сотрудники. Компания заботится о здоровье своих сотрудников: в офисе созданы все необходимые условия для нормальной и безопасной работы. Сотрудники компании - это не только неотъемлемая и важнейшая часть бизнес-процесса, но и члены большой дружной семьи. 
 
 
 
 

1. Теоретические аспекты анализа движения денежных средств организации в условиях рыночной экономики

     Большинство видов хозяйственных операций организации  в той или иной форме связано  с поступлением или выбытием денежных средств. В основе реализации практически  любого управленческого решения  руководства лежит использование  денежных средств. К числу таких  решений относится решение о  расходах на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов  сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для  перепродажи, дебиторской задолженности, средств, необходимых для обслуживания задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений. Денежные средства используются как правило, и на затраты капитального характера: в основные средства, нематериальные активы, проектные и научные исследования, финансовые вложения и т.п.

     Для осуществления своих расходов организация  должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки  от продаж продукции, товаров (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный  капитал, получения временных заемных  денежных средств и т.д. таким  образом, деятельность организации  является объективной предпосылкой  возникновения движения денежных средств.

      Движение  денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный  процесс, создавая денежный поток. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления  и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.

     Понятие  денежный поток является обобщающим и содержит в себе большое количество разнообразных видов потоков  денежных средств, возникающих в  процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков:

1. По видам деятельности:

- денежный поток по операционной деятельности;

- денежный поток по инвестиционной деятельности;

- денежный поток по финансовой деятельности.

2. По участию в хозяйственном процессе:

- денежный поток по организации в целом;

- денежный поток по видам хозяйственной деятельности;

- денежный поток по структурным подразделениям организации;

- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

3. По направлению:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток.

4. По уровню оптимальности:

- избыточный денежный поток;

- дефицитный денежный поток.

5. По времени:

- ретроспективный (отчетный) денежный поток;

- оперативный денежный поток;

- планируемый денежный поток.

6. По моменту оценки стоимости денежных средств:

- настоящая стоимость денежного потока;

- будущая стоимость денежного потока.

7. По характеру формирования:

- периодический (регулярный) денежный поток;

- эпизодический (дискретный) денежный поток.

8. По временным интервалам:

- денежный поток с равномерными временными интервалами;

- денежный поток с неравномерными временными интервалами.

     Для осуществления нормальной жизнедеятельности  организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств.

     Недостаток  средств может негативно отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже прекращению функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации. Избыточная денежная масса, не вовлеченная в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода.

     Кроме того, на реальную стоимость денег  влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический детальный анализ и оценка денежных потоков организации.

     Цель  анализа денежных потоков — получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

     Задачами  анализа денежных потоков организации являются:

- оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

- оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;

- оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

- оценка динамики потоков денежных средств;

- выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;

- выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

- разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

     Одно  из главных направлений анализа  денежных потоков - обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности»).

     На  первом этапе анализа рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) в разрезе отдельных источников.

     Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного

потока  с темпами роста активов, объемов  выручки от продаж, с различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока — внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

     Второй  этап — изучение динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

     На  третьем этапе анализируется сбалансированность положительного

и отрицательного денежных потоков по общему объему.

     В процессе четвертого этапа анализа определяются роль и место показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов и т.п.

Особое место уделяется характеристике качества чистого денежного потока, т.е. показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен продаж, связанного с инфляционными процессами, доходов от внереализационных операций, чрезвычайных доходов и т.п.

     На  пятом этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов осуществляется моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения резервов роста эффективности управления денежными потоками.

     В международной практике анализа  денежных потоков организаций, в основе которой лежит соблюдение требований Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), в частности МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств», принято выделять денежные потоки по трем видам деятельности: текущей (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой.

     Хозяйственные операции организаций, связанные с  движением денежных средств, находят отражение в бухгалтерских записях и по истечении отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского отчета «Отчет о движении денежных средств».

     Впервые отчет о движении денежных средств  был введен в состав бухгалтерского отчета за 1996 г. «Отчет о движении денежных средств» содержит данные о движении денежной наличности (касса и остатки средств в банке) по трем разделам: основная деятельность, инвестиции, финансовые аспекты. Данные отчетного периода включают остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода, поступление и выбытие средств — по видам деятельности с выделением конкретных направлений: поступления от покупателей, инвесторов, от продажи ценных бумаг, имущества, по дивидендам, выбытие денежных средств на покупку товаров, сырья, оплату труда, уплату налогов, процентов по обязательствам, на приобретение различных видов активов, погашение обязательств перед кредиторами и т.п.

     Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и т.п.).

     Инвестиционной  считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

     Финансовой  считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

     Таким образом, анализ денежного потока дает возможность оценить результат деятельности организации, так как денежный поток является одним из важнейших индикаторов сбалансированности производственно-финансовой деятельности. 

     2. Анализ состава и движения  денежных средств 

     Анализ  движения и эффективности использования  денежных средств был произведен на примере ООО «Дальинтурист».

      Методика  анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. В таблице 2.1 рассмотрим приток и отток денежных средств в общем и по направлениям деятельности.

     Из  таблицы 2.1 видно, что за отчетный период увеличился объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Общая масса поступления денежных средств в отчетном году составила 5301054,00 рублей, а в предыдущем году сумма поступлений была меньше – 5000544,00 рублей.

     В отчетном периоде отток денежных средств составил 5299266,00рублей, а  в предыдущем году 5002290,00рублей.

     Увеличение  объема денежной массы на предприятии, как ввиду поступления денежных средств, так и их оттока можно  позитивно оценить, поскольку оно  является следствием роста оказываемых  услуг. 

Таблица 2.1 - Поступление и выбытие денежных средств в ООО «Дальинтурист» за 2010 год

      Анализируя  таблицу 2 можно увидеть, что основной приток денежных средств в отчетном году приходится на текущую деятельность, как в предыдущем году основной приток приходился на финансовую деятельность.

      Анализируя  отток денежных средств, можно увидеть, что в отчетном году отток приходится на текущую деятельность, как в  предыдущем году приходился на финансовую деятельность

      Анализируя  вклад инвестиционной деятельности в общий объем денежных поступлений  можно увидеть, что поступление  в отчетном году (4,96) уменьшилось  по сравнению с предыдущим годом (6,39). 

Таблица 2.2 - Структура притока и оттока денежных средств по видам деятельности в ООО «Дальинтурист» за 2009-2010 гг

     Отток денежных средств от инвестиционной деятельности в отчетном году (5,44%) уменьшилось по сравнению с предыдущим годом (11,24%). 

Таблица 2.3 - Структура поступления и оттока денежных средств по характеру выполняемых хозяйственных операций в ООО «Дальинтурист» за 2010-2011 гг

     Анализируя  структуру притока денежных средств  можно сделать вывод, что основное поступление при осуществлении  текущей деятельности приходится на средства, полученные от покупателей  и заказчиков. По сравнению с предыдущим годом доля средств полученных от покупателей и заказчиков уменьшилась, но увеличилась доля прочих доходов. По сравнению с предыдущим годом основная масса денежных средств, поступившая от инвестиционной деятельности, приходится на выручку от продажи ценных бумаг. 

     Таким образом, в предыдущем году отток денежных средств в ООО «Дальинтурист» (5002290,00 рублей) был больше их притока (5000544,00 рублей), что обусловило отрицательную величину денежного потока -1746 рублей. В отчетном же году имеется позитивный момент – превышение потока денежных средств по сравнению с оттоком. В связи с этим чистый денежный поток составил 1788 рублей. 
 

3. Оценка эффективности использования денежных средств 

     Коэффициентный  анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его  помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных  показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

     Важным  моментом в коэффициентном методе анализа  является изучение динамики различных  коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные  тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а  также разработать необходимые  мероприятия для внесения соответствующих  коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления  хозяйственной деятельности.

     Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле

      ,                                             (3.1)

     где К_ддп — коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

ДП' —  чистый денежный поток за анализируемый  период, тыс. руб.;

ЗК —  выплаты по долго- и краткосрочным  кредитам и займам за