Анализ финансового состояния предприятия. 161

Введение 

    Для современной экономики характерна усиливающаяся нестабильность внешней  среды. События становятся все более  непредсказуемыми. Анализ финансовоого состояния предприятия дает возможность разработать необходимую стратегию и тактику развития хозяйствующего субъекта, на основе которых формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства.

    Анализ  финансового состояния предприятия – это определение его благополучия, изучение причин улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

    Цель  анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в  том, чтобы постоянно проводить  работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям необходимо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции предприятия. Главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансово-хозяйственной деятельности и находить резервы его улучшения.

    Тема  курсовой работы актуальна в настоящее время, поскольку своевременное и постоянное отслеживание динамики показателей финансового состояния предприятия позволяет вовремя замечать признаки неблагополучия и принимать правильные управленческие решения для успешного развития порганизации.

    Целью курсовой работы является разработка предложений по совершенствованию финансового состояния предприятия.

    Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы оценки финансового состояния предприятия;
2. Провести комплексный анализ и определить наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия в настоящий момент;
3. Разработать мероприятия по совершенствованию финансовой деятельности и оценить их эффективность.

    Цель  и задачи определили структуру курсовой работы. Она состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

    В первой главе рассматриваются теоретические  аспекты оценки финансового состояния, подходы разных авторов к анализу  и сама методика анализа.

    Во  второй главе проведена оценка финансового  состояния МУП «Касимовэлектросеть», рассчитаны показатели ликвидности, платёжеспособности и рентабельности.

    В третьей главе показаны пути повышения  финансового состояния предприятия.

    Объектом  исследования является муниципальное унитарное предприятие «Касимовэлектросеть». Предметом исследования является финансовое состояние данного предприятия. В ходе выполнения курсовой работы использовались такие методы, как вертикальные и горизонтальный анализ, анализ коэффициентов.

    Источниками информации для выполнения работы являются труды российских, законы РФ, а также  годовая бухгалтерская отчетность предприятия за 2007 – 2009 гг. 
 
 
 
 
 

    Глава 1. Теоретические и методологические аспекты анализа финансового  состояния предприятия 

1. Понятие, принципы и виды анализа финансового  состояния предприятия

    Финансовое  состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами . В наиболее концентрированном виде его можно представить как меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и степень рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного осуществления расчетов по своим обязательствам.

    Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и  их сохранность; состояние нормируемых  запасов материальных ценностей; эффективность  использования банковского кредита  и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению  резервов роста эффективности производства [3].

    Финансовое  состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости  продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих  в сфере обращения и связанных  с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования  процессов реализации и расчетов. При анализе необходимо выявить причины неустойчивого состояния предприятия и наметить пути его улучшения (устранения) [4].

    Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей :

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния. [4]

    Анализ  финансового состояния предприятия  базируется на накоплении, трансформации  и использовании информации финансового  характера. В условиях рыночной экономики  бухгалтерская отчетность хозяйствующих  субъектов становится основным средством  коммуникации и важнейшим элементом  информационного обеспечения финансового  анализа. Основные документы финансовой отчетности предприятия являются:

• бухгалтерский баланс (форма № 1),
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2),
• отчет об изменениях капитала (форма № 3),
• отчет о движении денежных средств (форма № 4),
• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5),
• отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

    Следует иметь в виду что малые предприятия  как правило составляют только баланс и отчет о прибылях и убытках. Форма отчетности: все перечисленные документы финансовой отчетности предприятия с данными предприятия за три последних года.

    В целях оценки финансового состояния  предприятия также может использоваться и другая информация – данные бухгалтерского и оперативного учета, текущей отчетности предприятия, неопубликованная информация. [8] Необходимо отметить, что по доступности информацию делят на открытую и закрытую (секретную), являющуюся коммерческой тайной, поэтому и финансовый анализ может быть двух видов: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками данного предприятия. Внешний анализ осуществляется по данным бухгалтерской отчетности заинтересованными организациями – налоговой инспекцией, банком, прочими структурами.

      Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Для этого используются различные методы и приемы анализа.

    Практика  финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные:

    - горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;                             

    - вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

    - трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ;

    -  анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей;

    - сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными; [11]

2. состояния предприятия
2. Подходы к анализу финансового состояния предприятия

    На  современном этапе развития нашей  экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

    Актуальность  данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового  состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового  состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

    Существующие в настоящее время подходы к анализу и прогнозированию финансового состояния предприятия повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

    Так, согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Авторы данной методики включают в анализ финансового состояния понятие иммобилизации (отвлечения) оборотных средств и предлагают также проводить анализ заемных средств по видам кредитов и ссуд. Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме.

    В методике анализа финансового состояния  под редакцией С. Б. Барнгольц и Б. И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств. Что касается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженности по истечению сроков иска. Для обобщения анализа финансового состояния в рассматриваемой методике используется также баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

    B настоящее время наиболее широко используются методика В. Ф. Палия, а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева.

    Методика  В. Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний  день эта методика не удовлетворяет  всем требованиям, предъявляемым к  анализу. В методике В. Ф. Палия недостаточное  внимание уделено роли и значению основных средств при анализе имущества предприятий, особенно в связи с инфляцией.

    Методика  анализа финансового состояния  предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Е. В. Негашева предлагает:

• деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые.
• группировку всех пассивов баланса по степени срочности их оплаты.(1)

    Отличие анализируемой методики от методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли  от реализации продукции. Кроме анализа  финансового состояния авторы ввели  и методику анализа деловой активности.

    Особенностью  данной методики является также то, что в ней вводится понятие  кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится  на грани банкротства, так как  денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают кредиторской задолженности  и просроченных ссуд.

    Авторы  также выделяют четыре типа финансового  состояния. Первый тип – абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют  минимальные величины запасов и  затрат. Второй тип – нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и  затрат. Третий тип – неустойчивое состояние, которому соответствуют  убыточные величины запасов и  затрат. Четвертый тип – кризисное  состояние. Для него характерны неподвижные  и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

    В целом методика анализа финансового  состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Е. В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

    Таким образом, рассматриваемые методики сходятся в определении основных направлений оценки финансового  состояния предприятия:

• имущественного состояния, структуры его распределения и эффективности использования;
• достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его использования, а также выбор стратегии для дальнейшего развития предприятия;
• достигнутого уровня в устойчивости финансового состояния предприятия, его финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных запасов и незавершенного производства для обеспечения конкурентоспособности и рентабельности выпускаемой продукции;
• платежеспособности предприятия и ликвидности имущества.

3. Методика  анализ финансового состояния предприятия

     Основные  задачи анализа финансового состояния  — определить его благополучие, изучить причины улучшения или  ухудшения за период, подготовить  рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей. Анализ разбивается на следующие блоки:

• анализ данных баланса ;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности предприятия;
• анализ платежеспособности;
• анализ рентабельности.

    Предварительная оценка финансового положения предприятия  осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств), т.е. пассивов. Эти сведения представлены в балансе предприятия. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями [10].

    Для удобства проведения такого анализа  целесообразно использовать так  называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующийся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.).

    Сравнительный аналитический баланс-нетто удобен тем, что он сводит воедино и систематизирует  те расчеты и прикидки, которые  обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с  балансом. Схемой сравнительного уплотненного баланса-нетто охвачено множество  важных показателей, характеризующих  статику и динамику финансового  состояния. Сравнительный баланс-нетто  фактически включает показатели горизонтального  и вертикального анализа [15]. Исследование баланса дает возможность оценить  динамику изменения имущества предприятия, структуру актива и пассива, проследить основные направления изменения  отдельных показателей финансовой деятельности.

      В краткосрочной перспективе критерием  оценки финансового состояния предприятия  выступает его ликвидность и платежеспособность. Ликвидность предприятия - это его способность погасить все необходимые краткосрочные обязательства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [18]

      Платежеспособность  предприятия - это его способность  возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные  средства, т.е. погашать свои внешние  обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные. Средством для погашения долгов в первую очередь являются денежные средства на расчетом счете.

      Потенциальным средством является дебиторская  задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством погашения задолженности также могут быть запасы товарно-материальных ценностей, при реализации которых предприятие получит денежные средства.

      Таким образом, погашение задолженности  обеспечивается всеми оборотными средствами. Однако, если предприятие направит все средства на погашение задолженности, то в тот же момент прекратится его производственная деятельность, т.к. предприятие останется без материальных оборотных средств и денег на их приобретение. В связи с этим платежеспособным считается то предприятие, у которого суммарные оборотные средства значительно превышают размеры задолженности. [19]

      Рассмотрим  систему абсолютных и относительных  показателей, используемых для анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия. В качестве абсолютного  показателя ликвидности предприятия  используется показатель ликвидности  баланса.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. [20]

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенные  в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

      В зависимости от степени ликвидности, т.е. сроков превращения в денежные средства, активы предприятия при  анализе ликвидности баланса  разделяются на следующие группы:

      А 1) Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

      А 2) Быстрореализуемые активы – дебиторская  задолженность и прочие активы;

      А 3) Медленно реализуемые активы –  товарно-материальные запасы, а также  долгосрочные финансовые вложения;

      А 4) Труднореализуемые активы – статьи I раздела актива баланса за исключением  статей, вошедших в предыдущую группу.

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

      П 1) Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также кредиты и ссуды, не погашенные в срок;

      П 2) Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

      П 3) Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

      П 4) Постоянные пассивы – статьи I раздела пассива. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму расходов будущих периодов. [17]

      Для определения ликвидности баланса  сопоставляются итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют  место соотношения:

      А1 ³ П1;

      А2 ³ П2;

      А3 ³ П3;

      А4 £ П4.

      Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных  оборотных средств.

      Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается общий показатель ликвидности f_л:

       ,                                                                          (1)

      Данный  показатель позволяет сравнивать балансы  предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы  различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.

      Для оценки предстоящей платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     Мгновенную  ликвидность (платежеспособность) предприятия  характеризует коэффициент абсолютной ликвидности (). Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности (текущих обязательств должника) может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов.

     Показатель  рассчитывается по формуле

     ,              (2)                                          

     Нормальное  ограничение ,

     Ликвидность предприятия с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов характеризует  коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент критической ликвидности ().

       Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

      ,                                    (3)

    Нормальное  ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

    Прогнозируемые  платежные возможности организации  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации затрат) отражает коэффициент текущей ликвидности () или коэффициент общего покрытия. Он показывает платежные возможности организации, определяемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, продажи готовой продукции, а также при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается такое ограничение . 

    ,    (4)

    Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

    Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

    Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

    Коэффициент "критической оценки". Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов.