Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. 6

      К У Р С О В А Я     Р А  Б О Т А

 

 

                                                               Дисциплина

 

 

Анализ и  диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

 

 

                                                       По  теме

 

 

Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………...3

1. Анализ средств, чистых активов организации и источников их формирования……………………………………………………………………..6

2. Анализ формирования, размещения  и эффективности       использования капитала…………………………………………………………16

3.Анализ финансовых результатов деятельности организации………………………………………………………………………26

4.Анализ и прогнозирование  финансового состояния и вероятности

несостоятельности……………………………………………………………….32

Заключение…………………………………………………………............38

Список использованной литературы……………………………………...40

 

 

Введение

 

Анализ хозяйственной  деятельности (АХД) стоит на важном месте в экономике. АХД рассматривают  как одну из функций управления предприятием.

Общеизвестно, что система управления – это комплекс взаимосвязанных функций: планирование, учет, анализ и принятие управленческих решений.

Планирование  рассматривают в качестве важной функции системы управления производством  на предприятии. С его помощью  определяют направление и содержание деятельности предприятия, структурных подразделений и отдельных работников. Главная задача планирования заключается в обеспечении планомерного развития экономики предприятия и деятельности каждой его составляющей, определении путей в достижении высоких конечных результатов производства.

Для управления производством необходима полная и  точная информация о ходе производственного  процесса, о ходе выполнения планов. Одна из функций управления производством  – учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение информации, необходимой для управления производством и контроля за выполнением планов и производственных процессов.

Также для управления производством важно иметь представление не только  о выполнении планов и результатах хозяйственной деятельности, но и о направлениях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмыслить и понять информацию можно при помощи экономического анализа. В процессе анализа начальные данные проходят аналитическую обработку: сравниваются достигнутые результаты производства с данными за прошлые периоды времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми показателями. Далее определяется влияние различных факторов на результативные показатели, выявляются ошибки, недостатки, перспективы, неиспользованные возможности и т.д.

На основании  результатов анализа разрабатывают  и обосновывают управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывая  их, также является базой научного управления производством, обеспечивая его объективность и эффективность. То есть, экономический анализ является функцией управления, обеспечивающей научность принятия решений.

АХД, как функция  управления, тесно взаимосвязан с  планированием и прогнозированием производства, так как осуществление этих функций невозможно без глубокого анализа. Важная роль АХД проявляется в подготовке данных для планирования, в оценке качества и обоснования плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Утверждение планов для предприятия также является принятием решений, обеспечивающих развитие производства в будущей перспективе. При этом в расчет берутся результаты выполнения планов предыдущих периодов, изучаются направления развития экономики предприятия, выявляются и учитываются дополнительные резервы производства.

АХД представляет собой не только средство обоснования  планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и заканчивается  анализом результатов деятельности предприятия. АХД дает возможность увеличить уровень планирования и научно его обосновать.

Значительная  роль отводится анализу в области  определения и использования  резервов повышения эффективности  производства. Он способствует экономичному использованию ресурсов, научной  организации труда, новых технологий и т.д.

Следовательно, АХД это важный элемент в системе  управления производством, действенное  средство выявления резервов хозяйства, основа для разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Роль анализа  в качестве средства управления производством постоянно возрастает. Это объясняется различными обстоятельствами. Во-первых, это необходимость повышения эффективности производства относительно роста дефицита и стоимости сырья, повышения наукоемкости и капиталоемкости производства. Во-вторых, отходом от командно-административной системы управления и последовательным переходом к рыночным отношениям. В-третьих, созданием новой формы хозяйствования и другими мероприятиями экономической реформы.

Целью курсовой работы является углубление знаний в области анализа хозяйственной деятельности предприятия.

 

1. Анализ  средств чистых активов организации  и источников их формирования

 

Основным доказательством, характеризующим текущее финансовое положение предприятия,  является его балансовый отчет.

Анализ финансового  состояния организации начинают с исследования баланса:

- определяют общую величину средств и источников их формирования, их изменения;

- определяют факторы изменения общей величины актива и пассива и отдельных их статей;

- обосновывают и количественно измеряют их.

 Выделяют  в анализе и информацию о  величине чистых активов организации. 

В балансе активы фиксируются в порядке возрастания  их ликвидности, то есть способности  быть быстро реализованными на существующих рынках.

С точки зрения участия в производственном процессе все активы делят на внеоборотные и оборотные (таблица 1).

Таблица 1 –  Данные для анализа средств предприятия

 

Статьи актива баланса	На начало отчетного  периода		На конец  отчетного периода		Изменение за отчетный период		Темп роста, %
	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Внеоборотные  активы
Нематериальные  активы	17207083	19,66	2085907	2,19	-15121176	-17,47	12,12
Основные средства	61885485	70,71	83013789	87,23	21128304	+16,52	134,14
В том числе: здания, машины и оборудование	38529283	44,03	65062192	68,37	26532909	+24,34	168,86
Незавершенное строительство	710365	0,81	1214751	1,28	504386	+0,46	171
Долгосрочные  финансовые вложения	3559579	4,07	3383138	3,555	-176441	-0,52	95,04
В том числе: инвестиции  в другие организации	827764	0,945	1956742	2,056	1128978	+1,11	236,39
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 1	83362512	95,26	89697585	94,26	6335073	-1,0	107,60
2. Оборотные активы
Запасы	924144	1,06	511194	0,537	-412950	-0,52	55,31
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	799578	0,91	146450	0,15	-653128	-0,76	18,31
НДС  по приобретенным  ценностям	123028	0,14	195122	0,205	72094	+0,06	158,60
Денежные средства	51714	0,06	8294	0,01	-43420	-0,05	16,04
Прочие оборотные  активы	2253320	2,57	4604579	4,838	2351259	+2,27	204,35
Итого по разделу 2	4151784	4,74	5465639	5,74	1313855	+1,0	131,64
Баланс	87514296	100	95163224	100	7648928	0	108,74

 

Из таблицы  видим, что общая сумма средств предприятия за отчетный год увеличилась на 7648928 тыс.р., а темп роста составил 108,74 % с начала года. Большую часть этой суммы составили внеоборотные активы (6335073 тыс.р. или 107,60 % по сравнению с началом года). Нематериальные активы (затраты предприятия на приобретение патентов, лицензий, товарных знаков и т.д.) уменьшились на 17,47% в общей структуре актива баланса. По-видимому, предприятие в отчетном году в сложных экономических условиях  экономило на этой статье расходов, либо достаточная инвестиционная активность организации в развитии собственного производства привела к износу нематериальных активов и основных фондов.

По статье «Основные  фонды» также идет увеличение общей суммы затрат на 21128304 тыс.р. и увеличение по структуре на 16,52 %. Основную часть этой суммы составляют, имеющие высокую степень износа, машины и оборудование, структура которых увеличилась на 24,34%.

Динамика вложений в основные фонды тесно взаимосвязана со статьей «Незавершенное строительство»: по мере вывода законченных объектов в состав основных фондов стоимость основных фондов и остатки незавершенного строительства увеличиваются. Суммы по незавершенному строительству увеличились на 504386 тыс.р., темп роста по сравнению с началом года составил 171 %. Отсюда можно сделать вывод, что у организации имеются, значительные по сумме, строящиеся, еще не сданные в эксплуатацию, объекты, либо организация начала заниматься своим техническим переоснащением или расширением производственной базы. Структура по незавершенному строительству также увеличилась с 0,81 в начале года до 1,28 % в конце года.

Уменьшилась общая  структура долгосрочных финансовых вложений на 0,52 %, что оказывает негативное воздействие на финансовое состояние предприятия. По части инвестиций в другие организации, структура изменилась в большую сторону и составила 236,39% от начала года. По всей видимости, более ранние вложения по этой статье  дали должный, ожидаемый эффект и организация решила увеличить расходы по ней.

Поскольку структура  внеоборотных средств уменьшилась  на 1,0%, то структура оборотных средств, соответственно, увеличилась на эту  же величину в общей структуре  актива баланса. В разделе также незначительно поменялась структура статей по сравнению с началом года.

Между тем, снизилась доля запасов на 0,52%, что может быть вызвано сбоями в снабжении комплектующими, запчастями, некоторым замедлением производственного цикла или некоторым ускорением реализации продукции (работ, услуг) предприятия. В данной ситуации есть риск срыва производственной программы, недопоставки продукции предприятия клиентам, что повлечет за собой штрафные санкции и все вытекающие из этого последствия для предприятия.

Укрепление  финансовой устойчивости организации проявляется в снижении доли средств, отвлеченных из оборота (дебиторская задолженность). Она снизилась у организации на 0,76% и составила 146450 тыс.р. Дебиторы рассчитывались с организацией в течение года, у нее появлялись дополнительные свободные средства.

Незначительно повысилась сумма, причитающегося уплате в бюджет, НДС по приобретенным  ценностям. Это говорит о том, что организация не списывала  с баланса часть основных.

Денежные средства предприятия уменьшились на 43420 тыс.р., что составило 16,04% по сравнению с началом года. Это плохо, так как у организации уменьшились свободные денежные средства для осуществления своей хозяйственной деятельности.

Увеличились прочие оборотные активы. Темп роста их составил 204,35%, а структура изменилась с 2,57 до 4,838 % в конце года.

Подводя итоги  анализа актива баланса, делаем вывод, что изменение структуры актива баланса является следствием преобладающего вложения средств в отдельные активы. Увеличение удельного веса статей с высокой степенью ликвидности (текущие активы) характеризует укрепление финансовой устойчивости организации.

Из вышеизложенного следует, что финансовая устойчивость организации стабильная, так как динамика оборотных средств примерно   

наполовину имеет отрицательные моменты.

Чтобы полно охарактеризовать баланс предприятия, необходимо определить величину чистых активов предприятия, их изменение и темп роста.

Чистые активы – это экономическая категория, характеризующая степень ликвидности  баланса, а также точно характеризующая  финансовое состояние предприятия. Такой показатель, как чистые активы, позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Баланс не представляет достаточной информации о степени  экономической стабильности организации  и ее выплатах по своим обязательствам в установленные сроки. Ответ на эти вопросы дает оценка чистых активов.

Таблица 2 –  Расчет чистых активов организации

Показатели	На начало года	На конец  года	Изменение (+/-)	Темп роста, %
1. Активы
Итого активов  по балансу	87514296	95163224	+7648928	108,74
2. Пассивы
Целевые финансирование и поступление	135826	147339	+11,513	108,48
Заемные средства (долгосрочные и краткосрочные ссуды)	18940730	9965060	-8975670	52,61
Кредиторская  задолженность	10806250	182516	-10623734	1,69
Резервы предстоящих  расходов	36582	196	-36386	0,53
Расчеты по дивидендам	-	-	-	-
Прочие пассивы	2997774	-	-2997774	-
Итого пассивов исключаемых из стоимости активов	32917162	10295111	-22622051	31,27
Стоимость чистых активов (собственный капитал предприятия)	54597134	84868113	+30270979	155,44

 

Как видим из таблицы, величина чистых активов организации напрямую зависит от величины активов и пассивов, принимаемых организацией к расчету. Чем выше величина активов и ниже пассивов, тем больше собственного капитала у организации.

Стоимость чистых активов нашей организации за отчетный год увеличилась на 7648928 тыс.р. или 8,74 %. Это говорит о том, что у организации стало больше собственных средств, а меньше заемных.

Необходимо учесть, что стоимость активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии ряда управленческих решений.

Для окончательного вывода по исследованию баланса необходимо также рассмотреть и проанализировать состав и структуру пассива, его  изменения за отчетный период и сделать выводы о возможных причинах получения данных результатов.

Расчеты произведем по аналогии с активом баланса  в таблице 3.

Таблица 3 –  Данные для анализа источников формирования средств предприятия

Статьи пассива  баланса	На начало отчетного периода		На конец  отчетного периода		Изменение за отчетный период		Темп роста, %
	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
3. Капитал  и резервы
Уставный капитал	82176	0,094	82176	0,086	0	-0,008	100
Добавочный  капитал	66869034	76,41	82010436	86,18	15141402	+9,77	122,64
Фонд социальной сферы	2486401	2,84	3478498	3,65	992097	+0,81	139,91
Целевые финансирование и поступления	135826	0,15	147339	0,15	11513	0	108,48
Непокрытый  убыток прошлых лет	999871	1,14	520285	0,55	-479586	-0,59	52,03
Итого по разделу 3	68573566	78,35	85198164	89,53	+15665426	+11,18	124,24
4. Долгосрочные  обязательства
Займы и кредиты	4602346	5,26	9710482	10,20	+5108136	+4,94	210,99
Итого по разделу 4	4602346	5,26	9710482	10,20	+5108136	+4,94	210,99
5. Краткосрочные  обязательства
Займы и кредиты	478216	0,546	71664	0,075	-406552	-0,471	14,985
Кредиторская  задолженность	10806250	12,347	182516	0,19	-10623734	-12,157	1,689
В том числе: - поставщики  и подрядчики	2023565	2,312	46417	0,048	-1977148	-2,264	2,293
- задолженность  перед персоналом организации	580284	0,663	5934	0,006	-574347	-0,657	1,022
- задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами	766871	0,876	5083	0,005	-761788	-0,871	0,662
- задолженность  перед бюджетом	7049192	8,054	115587	0,12	-6933605	-7,934	1,639
- авансы полученные	126947	0,145	1276	0,001	-125671	-0,144	1,005
- прочие кредиторы	259391	0,296	8219	0,008	-251172	-0,288	3,168
Доходы будущих  периодов	19562	0,022	202	0,0002	-19360	-0,0218	1,032
Резервы предстоящих  расходов	36582	0,041	196	0,0002	-36386	-0,0408	0,535
Прочие краткосрочные  обязательства	2997774	3,425	-	-
Итого по разделу 5	14338384	16,39	254578	0,27	-14083806	-16,12	1,775
Баланс	87514296	100	95163224	100	+7648928	0	108,74

 

Из таблицы следует, что структура пассивов организации претерпела значительные изменения. Структура раздела «Капитал и резервы» увеличилась в общей структуре пассива баланса на 11,18 % и ее доля составила на конец года 89,53 %; 10,20 % – доля долгосрочных обязательств, что больше по сравнению с началом года на 4,94 %; и оставшиеся 0,27 % - это доля краткосрочных обязательств организации, что ниже уровня прошлого года на 16,12%.

В разрезе разделов положение организации следующее:

- отчисления в добавочный капитал и фонд социальной сферы увеличились на 15141402 и 992097 тыс.р. соответственно, что составило 122,64 и 139,91 % от уровня прошлого года. Это означает, что у предприятия уменьшились долговые обязательства перед третьими лицами.

- увеличились  за год целевые финансирования  и поступления, по сумме (с  135826 тыс.р. до 147339 тыс.р.), при этом по структуре они не изменились. Видимо, предприятие получило в отчетном году какие-либо ассигнования из государственного, регионального или местного бюджета на определенные цели;

- уменьшился  убыток прошлых лет на 479586 тыс.р.  или 47,97% (100-52,03). Это положительный  фактор, означающий постепенное  погашение убытка предыдущих  периодов за счет полученной  в отчетном году прибыли.

 Поскольку  увеличилась структура собственных средств организации, заемных, соответственно:

- структура  краткосрочных кредитов и займов  уменьшилась за отчетный период  на 406552тыс.р.;

- долгосрочные  обязательства увеличились на 5108136 тыс.р. или 210,99%, это означает, что предприятие стало больше брать ссуд в банке;

- наибольшую  долю краткосрочных обязательств  в валюте баланса составляет  кредиторская задолженность. Ее необходимо рассматривать отдельно по каждой статье:

a) задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшились на 1977148 тыс.р. и на 2,264 % по структуре. Это положительная тенденция, так как уменьшилась задолженность предприятия за приобретенные у поставщиков товарно-материальные ценности;

b) задолженность организации перед персоналом по невыплаченной зарплате уменьшилась на 0,657%;

c) уменьшилась и задолженность перед внебюджетными фондами, так как она находится в прямой зависимости от фонда оплаты труда, структура этой статьи снизилась к концу года на 0,871%, что составило 0,662 % от начала года;

d) также уменьшилась и задолженность перед бюджетом на 6933605 тыс.р., структура – на 7,934 %. Это положительная тенденция в расчетах предприятия;

e) уменьшились суммы полученных авансов. Это может означать задолженность клиентов за продукцию предприятия;

f) положительную тенденцию к уменьшению имеет в отчетном периоде статья «Прочие кредиторы». Ее уровень уменьшился в валюте баланса на 251172 тыс.р.;

- по всем  оставшимся  статьям пассива баланса  наблюдается значительное уменьшение  как сумм, так и их доли в  валюте баланса. Поскольку, темп роста доходов будущих периодов составил более 1,032 %. Темп роста резервов предстоящих расходов составил 0,535 %. Возможно, такой рост связан с выплатой вознаграждения по итогам года или накоплением резерва по предстоящим отпускным выплатам. Структура прочих краткосрочных обязательств на начало года  составила 3,425 %.

Подводя итоги  анализа пассива баланса, надо сказать, что привлечение долгосрочных кредитов и займов расширяет возможность  финансирования развития производственного потенциала организации. За пользование займами и ссудами устанавливается плата. При высоких ставках привлечение этих источников может оказаться невыгодным, если намеченные организационные и технологические мероприятия или реализуемая продукция не обеспечивают необходимого уровня.

Поэтому, для  предприятия выгоднее иметь большую  долю собственных средств. В нашем  примере такая доля постоянно увеличивается.

В целом, по результатам  анализа, можно сделать вывод, что  структура баланса предприятия  является хорошей.

Но чтобы  подтвердить или опровергнуть данный вывод, необходимо произвести более детальное исследование капитала предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ  формирования, размещения и эффективности  использования капитала

 

Капитал – это  средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Анализ капитала предприятия производят при помощи балансового метода, при котором изучают соотношение статей баланса, их взаимосвязи и определяют количественное соотношение значений других взаимосвязей. Эти методы анализа баланса называются финансовыми. Для измерения, оценки и анализа капитала используются множество показателей, которые получают расчетным путем при помощи аналитических методов.

К числу важнейших  показателей, характеризующих источники  формирования капитала, относят: величину, структуру и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих (см. таблицу 3)

Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов, структурой и ценой активов  производства. Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов  и структуру текущего капитала.

К показателям  эффективности использования капитала относят: прибыль, результаты в виде текущего капитала, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных  отчислений и изменение показателей  финансового состояния.

Анализ эффективности использования совокупного капитала производства проведем с помощью таблицы 4.

 

 

 

 

Таблица 4 –  Исходные данные для факторного анализа  эффективности использования капитала предприятия

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, +/-
1)Балансовая прибыль предприятия, тыс.руб.	-124 104	6 233 806	+6 357 910
2)Чистая выручка  от всех видов продаж, тыс.руб.	18 456 219	23 847 294	+5 391 075
3)Сумма капитала  предприятия, тыс.руб.	87 514 296	95 163 224	+7 648 928
4)Рентабельность  предприятия, %	-0,14	6,5	+6,64
5)Рентабельность  продаж, %	-0,67	26,14	+26,81
6)Коэффициент  оборачиваемости капитала	0,21	0,25	+0,04

 

Данные, приведенные  в таблице 4, показывают, что доходность капитала за отчетный год выросла  на 6,64% (6,5-(-0,14)). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 0,04%, а за счет повышения уровня рентабельности продаж увеличилась на 26,81%.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент оборачиваемости (Коб) – отношение выручки от реализованной продукции к среднегодовой стоимости капитала.

   (1)

Обратным показателем  коэффициента оборачиваемости капитала является капиталоемкость. Для нашего предприятия она будет составлять 4,76 на начало периода и 4,0 на конец отчетного периода. Это значит, что капиталы предприятия стали менее капиталоемкими, чем ранее, то есть у предприятия упала отдача от 1 рубля, вложенного в производство капитала, и, как следствие, уменьшилась прибыль с капитала.

Взаимосвязь между  показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

(2)

или

(3)

В связи с  тем, что возросла доходность капитала, повысилась и рентабельность активов на 6,671%. Ее уровень в обоих случаях находится за пределами нормы.

Существует  взаимосвязь между рентабельностью  капитала, прибыльностью продукции, оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень.

Расчет влияния  факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала произведем методом абсолютных разниц:

Из того, что  коэффициент оборачиваемости изменился  на +0,04, рентабельность активов возросла на 0,1142% (-0,0268-(-0,141)).

Из-за того, что  изменилась рентабельность продаж на +26,81%, рентабельность активов предприятия  увеличилась на 6,727% (6,7-(-0,0268)).

В результате того, что в отчетном году рентабельность активов составила 6,53 %, величина влияния  факторов равна:

6,53-6,7=-0,17%.

Баланс факторов:

0,1142+6,727-0,17=6,671

6,53-(-0,141)=6,671

6,671=6,671

Необходим также анализ эффективности использования совокупного и функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия. Для этого прибыль от реализации продукции надо разделить на среднегодовую сумму активов без долгосрочного и краткосрочного финансовых вложений, а также остатков незавершенного строительства и неустановленного оборудования.

ЭСФКн=3107734/(87514296-3559579-710365)=0,037

ЭСФКк=2652440/(95163224-3383138-1214751)=0,029

Как видно из расчетов, эффективность использования  совокупного и функционального  капитала, обслуживающего процесс основной деятельности, уменьшилась на 0,008 (0,029-0,037).

Скорость оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями коэффициента оборачиваемости и продолжительностью одного оборота:

     (4)

Расчет показателей  оборачиваемости капитала предприятия  проведем в таблице 5.

Таблица 5 –  Данные для анализа оборачиваемости капитала предприятия

 

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, +/-
1)Чистая выручка  от всех видов продаж, т.р.	18456219	23847294	+5391075
2)Стоимость  капитала предприятия, т.р.	87514296	95163224	+7648928
В т.ч. оборотного	4151784	5465639	+1313855
3)Удельный вес  оборотных активов в общей  сумме капитала, %	4,74	5,74	+1,0
4)Коэффициент  оборачиваемости совокупного капитала  предприятия	0,21	0,25	+0,04
В т.ч. оборотного	4,44	4,36	-0,08
5)Продолжительность  оборота совокупного капитала, дней	1707,02	1436,5	-270,52
В т.ч. оборотного	80,1	82,5	+2,4