Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «ЧМК»

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

филиал Санкт-Петербургского государственного

инженерно-экономического университета в г. Череповце

 

Кафедра экономики и управления на предприятии

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

Анализ финансово-экономической деятельности

ОАО «ЧМК»

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности предприятия»

 

 

 

 

Студенки 4 курса,

№ группы                                                                            _______________  

                                         подпись

 

 

Руководитель

курсовой работы          ______________          В. Н. Плюснина

подпись

 

 

 

 

 

 

 

Череповец

2012

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Анализ финансово-экономической деятельности можно считать важнейшим средством руководства и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия, учреждения или организации любой организационно-правовой формы, в любой из отраслей хозяйства.

Целью анализа финансово- экономической деятельности является объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта исследования. Чтобы принимать управленческие решения в области финансов, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа и оценки исходной информации.

Анализ финансово–хозяйственной деятельности состоит из:

1. Предварительного обзора экономического  и финансового положения предприятия;

2. Оценки и анализа экономического  потенциала предприятия:

2.1. Оценки имущественного положения (построение сравнительного аналитического баланса, его вертикальный и горизонтальный анализ);

2.2. Оценки финансового положения (оценка ликвидности, оценка фи- нансовой  устойчивости);

3. Оценки и анализа результативности  финансово хозяйственной деятельности:

3.1. Оценки деловой активности;

3.2. Анализа рентабельности.

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности имеет огромное практическое значение. И это объясняет тот факт, что экономический анализ является скорее не продуктом экономической теории, внедренным в жизнь, а настоятельно потребностью сферы управления производством и финансами. Исследованию различных сторон анализа финансово-хозяйственной деятельности в России и за рубежом посвящено много научных трудов. На протяжении не одного десятилетия многие ученые и специалисты разрабатывают и совершенствуют его методологию и приемы проведения. И в то же время именно в силу своей практической направленности, непрерывного развития и совершенствования системы управления производством и финансами предприятия отмечается постоянная потребность в развитии теории анализа финансово-хозяйственной деятельности.

В зависимости от конкретного пользователя финансовой информации и результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности определяется и форма ее представления. При передаче внешним пользователям финансовая информация, как правило, представляется в виде официального документа в составе общего пакета требующейся документации. Финансовые документы в этих случаях должны быть с отметкой государственной налоговой инспекции, а если рассматриваемое предприятие относится к тем, которые в обязательном порядке ежегодно проводят аудит, то и с аудиторским заключением.

Пользователи финансовой отчетности обычно преследуют две основные цели: первая получение представления об объемах, структуре и составе имущества анализируемого предприятия, величине и состоянии его обязательств; вторая выявление намечающихся тенденций изменения эффективности производства, платежеспособности, финансовой устойчивости и т. п. Этими задачами определяются требования и к временному периоду анализа.

Цель курсовой работы: провести анализ  финансового состояния предприятия на примере ОАО «ЧМК».

Объект исследования курсовой работы: ОАО «ЧМК».

Предмет курсовой работы: финансовое состояние предприятия ОАО «ЧМК»за период 2007–2009 гг.

 

1. Характеристика анализа  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия

1.1. Предварительная оценка  финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием  понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,  необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими  и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Основная цель анализа финансового состояния — получение наибольшего числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние фирмы, так и его прогноз на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия. Поскольку в соответствии с законодательством бухгалтерская отчетность является отмытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы, появляется возможность разработки типовых методик ее чтения и анализа. Любая подобная методика призвана ответить на ряд стандартных вопросов:

•    С каким имуществом предприятие начало работу в отчетном периоде?

•    В каких условиях протекала его работа в отчетном периоде?

•    Каких финансовых результатов достигло предприятие за истекший период?

•    Как изменилось имущественное состояние предприятия к концу отчетного периода?

•    Каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Подобных вопросов может быть достаточно много, однако они группируются в три крупных блока, отражающих соответственно аспекты инвестирования, финансирования и регулярности формирования текущего финансового результата:

•    куда вложены выделенные предприятию финансовые ресурсы, т.е. насколько оптимальна его инвестиционная политика;

•    откуда получены требуемые финансовые ресурсы и насколько оптимальная структура источников предприятия;

•    насколько ритмично и стабильно работает предприятие в плане получения регулярных доходов, т.е. каковы финансовые результаты за отчетный период по сравнению с установленными заданиями и в динамике.

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплект взаимосвязанных документов, все они имеют определенную познавательную ценность, поскольку характеризуют один и тот же объект, только с разных сторон.

Экономические результаты предприятия как итог хозяйственной деятельности за определенный период времени отражаются в отчете по прибыли и убыткам. Под этим отчетом понимается расчет доходов и издержек предприятия за определенный промежуток времени. В данном отчете особое внимание необходимо уделить обоснованности расчетов издержек предприятия.

В конце планового периода (как правило, год) составляется сводный (годовой) отчет, в который наряду с отчетом по прибыли и убыткам входит баланс.

Под балансом понимается отчет, в котором отражены имущество предприятия в денежном выражении и источники его финансирования на конец отчетного периода.

При составлении баланса хозяйственные средства предприятия называются активами, а источники их финансирования – пассивами. При составлении баланса необходимо соблюдать обязательное условие: сумма хозяйственных средств, заносимых предприятием в свой актив, должно соответствовать сумме затраченной на их финансирование, отраженной в пассиве.

Активы – хозяйственные средства предприятия, в которые вложен его капитал. Все активы можно подразделить на следующие группы:

• основной капитал: нематериальные активы, материальные активы, финансовые активы;
• оборотный капитал: товарные запасы; дебиторская задолженность; ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения; денежные средства.

Основной капитал – это активы, рассчитанные на использование их предприятием в течение длительного периода времени, более одного года.

Нематериальные активы- инвестиции в неосязаемые активы, которые способны приносить прибыль в течение ряда лет: расходы на научно-исследовательские разработки по выпуску новой продукции, расходы на организацию хозяйственной деятельности, приобретение патентов и т.п.

Материальные активы – инвестиции в землю, здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.

Финансовые активы – долгосрочные вложения в ценные бумаги.

Оборотный капитал – это те активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свою материально-вещественную форму в относительно короткий срок (менее чем за один год).

Товарные запасы – товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы; запасы сырья и материалов; запасы продукции не законченной производством; запасы готовой продукции.

Дебиторская задолженность – все формы кредитования, срок получения платежей по которым не превышает одного года.

Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения – это, как правило, легко реализуемые активы, не предназначенные для длительного владения.

Денежные средства – это кассовая наличность, а так же средства предприятия на банковских и прочих счетах

Под пассивами предприятия понимаются источники его финансирования. Пассивы предприятия можно разделить на следующие группы:

• собственный капитал – состоит из вклада в предприятие ее собственника (владельца), а так же из соответствующей доли прибыли (или убытков), остающейся в распоряжении предприятия;
• страховые резервы – предприятие формирует на непредвиденные расходы;
• кредиторская задолженность: долгосрочные обязательства (срок выплаты по которым наступает позже, чем в течении года) и краткосрочные обязательства (срок уплата по которым наступает в течение одного года).

Анализ годового отчета предприятия, в том числе отчета по прибыли и убыткам, позволяет оценить финансовое состояние предприятия.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить,  какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, комму обязано за них предприятие.

Финансово состояние предприятие во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел первый пассива) и заемный (раздел второй и третий пассива). По продолжительности использования различаю капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - разделы первый и второй пассива и краткосрочный - раздел третий пассива.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятия.  Он является основной самостоятельности и независимость предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства   на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может и обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного)  капитала.  В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного  использования необходима постоянная оперативная работа, направленная  на контроль за своевременными возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии  поможет многим предприятием повысить эффективность своей деятельность.

При чтении отчетности необходимо обращать внимание прежде всего на так называемые "больные" статьи. Смысл этой проверки состоит в следующем.

Данные о недостатках в работе коммерческой организации могут непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть "больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы:

• свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;
• •  свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации.

К первой группе относятся: "Непокрытые убытки прошлых лет" (форма № 1), "Непокрытый убыток отчетного года" (форма № 1), "Кредиты и займы, не погашенные в срок" (форма № 5), "Кредиторская задолженность просроченная" (форма № 5), "Векселя выданные просроченные" (форма № 5). Эти статьи свидетельствуют о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме № 2 (результат от реализации, результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций). Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета.

Наличие сумм по статьям "Кредиты и займы, не погашенные в срок" означающих, что к моменту составления баланса коммерческая организация не смогла рассчитаться по предоставленным ей кредитам, следует при наличии информационных возможностей оценивать в динамике. Если суммы по этим статьям присутствуют в балансах нескольких смежных периодов, это говорит о хронически неудовлетворительной работе коммерческой организации. Если в предшествовавших балансах суммы по данным статьям отсутствовали, то речь, с очевидностью, должна идти об ухудшении финансового положения именно в отчетном периоде.

Ко второй группе относятся статьи, непосредственно представленные в балансе, либо элементы статей, которые могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок в ходе внутреннего анализа. Об определенных недостатках в работе коммерческой организации можно судить также по некоторым неблагоприятным соотношениям между отдельными статьями.

Смысл показателей второй группы заключается в следующем. Любое предприятие имеет определенный запас прочности. Так, дебиторы могу задерживать оплату, но предприятие будет продолжать работу; может нарастать величина неликвидов, но оборотных средств еще достаточно для обеспечения приемлемой ритмичности технологического процесса и т.п. Тем не менее, может наступить ситуация, когда количественные изменения перейдут в качественные. Именно из этой области и показатели второй группы - они говорят о том, что предприятие не вполне рационально использует свои средства; пока еще запас прочности позволяет предприятию выдерживать сложившееся положение, но такая ситуация не может продолжаться до бесконечности, особенно если имеет место неблагоприятная динамика.

Недостатки в работе в скрытом, завуалированном виде отражаются в ряде балансовых статей, что может быть выявлено в рамках внутреннего анализа с привлечением данных текущего учета. Это вызвано не фальсификацией данных, а существующей методикой составления баланса, согласно которой многие балансовые статьи комплексные. Для выявления подобных завуалированных недостатков нужен детальный анализ с привлечением дополнительных, причем не всегда доступных внешнему аналитику, данных бухгалтерского учета.

 

1.2. Методика анализа  финансового состояния

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономических явлений и процессов хозяйственной деятельности, подчиненных достижению цели анализа.

Практика анализа финансового состояния уже выработала основные правила анализа финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

• вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей;

• трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е, основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются  возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

• анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет соотношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

• сравнительным (пространственный) анализ — анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

• факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Комплексная оценка финансового положения выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а так же его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг.

Цель такой оценки – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. В общем виде программ комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть следующим образом:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования,
1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
2. Выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1. Оценка имущественного положения.
1. Построение аналитического баланса нетто.
2. Вертикальный анализ баланса.
3. Горизонтальный анализ баланса.
4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
2. Оценка финансового положения.
1. Оценка ликвидности и платежеспособности.
2. Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.
1. Оценка производственной (основной) деятельности.
2. Анализ рентабельности.
3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Информационную основу данной методики составляет система показателей, краткая характеристика которых представлена в следующем пункте. В процессе анализа возможно применение персональных компьютеров. При этом целесообразно использовать последовательность взаимосвязанных и несложных по составу показателей таблиц, совокупность которых дает достаточно полную картину финансового состояния субъекта.

 

1.3. Показатели финансового  состояния

В качестве инструментария для анализа финансового состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами  финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой практики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учета, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Показатели оценки имущественного положения

1. «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.
2. «Доля активной части основных средств». Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.
3. «Коэффициент износа» - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».
4. «Коэффициент обновления» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
5. «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Оценка ликвидности и платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность— это способность предприятия иметь доступ к денежным средствам по разумной цене и именно в тот момент, когда они необходимы.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Различные по содержанию активы предприятия обладают разной ликвидностью. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

• А 1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

• А 2 — быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы);

• А 3 — медленно реализуемые активы (запасы раздела II, за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);

• А 4 — трудно реализуемые активы (статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу).

Пассивы баланса в свою очередь группируются по степени срочности их оплаты:

•  П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность (стр. 620 и 670 раздела IV), а также ссуды, не погашенные в срок, — форма № 5);

• П 2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

•  П3 — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

• П 4 — постоянные пассивы (статьи раздела IV пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 >П1,  А2> П2, А3> П3, А4<П4.

Выполнение первый трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Ликвидность может быть оценена и относительными показателями;

1.  Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия), общий коэффициент ликвидности определяется как отношение величины оборотных активов к величине краткосрочных обязательств.

Кт л = (3 + ДЗ + ДС) / (КП + КЗ),

где 3 — запасы;

ДЗ — дебиторская задолженность предприятия;

ДС — денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;

КП — краткосрочные кредиты и займы;

КЗ — кредиторская задолженность фирмы. Этот показатель позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Для общего коэффициента ликвидности установлено нормативное значение, равное 2 (т.е. оборотные средства превышают краткосрочные обязательства в 2 раза). По мнению ряда экономистов, это завышенное значение.