Анализ финансового состояния предприятия. 58

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

СИБИРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ГЕОДЕЗИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

Институт геодезии и менеджмента

                                 Кафедра экономики и менеджмента

Курсовая работа по дисциплине

Анализ и диагностика финансово – хозяйственной

деятельности предприятия

Тема:  «Анализ финансового состояния предприятия» на примере ООО «Эстерелла»

                                                                            Выполнил: Харитонкина Е.П.

                                                                            Студент группы:  ЭУП5

                                                                            Преподаватель: Воронова О.И.

                                                                            Оценка

                                                Новосибирск 2012

                                          СОДЕРЖАНИЕ

  Введение ……………………………………………………………………………5

1. Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике (теоретическая часть курсовой работы)……………………………………………………………..6

1.1 Предмет, содержание и задачи финансового анализа;………………………..6

1.2 Интегральная оценка экономической динамики хозяйствующего субъекта..9

2. Анализ финансового состояния предприятия (расчетная часть курсовой работы)…………………………………………………………………………12

2.1 Анализ структуры и ликвидности баланса…………………………………...13

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости………………….17

Заключение………………………………………………………………………….22

Список использованных источников……………………………………………23

Приложения……………………………………………………………………….24

                                                              ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях анализу финансового положения предприятия отводится очень важная роль, в связи с тем, что деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с контролирующими органами. С помощью анализа финансового положения вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются пути повышения эффективности коммерческой деятельности, а также оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Поскольку финансовое положение предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия.

Цель работы - диагностика финансового положения предприятия. Задачи работы - рассмотреть: понятие, значение и задачи анализа финансового положения предприятия, сущность финансового положения, методику оценки финансового положения предприятия, структуру финансового положения предприятия, информационную основу и классификацию методов и приемов финансового анализа, а также основные типы моделей, используемых в финансовом анализе.

1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1. Предмет, содержание и задачи финансового анализа

Под финансовым положением предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое положение предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, финансовое положение предприятия и его платежеспособность ухудшается.

Для определения сущности финансового анализа как вида деятельности, с одной стороны, и как науки, с другой, необходимо дать определение основных составляющих его элементов. Такими элементами являются: финансы предприятия, структура средств предприятия, структура имущества предприятия, финансовое состояние предприятия, цели финансового анализа, субъекты финансового анализа, место финансового анализа как науки, взаимодействие финансового анализа с другими видами деятельности.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

"Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения), страхование, государственные финансы".

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое положение предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового положения предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом положении предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового положения предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового положения предприятия и его платежеспособности.

Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках и их использовании (Форма 2 годовой отчетности).

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.

Основные задачи финансового анализа.

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

1.2Интегральная оценка экономической динамики хозяйствующего субъекта.

Интегральный показатель эффективности хозяйствования обобщает оценку всей хозяйственной деятельности и определяется по формуле.

В случае, когда заранее установлены коэффициенты значимости (весомости) отдельных показателей эффективности хозяйствования интегральный показатель может быть исчислен следующим образом:

хК!)х (*Уф„„ х К2) х (^уд х КЗ),

где К1, К2, КЗ — коэффициенты значимости соответствующих показателей эффективности хозяйствования.

Если первые три показателя эффективности хозяйствования изучаются как в абсолютных, так и в относительных измерителях, то интегральный показатель эффективности всей хозяйственной деятельности анализируется только по данным темпов его изменения по сравнению с пианом или в динамике.

Используется следующая формула:

Т„, = |=!_х100,

^ \хн2

где ТМ(1 — темп изменения интегрального показателя эффективности хозяйствования;

¦^»«1» — отчетное и базисное значения интегрального показателя эффективности хозяйствования.

Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования ресурсов.

Долю прироста товарооборота за счет интенсивных факторов повышения производительности труда, роста фондоотдачи и роста оборачиваемости можно определить по формуле

П _(П1 - ПО)х т +(П- Е0) х Г+(Е\ - ?0)х ? 1ЛЛ д"'"= ( Л'1 - Л0) ч 3 *

где П 1 и ПО — отчетное и базисное значения показателей производительности труда, тыс. руб.;

/1 и Я) — отчетное и базисное значения показателей фондоотдачи;

?1 и ?0 — отчетное и базисное значения показателей оборачиваемости, дни:

/VI и ЛЧ) — отчетное и базисное значения показателей товарооборота, тыс. руб.:

Ш. /•’. ? — соответственно отчетные значения численности работников, стоимости основных и оборотных фондов.

Для оценки интенсификации хозяйствования необходимо исчислить темп интенсификации по следующей формуле:

Т„ х Т, х Т Т„„ = х 100,

Т V Т V Т

1 ф» Л */1 * 1 с

где Т„ — темп изменения производительности труда;

Те — темп изменения фондоотдачи;

Т — темп изменения скорости обращения оборотных средств в количестве оборотов:

Тф, — темп изменения расходов на оплату труда:

Тл — темп изменения среднегодовой стоимости основных средств;

Т — темп изменения среднегодовой стоимости оборотных средств.

Наряду с изучением интенсификации хозяйствования необходимо дать обобщающую оценку уровня экономического развития на основе темпа экономического развития.

В процессе анализа довольно часто возникает необходимость сравнения результатов деятельности или различных хозяйствующих субъектов, или одного предприятия в динамике за ряд периодов. Решение второго вопроса связано с разработкой интегральных показателей оценки экономической динамики предприятия и ее принято называть внутренним рейтингованием.

В качестве таких коэффициентов могут выступать показатели финансовой устойчивости, ликвидности. рентабельности и деловой активности, которые, по мнению аналитиков, являются наиболее важными для оценки деятельности предприятия.

Согласно методу суммы мест, по любому показателю совокупность анализируемых значений упорядочивается от лучшего к худшему таким образом, что лучшему значению присваивается первое место, следующему — второе и т.д Полученные места суммируются, причем, чем меньше результат, тем лучше.

                            2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об (о) устойчивом (неустойчивом) состоянии предприятия свидетельствует его способность (неспособность) «своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах».

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия можно разделить на три группы:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:    

а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

2.1 Анализ структуры и ликвидности баланса

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса.

Анализ непосредственно по балансу является довольно трудоемким и неэффективным, т. к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Для более эффективного исследования структуры и динамики финансового состояния предприятия составляется сравнительный аналитический баланс на основе исходного баланса, приведенного в приложении А. Схема построения сравнительного аналитического баланса приведена в приложении В.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает в себя показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

В основе вертикального анализа лежит представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые искажают абсолютные показатели финансовой отчетности, затрудняют анализ.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса.

Непосредственно из сравнительного баланса можно получить следующие важнейшие характеристики финансового состояние организации и их изменения за анализируемый период:

-         общая стоимость имущества (строка 300);

-         стоимость недвижимого имущества (строка 120);

-         стоимость оборотных средств (строка 290);

-         величина собственного капитала (строка 490);

-         заемного капитала (строки 590 и 690).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельных весов собственного и заемного капитала, внеоборотных и оборотных активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала и дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у предприятия должна увеличиваться доля собственного оборотного капитала, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской  и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [4]:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 =стр.250+стр 260

А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):

А2 = стр. 240

А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4 – трудно реализуемые активы: статьи I-го раздела активов – внеоборотные активы:

А4 = стр. 190

Пассивы группируются по степени срочности платежа и делятся на 4 группы:

П1  - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность:

  Н.Г                                                                   К.Г.

А1<П1                                                          А1>П1

А2<П2                                                          А2<П2            

А3>П3                                                          А3<П3

А4<П4                                                          А4>П4

Из неравенства  А1<П1 как на начало так и на конец года видно, что наиболее ликвидных активов недостаточно чтобы покрыть наиболее срочные обязательства, причем на конец года их недостаток увеличился почти в 2,5 раза, т.е. у предприятия недостаточно денежных средств чтобы расплатиться с долгами срок платежей по которым уже наступил.     А2<П2 на начало года,так как не все обязательства были выполнены , на конец года  соотношение меняется А2>П2 . А3>П3 из-за большого показателя запасов, причем наблюдается   тенденция увеличения данной разницы активов и пассивов.    А4<П4  так как показатель капитала и резервов достаточно велик. Баланс  нельзя считать абсолютно ликвидным поскольку не было выполнено условие по показателям  А1 и П1.                                                                                                                                                                                                                                           

П1 = стр. 620

П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность учредителям по выплате дохода и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3 - долгосрочные пассивы – статьи баланса, относящиеся к IV и  V разделам и включающие долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4  - постоянные (устойчивые) пассивы – капитал и резервы:

П4 = стр. 490

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1;     А2 ≥ П2;     А3 ≥ П3;     А4 ≤ П4

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Главным признаком финансовой устойчивости является наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми имеющимися у предприятия ликвидными активами и его краткосрочными обязательствами на определенный момент времени. В большинстве случаев финансовые коэффициенты рассчитываются на основе структуры баланса конкретного предприятия с применением традиционных методов оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. Рассчитанные коэффициенты сравниваются с их нормативными значениями или с их значениями для аналогичных предприятий отрасли. Финансовые коэффициенты рассчитываются парами на начало и конец отчетного периода, рассматривается тенденция их изменения.

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (L2). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

  [3]

Коэффициент “критической оценки” (L3). Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности (L4).  Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.

    [3]

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент капитализации (U1). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

Коэффициент финансовой независимости (U3). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

Коэффициент финансирования (U4) показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)– показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В соответствии с данной методикой все организации разделены на 5 классов [4]:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные;

III класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Для определения принадлежности рассматриваемого предприятия к определенному классу по степени риска, проведем расчет фактического уровня показателей его финансовой устойчивости и определим рейтинг каждого показателя, выраженный в баллах.

Определение класса организации согласно критериям оценки финансового состояния.