Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта (на примере ОАО «ИЭМЗ «Купол»)

Министерство  сельского хозяйства  российской федерации

Федеральное государственное  образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

«ижевская государственная  сельскохозяйственная академия»

факультет дополнительного

профессионального образования 

КУРСОВАЯ  работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

      на  тему: «Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

      (на примере ОАО «ИЭМЗ «Купол»)» 
 
 
 
 
 
 
 

Ижевск 2012

Содержание

Введение……………………………………………………………………….......…3

1.Теоретические  аспекты анализа финансового состояния предприятия………..5

1. Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия…5
2. Информационная база изучения финансового состояния предприятия……10
3. Методические основы анализа финансового состояния предприятия..…….10

2. Основные экономические показатели деятельности организации ОАО «ИЭМЗ «Купол»……………………………………………………………………20

3. Анализ финансового состояния ОАО «ИЭМЗ «Купол»………………………23

3.1 Анализ финансовых результатов………………………...……………….…...23

2. Анализ имущественного положения……………………………………....….25
3. Анализ ликвидности……………………………………………………...…....27
4. Анализ финансовой устойчивости……………………………………………28
5. Анализ деловой активности…………………………………………………....30
6. Анализ рентабельности………………………………………………………...32

Вывод………………………………………………………………………………..34

Список  использованной литературы……………………………………………...35

Приложения………………………………………...……………………………... 37 

Введение

     Финансовый  анализ является существенным элементом  финансового менеджмента и аудита.

     Субъектами  анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей  относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. К этой группе относятся аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

     Методика  финансового анализа должна согласовываться  с формами бухгалтерской отчетности и позволять пользователю объективно оценивать финансовое состояние  предприятия.

     Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений  в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом можно определить как  текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекцию на ближайшую  или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового  состояния.

     Финансовый  анализ позволяет руководству посредством  аналитического прочтения исходных данных принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений.

     Основным  источником информации для анализа  финансового состояния служит бухгалтерский  баланс предприятия (форма №1 годовой  и квартальной отчетности). Его  значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко  называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов  является отчет о финансовых результатах  и их использовании (форма №2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма №5 годовой отчетности).

     1. Теоретические аспекты анализа  финансового состояния предприятия. 

     1.1 Понятие, принципы и виды анализа  финансового состояния предприятия

     Содержание  финансового анализа вытекает из функций. Такими функциями являются:

• изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия;
• контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов;
• поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;
• оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей;
• разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

     Развитие  рыночных отношений поставило хозяйствующие  субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические  условия, которые объективно обуславливают  проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется  определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию  на определенную дату. Финансовое состояние  характеризует в самом общем  виде изменения в размещении средств  и источников их покрытия.

     Финансовое  состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности  вовремя удовлетворять платежные  требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

     Основная  цель анализа финансового состояния  заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования  финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные  резервы укрепления финансового  положения и повышения платежеспособности.

     Цель  определяет задачи анализа финансового  состояния, которыми являются:

     - оценка динамики, состава и структуры  активов, их состояния и движения;

     - оценка динамики, состава и структуры  источников собственного и заемного  капитала, их состояния и движения;

     - анализ абсолютных и относительных  показателей финансовой устойчивости  предприятия и оценка изменения  ее уровня;

     - анализ платежеспособности хозяйствующего  субъекта и ликвидности активов  его баланса.

     Получение небольшого числа ключевых информативных  показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового  анализа. В ходе финансового анализа  выявляются изменения в составе  имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

     Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

     - составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного  отклонения;

     - исчисления показателей за ряд  лет в процентах к итоговому  показателю (к итогу баланса);

     - исчисления относительных отклонений  в процентах по отношению к  базисному году.

     Наряду  с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового  состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент  представляет собой относительные  показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в  тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в  основном в предварительном анализе.

     Основными задачами оценки эффективности являются:

• оценка хозяйственной ситуации;
• выявление факторов и причин достигнутого состояния;
• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;
• выявление и мобилизация резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

     1.2 Информационная база изучения  финансового состояния предприятия

     Основными источниками информации для анализа  финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

     - информация о технической подготовке  производства;

     - нормативная информация;

     - плановая информация (бизнес-план);

     - хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический)  учет, бухгалтерский учет, статистический  учет;

     - отчетность (публичная финансовая  бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная,  представляющая собой коммерческую  тайну), выборочная статистическая  и финансовая отчетность (коммерческая  отчетность, производимая по специальным  указаниям), обязательная статистическая  отчетность);

     - прочая информация (публикации в  прессе, опросы руководителя, экспертная  информация).

     Исходной  базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

     В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие  формы, представляющие информацию для  анализа финансового состояния:

     - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».  В нем фиксируется стоимость  (денежное выражение) остатков  внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

     - форма № 2 «Отчет о прибылях  и убытках» - предназначен для  характеристики финансовых результатов  деятельности предприятия за  отчетный период. Данные в отчете  приводятся с нарастающим итогом;

     - форма № 3 «Отчет об изменениях  капитала» - содержит показатели  о состоянии и движении собственного  капитала, целевых финансирования  и поступлений, резервов предстоящих расходов и платежей, и оценочных резервов;

     - форма № 4 «Отчет о движении  денежных средств» - содержит сведения  о денежных потоках с учетом  остатков на начало и конец  отчетного периода;

     - «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

     Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности  использования ресурсов; банки - для  оценки условий кредитования и определения  степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное  поступление денежных средств и  разместить собственные и заемные  средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить  банкротство.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного  вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  потери.

     Практика  финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов  анализа:

     горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

     вертикальный (структурный) анализ - определение  структуры финансовых показателей;

     трендовый анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний  и индивидуальных особенностей отдельных  периодов;

     анализ  относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений  различных форм отчетности, определение  взаимосвязей показателей;

     сравнительный анализ, который делится на:

     внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

     межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

     факторный анализ - анализ влияния отдельных  факторов (причин) на результативный показатель. 

     1.3 Методические основы анализа  финансового состояния предприятия

     Основными составляющими финансового анализа  предприятия являются:

• Общий анализ.
• Анализ финансовой устойчивости.
• Анализ ликвидности баланса.
• Анализ коэффициентов финансового состояния.
• Анализ коэффициентов финансовых результатов.

     В условиях рыночных отношений большую  роль играет анализ финансового состояния  предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность за результаты своей деятельности. Эта  ответственность, прежде всего, перед  своими акционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

     Задачи  анализа финансового состояния  предприятия:

     - изучение платежеспособности предприятия  и ликвидности активов баланса;

     - оценка динамики состава и  структуры активов, изучение их  состояния и движения;

     - оценка динамики состава и  структуры источников средств,  изучение их состояния и движения;

     - изучение финансовой устойчивости  предприятия;

     - определение эффективности использования  оборотных средств.

     Результатом общего анализа является предварительная  оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:

     · динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива  баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов  производства и может служить  одной из причин неплатежеспособности предприятия;

     · структуры активов. Определение  долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача - к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

     · структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При  этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования  для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных  средств (доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в  составе собственных источников средств. При анализе структуры  пассивов определяется соотношение  между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

     · структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия  обусловлен значимостью раздела  «Запасы» баланса для определения  финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт  не объединить с анализом структуры  активов);

     · структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки  и прибыли (выявление и измерения  действия различных факторов) (по данным ф.№2, а не баланса).

     Для проведения общего анализа рассчитываются:

     1.Удельные  веса абсолютных значений показателей  баланса, которые характеризуют  активы, пассивы, запасы предприятия.

     2. Изменения в абсолютных величинах  (разница в абсолютных значениях  на конец и на начало периода), характеризующие прирост или  уменьшение той или иной статьи баланса.

     3. Изменения в удельных весах  (разница в удельных весах на  конец и на начало периода), показывающие динамику структуры  актива и пассива баланса, запасов предприятия.

     4. Темп прироста показателей баланса  рассматриваемый период.

     5. Удельный вес изменений показателей  баланса в изменении валюты  за анализируемый период.

     При проведении общего анализа финансового  состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно  уделять относительным величинам.

     Большинство методик анализа финансового  состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

• платежеспособности;
• кредитоспособности;
• финансовой устойчивости.

     Оценка  платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные  ниже, отражают возможность предприятия  погасить краткосрочную задолженность  за счет тех или иных элементов  оборотных средств.

     Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

     Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить за счет денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторских долгов. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

     Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

     Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие  у кредиторов. Если данный коэффициент  меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия  денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

     Для правильного вывода о динамике и  уровне платежеспособности предприятия  необходимо принимать в расчет следующие  факторы:

• характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
• условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
• состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

     Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у  предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия  возможности вернуть кредит, но и  уплатить проценты за него.

     Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

     1. Отношение объема реализации  к чистым текущим активам:

     К1=Nр / Aчт,

     где Ачт - чистые текущие активы, тыс.руб.;

     Nр - объем реализации, тыс.руб.

     Чистые  текущие активы - это оборотные  активы за вычетом краткосрочных  долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

     Замедление  оборачиваемости дебиторской задолженности  может быть вызвано неготовностью  дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.