Анализ финансово-экономической деятельности ООО "Желдортранс"

     Введение 

     Анализ  финансово-экономических показателей  деятельности предприятия является динамичной аналитической основой, объединяющей в себе финансовый анализ со стратегическим менеджментом для  объяснения особо важных взаимосвязей переменных стратегического планирования и финансовых переменных, а также для проверки соответствия задач корпоративного роста и финансовой политики. Этот анализ позволяет определить наличие существующих возможностей предприятия для финансового роста, установить, каким образом финансовая политика предприятия будет влиять на будущее и проанализировать сильные и слабые стороны его конкурентных стратегий.

     Финансовый  анализ проводится не только для оценки текущего финансового состояния  предприятия, он также позволяет  спрогнозировать дальнейшее его развитие. При этом аналитикам необходимо внимательно отнестись к перечню показателей, которые будут использоваться для стратегического планирования.

     Общее количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены  для анализа деятельности компании, - порядка двухсот . Обычно используется лишь небольшое число основных коэффициентов и показателей в зависимости от целей финансового анализа. Среди используемых показатели рентабельности наиболее популярны, так как они позволяют оценить эффективность всей деятельности предприятия, а также эффективность использования его активов.

     Данная  группа показателей формируется  в зависимости от акцента исследования эффективности. Например, руководство  предприятия интересует масса полученной прибыли и её структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатов деятельности предприятия и др. Поэтому анализ каждой слагаемой прибыли (дохода) предприятий имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации своей деятельности и предприятия. Другим участникам рыночных отношений (обмена) анализ прибыли позволяет выбрать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию экономических потерь, а также финансового риска от вложений в данное предприятие.

     Объект  настоящего исследования: способы оценки рентабельности и пути её повышения фирмы ООО "Желдортранс".

     Предмет исследования: оценка рентабельности и пути её повышения в ООО "Желдортранс".

     Цель  исследования: рассмотреть теоретические  основы оценки рентабельности, оценить  рентабельность и предложить пути её повышения в ООО "Желдортранс".

     Цель  определила задачи исследования:

     - рассмотреть экономическую сущность  рентабельности предприятия и  система её показателей;

     - изучить основы факторного анализа  рентабельности предприятия;

     - дать организационную характеристику предприятия;

     - оценить финансовое состояние  предприятия;

     - оценить рентабельность ООО "Желдортранс";

     - разработать пути повышения рентабельности  ООО "Желдортранс".

     Практическая  значимость работы заключается в  том, что руководство ООО "Желдортранс" может повысить рентабельность деятельности предприятия с помощью разработанной нами программы повышения рентабельности. 
 
 
 
 

     1. Теоретические основы  оценки рентабельности  предприятия 

     1.1 Экономическая сущность  рентабельности предприятия 

     В условиях рыночной экономики все  субъекты рынка в той или иной степени испытывают потребность  в прогнозировании финансовых потоков, анализе качества выручки, затрат и  расходов компании. При росте конкуренции  в секторе среднего и малого бизнеса  анализ наиболее значимых финансовых показателей является для малых предприятий вопросом выживания на рынке. Поэтому можно уверено говорить, что анализ финансового состояния предприятия одинаково важен для крупных, средних и малых предприятий [5, стр. 56].

     Эффективность хозяйственной деятельности предприятия и экономическая целесообразность его функционирования напрямую связаны с его рентабельностью, о которой можно судить по прибыльности и доходности капитала, ресурсов или продукции предприятия [5, стр. 56].

     В экономической литературе существует множество интерпретаций понятия рентабельности.

     Лиференко Г. Н. считает, что рентабельность –  это относительный показатель уровня доходности предприятия, характеризующий  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.) [5, стр. 56] .

     Ковалев В. В. определяет рентабельность, как  эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской  деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, расход ресурсов, обеспечивших получение прибыли .

     Грищенко  О. В. полагает, что рентабельность отражает степень прибыльности работы предприятия [7, стр. 59].

     Грачев  А. В. понимает под рентабельностью показатель экономической эффективности производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за определенный период времени [8, стр. 43].

     Бочаров В. определяет рентабельность, как один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, в объединении, отрасли, экономике в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции. Уровень рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости продукции (работ, услуг) [10, стр. 32].

     Обобщая выше перечисленные определения, определим рентабельность, как показатель эффективности экономической деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств компанией, фирмой, организацией [11, стр. 56].

     Рентабельность  – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании [25, стр. 127].

     Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

1. показатели, характеризующие рентабельность продаж;
2. показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей [25, стр. 127].

     В расчете рентабельности по отдельным  составляющим капитала (средствам или  их источникам) могут быть использованы показатели прибыли от продаж, прибыль  до налогообложения, прибыль от обычной  деятельности или чистая прибыль [25, стр. 127].

     В формулах рентабельности могут использоваться различные показатели (составляющие капитала) в зависимости от интересующего  направления анализа. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней  прибыли по отношению к различным  показателям и их динамики [15, стр. 157].

     На  основе показателей рентабельности определяют время, в течение которого полностью окупятся вложенные в  данное предприятие те или иные средства . Под временем следует понимать число рассматриваемых (отчетных) периодов.

     Показатели  рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов  и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия  с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена [, стр. 169]. 

     1.2 Основные показатели  рентабельности 

     Показатели  рентабельности, как одни из основных показателей эффективности финансовой деятельности, позволяют совокупно  отразить "качество" финансового  состояния организации и перспективы его развития. При определении изменения показателя рентабельности во времени важно обращать внимание не только на динамику, но и на "качество" показателей рентабельности, правильность группировки показателей рентабельности по укрупненным группам - для выявления тенденции к изменению не отдельных разрозненных показателей, а ее влияние на группу показателей в целом [17, стр. 90].

     Структура показателей рентабельности представляет собой отношение прибыли (как  экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов. Исходя из этого, для определения "качества" показателей рентабельности, необходимо исследовать "качество" прибыли как количественного показателя, прямо пропорционально влияющего на рентабельность, установив за счет какой (основной или прочей) деятельности получена данная прибыль [18, стр. 59].

     Определив "качество" прибыли и порядок  ее формирования, рассмотрим укрупненную группировку показателей рентабельности. Для анализа эффективности деятельности предприятия предлагается следующая группировка:

     - показатели прибыльности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих  видов прибыли к объему реализованной  продукции;

     - показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов;

     - показатели рентабельности финансовых  источников капитала, определяемые  как отношение соответствующих  видов прибыли к той или  иной группе обязательств.

     Первая  группа показателей формируется  на основе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности предприятия  и характеризует эффективность  предпринимательской деятельности.

     Данные  показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции. С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат) [18, стр. 59].

     Вторая  группа показателей рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все производственные активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства плюс долгосрочные обязательства; акционерный (собственный) капитал и, соответственно характеризует рентабельность авансированных средств по отношению к различным видам прибыли. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли [18, стр. 59].

     Несовпадение  уровней рентабельности по этим показателям  характеризует степень использования  предприятием финансовых рычагов для  повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

     Данные  показатели весьма практичны. Они отвечают интересам участников. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей интересует доходность акций и т.д.

     Третья  группа показателей рентабельности формируется на базе расчета уровня рентабельности аналогично первой и  второй группам, однако вместо прибыли  в расчет принимается чистый приток денежных средств . Эти показатели характеризуют степень доходности средств, вложенных в предприятие [18, стр. 59].

     Данные  показатели дают представление о  степени возможности предприятия  обеспечивать кредиторов, заемщиков  и акционеров наличными денежными  средствами в связи с использованием имеющегося у него производственного потенциала [20, стр. 70].

     Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она более приоритетна, потому что операции с денежными  притоками являются существенным признаком интенсивного типа производства, признаком "здоровья" экономики и финансового состояния предприятия. Переход на использование этой концепции требует перестройки отчетности предприятий. В России эта работа находится лишь в первоначальной стадии.

     Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов [19, стр. 89].

     Приведем  формулы, по которым исчисляются  наиболее популярные показатели рентабельности .

     Необходимо  отметить, что для анализа рентабельности предприятия используются данные формы 1 (бухгалтерского баланса) и формы 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности:

     1. Прибыль от продаж, тыс. руб. = стр. 050 формы № 2.

     2. Чистая прибыль, тыс. руб. = стр. 190 формы № 2.

     3. Выручка от продажи товаров,  продукции, работ услуг, тыс.  руб. = стр. 010 формы № 2.

     4. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. = стр. 020+стр. 030+стр. 040 формы № 2.

     С использованием данных формы 1 рассчитываются:

1. Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб. =

     =(((стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) на начало года)) + (((стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) на конец года)) / 2

2. Среднегодовая сумма долгосрочных заемных средств, тыс. руб. =

     = ((стр. 590 на начало года) + (стр. 590 на  конец года)) / 2

     3. Среднегодовая сумма основных  средств, тыс. руб. = ((стр. 130 на  начало года) + (стр. 130 на конец года)) / 2

     4. Среднегодовая сумма стоимости  имущества, тыс. руб. = (стр. 300 на  начало года + стр. 300 на конец года) / 2

     Непосредственно рентабельность рассчитывается с учетом показателей и формы 1 и формы 2.

     5. Рентабельность продаж, % = Прибыль  от продаж, тыс. руб. / Выручка от продажи товаров, продукции, работ услуг, тыс. руб.

     6. Рентабельность собственного капитала, % = Чистая прибыль, тыс. руб. / Среднегодовая  сумма собственного капитала, тыс.  руб.

     Показывает  эффективность использования собственного капитала.

     7. Рентабельность перманентного капитала, % = Чистая прибыль, тыс. руб. / (Среднегодовая  сумма собственного капитала, тыс.  руб. + Среднегодовая сумма долгосрочных  заемных средств, тыс. руб.)

     8. Фондорентабельность, % = Чистая прибыль,  тыс. руб. / Среднегодовая сумма основных средств, тыс. руб.

     Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль основных средств.

     9. Рентабельность основной деятельности, % = Прибыль от продаж, тыс. руб. / Себестоимость проданных товаров,  продукции, работ услуг, тыс. руб.

     Показывает  сколько прибыли от продаж приходится на 1рубль затрат.

     10. Экономическая рентабельность, % = Чистая  прибыль, тыс. руб. / Среднегодовая  сумма стоимости имущества, тыс.  руб.

     Показывает  эффективность использования всего  имущества предприятия. 

     1.3  Порог рентабельности. Анализ рентабельности по системе директ-костинг 

     Существует  определенное взаимовлияние и взаимозависимость  между затратами, объемом производства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы  роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции. При росте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуре себестоимости продукции снижается и появляется «эффект дополнительной прибыли» [18, стр. 89].

     Анализ  безубыточности (анализ соотношения «затраты — объем производства — прибыль», CVP-анализ) в настоящее время широко используется для определения:

     • критического объема производства для безубыточной работы;

     • зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения;

     • запаса финансовой прочности предприятия;

     • оценки производственного риска;

     • целесообразности собственного производства или закупки;

     • минимальной договорной цены на определенный период;

     • планирования прибыли и т. д.

     Анализ  безубыточности основан на ряде допущений. Во-первых, затраты можно разделить на постоянные и переменные. Ряд затрат предприятия может содержать как переменную, так и постоянную части — так называемые смешанные затраты (к ним чаще всего относятся расходы на электроэнергию, транспорт, содержание и эксплуатацию оборудования). Смешанные затраты подлежат дифференциации на постоянную и переменную части. Следует также учитывать, что сохранение постоянных издержек на одном уровне возможно только в ограниченном диапазоне объемов производства [20, стр. 100].

     Во-вторых, зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная. В реальной жизни переменные издержки могут изменяться в другой пропорции.

     Известно, что соотношение переменных издержек и объема производства зависит как от жизненного цикла изделия, так и от инфляции, по-разному затрагивающей цены на покупаемое сырье, материалы, заработную плату.

     В-третьих, остается неизменным ассортимент изделий.

     В-четвертых, объем производства и реализации в прогнозируемом периоде равны.

     Данные  допущения соответствуют условиям массового производства с достаточно непродолжительным производственным циклом, что дает возможность широкого применения анализа безубыточности на таких предприятиях. Не могут  опираться на подобный анализ в финансовом планировании предприятия авиа-, судостроения, производители уникальной продукции.

     Основной  составной частью анализа безубыточности является определение «точки безубыточности» («порога рентабельности», «мертвой точки») [1, стр. 59].

     Точка безубыточности — это такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции [1, стр. 59].

     При расчете точки безубыточности надо учитывать, что в модели линейной зависимости точка безубыточности может быть одна, в то время как на практике функция затрат носит нелинейный характер и может пересекать линию объемов производства в нескольких местах. Поэтому анализ должен точно очерчивать границы роста объемов производства, когда допущения линейного характера зависимости оправданы производственными условиями.

     Минимальный объем реализации Q_min покрывающий затраты на производство и реализацию (EBIT == 0), т. е. точку безубыточности, в единицах продукции определяют:

     Q_min = F/(P-a) , шт. 

     или в денежном выражении:

     B_min=F/(1-b)

     где Q — количество единиц продукции;

       Р — цена единицы продукции;

      F—расходы постоянные;

      V— расходы переменные;

       а — величина переменных затрат  в цене единицы продукции;

       b — доля переменных затрат в базовой выручке.

     Величина прибыли при запланированных объемах производства и реализации будет равна:

     EBIT=PQ – F - a * Q,

     где EBIT — прибыль до уплаты процентов и налогов.

     Необходимо  также раскрыть содержание такого термина, как запас финансовой прочности  и определить порядок расчета его величины.

     Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков. В абсолютном выражении расчет представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности.

     1. В абсолютном выражении:

     З_фин = Q_план – Q_min

     2. В относительном выражении:

     З_фин = (Q_план – Q_min) / Q_план

     Показатель  финансовой прочности, рассчитанный в  относительном выражении как доля от прогнозируемого объема реализации, используется для оценки производственного риска, т. е. потерь, связанных со структурой затрат на производство.

     3. В стоимостном выражении:

     З_фин = Q_план * Р – Q_min* Р

     где Р — цена изделия.

     Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

     Полная  и всесторонняя оценка риска имеет  принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического метода просчитать последствия предпринимаемых мер.

     Помимо  рассмотренного математического метода анализа безубыточности и финансовой прочности рекомендуется рассмотреть  маржинальный метод, в основе которого лежит маржинальная прибыль.

     В последнее время большой интерес  вызывает методика анализа прибыли, которая базируется на делении   производственных и сбытовых затрат на переменные и постоянные и категории маржинального  дохода. Эта методика широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями. Она позволяет изучить зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины. В отличие от  методики анализа прибыли, которая  применяется на отечественных предприятиях, система директ-костинг позволяет более полно учитывать взаимосвязи между показателями и точнее измерять влияние факторов.

     Маржинальная  прибыль представляет собой превышение выручки над величиной переменных затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.

     Маржинальный подход лежит в основе управленческих решений, связанных с ассортиментной политикой, с продвижением продукции на рынок, ценообразованием и рядом других задач повышения конкурентоспособности производимой продукции. Доля маржинальной прибыли в цене единицы продукции является постоянной величиной, и предпочтение отдается тому виду продукции, который обеспечивает наибольшее значение маржинальной прибыли. Снижение показателей маржинальной прибыли вызывает необходимость дополнительного производства и реализации продукции или пересмотра ассортиментной политики.

     Удельная  маржинальная прибыль (GMgm) — производный показатель, который характеризует величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции:

     GMgm = р - а,