Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия ООО «Курчатовское СМУ»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Эффективность деятельности предприятия во многом определяется грамотным использованием его оборотных средств. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Степень разработанности проблемы. Изучению вопросов, касающихся эффективности использования оборотных средств предприятия, посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых: Д.А. Аллахвердян, М.С. Атлас, Н.Д. Барковский, A.M. Бирман, С.Б. Барнгольц, П.И. Верба, А.П. Грицай, П.К. Кевтяк, О.И. Лаврушин, И.В. Левчук, Н.С. Лисициан, М.А. Пессель, П.М. Павлов, В.И. Рыбин, Н.Г. Сычев, Радионов А.Р.

Цель и задачи исследования. Целью курсовой  работы является анализ эффективности использования оборотных средств предприятия ООО «Курчатовское СМУ», разработка и обоснование основных направлений повышения эффективности их использования.

В соответствии с поставленной целью в курсовой работе осуществлялось решение следующих задач, определивших структуру работы:

- узнать состав и структуру оборотного капитала;

- рассмотреть кругооборот оборотных средств предприятия;

- изучить источники формирования оборотных средств и показатели эффективности их использования;

- проанализировать источники формирования оборотных средств ООО «Курчатовское СМУ»;

- оценить эффективность использования оборотных средств предприятия;

- предложить вариант повышения конкурентоспособности продукции компании;

- обосновать необходимость совершенствования системы управления запасами на предприятии;

- предложить методы эффективного управления дебиторской задолженностью и ускорения оборота денежных активов ООО «КСМУ».

Объект исследования - экономические основы функционирования предприятий промышленности.

Предмет исследования - оборотный капитал ООО «Курчатовское СМУ».

В данной курсовой работе применялись следующие методы исследования: метод сравнения, нормативный метод, балансовый метод, индексный метод и др.

Информационной базой исследования послужили материалы периодических изданий, таких как журналы «Экономический анализ: теория и практика», «Проблемы современной экономики», «Управленческий учёт», «Финансовый менеджмент», «Менеджмент в России и за рубежом».

Структура и объем работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Она изложена на 49 страницах и содержит 2 таблицы, 3 рисунка, 18 формул.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОБОСНОВАНИЯ КРУГООБОРОТА

ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

1.1 Экономическая сущность, состав и структура оборотного капитала

Оборотный капитал - важная аналитическая категория финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Однако при раскрытии его содержания в литературе высказываются разные мнения.

Определенная часть авторов, в том числе Ермолович Л.Л., ссылаясь на экономическую литературу стран с развитой рыночной экономикой, разделяют понятия "оборотные активы" и "оборотный капитал", считая, что последний это только часть оборотных активов. По их мнению, величину оборотного капитала следует определять как остатки предметов труда и приравненных к ним финансовых вложений, приносящих доход организации (товары, отгруженные и дебиторская задолженность характеризуют состояние расчетов, а денежные средства являются средством платежа и поэтому в состав капитала не включаются) [1, c. 203].

В отдельных публикациях понятие "оборотный капитал" вообще не рассматривается, а под оборотными средствами понимаются денежные средства, авансированные для формирования оборотных производственных средств и фондов обращения. Или близкое по смыслу определение мобильных активов, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла [8, c. 187].

По существу такие определения являются верными. Однако ориентируют на временный аспект данной проблемы - деньги когда-то единовременно выделенные на создание указанных фондов, в то время как процесс этот является возобновляемым, и денежный -- при характеристике оборотных средств как авансированной стоимости также допускается неточность, поскольку в состав оборотных средств входят и денежные средства, осевшие у предприятий, т.е. еще не авансированные средства.

Мы же будем считать понятия "оборотный капитал", "оборотные активы" и "оборотные средства" как равнозначные и представляющие собой совокупность оборотных производственных средств и фондов обращения, выраженных в денежной форме [3, c. 165].

Основное назначение оборотного капитала предприятия заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения.

Оборотные средства включают разнообразные элементы, общими чертами которых являются их постоянная оборачиваемость, частая смена их формы и возможность восстановления в каждом хозяйственном цикле[3, c. 240].

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на:

• оборотные производственные средства;
• фонды обращения.

Оборотные производственные средства - часть средств производства, которая, участвуя в одном производственном цикле, изменяет свою первоначальную форму, превращаясь из предметов труда в готовую продукцию, полностью переносит свою стоимость на изготовленную продукцию. Данные средства обслуживают сферу производства.

К оборотным производственным средствам относятся:

• производственные запасы;
• незавершенное производство;

Производственные запасы -- это предметы труда, подготовленные для запуска в производство и находящиеся в виде складских запасов.

Незавершенное производство - предметы труда, введенные в производственный процесс (сырье и материалы, узлы, детали, изделия), находящиеся в стадии обработки или сборки, и полуфабрикаты, требующие дальнейшей обработки в других производственных звеньях предприятия [2, c. 217].

Другой элемент оборотных средств - фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.

Фонды обращения состоят из:

• готовой продукции;
• дебиторской задолженности (товаров отгруженных);
• денежных средств.

Готовая продукция - продукция, прошедшая все стадии производственного цикла и поступившая на склад готовой продукции.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Характеризует требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям или клиентам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг. Различают дебиторскую задолженность по основной деятельности и по прочим операциям.

Денежные средства - наиболее ликвидная часть оборотных активов. К ним относятся остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте в кассе, на расчетных и депозитных счетах [10, c. 176].

Объединение в одну экономическую категорию стоимости оборотных производственных средств и фондов обращения обусловлено тем, что процесс воспроизводства представляет собой единство процессов производства и реализации продукции. Между фондами существует тесная взаимосвязь: увеличение или уменьшение оборотных производственных фондов может вызвать соответствующее изменение фондов обращения [6, c. 192].

Представим классификацию оборотных средств по сферам оборота, элементам и охвату нормированием графически на рисунке 1 [Приложение А].

Экономическая необходимость деления оборотных средств на нормируемые и ненормируемые вытекает из требования коммерческого расчета хозяйствования - достижения наибольших результатов при наименьших затратах. В данном случае путем установления оптимальной потребности по отдельным статьям оборотных средств, предприятием ставится задача с минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий и т.д. обеспечить непрерывность и эффективность производства, необходимое качество продукции, работ [5, c. 235].

По источникам формирования следует различать:

• собственные;
• заемные;
• привлеченные средства.

Необходимость такого деления обусловлена колебаниями потребности в оборотных средствах в течение года. Например, при транспортировке больших партий продукции на далекие расстояния, образовании сезонных запасов сырья, затруднениях с реализацией продукции, связанных с отсутствием транспорта или тары, потребность в оборотных средствах максимальна. В иных случаях предприятию целесообразно иметь их в размере максимальной потребности, чтобы значительная часть средств находилась в обороте и не была омертвлена [9, c. 251].

В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные средства разделяется на:

- трудно реализуемые оборотные средства - залежалые запасы, затраты в незавершенном производстве, не пользующаяся спросом готовая продукция, сомнительная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

- ликвидные -- готовая продукция и прочие запасы, пользующиеся спросом, товары отгруженные, дебиторская задолженность с нормальными сроками давности;

- абсолютно ликвидные -- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Соотношение отдельных элементов оборотных средств или их составных частей во всей совокупности называется структурой оборотных средств.

Структура оборотных средств предприятия является динамичной величиной и зависит от его отраслевой принадлежности, условий материально-технического обеспечения производства и сбыта, характера и особенностей организации производственной деятельности, платежной дисциплины, принятой в расчетах с поставщиками и потребителями, качества готовой продукции и т. д. Причем одни факторы имеют долговременный характер, другие - кратковременный [7, c. 182].

Таким образом, оборотный капитал представляет собой совокупность оборотных производственных средств и фондов обращения, выраженных в денежной форме. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия. При прочих равных условиях, чем больше доля оборотных средств, занятых в сфере материального производства, тем выше должна быть экономическая эффективность их использования [3, c. 207].

1.2 Кругооборот оборотных средств предприятия: сущность и состав

В процессе непрерывного кругооборота оборотные средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, то есть последовательно принимают форму фондов обращения и оборотных производственных средств. Кругооборот оборотных средств предприятия представлен на рисунке 2 [Приложение Б].

Как видно из приведенного рисунка, движение оборотных средств предприятия в процессе производственно-коммерческого цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меня свою форму [8, c. 223].

На первой стадии денежные средства и другие высоколиквидные активы (векселя, депозитные вклады и т.п.) используются для приобретения сырья, материалов, топлива и т.д., то есть запасов факторов производства.

На второй стадии запасы отдельных факторов производства в результате непосредственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до наступления срока их использования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений) [2, c. 242].

Важнейшей характеристикой производственно-коммерческого цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных средств предприятия, является его общая продолжительность. Она включает период времени от момента расходования денежных и других высоколиквидных активов на приобретение производственных запасов до поступления денег от дебиторов за проданную им готовую продукцию.

Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт. Кругооборот оборотного капитала может быть представлен в классической форме:

Д-Т...Т-П-Т'...Т'-Д' (1)

На первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращении в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается [1, c. 237].

Вторая стадия кругооборота (Т-П-Т') совершается в процессе производства. Она состоит в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производственной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем - готовые изделия.

Третья стадия кругооборота (Т'-Д') состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д' и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала [6, c. 228].

Совершая полный кругооборот (Д - Т…П…Т - Д ), оборотные средства функционируют на всех стадиях одновременно, что обеспечивает непрерывность процессов производства и обращения. К концу кругооборота оборотные средства будут в том же объеме, что и в начале кругооборота. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручка (Д ) от реализации продукции, работ, услуг не совпадают по величине. Причины несовпадения заключаются в финансовом результате хозяйственной деятельности - прибыли и убытке.

Если результат хозяйственной деятельности - убыток, то это ведет к прямой утрате оборотного капитала, авансированного в производственно-торговый процесс. Чтобы не допускать падения объемов производства требуется периодически пополнять оборотные средства, иначе говоря, вкладывать в бизнес дополнительные ресурсы [4, c. 261].

Замедление кругооборота средств или чрезмерное их наполнение на одной из стадий кругооборота создает затруднения в финансировании расходов (производственных запасов, незавершенного производства).

Если фактическое наличие основных производственных средств и фондов обращения меньше их потребности, то предприятие не сможет обеспечить запланированный выпуск и реализацию продукции, что в конечном итоге приведет к неплатежеспособности и финансовой неустойчивости [5, c. 219].

На этом основании можно сделать вывод, что оборотные средства выполняют две функции:

• производственную;
• платежно-расчетную.

Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные средства, обеспечивают непрерывность производственного процесса и переносят свою стоимость на произведенный продукт. После завершения производственного процесса оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют платежно-расчетную функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную [10, c. 214].

1.3 Источники формирования оборотного капитала и показатели эффективности их использования

В экономической литературе существует классификация, в соответствии с которой все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Классификация источников формирования оборотных средств представлена на рисунке 3. [Приложение В]

Главную роль в организации кругооборота фондов играют собственные средства, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения [5, c. 258].

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям - хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам и производственным кооперативам, или уставный фонд - на унитарных и государственных предприятиях.

Часть средств, инвестированных учредителями, направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат [9, c. 285].

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и за счет собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет полученной прибыли.

Прибыль направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит от накоплений нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников [8, c. 241].

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации (предприятия) наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства, а именно, временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объёма собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств, а в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и уровня их ликвидности [1, c. 254].

Специфическим источником собственных оборотных средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности в акционерных обществах - дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств организации.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств, в каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный объем устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств [7, c. 230].

Устойчивые пассивы служат источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Этот источник средств по существу есть планируемая кредиторская задолженность.

В обороте организации, кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают банковский краткосрочный кредит. В настоящее время он активно используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате банковского процента за пользование ссудой [4, c. 274].

В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко используется более эффективно, чем собственные оборотные средства. Причина в том, что заемные источники имеют целевое назначение, как правило, совершают более быстрый кругооборот, за их использованием ведется более жесткий контроль со стороны финансовых служб. Кроме того, заемщик, возмещая банку кредит в большей степени, чем ожидалось обесцененными деньгами, также оказывается в выигрыше.

Несмотря на постепенное повышение значения заемных средств в составе источников формирования оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов и незаинтересованностью банковских структур в выдаче краткосрочных кредитов [3, c. 215].

В финансовом менеджменте существует показатель финансового рычага, называемый финансовым левериджем (леверидж - от англ. рычаг). Используя этот показатель, можно определить эффективность соотношения собственных и заемных средств и рассчитать максимальный предел банковского кредитования, за порогом которого нарушается финансовая устойчивость предприятия.

Показатель финансового рычага зависит, прежде всего, от процентной ставки банковского кредита. Если эта ставка ниже рентабельности собственных оборотных средств, рассчитанной как отношение чистой прибыли к собственным средствам, то соответствующая доля кредита в сумме всего капитала (собственного и заемного) будет оптимальной, так как приведет к росту рентабельности собственного капитала.

Эффект финансового рычага (Эфр) можно определить по формуле:

Эфр = К∙ ФР1 (2)

где К - разница между рентабельностью собственного капитала и уровнем процентной ставки за банковский кредит;

ФР1 - отношение заемного капитала к собственному капиталу, называемое плечом финансового рычага [5, c. 269].

К числу привлеченных организацией (предприятием) в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая по существу служит бесплатным кредитом, предоставляемым другим организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность связана с обесцениванием оборотных средств, что является одной из главных причин кризиса неплатежей, и с образованием просроченной дебиторской задолженности. Из-за большой дебиторской задолженности покупателей значительная часть авансируемых оборотных средств возвращается организации с большим опозданием, либо совсем не возвращается. Через дебиторскую задолженность происходит постоянное огромное отвлечение денежных оборотных средств из материальной сферы в финансовую, что ведет к нарушению стоимостного механизма обращения капитала [8, c. 257].

Финансовым источником покрытия просроченной дебиторской задолженности стала кредиторская задолженность в различных ее видах. Все это привело к сдвигам в структуре источников образования оборотных средств, а именно к низкой обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для оценки использования оборотных средств предприятия применяется система показателей, характеризующих состояние, как отдельных групп, так и в целом оборотных средств.

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемом предприятием в процессе осуществления своей деятельности [9, c. 297].

Обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств является рентабельность, которая определяется по формуле:

Rок = (3)

Где П - прибыль отчетного периода, руб.;

Сок - средняя сумма оборотного капитала, руб.

Этот показатель показывает величину прибыли, приходящуюся на один рубль оборотного капитала.

Экономическая эффективность использования оборотных средств определяется показателями оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента их приобретения до выхода и реализации готовой продукции с зачислением выручки на счет предприятия [5, c. 274].

К важнейшим показателям оборачиваемости оборотных средств, а значит, и обобщающим показателем их использования относят:

длительность одного оборота оборотных средств в днях:

Т = (4) или Т = (5)

где t - количество дней в отчетном периоде;

Сок - сумма оборотных средств или их средние остатки за отчетный период, руб.;

Vреал - объем реализации продукции за отчетный период.

Она показывает, за какой срок к предприятию возвращаются средства в виде выручки от реализации продукции.

• коэффициент оборачиваемости оборотных средств (количество оборотов за определенный период времени):