Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. 2

ВВЕДЕНИЕ 

    Термин  «анализ» ведет свою историю от греческого слова «analizis», что в переводе означает «разделяю». Соответственно анализ представляет собой разделение явления или предмета на составные части (элементы) для изучения их как частей (элементов) чего – то целого. Анализ позволяет рассмотреть внутреннюю часть исследуемого предмета, явления, процесса, понять сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении. Необходимость применения анализа финансово – хозяйственной деятельности обусловлена общими объективными требованиями и условиями.

    Во – первых, практической потребностью, возникшей с развитием бизнеса, расширением масштабов деятельности. Прикидки в памяти, примерные расчеты, анализ на уровне интуиции, применяемые руководителями, стали недостаточными в условиях, соответствующих объективной действительности. Руководители стали понимать, что без комплексного и всестороннего анализа финансово-экономической деятельности невозможно управлять сложными экономическими процессами и принимать оптимальные решения.

    Во – вторых, экономический анализ финансово – экономической деятельности сформировался в результате дифференциации общественных и экономических наук, время односторонних аналитических исследований ушло, так как они не могли обеспечить все запросы практики.

    Анализ  финансово – экономической деятельности объединяет в себе экономическую теорию, макро – и микроэкономики, управление, организацию и планирование деятельности, статистику, бухгалтерский учет, экономический анализ и т.д.

    В условиях рыночной экономики и новых  форм хозяйствования анализ финансово  – экономической деятельности является важным элементом в системе управления, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки обоснованных планов и управленческих решений.

Анализ  финансово-экономической  деятельности

    В основе финансово – экономического анализа лежит анализ финансово – бухгалтерской отчетности. Он предполагает следующие этапы:

1. Предварительный обзор финансового и экономического состояния предприятия.
• 1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
• 1.2. Оценка надежности информации статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия.
• 2.1. Оценка имущественного положения:
• а) построение аналитического баланса;
• б) вертикальный анализ баланса;
• в) горизонтальный анализ баланса;
• г) анализ кардинальных изменений имущественного положения.
• 2.2. Оценка финансового положения предприятия:
• а) оценка ликвидности;
• б) оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
• 3.1. Оценка основной (уставной) деятельности.
• 3.2. Анализ рентабельности.

Цели  и задачи финансово-экономического анализа

    Цель  анализа – своевременное определение и устранение недостатков в финансово – экономической деятельности и определение резервов для улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, выявление наиболее сложных вопросов управления в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

    Задачами финансово – экономического анализа являются правильные оценки начального финансово-экономического состояния и динамики его дальнейшего развития. Решение задач финансово-экономического анализа складываются из:

1) основных  факторов, вызывающих изменения  в финансово – экономическом состоянии;

2) изменений  финансово-экономического состояния  в пространственно –временном разрезе;

3) идентификации  финансово – экономического положения;

4) оценки  динамики структуры и состава  активов, их состояния и движения;

5) оценки  динамики структуры и состава  источников собственного и заемного  капитала, их состояния и изменения;

6) оценки  платежеспособности предприятия  и оценки ликвидности баланса;

7) оценки  относительных и абсолютных показателей  финансовой устойчивости предприятия;

8) оценки  эффективности использования средств  и ресурсов предприятия;

9) повышения  научно – экономической обоснованности бизнес – планов, бизнес – процессов, нормативов в процессе их разработки;

10) объективного  и всестороннего исследования  выполнения бизнес – планов, бизнес – процессов и соблюдения нормативов;

11) определения  эффективности использования трудовых  и материальных ресурсов;

12) контроля за осуществлением требований коммерческого расчета;

13) проверки  оптимальности управленческих решений;

14) внутрихозяйственных  резервов укрепления финансового  состояния.

    Задачи  определяются пониманием хозяйственных  процессов предприятия, их социально  – экономической эффективностью, конечными финансовыми результатами деятельности, складывающимися под воздействием объективных и субъективных факторов, находящих отражение через систему экономической информации.

Для чего необходим финансово-экономический  анализ

    Финансово – экономический анализ обеспечивает своевременное выявление и устранение недостатков в финансово – хозяйственной деятельности, изыскивает резервы улучшения финансово – экономического состояния предприятия и его платежеспособности.

    Под финансово – экономическим состоянием понимается важный критерий деловой активности и надежности, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов, способность предприятия финансировать свою финансово – хозяйственную деятельность.

    Финансово – экономическое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

    В основе финансово – экономического анализа не столько расчет и оценка финансово – экономических показателей, сколько разработка рекомендаций по повышению эффективности бизнеса, улучшению финансового состояния предприятия. Для претворения этого в жизнь необходим комплексный, системный подход к изучению всех сторон деятельности предприятия на основе анализа финансово – экономических показателей. В перечень разделов финансово – экономического анализа входят:

- анализ  платежеспособности и ликвидности;

- анализ  структуры активов и степени  их использования;

- анализ  прибыли и рентабельности;

- анализ  кредитоспособности заемщика;

- факторный  анализ прибыли, себестоимости  и т.д.;

- анализ  структуры и динамики затрат  предприятия и себестоимости  услуг.

    Финансово – экономический анализ направлен на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования, а также оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов, обеспечивает нужды процесса оказания услуг необходимыми ресурсами.

    Источниками анализа являются стандартные формы  статистической и бухгалтерской  отчетности. Исходными материалами  для анализа служат месячные и  квартальные планы, суточные и сменные  задания, акты ревизии.

    Методы  экономического анализа отличаются большим разнообразием, но для них  характерны следующие общие черты: оценка деятельности предприятия с  позиции роста эффективности  производства, определение влияния  отдельных факторов на конечные результаты деятельности.

    Классическими методами анализа являются наблюдение, сравнение, детализация, подстановки, корреляция, экономико-математические методы анализа и др.

    По  времени анализ бывает ежедневный, месячный, квартальный, годовой. При  ежедневном анализе ограничиваются данными цехов, которые представляются в ПДО или бухгалтерию без  письменной текстовой формы. Это  ежедневные основные показатели работы цехов: выполнение программы, коэффициент  использования оборудования, коэффициент  сметности, численный состав, текучесть кадров, потери рабочего времени, выполнение норм выработки, себестоимость, отгрузка продукции и пр.

    При месячных и годовых анализах составляются текстовые документы, объяснительные записки, доклады, заключения. В выводах  и предложениях указываются пути и сроки устранения имеющихся  недостатков в работе и конкретные мероприятия, обеспечивающие повышение эффективности производства.    

ГЛАВА 1. Финансовая устойчивость организации: понятие, методы оценки и пути повышения

    Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно – валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту — медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.  

    Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования обусловливают решение новых  проблем, одной из которых на сегодня  является обеспечение экономической  стабильности развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу  требуется оценивать возможные  и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому  положению и развитию хозяйствующих  субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

    Оценка  финансовой устойчивости позволяет  внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности  организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами  и инвесторами; условий, на которых  привлечены и обслуживаются внешние  источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая  представителей государственного сектора  экономики, предпочитают вкладывать в  дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура  «собственный капитал — заемный  капитал» имеет значительный перекос  в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени  ликвидности баланса, оборотных  активов и платежеспособности организации. 

    Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово – экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. 

    Финансовая  устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых  ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависит от результатов производственной, коммерческой, финансово – инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность. 

    Финансовая  устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния  организации, а поиск внутрихозяйственных  возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия  в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения  и использования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками  их формирования, а также соотношение  собственных и заемных средств  — источников покрытия активов предприятия.  
            Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга. 

    Организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости  иметь возможность привлекать заемные  средства. Поэтому другим проявлением  потенциальной устойчивости организации  служит ее кредитоспособность, т. е. возможность  своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи  с возвратом кредита. Значит, кредитоспособной является та организация, которая имеет  все предпосылки и возможности  для получения кредита, а также  обладает способностями своевременно возвратить его с уплатой причитающихся  процентов. Она тесно связана с финансовой устойчивостью организации и показывает, обладает ли компания способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников для погашения кредита. Оценка кредитоспособности позволяет прогнозировать перспективную платежеспособность, и ее анализ тесно связан с анализом платежеспособности, финансовой устойчивости и прибыльности капитала. Определенным гарантом возврата кредита является стабильная работа организации, высокий уровень рентабельности и оборачиваемости ее оборотных средств.

    Финансовая  устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры  финансов организации, и на избежание  рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение  собственных и заемных источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса. Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств  с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовой устойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик. По нашему мнению, финансовая устойчивость — это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования  ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли  и капитала при сохранении платежеспособности. 

    Устойчивое  финансовое состояние формируется  в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней  устойчивость в необходимом для  себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как  результат), а внутренних пользователей — больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

    В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль — основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли  организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении  финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем  выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции  организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном  управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация  гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации  полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоко ликвидных  активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания  финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана  и с высоким риском, а это  означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам  организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить самую главную проблему — определение посильных темпов прироста оборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии. 

    Факторы, определяющие финансовую устойчивость, подразделяются на внешние и внутренние.

    К внутренним факторам относятся:

● непосредственная деятельность предприятия. Это основной источник пополнения доходной базы, а также основное условие организации бизнеса. Сюда же включаются и расходы.

● инвестиционная деятельность страховой компании. Доход от инвестиций складывается из процентов от банковских вкладов, дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам, от недвижимости и т.д.

● собственный капитал: для гарантий исполнения обязательств необходимо наличие соответствующих средств, используемых для того, чтобы осуществлять (оплачивать) факторы производства. Разграничение этих расходов и выплат по времени требует достаточного размера собственного капитала, который гарантирует дальнейшее существование предприятия.

●   кадровая политика: подразумевает эффективное  управление персоналом компании, формирование развитой корпоративной культуры.

●    чёткая стратегия развития.                                                   

●    качество и уровень использования маркетинговой политики.                               

    Внешние факторы – те факторы, которые, как правило, нельзя изменить, но необходимо учитывать, поскольку они сказываются на состоянии дел и на уровне финансовой устойчивости. Они разделяются на две группы: факторы прямого воздействия (“ближайшее окружение”) и факторы косвенного воздействия (“общее окружение”).

    Факторы прямого воздействия непосредственно  влияют на уровень финансовой устойчивости. К этой группе следует отнести: изменения  законодательства; конкуренцию; взаимоотношения  с хозяйствующими партнерами; налоговую  систему.

    К факторам косвенного воздействия относят  те, которые могут не оказывать  прямого немедленного воздействия  на уровень риска, но способствуют его  изменению. Это: политическая обстановка, международные события, экономическая  неустойчивость страны, деятельности, экономическое положение страховой отрасли, стихийные бедствия. Их влияние на финансовую устойчивость не так заметно, как факторов прямого воздействия, однако может быть значительным, и страховым организациям необходимо учитывать это в процессе своей деятельности.  

    Разнообразие  факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани  устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:  
• внутренняя устойчивость — это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования; 

• внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне; 

 • «унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов; 

• общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально – технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство; 

• финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны. 

    В сложившихся условиях финансовую устойчивость необходимо структурировать на:

•     текущую — на конкретный момент времени;