Анализ финансового состояния предприятия. 178

Федеральная таможенная служба

Государственное казенное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Российская таможенная академия»

Владивостокский филиал

 

Кафедра экономической  теории

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине  «Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий»

 

Студента                             Гунько В.В. 

группа         240           форма обучения                            очная

                                        экономического                                       факультета

 

на тему: «Анализ финансового состояния предприятия».

 

 

Руководитель: Е.А. Холостякова                                                                     

                                                                           к.э.н.,доцент

                                                      Оценка

                        Подпись

                      «        »                                  2012 г.

 

 

 

 

Владивосток

2012

Содержание

Введение	3
Методические основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия	5
Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия	5
Методы и приемы анализа	9
Информационные источники анализа финансового состояния предприятия	16
Анализ и диагностика финансового состояния предприятия	19
Краткая экономическая характеристика ОАО «Вимм-Билль-Данн»	19
2.2. Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия	21
2.3. Анализ и  диагностика платежеспособности предприятия	35
2.4. Анализ и диагностика финансовой устойчивости предприятия	40
3. Пути улучшения финансового состояния предприятия	48
Заключение	51
Список использованной литературы	52

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты производства излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия, его учредители, инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчётов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.

Цель курсовой работы – проведение анализа финансового состояния на примере конкретного предприятия, разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования было выбрано известное предприятие молочной промышленности ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Информационной базой для проведения анализа послужила годовая бухгалтерская отчётность предприятия: форма №1 «Бухгалтерский баланс» на 31 декабря 2008 г.; форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках» за 2008 г.

В основу курсовой работы легла методика, изложенная в главе 5 книги А. Д. Шеремета «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций».

Анализ финансового состояния целесообразно разбить на блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ ликвидности и платёжеспособности;

- анализ финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Методические основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия

1.1. Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

Содержание  и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние  предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьезных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Посему, финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего, способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Значит, устойчивое финансовое состояние предприятия – это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Следовательно, финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности предприятия должна обеспечивать планомерные поступления и расходования финансовых ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и  как использовать финансовые ресурсы  для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.[1]

Чтобы выжить в  условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной  экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решить следующие основные задачи:

1. На основе  изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка  конкретных мероприятий, направленных  на более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Практика финансового  анализа выработала и использует для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости целую систему показателей, характеризующих:

а) наличие и  размещение капитала, эффективность  и интенсивность его использования;

б) оптимальность  структуры пассивов предприятия, его  финансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность  структуры активов предприятия  и степень производственного  риска;

г) оптимальность  структуры источников формирования оборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

ж) запас его  финансовой устойчивости.

Ведущую роль в  анализе финансового состояния  предприятия играют также и относительные  показатели.[2]

Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

- с общепринятыми  или установленными нормами для  оценки степени риска и прогнозирования  возможности банкротства;

- с аналогичными  данными других предприятий (в  особенности конкурентов), что позволяет  выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;

- с аналогичными  данными за предыдущие годы (периоды)  для выявления и изучения тенденций  улучшения или ухудшения финансового  состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия приходится анализировать  не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.

Первооснова, информационный источник для анализа финансового состояния предприятия - отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.[1]

1.2. Методы и приемы анализа

 

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

Анализ финансового состояния  включает следующие этапы:

1. Анализ структуры активов и пассивов.
2. Оценка ликвидности и платежеспособности.
3. Анализ финансовой устойчивости.[6]

Проведение  аналитической работы, в том числе  и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий, включающих:

• подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;
• изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.;
• установление, изучение и оценку влияния различных факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;
• разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Признаками общей положительной  оценки динамики и структуры баланса  являются:

• рост собственного капитала;
• отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
• соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;
• отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 ф. N 5).[5]

Изменение структуры  активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств  может свидетельствовать о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать  не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При анализе необходимо соотнести темпы роста активов, выручки и прибыли.

Для руководства фирмы  особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, до предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

 Предприятие может  быть ликвидным в той или  иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

В ходе анализа ликвидности  решаются следующие задачи:

• оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
• определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
• оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Ликвидность – способность активов превращаться в денежную форму в срок, соответствующий сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, группируемых по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 < П 4.[4]

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1. Финансовые коэффициенты ликвидности баланса

Показатели	Способ расчета
1. Общий показатель  платежеспособности	ОКП =(1А+0,5А2+0,3А3)/(1П+0,5П2+0,3П3)
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности	Кабл=А1/(П1+П2)
3. Коэффициент критической  оценки (быстрой ликвидности)	Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)
4. Коэффициент текущей  ликвидности	Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Кмфк=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))
6. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	Косс=(П4-А4)/(А1+А2+А3)

 

 

Финансовая  устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе.

Анализ устойчивости финансового состояния на определённую дату позволяет выяснить правильность управления финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате анализа. Недостаточная устойчивость приводит к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства.[3]

 

 

 

Таблица 2. Показатели и коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета (коды баланса)
1. Наличие собственных оборотных  средств (собственный оборотный  капитал)	СОК = (490 + 640 + 650) – 190
2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников или функционирующий капитал	ФК = (490 + 590 + 640 +650) –190
3. Общая величина источников  формирования запасов	ОВ = (490 + 590 + 640 +650 + 610) – 190
4. Общая величина запасов и  затрат	З = 210
5. Излишек (+) или недостаток (–)  СОС	СОК – З
6. Излишек (+) или недостаток (–) ФК	ФК – З
7. Излишек (+) или недостаток (–)  общей величины источников	ОВ – З
8. Коэффициент обеспеченности запасов  собственным оборотным капиталом	КОСС.= (490 + 640 + 650 - 190)/210
9. Коэффициент автономии (финансовой  независимости, концентрации собственного капитала)	Ка = (490+640+650)/700
10. Коэффициент финансового равновесия	Кфр.= (590+610+620+630+660)/(490+640+650)
11. Коэффициент концентрации заемного  капитала	ККз=((590+690) – 640 – 650)/700
12. Коэффициент финансирования	КФ=(490+640+650)/(590+610+620+630+ 660)
13. Коэффициент финансовой зависимости	Кз=700/(490 + 640 + 650)
14. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(490+640+650+590)/700
15. Коэффициент маневренности собственного  капитала	Км=(490 + 640 + 650 - 190)/(490 + 640 + 650)

 

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых  напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, низкая договорная дисциплина. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота причины неплатежеспособности могут быть в нерациональности проводимой кредитно – финансовой политики, использовании прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской  задолженности. Когда платежи предприятию  задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения  ликвидности компании являются:

• увеличение собственного капитала;
• продажа части постоянных активов;
• сокращение сверхнормативных запасов;
• совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
• получение долгосрочного финансирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотрения показателей  работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования сложившейся  структуры источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, т.е. большей финансовой автономностью.

В зависимости от структуры  капитала и отраслевой принадлежности предприятия значение коэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

В финансовом аспекте  деловая активность организации  выражается в коэффициентах оборачиваемости  активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Показатели ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками  при оценке кредитоспособности клиента – заемщика.

Вывод об устойчивости организации  и других характеристиках ее финансовой состоятельности нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

Если наступает кризисная  ситуация, то разрабатывается бизнес – план финансового оздоровления путем комплексного использования  внешних и внутренних источников финансовой стабилизации.[4]

1.3. Информационные источники анализа финансового состояния предприятия

При проведении финансового  анализа используется разнообразная  информация.

Информационной базой  финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить  финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, выявить перспективы развития.

Недостатками при формировании информационной базы:

• несвоевременное оформление документов
• большое количество заполняемых экземпляров и трудности в обработке документов
• отсутствие графиков движения (неритмичность поступления)
• невозможность проверки достоверности данных,
• недостаточная детализация по отдельным направлениям производственной и финансовой деятельности,
• невысокий уровень квалификации и подготовки специалистов.

Перед тем как использовать документы для проведения анализа, необходимо:

а) провести проверку данных

• техническую (правильность оформления)
• арифметическую
• по существу (насколько информация соответствует действительности)

б) привести информацию в  сопоставимый вид (сравнивать можно  только качественно однородные величины). Причины несопоставимости – разный уровень цен, объёмы деятельности, календарный период, расчёты показателей и т.д.[6]

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3. Информационная база анализа

Нормативно-плановые	Учётные	Внеучётные
федеральные и отраслевые нормативы (ставки налогов, МРОТ, минимальные размеры Уставного капитала и др.) нормативы организации – применяются для регулирования производственного процесса и контроля за эффективным использованием ресурсов плановые документы - планы (перспективные, текущие, оперативные), сметы, ценники, проектные задания	документы бухгалтерского учета, отражающие хозяйственные явления, процессы и их результаты – первичная учетная информация, регистры, отчетность данные статистического учета для оценки внешних условий функционирования предприятия оперативный учет и отчетность	официальные документы (законы, указы, приказы вышестоящих органов) хозяйственно-правовые документы ( договоры, соглашения, решения арбитражных и судебных органов, акты ревизий и проверок, решения совета директоров) научно-техническая и экономическая информация (СМИ, Федеральная служба статистики) техническая и технологическая документация (графики работ, технические паспорта, технологические карты) материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, анкетный опрос, фотография)