Анализ финансового состояния ОАО «Бурятэнергосбыт»

Министерство образования  и науки

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

Томский государственный  университет

Бурятский филиал

 

 

 

 

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «экономический анализ»

 

На тему:

Анализ финансового  состояния ОАО «Бурятэнергосбыт»

 

 

 

 

 

Выполнил: ст-ка группы 183А

Савельева Ангелина

Проверил: Хогоева И.П.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Улан-Удэ

2011 г.

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………….....3

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ………………4

1.1 Сущность и задачи  финансового состояния …………………………………..4

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия …………………………………………………………………............7

1.3 Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия …………………………………………………………………………………….…20

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «БУРЯТЭНЕРГОСБЫТ» .……………………………….………………...…........23

2.1 Краткая характеристика предприятия ………………………..…………..…..23

2.2 Анализ производственно-хозяйственной деятельности …………………….25

2.3Анализ финансового  состояния предприятия ОАО «Бурятэнергосбыт»………………………………………………………….…...…32

ГЛАВА 3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ …………………………………………….…….38

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………….....44

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………………………………47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В сложившихся условиях экономического финансового кризиса деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия. При помощи этого финансового состояния можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.

Актуальностью темы является то, что в условиях финансового экономического кризиса, когда каждое предприятие стремиться выжить  в условиях жесткой рыночной конкуренции и для этого необходимо устойчивое финансовое состояние.

Целью курсовая работы является анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Бурятэнергосбыт».

Предметом исследования является определение значимости финансового состояния и перспективы предприятия, совокупность теоретических, методологических и практических вопросов по использованию информации о финансовой устойчивости предприятия для принятия  управленческих решений с целью повышения эффективности деятельности предприятия и выбора реальных способов выживания его в условиях жесткой рыночной конкуренции.

Объектом исследования является анализ финансового состояния и финансовой устойчивости, а также перспективы развития ОАО «Бурятэнергосбыт».

Поставленная в работе цель исследования предопределила необходимость  решения следующих основных задач:

- изучить теоретические основы финансового состояния и оценки финансовой устойчивости предприятия;

- рассмотреть сущность  и задачи финансового состояния; 

- рассмотреть систему  коэффициентов и показателей  использующие для оценки финансового  состояния предприятия;

- рассмотреть методику финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия;

- изучить информационное  обеспечение анализа финансового  состояния предприятия;

- провести анализ финансового  состояния и финансовой устойчивости  на примере предприятии ОАО «Бурятэнергосбыт»;

- дать краткую характеристику  предприятия;

- провести анализ финансового  состояния предприятия ОАО «Бурятэнергосбыт»;

- провести расчет и  анализ относительных коэффициентов  ликвидности на предприятии ОАО «Бурятэнергосбыт»;

- проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Бурятэнергосбыт»;

- рассмотреть основные  пути улучшения финансового состояния предприятия;

- рассмотреть основные  мероприятия по установлению  финансового экономического состояния ОАО «Бурятэнергосбыт».

Структура работы определена задачами исследования. Она состоит из введения, трех глав, заключения  и списка использованной литературы.

 

 

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и задачи финансового состояния

 

Финансовое состояние  предприятия – это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный  момент времени.¹

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля его использованием.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность.²

Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразным размещением этих ресурсов и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Вместе с тем, финансовое состояние – это важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде.

Финансовое состояние  является комплексным понятием, которое  зависит от многих факторов и характеризуется  системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

В экономической литературе до настоящего времени не выработан  единый подход к определению сущности понятий финансовой устойчивости и  платежеспособности предприятия.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия. Особенно яркое отражение  эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым  классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества³.

Позицию, почти полностью  совпадающую с названными выше авторами, занимает О.В. Ефимова, хотя она и  не дает определения сущности финансового  состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы.

Несколько иную позицию  по раскрытию сущности финансового  состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между  ними занимает Г.В. Савицкая. С одной  стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой деятельности. Изложенный  подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении  таких понятий, как «финансовое  состояние» и «финансовая устойчивость»  данный вывод подтверждается следующим ниже определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: «финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» и далее: «Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем  в понятие финансового состояния предприятия.

Исходя из выше изложенного, можно сделать вывод, что указанные  авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким  понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает  одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия⁴. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.

Финансовое состояние  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив.

В первом случае критерии оценки финансового состояния –  ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению  резервов и росту эффективности производства.

Финансовое состояние  зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции  и увеличения прибыли, роста эффективности  производства, а также от факторов в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Финансовое состояние  предприятия считается устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.

Таким образом, можно  отметить, что устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

 

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия

 

В настоящее время  в России проблема оценки финансового  состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.⁵

Однако следует отметить, что попытки систематизировать  подход к финансовому анализу  существуют, например, Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, разработанные Федеральной службой по финансовому оздоровлению. Однако предлагаемая методика не позволяет получить реальной картины финансового состояния предприятия, и, следуя ей, к предприятиям-банкротам можно было бы отнести многих из хозяйствующих субъектов в России, которые, тем не менее, достаточно успешно функционируют, получая прибыль и исправно выплачивая заработную плату работникам и налоги государству.

Оценка поступления  финансовых ресурсов дается на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельностью предприятия.⁶ А использование финансовых ресурсов – с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей. Они характеризуют изменения в:

- структуре капитала  предприятия по его размещению  и источникам образования;

- эффективности и интенсивности  использования капитала;

- платежеспособности  и кредитоспособности предприятия;

- в запасе финансовой  устойчивости предприятия.

Метод - способ исследования предмета. Изучение и измерение причинных связей в анализе можно осуществить методом индукции (заключается в том, что исследование ведется от частного к общему, от изучения частных факторов к обобщениям, от причин к результатам) и дедукции (исследование осуществляется от общих факторов, от результатов к причинам). Индуктивный метод в анализе используется в сочетании и единстве с дедуктивным методом.

Детализация (выделение составных частей) тех или других явлений проводится в той степени, которая необходима для выяснения наиболее существенного и главного в изучаемом объекте.

Систематизация элементов проводится на основе изучения их взаимосвязей, взаимодействия и взаимозависимости и взаимоподчиненности. Позволяет построить приблизительную модель изучаемого объекта, определить его главные компоненты, функция соподчиненности элементов системы, раскрыть логико-методологическую систему анализа, которая соответствует внутренним связям изучаемых показателей.

Обобщение (синтез) – необходимо из всего множества изучаемых факторов отделить типичные от случайных, выделить главные и решающие от которых в основном зависят результаты деятельности.

Метод анализ хозяйственной  деятельности представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства⁷.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с  точки зрения теории и практики анализа  хозяйственной деятельности.

При «чтении» бухгалтерского баланса выявляют важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества предприятия;

- стоимость иммобилизованных  и мобильных средств;

- величина собственных  и заемных средств предприятия.

Проведение горизонтального  анализа позволяет сопоставить  между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период, определить их изменение.

При вертикальном анализе  устанавливают структуру баланса  и выявляют динамику ее изменения  за анализируемый период.

На основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах можно судить о выполнении обязательств перед акционерами, инвесторами, покупателями, а также о возможных финансовых затруднениях.

Таким образом, анализ финансовой отчетности предприятия позволяет  судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов. 

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия  от традиционного анализа финансово-хозяйственной  деятельности. Прежде всего, это связано  с растущим влиянием внешней среды  на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.

В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.

Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения⁸. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние  предприятия; 

- степень предпринимательского  риска;

- достаточность капитала  для текущей деятельности и  долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных  источниках финансирования;

- способность к наращиванию  капитала;

- рациональность привлечения  заемных средств;

- обоснованность политики  распределения и использования прибыли.

Согласно действующим  нормативным документам баланс в  настоящее время составляется в  оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную  оценку суммы средств, находящихся  в распоряжении предприятия. Эта  оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия.⁹ Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Анализ по балансу  проводится с помощью одного из следующих  способов:

- анализ непосредственно  по балансу без предварительного  изменения состава балансовых  статей;

- построение уплотненного  сравнительного аналитического  баланса путем агрегирования  некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- проведение дополнительной  корректировки баланса на индекс  инфляции с последующим агрегированием  статей в необходимых аналитических  разрезах.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Таблица 1.1

Расчет основных показателей  рентабельности

Показатели	Краткое определение	Формула
Рентабельность продаж	показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.	стр. 050/стр. 010 (Ф2)
Рентабельность основной деятельности	показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.	стр. 050/(стр. 020+стр. 030+стр. 040) (Ф2)
Рентабельность совокупного капитала	показывает эффективность использования  капитала.	(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)/(стр. 300-стр. 252-стр. 244) (Ф.1)
Рентабельность собственного капитала	Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на динамику котировок акций.	(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)/ (стр. 490-стр. 252-стр. 244) (Ф.1)
Период окупаемости собственного капитала	показывает число лет, в течение  которых полностью окупятся вложения в данную организацию.	(стр. 490-стр. 252-стр. 244)/(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)

 

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных  позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий.

Результативность и  экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными  и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др. Используя данные отчета о прибылях и убытках (Форма № 2) и сводного баланса сделаем расчет основных показателей рентабельности¹⁰.

Приведенные показатели не имеют нормативных значений, зависят от множества факторов и существенно варьируют по предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств, поэтому целесообразно анализировать тенденции их изменения во временном периоде.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

Таблица 1.2

Расчет динамики и  структуры статей бухгалтерского баланса

Характеристики финансового состояния
Показатели	Расчет показателей
Общая стоимость имущества организации	(стр.300-стр.252-стр.244)
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств активов	(стр. 190)
Стоимость мобильных (оборотных) средств	(стр. 290)
Стоимость материальных оборотных  средств	(стр. 210)
Величина собственных средств  организации	(стр. 490)
Величина  заемных средств	(стр. 590 + стр. 690)
Текущие собственные оборотные  средства	(стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)
Величина дебиторской задолженности	(стр. 230 + стр. 240)
Величина кредиторской задолженности	(стр. 620)
Рабочий капитал	(стр. 290 - стр. 690)

 

Для общей оценки динамики финансового состояния следует  сгруппировать статьи баланса в  отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности  обязательств (агрегированный баланс).¹¹ На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, которые представлены ниже в таблице.

Динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Финансовое положение  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить на следующие группы:

А₁. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом: А₁= стр. 250 + стр. 260