Анализ финансового состояния предприятия. 60

Содержание.

      Введение.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.
0.  Сущность, цель и задачи анализа финансового  состояния предприятия.
0.  Методики  оценки основных показателей,  характеризующих финансовое состояние  предприятия.
2. Анализ финансового состояния СПК «Толсты».
0.  Краткая  характеристика предприятия «Толсты».
0.  Оценка  основных показателей, характеризующих  финансовое состояние СПК «Толсты».
3. Пути улучшения финансового состояния СПК «Толсты».

Заключение.

Список  литературы.

Введение.

    Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные возможности предприятия. Его определяют на конкретную дату.

    Хорошее финансовое состояние – это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Плохое финансовое состояние характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, неудовлетворительной платежной готовностью, просроченной за должностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в производстве.

    Финансовое  состояние предприятия характеризуется  составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью  оборота капитала, способностью предприятия  погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими  факторами. Оценка финансового состояния предприятия – операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна для принятия эффективных управленческих решений. Чтобы получить объективную оценку финансового состояния предприятия, необходимы определенные показатели, правила и методика их оценки.

    В данной курсовой работе проведен анализ финансового  состояния СПК  «Толсты», которое  находится в Варненском районе Челябинской  области. Анализ финансового  состояния проводится на 2004 год.

    Целью данной курсовой работы является изучение финансового состояния современного сельскохозяйственного предприятия  и рассмотрение возможных перспектив хозяйства, разработка рекомендаций по улучшению его деятельности.

    Задачами  данной курсовой работы являются:

1. Определение цели, сущности и задач финансового состояния сельскохозяйственного предприятия.
2. Изучить структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования.
3. Определить эффективность и интенсивность использования капитала
4. Определить платежеспособность и кредитоспособность предприятия
5. Определить запас финансовой устойчивости.
6. Определить причины сложившейся на предприятии ситуации.
7. Рассмотреть возможные пути улучшения финансового состояния предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

1.1 Сущность, цель и  задачи анализа  финансового состояния  предприятия.

    Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

    Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

      Если платежеспособность – это  внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая  устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

    Финансовое  состояние предприятия, его успешность и стабильность во многом зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости продукции, уменьшение выручки и суммы прибыли, как следствие,- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Устойчивое  финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на  обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

    Главная цель финансовой деятельности – решить: где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимальной прибыли.

    Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия  нужно хорошо знать, кроме основных, еще и такие понятия рыночной экономики, как: деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

    Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

    При этом необходимо решать следующие задачи:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

    Для оценки устойчивости финансового состояния  предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

      а) структуры капитала предприятия  по его размещению и источникам формирования;

      б) эффективности и интенсивности  его использования;

      в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

      г) запаса его финансовой устойчивости.

    Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции практически  невозможно привести в сопоставимый вид.

    Анализом  финансового состояния предприятия  занимаются не только руководители и  соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. 

    Внутренний  анализ производится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

    Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

    Основными источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия  служат отчетных бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и  убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2 Методики оценки  основных показателей,  характеризующих финансовое состояние предприятия.

    Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы  деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

    Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия за счет как собственных (внутренних), так и заемных (внешних) источников.

    Основным  источником финансирования является собственный  капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

    Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более долгий) и краткосрочный (до года).

    Собственный капитал характеризуется простотой  привлечения, обеспечением более устойчивого  финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость  в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в обшей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

    Однако  следует учитывать, что собственный  капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие – их будет недоставать. Следует также иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы  невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

    В тоже время если средства предприятия  созданы в основном за счет краткосрочных  обязательств, то его финансовое положение  будет неустойчивым, так как с  капиталами краткосрочного использования  необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

    От  оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит  финансовое положение предприятия и его устойчивость. В процессе анализа изучается динамика данных источников капитала и их структура. Далее необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку произошедших изменений за отчетный период.

    Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным  формы №3 «Отчет об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений, нераспределенной прибыли.

    Большое влияние на финансовое состояние  предприятия оказывает состав и  структура заемных средств, то есть доля долго-, средне- и краткосрочных  финансовых обязательств, что требует изучения их динамики, состава и структуры.

    Привлечение заемных средств в оборот предприятия  – явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит в выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные отчетной формы №5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

    Качество  кредиторской задолженности может  быть оценено также удельным весом  в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

    При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично они погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

    Анализируя  кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому нужно сравнить сумму  дебиторской и кредиторской задолженности:

   Сумма дебиторской задолженности  на отчетную дату

 К =

               Сумма   кредиторской задолженности на  отчетную дату 

     Если  дебиторская задолженность превышает  кредиторскую, то это свидетельствует  об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что в условиях инфляции приводит к уменьшению его величины.

     Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

     Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость во многом зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

     Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержаться  в активе баланса. Группировку активов  предприятия можно посмотреть на рис.1. 

                              Основные средства

                              Нематериальные активы

Внеоборотные  Долгосрочные финансовые вложения

  Активы   Незавершенное капитальное

строительство  средства, используемые за 

                                                                        пределами

                              Запасы      предприятия

Оборотные активы  Дебиторская задолженность

                              Краткосрочные финансовые вложения

                              Денежная наличность 

            Рис. 1 Группировка  активов предприятия.  

     Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

     В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке, потому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

     В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

     В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру  и динамику основного и оборотного капитала.

     Внеоборотные  активы, или основной капитал,- это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. в процессе анализа следует установить изменения суммы и удельного веса по каждой статье внеоборотных активов.

     Особое  внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают, как правило, основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Изменение  суммы по этой статье может произойти  за счет как увеличения (уменьшения) количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и повышения их стоимости по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией.

     Значительную  долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы. К ним относятся патенты, лицензии, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными ресурсами, программные продукты для ЭВМ, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличивается размер и доля нематериальных активов в общей сумме основного капитала предприятия.

     Анализ  динамики и структуры нематериальных активов можно провести по данным баланса предприятия и приложения к нему.

     Оборотные активы занимают большой удельный вес  в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

     По  характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).

     В зависимости от степени риска  вложения капитала различают оборотные  активы:

     - с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения);

     - с малым риском вложений (дебиторская  задолженность за вычетом сомнительных  долгов, производственные запасы  за вычетом залежалых, остатки  готовой продукции за вычетом  не пользующейся спросом, незавершенное  производство).

     - с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

     В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии  и структуре оборотных активов. После этого более детально изучаются  отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения.

     Эффективность использования капитала характеризуется  его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к  среднегодовой сумме совокупных активов.

     В зависимости от того, с чьих позиций  оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

     С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования  совокупных ресурсов производится на основании показателя генерирования доходов (ВЕР), который определяют отношением суммы совокупной брутто-прибыли (до вычета процентов и налогов) к среднегодовой суме активов предприятия:

   ВЕР = БП/Акт*100

     Данный  показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

     Рентабельность  капитала с позиции собственников  и кредиторов – это отношение прибыли после уплаты всех налогов и других обязательных отчислений к среднегодовой сумме активов: 

               БП (1 - К_н)      ЧП + ПРОЦ (1 - К_н) 

    ROA =  ,       или  ROA =   ,  где

                  Акт       Акт  

БП - сумма брутто-прибыли;

К_н – коэффициент налогообложения (отношение налогов из прибыли к сумме брутто-прибыли);

ЧП  – сумма чистой прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия;

ПРОЦ  – сумма начисленных процентов  за использование заемных средств.

     При расчете данного показателя в  числителе отражается прибыль, которая достается собственникам и кредиторам предприятия. Он показывает способность инвестированного капитала, вложенного в его активы, зарабатывать прибыль для его собственников.

     С позиции собственников предприятия  определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой сумме собственного капитала (СК):

   ROE = ЧП / СК * 100

     Определяют  также рентабельность операционного  капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия: 

               Сумма операционной прибыли

    ROK =

               Среднегодовая сумма  операционного капитала