Анализ финансового состояния предприятия. 226

Введение……………………………………………………………………………………2

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
2. 1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния…………………….3-4
3. 1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала…………………………………………………………5-6
4. 1.3 Оценка платёжеспособности на основе показателей ликвидности предприятия..7
5. Анализ финансового состояния предприятия
1. 2.1 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия………………………………………………………………………………….8-9
1. 2.2 Анализ структуры активов предприятия………………………………………..10-11
1. 2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия……………………………….12-13
1. 2.4 Анализ платёжеспособности предприятия……………………………………....14-15
1. Заключение……………………………………………………………………………..16

Список  использованной литературы…………………………………………………17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение.  

Переход к рыночной экономике требует  от предприятия повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, активизации  предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится  анализу хозяйственной деятельности предприятий.  С его помощью  вырабатываются стратегия и тактика  развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности  производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений  и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов  и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные  части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание  анализа вытекает из функций. Одной  из таких функций являться - изучение характера действия экономических  законов, установление закономерностей  и тенденций экономических явлений  и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция  анализа -контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным  использованием ресурсов. Центральная  функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта  и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов  деятельности предприятия  по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию  имеющихся возможностей. И наконец- разработка мероприятий пол использованию  выявленных резервов в процессе хозяйственной  деятельности. 

Анализом  финансового состояния  предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так  же учредители, инвесторы с целью  изучения эффективного использования  ресурсов. Банки для оценки условий  предоставления кредита  и определение  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступлений  средств в бюджет  и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия  характеризуется размещением и  использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе  предприятия.  Основным факторами, определяющими  финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового  плана и пополнение по мере возникновения  потребности  собственного оборота  капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных  средств ( активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают  его способность вовремя удовлетворять  платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В  анализе финансового состояния  предприятия в ходит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь  и структура; анализ использование  капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового  состояния предприятия  

      Под финансовым состоянием  понимается способность предприятия финансировать  свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами,  необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими  и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.  

1.1.Понятие,  значение и задачи  анализа финансового  состояния предприятия. 

Финансовое  состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность  предприятия  своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия  зависит от результатов его  производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет  на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и  как следствие- ухудшение финансового  состояния предприятия и его  платежеспособность.

Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому  финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного  поступления  и расходования денежных средств , выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования. 

Главная цель финансовой деятельности  - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные. Следует знать и такие понятие  рыночной  экономики, как деловая  активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог  рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ. 

  Главная цель анализа  - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

При этом необходимо решить задачи: 

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи  между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению  финансовых ресурсов и их использованию  с позиции улучшения финансового  состояния предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной  деятельности и наличия собственных  и заемных ресурсов, разработка моделей  финансового состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых  ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия  используется целая система показателей,  характеризующих изменения: 

-структуры  капитала предприятия по его  размещению и источникам образования  ; 

-эффективности  и интенсивности его использования; 

-платежеспособности  и кредитоспособности предприятия  ; 

-запаса  его финансовой устойчивости; 

Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом  на относительных показателях, так  как  абсолютные показатели баланса  в условиях  инфляции практически  невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: 

- с общепринятыми  «нормами» для оценки степени  риска и прогнозирования возможностей  банкротства; 

- с аналогичными  данными других предприятий, что  позволяет выявить сильные и  слабы стороны предприятия и  его возможности; 

- с аналогичными  данными за предыдущие годы  для изучения тенденций улучшения  и ухудшения финансового состояния  предприятия.

Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и  соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний  и внешний. 

Внутренний  анализ  - проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель- установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.  

Внешний анализ -осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе  публикуемой отчетности. Его цель- установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. 

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс ( форма №1), отчет о прибылях и убытках ( форма №2), отчет о движении капитала ( форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Оценка финансовой  устойчивости предприятия  на основе анализа  соотношения собственного  и заемного капитала. 

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивостью  во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала( соотношение  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры  активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных  средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и  пассивов предприятия.

Поэтому вначале  необходимо проанализировать структуру  источников капитала и оценить степень  финансовой устойчивости и финансового  риска. С этой целью рассчитывают следущие показатели:

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.
2. Коэффициент финансовой зависимости – доля заёмного капитала в общей валюте баланса.
3. Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса.
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному
6. Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень  второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние  предприятия.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся  доля собственного капитала во все  не означает улучшение положения  предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных  средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о  доверии к нему в деловом мире.

Наиболее  обобщающим из рассмотренных показателей  является коэффициент финансового  левериджа; все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов  соотношения заемных и собственных  средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми  для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала  в формировании активов предприятия  и уровень финансового левериджа  зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где  медленно оборачивается капитал  и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа  не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро  и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Для определения  нормативного значения коэффициентов  финансовой автономии, финансовой зависимости  и финансового левериджа  необходимо исходить из фактически сложившейся  структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

Постоянная  часть оборотных активов- это  тот минимум, который необходим  предприятию для осуществления  операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний  объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется  за счет собственного и заемного капитала и долгосрочных заемных средств.

Важными показателями, характеризующими структуру  капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов ( реальная величина собственного капитала ) показывает, что останется собственникам  предприятия после погашения  всех обязательств в случае ликвидации предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3 Оценка платежеспособности  на основе показателей  ликвидности предприятия.

  Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

  Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

  Наиболее  мобильной частью ликвидных средств  являются деньги и краткосрочные  финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные  товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих  активов зависит от своевременности  отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

  Значительно больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они  отнесены к третьей группе.

  Соответственно  на три группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует  погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

  Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный  и общий.

  Абсолютный  показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако, он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

  Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (III раздел актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.

  Банки и  прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности.

  Однако, на основании только этих показателей  нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как  данный процесс очень сложный, и  дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности –  показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель  и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может  существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и  др.

  2. Анализ финансового  состояния предприятия 

     Руководство предприятия должно иметь чёткое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы  деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое  значение.

     Формируется капитал предприятия как за счёт собственных (внутренних), так и за счёт заёмных (внешних) источников. От степени оптимальности соотношения  собственного и заёмного капитала во многом зависит финансовое положение  предприятия и его устойчивость.

     Анализ  динамики и структуры источников капитала проводится в таблице следующей  формы:

Таблица 1

Анализ  динамики и структуры  источников капитала

Вывод: Из таблицы 1 видно, что на данном п/п  основной удельный вес в источнике  формирования активов занимает заемный  капитал 56,78. За отчетный период доля собственного капитала снизилась на 3,77 пункта, что отрицательно сказывается на работе предприятия. 

     В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заёмного капитала, выяснить причины изменения  отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период (таблицы 2 и 3).

Таблица 2

Динамика  структуры собственного капитала

Вывод: Из таблицы 2 видно, что на данном п/п  основной удельный вес в источниках формирования активов занимает добавочный капитал. Так же высокий удельный вес непокрытого убытка. За анализируемый  период его величина значительно  возрасла, что является отрицательным моментом в работе предприятия 

Таблица 3

Динамика  структуры заёмного капитала