Анализ эффективности работы собственного предприятия

 

 

Содержание

 

стр.

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал организации как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал.

Финансовая политика организации является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Огромное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние организации. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Основная проблема для каждой организации, которую необходимо определить - достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема практически для всех организаций остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала.

Собственный капитал организации может включать в себя уставной и резервный фонды, целевые финансовые фонды, а также нераспределенную прибыль. Прибыль, важнейший показатель эффективности работы организации, источники его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства организации и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников. За счет прибыли выполняются обязательства организации перед бюджетом, банками, другими организациями.

Теоретическую базу исследования составили труды таких российских и зарубежных ученых, как Актюбин П.Р., Безбородов Т.П., Жулин Н.В., Забелин Б.А., Колчин В.А., Канасин А.Р., Ломтев И.Т., Орлов В.В., Рязанцев В.Н., Тарков А.М. и др.

Цель курсового исследования – анализ эффективности использования собственного капитала на примере ООО «ГРЭЙД». Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие, состав и значение собственного капитала;

- определить источники формирования собственного капитала;

- оценить методику анализа использования собственного капитала;

- проанализировать эффективность использования собственного капитала на примере ООО «ГРЭЙД»;

- разработать  пути совершенствования собственного капитала.

Объект исследования – ООО «ГРЭЙД».

Предмет исследования – собственный капитал организации.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

1.1. Понятие, состав и значение собственного капитала

 

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности.

Различия между собственным и заемным капиталом организации представлены в табл.1 [5, с.78].

Таблица 1

Различия между собственным и заемным капиталом

Признак	Вид капитала в структуре капитала организации
	Собственный	Заемный
Отношение к финансовому риску	Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск	Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск
Очередность удовлетворения требований при банкротстве	По остаточному принципу	Первоочередные
Непосредственное право на участие в управлении организации	Дает такое право	Не дает такого права
Источники финансирования	Внутренние и внешние источники	Внешние источники финансирования (за исключением кредиторской задолженности)
Срок и условия оплаты и возврата капитала	Однозначно не установлены	Четко определены кредитным соглашением
Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты	Такая возможность отсутствует	Такая возможность присутствует
Основное направление финансирования	Долгосрочные активы	Краткосрочные активы
Право на получение прибыли	По остаточному принципу	Первоочередные

 

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая, в свою очередь, изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

В российской практике капитал организации часто разделяют на капитал активный и пассивный. Данный подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала.

Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте, поэтому более обоснованно применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими:

1. собственным капиталом;
2. заемными (привлеченными) средствами [4, с.169].

Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Собственный капитал определяется как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом.

Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью.

Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Собственный капитал имеет сложное строение, его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Состав собственного капитала показан на рис.1 [8, с.95].

Рис.1. Состав собственного капитала

 

Рассмотрим более подробно составляющие собственного капитала.

Уставный капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала организации, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется (декларируется) уставом организации. Для организаций отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) размер уставного фонда регулируется законодательством.

Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании организации для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала организации, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного фонда (резервного капитала) осуществляется за счет прибыли организации (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями организации и на другие цели [15, с.106].

Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту.

Целевые фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Источники формирования собственного капитала

 

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие, представленные на рис.2 [12, с.85].

Рис.2. Составляющие собственного капитала

 

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности.

Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских организаций уставным капиталом, вторая - добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала - чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой.

Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении организации, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно, и рост рыночной стоимости организации.

Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно в организациях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала организации они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов организации.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению организацией дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд или путем дополнительной эмиссии и реализации акций) [10, с.74].

Для отдельных организаций одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые организации бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;
2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;
3. Обеспечением финансовой устойчивости развития организации, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Собственному капиталу свойственны следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла;
2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности организации над экономической [17, с.102].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Методика анализа использования собственного капитала

 

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала) [14, с.125].

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Коэффициент концентрации собственного капитала определяется по формуле:

ККСК = (КС / К) ∙ 100%,                                                  (1)

где КС - собственный капитал; К - суммарный (собственный и заемный) капитал; ККСК - доля собственного капитала в финансовой структуре капитала.

Для сохранения финансовой устойчивости ККСК должен быть не менее 60% (ККСК ≥ 60%).

Коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

КФЗ = (КЗ / КС) ∙ 100%,                                                  (2)

где КЗ - заемный капитал; КС - собственный капитал; КФЗ - характеризует финансовую зависимость организации от внешних займов.

Чем выше КФЗ, тем выше финансовая зависимость хуже финансовая устойчивость организации.

Одним из методов расчета финансового рычага является следующая зависимость:

ЭФР = (1-СНП) ∙ (ЭР – СРСП) ∙ (КЗ / КС),                               (3)

где СНП - ставка налога на прибыль; ЭР - экономическая рентабельность; КЗ - заемный капитал; КС - собственный капитал; СРСП - средняя расчетная ставка процента; ЭФР - эффект финансового рычага (возможное приращение к рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств).

Рентабельность активов равна произведению рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости капитала.

Эти показатели применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли [11, с.67].

При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного капитала, но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям - рентабельность собственного капитала. Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

Основными системами и методами анализа управления собственным капиталом являются:

- горизонтальный (трендовый) анализ, базирующиеся на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда);

- вертикальный (структурный) анализ  базируется на структурном разложении отдельных видов показателей. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих;

- сравнительный анализ, который  базируется на сопоставлении  значений отдельных групп аналогичных  показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей;

- анализ финансовых коэффициентов  базируется на расчете соотношения  различных абсолютных показателей  финансовой деятельности организации между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА НА ПРИМЕРЕ ООО «ГРЭЙД»

2.1. Краткая характеристика организации

 

ООО «ГРЭЙД» представляет собой общество с ограниченной ответственностью, является юридическим лицом и действует на основе Устава, Закона РФ от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», опубликованным в «Российской газете», №30 от 17.02.1998 года, учредительного договора и другими нормативными документами. Организация зарегистрировано в декабре 2007 года.

ООО «ГРЭЙД» имеет расчетный счет по основной деятельности, имеет круглую печать, эмблему со своим наименованием, другие штампы и печати, иные реквизиты.

ООО «ГРЭЙД» имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде.

Основной вид деятельности - розничная торговля. Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Согласно Закону № 14-ФЗ, высшим органом общества является общее собрание участников общества (ст.32, п. 1). На сегодняшний день, приоритетным направлением развития организации является торговля продовольственными товарами.

Общество с ограниченной ответственностью «ГРЭЙД» зарегистрировано по следующему юридическому адресу: Республика Татарстан, г.Казань, ул.Лесгафта, д.6/57, учредителем является одно физическое лицо.

Основной целью создания Общества (по уставу) было расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Предметом деятельности ООО «ГРЭЙД» является:

1. торговля продовольственными товарами в сети  магазинах;
2. оказание услуг населению и организациям;
3. производство ТНП и др.;
4. осуществление других видов деятельности, не противоречащих законодательству России.

ООО «ГРЭЙД» самостоятельно определяет направления, и порядок использования прибыли, руководствуясь учредительными документами и действующим законодательством.

В настоящее время, наиболее крупными конкурентами ООО «ГРЭЙД», занимающимися торговлей продовольственными товарами, являются:

1. ЗАО «Перекресток» (Пр.Победы, д.50б);
2. ООО «Гипермаркет РЕАЛ» (Пр.Ямашева, д.46/33);
3. ЗАО «Гипермаркет Карусель» (Пр. Ибрагимова, д.56);
4. ООО «Супермаркет Бахетле» (ул. Павлюхина, д.57).

Руководство текущей деятельностью ООО «ГРЭЙД» осуществляется директором. Оперативный бухгалтерский и статистический учет и отчетность общества осуществляется в порядке, установленном законодательством Российской Федерации. Финансовые результаты деятельности общества с ограниченной ответственностью определяются на основе годового бухгалтерского баланса. По месту нахождения ООО «ГРЭЙД» ведется полная документация в объеме, установленном действующим законодательством Российской Федерации.

Финансовая бухгалтерия представляет систематическую информацию о работе организации и отдельных его цехов руководству и непосредственно генеральному директору организации.

ООО «ГРЭЙД», помимо розничной торговли, может заниматься отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, при условии предоставления специального разрешения (лицензии) на организацию данного вида деятельности [20, с.48].

На 3 квартал 2013 года в организации работает 30 человек. Организационная структура представлена на рис.3.

Рис.3. Организационная структура ООО «ГРЭЙД»

 

Обязанности в организации распределены следующим образом. Директор осуществляет общее руководство деятельностью организации, руководит грузчиками, продавцами и бухгалтером.

Работа продавцов состоит в следующем:

- консультация клиентов по стоимости и различным характеристикам продукции организации;

- ознакомление клиентов с ценами на товары;

- демонстрация продукции;

- упаковка;

- прием у покупателей денег;

- выдача покупок.

Главный бухгалтер ООО «ГРЭЙД» обеспечивает соответствие осуществляемых хозяйственных операций законодательству РФ, контроль движения имущества и выполнением обязательств.  Главный бухгалтер ООО «ГРЭЙД» назначается на должность и освобождается от должности руководителем организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ структуры собственного капитала ООО «ГРЭЙД»

 

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние организации - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств организации проводится как внутренними, так и внешними пользователями. Внешние пользователи оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.

Рассмотрим состав, структуру и динамику совокупно используемого капитала ООО «ГРЭЙД» (табл.2) [18, с.48].

Таблица 2

Состав, структура и динамика капитала ООО «ГРЭЙД»

Источники средств	На конец 2010 г.	Доля, %	На конец 2011 г.	Доля, %	На конец 2012 г.	Доля, %	Отклонение 2011-2010 гг. (+,-)	Отклонение 2012-2011 гг. (+,-)
	Сумма,  руб.		Сумма,  руб.		Сумма,  руб.		Сумма,  руб.	Сумма,  руб.
Собственные средства	15 546	8,2	15 211	6,4	15 939	9,8	- 335	+ 728
Заемные средства	173 842	91,8	219 310	93,6	162 064	91,2	+ 45 468	- 57 246
Итого:	189 387	100	234 520	100	178 003	100	+ 45 133	- 56 517

 

 

Из табл.2 следует, что общая сумма источников капитала ООО «ГРЭЙД» на конец 2012 года составила 178 003 руб. и сократилась на 11 384 руб., или 6,1% к соответствующему периоду 2011 года. Сумма источников капитала сформировалась в основном за счет заемных средств.

ООО «ГРЭЙД»» для осуществления своей деятельности использует заемные средства, в виде кредиторской задолженности перед государством, поставщиками и подрядчиками и кредитов коммерческих банков.

Анализируя данные, полученные за 2010-2012 гг., можно сделать вывод, что доля заемных средств колеблется в пределах от 91,8 до 91,0%, а доля собственных средств от 8,2 до 9,0%. Такое состояние источников формирования средств нельзя оценить как нормальное: снижается уровень доходности собственного капитала и увеличивается уровень финансовых рисков.