Анализ финансового состояния. 12

ВВЕДЕНИЕ

В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если она раньше при нашей "открытости" предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

И все эти пользователи бухгалтерской информации прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности.

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобно Актуальность проблемы анализа финансового состояния предприятия и разработки рекомендаций по его улучшению в условиях неплатежеспособности предприятий обусловлена несколькими причинами, главными из которых являются переход России к рыночной экономической системе, финансовая неустойчивость предприятий, повышение финансовых рисков предприятий в условиях рыночной экономики, развитие конкурентной борьбы между компаниями и группами компаний в различных сегментах рынка, борьба за передел собственности и ряд глубоких финансово – экономических кризисов, постигших российскую экономику за последние десять лет.

На сегодняшний день наиболее остро стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости предприятий основными причинами, которой являются:

-не выгодное и неустойчивое положение предприятия на торговом рынке;

-производство, выпуск, продажу дорогой, не пользующейся спросом продукции;

-высокая степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

-наличие неплатежеспособности дебиторов;

-не эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Для достижения цели в курсовой работе были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть понятия, цель, задачи  и информационную базу анализа финансового состояния предприятия.

- рассмотреть методику анализа финансового состояния предприятия.

-ознакомиться с зарубежной практикой анализа финансового состояния предприятия.

- изучить краткую характеристику объекта исследования

- рассчитать и дать оценку показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

- сформировать пути улучшения финансового состояния предприятия.

Предметом исследования курсовой работы  является проведение анализа финансового состояния предприятия и разработки рекомендаций по его улучшению.

Объектом исследования выступает предприятие ООО «Стройпроект».

Информационной базой при написании курсовой работы послужили данные бухгалтерской отчетности ООО «Стройпроект» за 2007-2008:

- формула №1 «Бухгалтерский баланс»

- формула №2 «отчет о прибылях и убытках»

При написании курсовой работы были использованы труды таких экономистов как Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Павлова Л.П., Богдановская Л.А., Балабанов И.Т.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния предприятия

Финансовым результатом деятельности предприятия является прибыль.

Прибыль – основной источник финансирования прироста оборотных средств, социального развития предприятия, обновления и расширения производства, формирования доходной части бюджетов разных уровней.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основными задачами анализа ФСП являются:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня,

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

              Балансовая прибыль представляет собой часть балансовой прибыли, которая служит базой для расчета налога, подлежащего внесению  в  бюджет.

              Чистая прибыль – это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные     фонды.

При изучении динамики и выполнения плана балансовой прибыли применяют метод сравнения: сравнение показателей отчетного периода с предшествующим в первом  случае и сравнение фактических  показателей  отчетного  периода  с  плановыми.

              В процессе анализа определяется состав балансовой  прибыли, ее структура, динамика и выполнение плана за анализируемый период.

Прибыль от реализации продукции (товаров, работ,  услуг)  зависит  от  следующих  факторов:

– объема  реализованной  продукции;

– структуры  реализованной  продукции;

– полной  себестоимости  реализованной  продукции;

– цен  на  реализованную  продукцию.

Эти факторы относятся к факторам второго порядка балансовой  прибыли.

Взаимосвязь факторов первого и второго порядков с балансовой прибылью прямая, за исключением себестоимости, снижение  которой  приводит  к  росту  прибыли.

При расчете влияния факторов первого порядка на балансовую  прибыль  используем  аддитивную  факторную модель:

,

где              ПБ              -              балансовая  прибыль;

              ПР              -              прибыль  от  реализации  товаров;

              ПП              -              прибыль  от  прочей  реализации;

              ВР              -              внереализационные  результаты.

Количественное изменение каждого фактора равно влиянию  этого  фактора  на  изменение  балансовой  прибыли.

Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов [4, 156 С.].

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рис.1)

Схема структуры актива баланса                 Рисунок 1

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел), и текущие (оборотные) активы (II раздел).

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заёмных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику [7, 322 С.].

Если структуру пассива баланса представить в виде схемы, то она с учетом двух вариантов аналитических группировок может быть представлена так (рис. 2).

Рисунок 2

Схема структуры пассива баланса

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

Прибыль от реализации однородной продукции рассчитывается  по  формуле:

,                                                                      (1.2.)

где               П              -              прибыль  от  реализации  продукции;

              V              -              объем  (количество)  реализованной  продукции;

              Ц              -              цена  реализации  единицы  продукции;

              С              -              себестоимость  единицы  продукции.

Эту формулу используем как факторную модель для детерминирования  факторного  анализа.

Методика расчета влияния факторов методом абсолютных разниц:

1. В факторную модель вместо значения объема реализации продукции подставляем его отклонение и рассчитываем влияние  изменения  объема  на  прирост  прибыли:

;

2. Произведение отклонения цены на объем реализации продукции показывает изменение величины прибыли за счет  изменения  цены:

;

плановый удельный вес i-го вида продукции в общем    объеме  реализации, %;

              П1пл i               -              плановая сумма прибыли на единицу i-го вида продукции;

              Vф              -              фактический общий объем реализованной продукции  в  условно-натуральном  выражении.

Анализ сводится в основном к изучению динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю. 3. Произведение отклонения себестоимости продукции на объем ее реализации, взятое с противоположным знаком показывает влияние отклонения себестоимости на изменение  прибыли:

.

Также сумма влияния факторов должна быть равна общему  отклонению  прибыли:

.

Если предприятие производит неоднородные виды  продукции, тогда к вышеназванным факторам добавляется структурный фактор. Влияние структурного фактора на изменение прибыли можно рассчитывать с помощью приема абсолютных  разниц,  используя  факторную  модель:

,              (1.3)             

где              УДф i, УДпл i              -фактический

В заключение анализа разрабатываются  конкретные мероприятия, направленные на предупреждения и сокращение убытков  и  потерь  от  внереализационных  операций.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т.д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной  политике  и  ценообразовании [11, с. 132].

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

– показатели,  характеризующие  рентабельность  продаж;

– показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержки производства и инвестиционных проектов;

– показатели,  характеризующие  доходность  капитала  и  его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется как отношение валовой или чистой  прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции:

  ;                                                   (1.4)

      или                               ;                                          (1.5)

где              Rз              -              рентабельность производственной деятельности (окупаемость  затрат);

Пвп               -                валовая  прибыль  от  реализации  продукции;

ЧП               -               чистая  прибыль; И                -                сумма  затрат.

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным  подразделениям  и  видам  продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли   от реализации продукции (товаров, работ, услуг) на сумму полученной выручки. Характеризует доходность реализации с рубля  продаж.

,                                                                                    (1.6)

где              Rп              -              рентабельность  продаж;

Прп              -              прибыль  от  реализации  продукции;

В              -              выручка  от  реализации.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых; собственного,  заемного,  основного,  оборотного  и  т.д. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Коэффициент прироста выручки от реализации Кv рассчитываем по формуле:

Кv = (V1-V0)*100/V0,

где V1, V0 - выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущие периоды.

Коэффициент прироста валюты баланса Кб определяется следующим образом:

Кб = (Бср1-Бср0)*100/Бср0,

где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача).

К1 = (Выручка от реализации) / (средний за период итог баланса - Убыток)

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.

К2 = (Выручка от реализации) / (Оборотные активы)

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств).

К3 = (Выручка от реализации)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

К4 = (Выручка от реализации) / (Денежные средства)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К5 = (Выручка от реализации) / (Средняя за период дебиторская задолженность)

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности.

К6 = (360 дней) / (К5)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

К7 = (Выручка от реализации) / (Кредиторская задолженность)

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности.

К8 = (360 дней) / (К7)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К9 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы)

Фондоотдачи.

К9 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы)

Длительность одного оборота:

LE = E * T / Np                            LE = E / Np / T,

где E - средняя стоимость всех оборотных средств (ср. остаток об. средств),

T - длина анализируемого периода, дн.,

Np - выручка от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных платежей)

Np / T  - однодневная выручка.

Количество оборотов

(прямой коэффициент оборачиваемости)

Кп = Np / E

Коэффициент закрепления оборотных средств

(обратный коэффициент оборачиваемости)

Ко = E / Np

Если оборачиваемость замедлена (получается «-»), то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

К = Np / E              E = Npотч / Котч              E’ = Npотч / Кбаз

E = E’ - E              E = Npотч / Кбаз - Npотч / Котч

E = 885,9 / 2,44 - 885,9 / 1,03 = -497 тыс. руб.

Экономия (перерасход) оборотных средств может быть определена как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного периода.

E = Npотч / Т * [Eотч * Т / Npотч  -  Eбаз * T / Npбаз]

E = Npотч / Т * [LEотч – Leбаз]

E = 885,9 / 365 * [860,2 * 365 / 885,9  -  788 * 365 / 1919,5]

E = 885,9 / 365 * [354,41 - 149,84] = 497 тыс.руб

Рентабельность продаж

R1 = Пр / В * 100%

Общая рентабельность

R2 = Пбал / В * 100%

Рентабельность собственного капитала

R3 = Пбал / (Капитал и резервы) * 100%

Экономическая рентабельность

R4 = Пбал / * 100%

Фондорентабельность

R5 = Пбал / * 100%

Рентабельность основной деятельности

R6 = Пр / (Затраты на производство и реализацию продукции(Ф№2)) * 100%

Рентабельность перманентного капитала

R7 = Пбал / (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) * 100%

Период окупаемости собственного капитала

R8 = (Капитал и резервы) / Пбал

1.3. Зарубежная практика анализа финансового состояния предприятия

В условиях международной интеграции, расширения рынков капитала, активизации предпринимательской деятельности и т.д. финансовые аналитики нашей страны должны будут все чаще и чаще обращаться к характеристикам аналитических систем экономически развитых зарубежных стран для того, чтобы лучше понять достижения и результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом рынке.

За рубежом  проблемой оценки финансового состояния коммерческого предприятия занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М.  и многие другие. На основе создания ими систем комплексного анализа деятельности фирмы практически каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие его данные о функционировании предприятия.

На  западе интерес к финансовым данным компаний очень высок, это связано с тем, что различные категории пользователей информации в той или иной степени заинтересованы  в  результатах  финансовой деятельности компании.

Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних. К первым относят администрацию ко вторым – кредиторов и инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, принимают векселя или покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответствии с заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчете на получение дивидендов и на увеличении их рыночной стоимости  те и другие подвергают себя риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга, инвестор, что высоких дивидендов или вообще  или рыночная цена на акции упадет.

Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении вложений анализируют финансовое положение каждого отдельного предприятия.

Результаты деятельности фирмы в  прошлом часто являются хорошим индикатором перспектив развития. По этому инвестора или кредитора интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того,  анализ текущего состояния компании позволяет оценить положение на данный момент, например,  состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между задолженностью компании и ее капиталом, разумность величины материально – производственных запасов и  дебиторской задолжности. Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового положения – оценки перспектив развития компании.

Многие аналитики используют приблизительные оценки определения важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании.

Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, может иметь слабое финансовое положение: слишком большая дебиторская задолженность, значительные, несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за денежными операциями. Другая компания имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему управлению находиться в прекрасном  финансовом состоянии, таким образом, подобные оценки должны применяться с большой осторожностью.

Метод сравнения  финансовых результатов одной и той же компании за определенный период времени  имеет преимущество  перед приемом, рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности  следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом  могут оказаться неприемлемыми в н8астоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 % может оказаться недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде.

Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки.  Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности  фирмы с другими компаниями  той же отрасли. При использовании Во-первых, хотя две компании действуют в одной отрасли промышленности, они могут  несопоставимы. Во-вторых, большинство крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто становится невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели.

Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности компании в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей для оценки текущей деятельности.

Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов компаний, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования  и осуществления инвестиций.

Методика проведения зарубежного анализа во многом схожа с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике.

Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Стройпроект»

2.1. Краткая характеристика предприятия

Основным видом деятельности ООО «Стройпроект» является производство и реализация продукции деревообработки: пиломатериалов (вагона, доска обрезная и необрезная и др.), а также изделий из дерева (оконные рамы, двери, дверные блоки, плинтуса, наличники и др.).

Целью деятельности ООО «Стройпроект» является производство данной продукции и удовлетворение существующего спроса на неё на рынке Сургута и Тюменской области и, соответственно получение прибыли в этой в процессе этой деятельности.

Производственная фирма «Стройпроект» является обществом с ограниченной ответственностью (ООО). ООО – это организационно-правовая форма предприятия. Под ООО понимается объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, имеющее уставной фонд, разделённый на доли, размер которых определяется учредительными документами, и несущее ответственность в пределах своих вкладов.