Анализ фанансового состояния предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                            ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность темы заключается в том, что в настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности.

     На основании доступной  им отчетно-учетной информации  указанные лица стремятся оценить  финансовое положение предприятия.  Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью которого является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

      Дело в том,  что для целей управления деятельностью,  и в частности финансовой, собственно  учетной информации недостаточно. Значение отвлеченных данных  баланса или отчета о прибылях  и убытках, хотя и представляющих  самостоятельный интерес, весьма  невелико, если рассматривать их  в отрыве друг от друга. Так,  цифры, характеризующие объем  реализации, чистую прибыль, становятся  нагляднее в сравнении с размером  затраченного капитала, а величина  затрат, безусловно, важная сама  по себе – в сопоставлении  с полученной прибылью или  объемом продаж.

Основные направления по улучшению  финансового состояния предприятия  аргументированы и подкреплены  теоретическими выводами и практическими  расчетами.

Основой данной работы стала бухгалтерская  информация за прошлый и отчетный периоды.

 

                                                

      В состав приложения  входит бухгалтерская отчетность  за период 2009г.  (бухгалтерский  баланс; отчеты о прибылях и  убытках) и алгоритмы расчета  основных применяемых в данной  работе аналитических показателей  и коэффициентов.

     Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

      Цель анализа финансового  состояния определяет задачи  анализа финансового состояния.  Основными задачами анализа финансового  состояния являются:

• Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня.
• Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

    Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.                

    Методологической основой  для написания курсовой работы  послужили сборники научных трудов, периодическая литература, финансовая  отчетность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   1.1.Финансовое состояние предприятия.

     Финансовое состояние  предприятия (ФСП) характеризуется  системой  показателей, отражающих  состояние капитала в процессе  его кругооборота и способность  субъекта хозяйствования финансировать  свою деятельность на фиксированный  момент времени.

     В процессе снабженческой,  производственной, сбытовой и финансовой  деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых  ресурсах и как следствие финансовое  состояние предприятия, внешним  проявлением которого выступает  платежеспособность.

     Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым  ( предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

     Если платежеспособность- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость- это внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

     Главная цель  финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче- наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

 

1. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня.
2. Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

     Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

     Внутренний  финансовый анализ- это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

     Внешний финансовый  анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска и уровня его доходности.

     Анализ ФСП основывается  главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные  показатели баланса в условиях  инфляции очень трудно привести  в сопоставимый вид.

     Относительные  показатели анализируемого предприятия можно сравнить с:

• Общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• Аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• Аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.Оценка платёжеспособности предприятия.

     Платежеспособность  предприятия - это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

     Оценка платежеспособности  по балансу осуществляется на  основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется  временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем  меньше времени требуется на  инкассации данного актива, тем  выше его ликвидность. Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

     Ликвидность  предприятия - предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

     Понятия «платежеспособность»  и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От  степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность  характеризует как текущее состояние  расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным  на отчетную дату, но иметь  неблагоприятные возможности в  будущем, и наоборот.

     Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

     Первая группа (А1) заключает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

     Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

     Значительно большой срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (А3).

     Четвертая  группа (А4) это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

     Соответственно на  четыре группы разбиваются и  обязательства предприятия:

П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2- среднесрочные обязательства  ( краткосрочные кредиты банка);

П3- долгосрочные кредиты банка  и займы;

П4- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

                      А_1П1;     А_2П2;     А_3П3;    А_4П4

     Изучение соотношения  этих групп активов и пассивов  за несколько периодов позволит  установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидности.

 

 

 

 

 

 

 

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их чистота и длительность. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2-0,3.

            Ка.л.=

2.Коэффициент критической оценки (критической ликвидности)

К_к.о.=

    Этот коэффициент характеризует  прогнозируемые платежные возможности,  при условии своевременного расчета  с дебиторами. Он характеризует  ожидаемую платежеспособность на  период, равный средней продолжительности  одного оборота дебиторской задолженности.  Нормальным считается соотношение  1:1 или  К_к.о  >1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или К_к.о  >1,5

 

3.Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов)- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент>2.

                             К_т.л.=

     Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

     Коэффициент покрытия  зависит от:

• Отрасли производства
• Длительности производственного цикла
• Структуры запасов и затрат
• Форм расчета с покупателями

     Данный коэффициент  показывает платежные возможности,  оцениваемые не только при  условии своевременности расчетов  с дебиторами, но и продажи  в случае необходимости материальных  оборотных средств.

     Следует помнить,  что относительные финансовые  показатели являются ориентировочными  индикаторами хозяйствующего субъекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3.Оценка финансовой устойчивости.

     Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости.

     Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

     Соотношение стоимости материальных  оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость.

     Обеспечение запасов и затрат источникам их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает её внешним проявлением.

     Обобщающим внешним показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и средств. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Относительные показатели финансовой устойчивости.

     Для характеристики  источников формирования запасов  и затрат применяются несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов  источников:

1.Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

                                      Е_с=И_с.с-А_внеоб.,

где  Е_с - наличие собственных оборотных средств, И_с.с - источники собственных средств,А_внеоб. – внеоборотные активы (1 раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы):

                                      Е_кд=(И_с.с+КД)-А_внеоб.,

где Е_кд – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств, КД – долгосрочные кредиты и займы.

3.Показатели общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

                                     Е∑= (И_с.с+КД+КК')- А_внеоб.,

где  Е∑ - общая сумма источников средств для формирования запасов  и затрат, КК' – краткосрочные  кредиты и займы ( кроме ссуд, не погашенных в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запас и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

1.(+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:                                

                                        ± Е_с=И_с.с-Зз,

где  Зз – запасы и затраты.

2.(+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

 

                                      ±Е_кд=(И_с.с+КД)- Зз.

3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

                                    ± Е∑= (И_с.с+КД+КК')- Зз.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Типы финансовой устойчивости.

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотный средств и кредитов банка под товарно- материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

                                      Зз≤И_с.с+ К_б(тмц).

 2.Нормальная устойчивость финансового состояния ,при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно- материальные ценности:

                                     Зз=И_с.с+К_б(тмц).                                                                                                                                        3. Неустойчивое( предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно- материальные ценности и временно свободных источников средств ( резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

а) производственные запасы (З_п) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов:

                                     З_п+ГП≥∑КК'',

где ∑КК'' – часть краткосрочных  кредитов и займов, участвующих в  формировании запасов и затрат,

б) незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РПБ) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:

                                     НЗП+РБП≤Е_с

Неустойчивое финансовое состояние  характеризуется тем, что сохраняется  возможность восстановления платежеспособности.

 

4.Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

                                        Е_с + ДЗ≤КЗ+С_б',

где  ДЗ- дебиторская задолженность, КЗ- кредиторская задолженность, С_б'- просроченные ссуды банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

     Устойчивость финансового  состояния в рыночных условиях  наряду с абсолютными величинами  характеризуется системой финансовых  коэффициентов.

     Они рассчитываются  в виде соотношения абсолютных  показателей актива и пассива  баланса. Анализ финансовых коэффициентов   заключается в сравнении их  значений  с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный  период и за ряд лет.

     Кроме того, для оценки  финансового состояния необходимо  использовать экспертные оценки  величин, характеризующие оптимальные  или критические (пороговые), с  точки зрения устойчивости финансового  состояния, значения показателей.  Оценить изменение этих коэффициентов  за истекший период, сделать вывод  о том, как изменились отдельные  характеристики финансового состояния  за отчетный год.

     Для оценки используется  система финансовых показателей                                    (коэффициентов):

1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии                 ( минимальное, пороговое значение 0,5):

                        К_а=

 

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств  (нормальное значение меньше 0,5)

                             К_з/_с2=

 

3. Коэффициент маневренности (оптимальное значение 0,5):

                         К₌

 

 

 

4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия:

                               К_м.с.=

 

5. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия:

             К_м.о.с.=

 

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (нормальное значение более 0,6-0,8)

                       К_з.з..=

 

7. Коэффициент имущества производственного назначения (нормальное значение более 0,5):

                   К_и.п.п.=

8. Коэффициент материальных оборотных средств:

                        К_м.о.с.=

 

9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

                        К_д.п.з.=

 

10.  Коэффициент краткосрочной задолженности:

                                    К_к.з.=

 

11. Коэффициент кредиторской задолженности:

                                   К_кр.з=

 

 

 

12. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:                                   К_а.з.з.=

 

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

• Коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%),
• Коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%),
• Коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.Расчет анализа платёжеспособности предприятия.

 

Анализ  ликвидности  баланса  в 2009г.

                                                                                                                 Таблица1

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец года	Платежный  излишек или  Недостаток
								на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы(А1)	стр.250+ стр.260	781	1822	1.Наиболее срочные  бязательства (П1)	стр.620	1268	1504	-487	+318
2.Быстрореализуемые активы(А2)	стр.240	1666	9500	2.Краткосрочные пассивы(П2)	стр.610+ 670	8500	10700	-6834	-1200
3.Медленнореализуемые активы (А3)	стр.210+220 +230 +270	29163	25513	3.Долгосрочн.  пассивы(П3)	стр.590+630+640+650 +660	13690	11305	+15473	+14208
4.Труднореализуемые активы(А4)	стр.190	31183	28324	4.Постоянные пассивы (П4)	стр.490	39335	41650	-8152	-13326
БАЛАНС	стр.399	62793	65159	БАЛАНС	стр.699	62793	65159	-	-