Анализ финансового состояния предприятия. 107

СОДЕРЖАНИЕ

Введение….…………………………………………………………….………. 3

Вертикальный анализ………..………………………..……………………..… 4

Горизонтальный анализ………..………………………………………..….…. 4

Признаки «хорошего» баланса………….…………………………………..… 5

Построение сравнительного аналитического баланса…………………….… 5

Анализ платежеспособности………………………………………………….. 7

Анализ коэффициентов платежеспособности……………………………….. 8

Анализ финансовой устойчивости………………………………….…………11

Анализ деловой активности предприятия…………………………………….12

Анализ прибыльности (рентабельности)………………………….…………. 15

ВВЕДЕНИЕ

Анализ финансового состояния предприятия – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Главная цель анализа – это оценка финансовой деятельности предприятия относительно будущих условий существования.

Базой для проведения финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия.

Целью данных методических указаний является выработка у студентов навыков проведения анализа финансового состояния на примере конкретного предприятия.

Для достижения цели необходимо выполнить задачи:

- читать финансовую (бухгалтерскую) отчетность;

- оценивать информативность отчетности;

- переформатировать отчетность с целью повышения ее информативности;

- составлять аналитические отчетные формы;

- оформлять выводы и рекомендации.

    Курсовая работа выполнена  с использованием данные финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия (форма № 1 и форма № 2) за 2012.

Состав курсовой работы

1. Вертикальный анализ баланса
2. Горизонтальный анализ баланса
3. Анализ платежеспособности предприятия
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
5. Анализ деловой активности предприятия
6. Анализ прибыльности (рентабельности)
7. Расчет чистых активов

Каждый раздел курсовой работы содержит теоретическую часть и практическую, состоящую из расчетов, представленных в виде таблиц и выводов по результатам расчетов.

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Вертикальный анализ (структурный анализ) предполагает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление информации позволяет определить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, т.о. мы можем получать представление о структуре баланса.

Важные черты вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятия с различной отраслевой принадлежностью или другими специфическими отличиями;
• относительные показатели сглаживают влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

• Баланс предприятия представлен в прил. 1.
• В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих, исключив их можно уточнить оценку хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (баланс-нетто - Бн).
• По активу баланса: стр. 1600 - (стр. 1320 + стр. 1310)
• По пассиву баланса: стр. 1500 - (стр. 1550 + стр. 1530) + стр. 1500
•   стр. 1300 + (стр. 1550 + стр. 1530) - (стр. 1320 + стр. 1310)
• Актив: Бн на начало = 28966 - (0 + 10 + 0) = 28976
•              Бн на конец = 21941 - (0 +10 + 0) = 21951
• Пассив: Бн на начало = 15897- (0 + 0) + 0 = 15897
•                   13069 = (0 + 0) - 0 = 13069/28976
• Бн на конец    4163- (0 + 0) + 0= 4163
•                      17778 + (0 + 0) - 0 =17778/21941

Таблица 1

Вертикальный анализ

      Удельный вес в стоимости основных  средств составил 3,3%, на конец  года этот показатель составил 3,6% , увеличение составило 0,3%.  Удельный  вес стоимости запасов значительно снизился к концу года  с 25.1 % до 0,2% на 24,9%. При этом дебиторская задолженность на 26,8% на конец отчетного периода стала выше. Финансовые вложения  3,3% на начало года к концу года имеют нулевой результат, но на конец  отчетного периода 0,7% составляют денежные средства предприятия и 0,4% оборотные активы.

       В пассиве баланса  уставный  капитал в сумме 10 тыс. руб.  имеет  удельный вес 0% на начало и  конец расчетного периода. Нераспределенная  прибыль на начало года имела  удельный вес 45% , к концу отчетного периода в структуре баланса он составил 80,9%,  увеличение на 35,9%. А показатель удельного веса кредиторской задолженности в структуре баланса с начала до конца периода снизился на 35,9%.

     Отметим, что именно такое расположение разделов баланса принято во многих экономически развитых странах. Логика данного представления состоит в том, что в начале баланса размещаются статьи, используемые для оценки и анализа платежеспособности – одной из основных характеристик текущего финансового состояния. Тем самым как бы подчеркиваются определенная приоритетность и значимость этого раздела оценки финансовой деятельности.

Из данной таблицы видно, что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, уменьшилась за год на 7025тыс. руб., или на 24% (21941 - 28966).

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа – динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема;

• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. В табл. 2.2. структурно представлен баланс-нетто по укрупненной номенклатуре статей.

       Отметим, что именно такое расположение разделов баланса принято во многих экономически развитых странах. Логика данного представления состоит в том, что в начале баланса размещаются статьи, используемые для оценки и анализа платежеспособности – одной из основных характеристик текущего финансового состояния. Тем самым как бы подчеркиваются определенная приоритетность и значимость этого раздела оценки финансовой деятельности.

Из данной таблицы видно, что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, уменьшилась за год на 7025 тыс. руб., или на 24,3 % (21941 - 28966).

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа – динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема;

• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. В табл. 2 структурно представлен баланс-нетто по укрупненной номенклатуре статей.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Заключается в построении аналитической таблицы, в которой рассчитываются абсолютные показатели изменения отдельных статей баланса, а также темпы роста этих показателей.

Для проведения горизонтального анализа следует составить таблицу 2, в которой должны быть представлены результаты расчетов как абсолютных, так и относительных показателей.

Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Таблица 2

Горизонтальный анализ

ПРИЗНАКИ «ХОРОШЕГО» БАЛАНСА

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

• валюта баланса на конец года > валюта на начало года;
• темп прироста оборотных активов > темп прироста внеоборотных активов;
• собственный капитал в абсолютном выражении > заемный капитал (не менее 75 % собственного капитала);
• темп роста собственного капитала > темп роста заемного капитала;
• темп роста дебиторской задолженности ≈ темпу роста кредиторской задолженности (или чуть выше);
• доля собственных средств в оборотных активах не менее 10 %.

ПОСТРОЕНИЕ СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА

производится по форме таблицы 3:

Таблица 3

         По таблицы  3 видно, что наибольший  удельный вес  в структуре  актива баланса  на начало года  занимают дебиторская задолженность 68,3 %, затем запасы 25,1% , а денежные  средства и основные средства  составляют по 3,3%.

По пассиву баланса  на начало года наибольший удельный вес составляют  кредиторская задолженность 54,9%, нераспределенная прибыль равна 45% когда уставный капитал имеет долю 1%. На конец отчетного периода актив баланса значительно изменился удельный вес дебиторской задолженности возрос до 95,1%, основных средств 3,6%, денежных средств 0,7%, прочих оборотных активов  0,1%,  в  пассиве баланса данные на конец года в части нераспределенной прибыли составили 80,9%, а доля кредиторской задолженности 19%.

        В абсолютных величинах произошло уменьшение валюты баланса на 7025 (21941-28967) тысяч рублей или 24,25%. В активе баланса стоимость запасов сократилась на 7235 (41-7276) тысяч рублей или 99,4%. Остаток основных средств сократился на 167 (797-964) тысяч рублей или 17,3%. Дебиторская задолженность на конец года увеличилась на 1084 (20859-19775) тысяч рублей или 5,5%. Денежные средства уменьшились на 793 (158-951) тысяч рублей или 83,4%.

        В пассиве баланса нераспределенная прибыль увеличились на 4709 (17768-13059) тысяч рублей или 36,1%, а кредиторская задолженность снизилась на 11734 (4163-15897) тысячи рублей, что составило 73,8%. Нераспределенная прибыль увеличилась на 4709 тысяч рублей или 36,1%.

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Платежеспособность предприятия – это его способность в полном объеме и в срок рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

 б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности организации следует оценить ликвидность бухгалтерского баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 4

Группировка активов баланса по степени ликвидности и пассивов по срокам погашения.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Для этого активы баланса необходимо сгруппировать по степени ликвидности, а пассивы - по срокам погашения (таблица 4).

 Если выполняются  неравенства:

1. А1 ≥ П1;
2. А2 ≥ П2;
3. А3 ≥ П3;
4. А4 ≤ П4,

то организация имеет абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс.

Из таблицы 4, следует: что неравенство А1<П1; не выполняется.

Для анализа ликвидности баланса следует составить таблицу 5.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса

Из таблицы 5, следует: А1<П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Невыполнение одного из приведенных выше соотношений говорит о том, что бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 75%. Данная ситуация свидетельствуете нехватке срочной ликвидности в размере (А1 – П1). Пути выхода из такой ситуации:  
1) увеличение А1, т.е. перевод менее ликвидных активов в бол ее ликвидную форму;  
2) снижение П1, т.е. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств. 

Анализ коэффициентов платежеспособности

Коэффициент L1 – «общий показатель ликвидности» - дает общую оценку ликвидности предприятия, и он должен быть равным единице.

951+(0,5*14254)+(0,3*12797)=14055,20/15897=0,88

158+(0,5*15358)+(0,3*5628)=9525,4/4163=2,2

 
Для данного показателя существуют значения, которые считаются нормальными. Нижней границей является значение 1, которое определяет требование ликвидности. Другими словами, оборотных активов обязательно должно хватать на покрытие краткосрочных обязательств. Если общий показатель ликвидности превышает по величине 2, то это означает, что предприятие проводит малоэффективную политику в области управления оборотными активами.

Коэффициент L2 – «коэффициент абсолютной ликвидности» -  показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Рекомендуемое значение от 0,2 – 0,7.

951/(15897+0)=0,05

158/(4163+0)= 0,038

Коэффициент L3 – «коэффициент «критической» оценки» показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может  немедленно погасить за счет средств на различных счетах за счет краткосрочных ценных бумаг и поступлений по счетам. Показатель обычно равен от 0,7 – 0,8, но желательно 1,3 -1,5.

(951+14254)/(15897+0)=0,96  

(158+15358)/(4163+0)=3,72

Коэффициент  L4 – «коэффициент текущей ликвидности» показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Рекомендуемое значение не менее 2, min значение = 1

(954+14254+15797)/(15897+0)=1,76

(158+15358+5628)/ (4005+0)= 5,28

Коэффициент  L5 – «коэффициент маневренности функционирующего капитала» показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в прогнозных запасах. Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.

12797/(28005-14946)=0,98

5628/ (21144-4005)=0,33

Коэффициент   L6 показывает долю оборотных средств в активах. Рекомендуемое значение > 0,5 в зависимости от отраслевой принадлежности.

28005/28966=0,97

21144/21941= 0,96

Коэффициент   L7 – «коэффициент обеспеченности собственными средствами» - показывает величину собственных оборотных средств в оборотных активах и характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент не должен быть < 0,1.

(13069-964)/28005=0,43

(17778-797)/21144=0,80

Коэффициент   L8 – «коэффициент восстановления платежеспособности» характеризует способность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Рекомендуемое значение ≥1. Рассчитывается, если не выполняется хотя бы одно из двух условий:

1. L4 ≥ 2
2. L7 ≥ 0,1

 Коэффициент   L9 – «коэффициент утраты платежеспособности» определяет, возможна ли для данной организации угроза утраты платежеспособности в течение трех ближайших  месяцев. Рекомендуемое значение ≥1. Рассчитывается, если оба условия выполнены:

3. L4 ≥ 2
4. L7 ≥ 0,1

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы  коэффициентов. Расчет, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского отчета. Показатели могут быть исчислены непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе – по степени убывания ликвидности активов, в пассиве – по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики алгоритмов расчета. Дело в том, что, взяв на вооружение совершенно правильный западный подход в отношении регламентирования состава и структуры отчетности, с помощью Положений (стандартов) Министерство финансов продолжает практику ежегодного изменения, чаще незначительного, состава статей отчетности и порядка их расположения. Это приводит к постоянному изменению алгоритмов расчета аналитических коэффициентов в привязке их к номерам строк текущей отчетности. Построение уплотненного баланса-нетто позволяет оставлять алгоритмы расчета неизменными, а менять лишь процедуру свертки (агрегирования) баланса. Такой подход более удобен в функциональном смысле, если анализ проводится с помощью электронных таблиц.

В табл. 6  внесены исходные данные для анализа финансового состояния. Агрегирование статей, сделано исходя из удобства последующего расчета аналитических коэффициентов.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам: расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправданно. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.