Анализ финансового положения компании ООО "СладКо"

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………....4

1. Анализ финансово- хозяйственной  деятельности предприятия…….......6

1.1 Показатели финансовой  устойчивости предприятия…………………….6

1.2 Показатели деловой активности………………………………………….10

1.3 Показатели рентабельности предприятия……………………………….16

1.4 Показатели ликвидности (платежеспособности) предприятия………...19

1.5 Базовые показатели финансового  менеджмента………………………...22

2 Разработка финансовых стратегий  предприятия……………………......26

2.1 SWOT – анализ…………………………………………………………….26

2.2 Разработка ценовой политики предприятия…………………………….27

2.3 Разработка политики  максимизации прибыли………………………….30

2.4 Разработка политики  привлечения заемных средств…………………...34

2.5 Разработка политики  распределения прибыли………………………….36

2.6 Разработка политики  управления текущими активами  и 

текущими пассивами…………………..………………………………..…….39

Заключение…………………………………………………………………..44

Список литературы……………………………………………………….46

Приложение А. Бухгалтерская отчетность ОАО «Кондитерское объединение «Сладко» за 2009 год…………………………………………..47

Приложение Б. Бухгалтерская отчетность ОАО «Кондитерское объединение «Сладко» за 2010 год……………………………………………..62

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях высокой покупаемости на рынке кондитерских изделий актуальным является задание связанное с разработкой финансовой стратегией предприятия.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

1)Провести анализ финансово  хозяйственной деятельности пред-приятия;

2) Определить позицию  предприятия в материально финансовой стратеги;

3)разработать рекомендации по финансовой стратегии предприятия.

Объектом исследования является предприятие ОАО «Кондитерское объединение «Сладко» - один из крупнейших производителей кондитерских изделий в России, входит в десятку лидеров кондитерской отрасли. Компания работает на кондитерском рынке среди более 2000 производителей кондитерских изделий и имеет долю рынка около 4%.

В сегменте шоколадной продукции  основными конкурентами Общества являются «Объединенные кондитеры», которые лидируют в основных сегментах рынка. Компании «Nestle» и «Kraft Foods» являются сильными игроками в сегментах шоколадных плиток и наборов конфет. В сегменте упакованных мучных кондитерских изделий основным конкурентом Общества является лидер рынка - компания «Bolshevik-Danone». В сегменте кондитерских изделий на базе сахара основными конкурентами являются московские фабрики «Объединенных кондитеров» и «Ударница».

«Сладко» – компания с национальной дистрибьюцией, продукция которой представлена на территории всей России от Хабаровска до Калининграда. Продукция «Сладко» также присутствует в странах СНГ.

ОАО «Кондитерское объединение «Сладко» образовалось в 2001 году на базе трёх фабрик – «Конфи» (Екатеринбург), «Волжанка» (Ульяновск) и «Заря» (Казань). В июне 2003 г. «Сладко» продало свою производственную площадку в Казани. В 2005 году компания была приобретена норвежским концерном «Orkla». В настоящий момент «Сладко» - компания с иностранным капиталом (100 %).

Кондитерское объединение  представлено в трех основных категориях:

1 Шоколад (конфеты в коробках, шоколадные плитки, батончики, весовые конфеты, упакованные весовые конфеты).

2 Мучные кондитерские изделия (печенье, вафли, вафельные торты, крекеры).

3 Карамель (весовая, пакетированная).

В настоящее время  продукция «СладКо» производится на 2-х производственных площадках:

1 Екатеринбург (620100, г. Екатеринбург, Сибирский тракт, 19).

2 Ульяновск (432035, г. Ульяновск, Проспект Гая, 81).

Цель: «Сладко» стремится стать ведущим производителем и поставщиком кондитерских изделий на товарные рынки Российской Федерации путем повышения качества производимой фабриками продукции, перераспределения ассортимента, создания качественно новых видов продуктов и единой дистрибуционной сети для реализации продукции.

Задача: соединить современные знания и технологии в области управления, производства, маркетинга, логистики с лучшими традициями российских кондитеров. Качество продукции и интересы потребителя – абсолютный приоритет для компании.

Для достижения поставленных целей и задач, а именно: повышения конкурентных позиций предприятия необходимо провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработать финансовую стратегию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности

 

Финансовое состояние – это  важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия, определяющая его конкурентоспособность, потенциал  в деловом сотрудничестве, степень  гарантии экономических интересов  предприятия и его партнеров в финансовых и других отношениях. Определение его на какую – либо дату свидетельствуют о том, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении предшествующего периода. На основе результатов анализа финансово – хозяйственной деятельности управленческий персонал предприятия принимает различные решения производственного и финансового характера: решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов. С другой стороны от финансового состояния предприятия зависит его экономическая привлекательность для акционеров, поставщиков, банков и др, имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями. Анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает знание и понимание:

а) места, занимаемого бухгалтерской  отчетности в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия;

б) нормативных документов регулирующих ее составление и представление;

в) состава и содержания отчетности;

г) методики ее чтения и анализа.

В международной  и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы расчета показателей поработаны достаточно детально.

Финансовое управление на предприятии  может быть эффективным в том  случае, если субъекты управления будут  иметь четкое представление о  средствах и обязательствах предприятия, выручке и затратах, прибылях и налогах, фондах и ресурсах. Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия, представляет собой систему показателей о движении денежных средств. Такая система пользуется как внешними, так и внутренними данными в процессе финансового анализа, планирования и принятия решений. Финансовые отчеты содержат только ту информацию, которая выражена в денежном измерении. Соизмеримость показателей обеспечивается благодаря общей стоимостной единицы – деньгам, позволяющим суммировать и комбинировать получаемые сведения, воссоздавать и анализировать события, которые отражают финансовые показатели.

 

1.1 Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

1 Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

2 Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

3 Наличие неплатежеспособных дебиторов.

4 Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами.

5 Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле:

 

                                                         (1)

где    СК – собственный капитал;

          ВБ – валюта баланса.

 

Рекомендуемое значение показателя выше 0,5. Превышение указывает  на укрепление финансовой независимости  предприятия от внешних источников.

Кфн (на конец 2009) = 1250727 / 1641631 = 0,76.

Кфн (на конец 20010) = 1387197 / 1955881 = 0,71.

Коэффициент задолженности  характеризует соотношение между  заемными и собственными средствами, рассчитывается по формуле:

 

                                                                                                       (2)

где    ЗК – заемный капитал;

        СК – собственный капитал.

 

Рекомендуемое значение показателя – 0,67.

 

ЗК = ДО + КО,                                               (3)

где    ДО - долгосрочные обязательства;

        КО - краткосрочные обязательства.  

 

ЗК (на конец 2009) = 5351 + 385553 = 390904 тыс. руб.

ЗК (на конец 2010) = 5881 + 562803 = 568684 тыс. руб.

Кз (на конец 2009) = 390904 / 1250727 = 0,31.

Кз (на конец 2010) = 568684/1387197 = 0,41.

Коэффициент самофинансирования  характеризует соотношение между собственными и заемными средствами, рассчитывается по формуле:

 

                                                       (4)

 

Рекомендуемое значение  ≥ 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Ксф (на конец 2009) = 1250727/390904 =3,2.

Ксф (на конец 2010) = 1387197/568684 = 2,44.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рассчитывается по формуле:

 

                                                                                           (5)

где   СОС (ЧОК) –  собственные оборотные средства;

         ОА – оборотные активы.

 

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия  в проведении независимой финансовой политики.

 

СОС = СК + ДО -  ВОА = ОА – КО,                             (6)

где     ОА – оборотные активы;

         ВОА – внеоборотные активы.

 

СОС (ЧОК) (на конец 2009) = 1250727 + 5351 – 521714 = 734364 тыс. руб.

СОС (ЧОК) (на конец 2010) = 1387197+5881– 523963 = 869115 тыс. руб.

Ко (на конец 2009) = 734364/1119917 = 0,66.

Ко (на конец 2010) =869115 / 1431918 = 0,61.

Коэффициент маневренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

 

                                                                                          (7)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Км (на конец 2009) = 734364/125027 = 0,59.

Км (на конец 20010) = 869115/1387197 = 0,63.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса  заемщика, рассчитывается по формуле:

 

                                                                                           (8)

 

Рекомендуемое значение коэффициента не более 0,5. Превышение верхней  границы свидетельствует о большой  зависимости предприятия от внешних  финансовых источников.

Кф.напр. (на конец 2009)  = 390904/1641631 =0,24.

Кф.напр. (на конец 2010)  = 568684/1955881 = 0,29.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле:

 

                                                                                            (9)

 

Коэффициент индивидуален для каждого  предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Кс (на конец 2009) = 1119917/521714 = 2,14.

Кс (на конец 2010) = 1431918/ 523963 = 2,73.

Коэффициент имущества производственного  назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рассчитывается по формуле:

                          

                                                                               (10)

где     З - запасы;

А - общий объем активов.

 

Рекомендуемое значение показателя  ≥ 0,5. При снижении показателя ниже, чем 0,5, необходимо привлечение заемных  средств для пополнения имущества.    

Кипн (на конец 2009) = (521714 + 342026) / 1641631 = 0,53.

Кипн (на конец 20010) = (523963 + 465208) / 1955881= 0,51.

 

 

 

 

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости предприятия «Сладко»

Наименование показателя	Нормативное значение	Значения показателя		Изменения за период
		На конец 2009 г	На конец 2010 г
Коэффициент финансовой независимости	> 0,5	0,76	0,71	0,05
Коэффициент задолженности	0,67	0,31	0,41	-0,10
Коэффициент самофинансирования	≥ 1	3,2	2,44	0,76
Коэффициент обеспеченности СОС	≥ 0,1	-0,61	0,59	0,02
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,63	0,24	0,39
Коэффициент финансовой напряженности	£ 0,5	0,24	0,29	-0,05
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов	Индивидуален для каждого предприятия	2,14	2,73	-0,59
Коэффициент имущества производственного  назначения	≥ 0,5	0,50	0,50	0,02

 

Глядя на таблицу можно сказать, что коэффициент финансовой независимости (Кфн) на данном предприятии выше 0,5 -  это значит, что предприятие финансово не зависимо от внешних источников. Коэффициент самофинансирования (Ксф) выше 1, следовательно предприятие может покрывать заемные средства собственным капиталом Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) на конец отчетного периода  ≥ 0,1, а это значит, что у предприятия есть  возможности в проведении независимой финансовой политики, а на начало отчетного периода он значительно ниже, что говорит об обратном. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) мение 0,5  предприятие не  зависимо от внешних финансовых источников.

Коэффициент имущества производственного  назначения (Кипн) на конец года равен 0,5, а на начало года – 0,5, следовательно предприятию нет необходимости привлекать заемные средств чтобы пополнить имущество.

 

1.2 Показатели деловой активности

 

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле – как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

• оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям  и анализ отклонений;

• оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

• оценка уровня эффективности использования  материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление  является ключевым, а суть его состоит  в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования o6opoтных средств — по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств  в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы =>средства в расчетах (дебиторы) => деньги ..., то «омертвление» денежных средств относится, прежде всего, к запасам и дебиторам. Оборачиваемость средств, вложенных именно в эти активы, и должна подвергаться анализу.

 

1.2.1 Показатели оборачиваемости  активов

 

  Коэффициент оборачиваемости  активов, показывающий скорость оборота всего авансируемого капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период, рассчитывается по следующей формуле:

,                                                (11)

где ВР – выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;

          Ā – средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год).

 

КОа (на конец 2009) =4205907 / 1641631 = 2,56 раз.

КОа (на конец 2010) = 43664431 / 1955881 = 2,23 раз.

Продолжительность одного оборота  характеризует продолжительность  одного оборота всего авансируемого  капитала (активов) в днях, рассчитывается по формуле:

                                             ,                                            (12)

где    П_А – продолжительность одного оборота, дни;

          Д – количество дней в расчетном периоде (квартал – 90 дн., полугодие – 180 дн., год – 365 дн.).

 

Па (на конец 2009) = 365 / 2,56 = 142 дня.

Па (на конец 2010) = 365 / 2,23 = 163,67 дней.

Коэффициент оборачиваемости одного оборота показывает скорость оборота  немобильных активов предприятия  за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

,                                               (13)

где     КО_ВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса);

          ВŌА – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

 

КОвоa (на конец 2009) =4205907 / 521714 = 8,1 раз.

КОвоа (на конец 2010) = 4366443 / 523963 = 8,03 раз.

Продолжительность одного оборота  внеоборотных активов характеризует  продолжительность одного оборота  немобильных активов в днях, рассчитывается по формуле:

                                      ,                                               (14)

 

П воа (на конец 2009) = 365/8,1 = 45 день.

П воа (на конец 2010) = 365/8,3= 44 дней.

Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов показывает скорость оборота  мобильных активов предприятия  за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

                                            ,                                             (15)

где   КО_ОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса);

          ŌĀ – средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

 

КОоа (на конец 2009) = 4205907/1119917 = 3,75 раз.

КОоа (на конец 2010) = 4366443/1431918 = 3,04 раза.

Продолжительность одного оборота  оборотных активов, рассчитывается по формуле:

                                        ,                                                (16)

 

Поа (на конец 2009) = 365/3,75 = 93 дня.

Поа (на конец 20010) = 365/3,04 = 120 дней.

Коэффициент оборачиваемости  запасов показывает скорость оборота  запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе товаров), рассчитывается по формуле:

                                    ,                                              (17)

где     КО_З – коэффициент оборачиваемости запасов;

          СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);

          З – средняя стоимость запасов за расчетный период.

 

Коз (на конец 2009) = 2791284/342026 = 8,16 раз.

Коз (на конец 2010) = 3053243/465208 = 6,56 раз.

Продолжительность одного оборота  запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, рассчитывается по формуле:

                                        ,                                             (18)

 

Пз (на конец 2009) = 365/8,16 = 45 дня.

Пз (на конец 2010) = 365/6,56 = 54 день.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности показывает число  оборотов, совершенных дебиторской  задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

                                             ,                                           (19)

где     КО_ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

          ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

 

КОдз (на конец 2009) = 4205907/705989 = 5,96 раз.

КОдз (на конец 20010) = 4366443/899023 = 4,85 раза.

Продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

                                           ,                                             (20)

 

Пдз (на конец 2006) = 365/7,30 = 50 дней.

Пдз (на конец 2007) = 365/8,92 = 41 день.

 

Таблица 2 - Показатели оборачиваемости активов «Сладко»

Наименование показателя	Значения показателя		Изменения за период
	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
Коэффициент оборачиваемости активов	2,56	2,23	0,33
Продолжительность одного оборота	142,57	163,67	-21,1
Коэффициент оборачиваемости ВОА	8,1	8,3	-0,2
Продолжительность одного оборота  ВОА	45	44	1
Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	3,37	3,04	0,33
Продолжительность одного оборота  ОА	93	120	-27
Коэффициент оборачиваемости запасов	8,16	6,56	1,6
Продолжительность одного оборота  запасов	45	54	-9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	5,96	4,85	1,11
Продолжительность одного оборота  ДЗ	61	75	-14

 

Из произведенных выше расчетов можно сделать следующие выводы о коэффициентах оборачиваемости предприятия «Сладко»:

Коэффициент оборачиваемости  активов отражает достаточно эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. На конец 2010 года этот коэффициент незначительно снизился, то есть полный цикл производства и обращения остался примерно на том же уровне. При этом продолжительность одного оборота уменьшилась на 21 дней. Аналогичный вывод можно сделать и по коэффициенту оборачиваемости внеоборотных активов – коэффициент оборачиваемости уменьшился, следовательно, продолжительность одного оборота увеличилась на 1 день. Это связано с тем, что выручка увеличилась меньшими темпами, чем увеличилась среднегодовая стоимость внеоборотных активов. В свою очередь коэффициент оборачиваемости запасов снизился, а, следовательно, увеличилась продолжительность одного оборота запаса на 1,16 дней. Это связано с увеличением средней стоимости запасов. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности незначительно увеличился, а продолжительность одного оборота снизилась на 1,11 дней. Это вызвано c увеличением выручки и снижением средней стоимости дебиторской задолженности.

 

1.2.2 Показатели оборачиваемости собственного капитала

 

 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

                                         ,                                               (21)

где     СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

 

КОск (на конец 2009) = 4205907/1250727  = 3,36 раза.

КОск (на конец 2010) = 4366443/1387197 = 3,15 раз.

Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию, рассчитывается по формуле:

                                                                                         (22)

 

Пск (на конец 2009) = 365/3,36 = 109 дней.

Пск (на конец 2010) = 365/3,15 = 115 дней.

 

Таблица 3 - Показатели оборачиваемости  собственного капитала «Сладко»

Наименование показателя	Значения показателя		Изменения за период
	На конец 2009 г	На конец 2010 г
Коэффициент оборачиваемости СК	3,36	3,15	0,21
Продолжительность одного оборота  СК	109	115	-6

 

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала «Сладко» снизился 0,21и продолжительность одного оборота уменъшилась на -6 дня. Это свидетельствует о увелечению эффективности использования собственного капитала.

 

1.2.3 Показатели  оборачиваемости кредиторской задолженности

 

 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает  скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если О_КЗ < О_ДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия, рассчитывается по формуле:

,                                              (23)

где    КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

 

КОкз (на конец 2009) = 4205907/281862 = 14,92 раз.

КОкз (на конец 2010) = 4366443/432697 = 10,09 раз.

Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия, рассчитывается по формуле:

                                                (24)

 

Пкз (на конец 2009) = 365/14,92 = 24 дня.

Пкз (на конец 2010) = 365/10,09 = 36 дней.

 

Таблица 4 - Показатели оборачиваемости активов «Сладко»

Наименование показателя	Значения показателя		Изменения за период
	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
Коэффициент оборачиваемости КЗ	14,92	10,09	4,83
Продолжительность одного оборота  КЗ	24	36	-12

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности «Сладко», показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Коэффициент увеличился, а продолжительность одного оборота снизилась на -12 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,76, следовательно, приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам. Это положительно характеризует финансовое управление предприятием «Сладко».