Анализ финансового состояния предприятия. 168
Министерство сельского хозяйства
ФГБОУ ВПО «ВЕЛИКОЛУКСКАЯ ГСХА»
Экономический факультет
Кафедра «финансов и бухгалтерского учета »
Курсовая работа
по дисциплине «Экономический анализ»
на тему «Анализ финансового состояния предприятия»
Выполнил:
студентка 4-го курса очной формы обучения
экономического факультета, группа Ф41
Иванова О.А.
Проверил: ст. преподаватель
Кудрявцева. О.В
Великие Луки – 2014г.
Содержание
Введение…………………………………………………………
1 Теоретические основы финансового состояния предприятия 5
1.1. Сущность, виды, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия 5
1.2. Информационная база финансового анализа и пользователи информации о финансовом состоянии предприятия 15
1.3. Методики, методы и алгоритм анализа финансового состояния. 25
2 Анализ финансового
состояния ЗАО «Великолукский
завод щелочных аккумуляторов».
………………………………………….………19
2.4 Анализ ликвидности
ЗАО «Великолукский завод
аккумуляторов»
на основе расчета финансовых коэффициентов……...……47
Список использованных
источников……………………………………….....
Введение
Для принятия рациональных, обоснованных управленческих решений по поводу использования экономических объектов необходимы сведения о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные бизнес – планы и программы развития объектов на будущие периоды. Высказанное положение относиться к предприятиям, фирмам в независимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.
В условиях рыночной экономики особенно важно выявить финансовую устойчивость организации, т.е. состояние финансовых ресурсов, при котором она может свободно маневрировать материальными и денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы.
Определение условий и границ финансовой устойчивости производственных организаций относиться к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности, нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная – будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.
Обосновать параметры такой устойчивости позволяет анализ финансового состояния. Такой анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.
В ходе анализа устанавливается, с одной стороны, мера обеспеченности организации ресурсами, необходимыми для ее деятельности (прежде всего, финансовыми), и, с другой – соответствие доходов и расходов, степень их сбалансированности. В поле зрения анализа попадают такие виды деятельности, как производство товаров, оказание услуг, продвижение продукта производства на рынок, процессы купли продажи, обновление производственного аппарата, финансовые операции, производимые организацией.
Анализ финансового состояния деятельности организации, будучи по своей природе микроэкономическим, представляет частичку более общего макроэкономического анализа, направленного на выявление сущности, закономерностей, тенденций экономических процессов на основе изучения характера их протекания в пространстве и во времени.
Финансовый анализ – есть изучение состава, наличия и движения денежных средств организации, их достаточности для обеспечения деятельности, устойчивой работы производственной организации, хозяйствующего субъекта в настоящее время и в перспективе посредством составления доходов, расходов, накоплений, рассмотрения их источников с учетом динамики.
Потребности в финансовом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акценты, делающие его в процессе, различны, они зависят от социально экономических условий.
В условиях рыночной экономики субъекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового состояния периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятий, составления бизнес – планов и программ, а также в особых ситуациях.
Острая необходимость в финансовом анализе возникает в ходе преобразования организационно – правовых структур и реорганизации существующих предприятий, в процессе приватизации и акционирования, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению (санации) несостоятельных государственных предприятий (банкротов).
Главной целью работы является оценка финансового состояния ЗАО «Великолукский завод щелочных аккумуляторов» относительно будущих условий существования.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть сущность, содержание и задачи анализа финансового состояния;
- изучить информационную базу анализа финансового состояния;
- проанализировать ликвидность;
- дать общую оценку финансового состояния предприятия;
-провести анализ показателей финансовой устойчивости
- дать оценку вероятности
Объектом работы является ЗАО «Великолукский завод щелочных аккумуляторов»
Предметом исследования - финансовое положение и хозяйственная деятельность ЗАО «Великолукский завод щелочных аккумуляторов»
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия за 2011-2014 год.
Методологической основой исследования в курсовой работе явились нормативно-правовая база РФ, учебно-методическая литература, экономические статьи российских и зарубежных авторов.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
1.1 Сущность, виды, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на определенный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств предприятия и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого могут выступать платежеспособность, финансовая устойчивость, ликвидность и т.д.
Финансовое состояние предприятия - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности, рентабельности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается поступлением и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние предприятия отражает все стороны его производственно - коммерческой деятельности.
Анализ финансового состояния является составной частью комплексного экономического анализа предприятия. Его предметом является рассмотрение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта, которое меняется под воздействием внешней и внутренней среды, а также управленческих решений. Значение анализа финансового состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения предприятия, который отражает ситуацию на определенный момент времени в результате отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.
Традиционно считается, что финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (то есть предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и, соответственно, наоборот.
Финансовое состояние характеризует, насколько успешно на предприятии идут процессы его жизнедеятельности. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге, финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям. Ведь, чем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше его экономический потенциал, тем лучше его позиции перед конкурентами с точки зрения возможных действий, которые оно может осуществить для завоевания того или иного рынка, больше финансовых возможностей.
Финансовое состояние позволяет дать оценку риска делового сотрудничества. В рыночных условиях финансовое состояние организации позволяет сделать вывод о ней как о надежном партнере, и на этом основании предполагать в будущем развитие или прекращение экономического сотрудничества.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
На него влияют различные причины: производство и сбыт конкурентоспособной продукции, прочное положение предприятия на товарном рынке, высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий1, отлаженные сбытовая и закупочная сети, ритмичность кругооборота средств предприятия, эффективность хозяйственных и финансовых операций; невысокая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т.д.
Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Следовательно, устойчивое финансовое положение не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Уровень финансового состояния свидетельствует о качестве управления, в том числе финансового управления.
Для акционеров заключение о финансовом положении предприятия позволяет сделать выводы о том, насколько эффективно справляется с управлением группа финансовых менеджеров предприятия, целесообразно ли дальнейшее сотрудничество. Контроль за финансовым состоянием предприятия, его анализ дают возможность не только прогнозировать финансовые результаты, планировать финансовые ресурсы, но и раскрывать, и в дальнейшем мобилизировать имеющиеся внутренние резервы, ресурсы.
Стоит отметить, что следует различать категории «финансовая устойчивость предприятия» и «финансовое состояние предприятия». Первая показывает и характеризует зависимость предприятия от заемных средств и в свете этого способность оплачивать свои счета. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется системой показателей, относительно соотношения собственных и заемных средств. Вторая же характеризует всю глубину финансовой деятельности предприятия и ее успешность, включая финансовую устойчивость, платежеспособность, кредитоспособность, рентабельность деятельности и другие аспекты финансовой стороны хозяйственной деятельности предприятия. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение, использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос: на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате; как оно использовало имущество; какова структура этого имущества; насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники; насколько эффективно использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Во втором же случае (оценка финансового состояния с точки зрения долгосрочной перспективы) предприятие должно быть всесторонне изучено аналитиком, а финансовые показатели должны использоваться лишь в рамках их системы. Их отдельное использование может привести к серьезным ошибкам. Подробнее этот аспект финансового анализа будет рассмотрен в данной работе ниже.
Вместе с тем следует отметить, что финансовое состояние предприятия, динамика его изменений находятся также под влиянием факторов, далеких от непосредственно финансово-хозяйственной деятельности предприятия: политической и общеэкономической стабильности, изменений организационной структуры предприятия, профессиональной подготовки персонала, изменения форм собственности и т.д. С другой стороны, такие понятия как «платежеспособность», «финансовая устойчивость» достаточно условны и не имеют жестких границ и значений. «Фотография» состояния предприятия, представленная балансом, характеризует одномоментность распределения активов и пассивов по определенным статьям и не всегда может соответствовать действительным общим тенденциям. Приступая к оценке финансового состояния, следует учитывать отмеченные факторы и их важность при оценки экономической перспективы правильности выбранных управленческих решений.2
Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче 3- увеличению стоимости предприятия и благосостояния его владельцев. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Проверку соответствия всех вышеперечисленных показателей их нормативам, предупреждение кризисных ситуаций в рамках финансовой деятельности предприятия призван в некоторой части выполнять анализ финансового состояния.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
- Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;
- Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
- Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Содержание конкретных целей финансового анализа существенно зависит от задач субъектов финансового анализа. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Анализ финансового состояния предприятия представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Среди основных методов анализа информационной базы являются:
- анализ абсолютных показателей
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- трендовый метод;
- метод финансовых коэффициентов;
- сравнительный анализ;
- факторный анализ.
Анализ абсолютных показателей - это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и др.
Горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнении каждой позиции учетных регистров со значениями предыдущих отчетных периодов.
Вертикальный (структурный) анализ - определение итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов (например, сезонных колебаний). С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение связей между показателями. Он является ведущим методом анализа финансово-экономического состояния.
Сравнительный (пространственный) анализ - сравнение показателей изучаемого объекта с аналогичными показателями, присущими конкурентам, среднеотраслевыми показателями, общеэкономическими данными.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности.
Основными функциями финансового анализа являются:
- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;
- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Для оценки финансового состояния используется целая система показателей, характеризующих:
а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;4
г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид, а также потому, что обычно показатели финансового состояния анализируются в сравнении с аналогичными показателями за другие периоды (например, за прошлый год), что легче делать в относительных величинах.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий либо с показателями, рассчитанными по данным отчетности наиболее удачливого конкурента, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия либо с усредненными по временному ряду значениями показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным, с точки зрения финансового состояния, периодам;
- со среднеотраслевыми показателями.
Необходимо отметить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли, и полную картину финансового состояния компании можно получить, только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности. Если значения показателей отличаются от рекомендованных, то желательно выяснить причину таких отклонений. Также следует иметь в виду, что результаты, полученные в ходе финансового анализа, зачастую основываются на недостоверной информации. Она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. Причинами такого искажения могут быть и намеренное занижение доходов предприятием, и инфляционные процессы в российской экономике. Также сравнительный финансовый анализ российских компаний практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной базы и доступных среднеотраслевых показателей, тогда как на Западе рейтинговые агентства регулярно публикуют среднеотраслевые показатели и общие нормативы.
Анализ финансовой деятельности предприятия является существенным элементом управления. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих максимально объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика интересует не только значения показателей, но и их динамика, а также причины, вызвавшие эти изменения; прогнозы на ближайшую и отдаленную перспективу, т.е. прогноз будущего финансового состояния.
В общем виде программа углубленного анализа финансового состояния предприятия включает в себя следующие этапы:
1.Предварительный обзор
1.1. Характеристика общей
1.2. Выявление «больных» статей отчетности
2.Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования
2.1 Оценка имущественного
2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто
2.1.2. Вертикальный анализ баланса
2.1.2. Горизонтальный анализ баланса
2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
2.2. Оценка финансового положения
2.2.1. Оценка ликвидности
2.2.2. Оценка финансовой устойчивости
3.Оценка и анализ
3.1. Оценка производственной (основной) деятельности
3.2.Анализ рентабельности
4.Оценка положения на рынке ценных бумаг.
1.2. Информационная база
финансового анализа и
Информация, используемая для проведения финансового анализа предприятия, должна отвечать требованиям достоверности, точности и комплексности. Эффективность финансового анализа во многом зависит от полноты и качества используемой информации. Таким образом, сбор и систематизация финансовой информации является важным этапом финансового анализа. На данном этапе аналитик должен собрать необходимую для анализа информацию, оценить её достоверность и комплексность.
Состав информационной базы во многом зависит от степени углубленности финансового анализа, которая в свою очередь зависит от целей и задач проведения финансового анализа. Согласно этой классификации финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ финансового состояния предприятия
