Анализ финансового состояния предприятия. 213

 

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

Государственное образовательное  учреждение высшего 

профессионального образования

Нижегородский государственный университет  им. Н.И. Лобачевского

 

Факультет управления и предпринимательства.

 

Курсовая работа

 

По дисциплине анализ финансовой и хозяйственной деятельности

Тема: Анализ финансового состояния предприятия

 

 

Студент 5-го курса

Руководитель  Ст. преподаватель

Киселёва Л.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

Нижний Новгород  2012

 

Содержание:

 

Введение . . . . . . . . . . 3

 

Глава I. Теоретические основы  оценки  финансового состояния предприятия . . . . . . . . . 5

1.1. Классификация приемов  и методов, используемых при  анализе финансового состояния предприятия . . . . . 5

1.2. Финансовая отчетность  предприятия как информационная база для анализа финансового состояния предприятия . . . . 9

1.3. Методика финансового анализа . . . . . 10

 

Глава II. Оценка финансового состояния ОАО «ГАЗ» . . 22

2.1. Краткая характеристика  ОАО «ГАЗ» . . . . . 22

2.2. Финансовый анализ  деятельности ОАО «ГАЗ» . . . 23

2.3. Анализ эффективности  деятельности ОАО «ГАЗ» . . 29

2.4. Рекомендации по  улучшению деятельности ОАО «ГАЗ» . 31

Заключение . . . . . . . . . 34

 

Список литературы . . . . . . . . 35

 

Приложение 1 . . . . . . . . . 36

Приложение 2 . . . . . . . . . 38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Автомобилестроение - одна из ведущих отраслей машиностроения, которая существенно влияет не только на развитие машиностроения в целом, но и на темпы и направления  научно-технического прогресса в  других отраслях хозяйства.

Автомобилестроение является еще и материальной основой технического перевооружения экономики. Научно-технический прогресс ускоряет накопление капитала, что в свою очередь способствует повышению спроса на способы производства, прежде всего на машины и оборудование. Технический прогресс побуждает все более частую смену типов и моделей изделий. Модели продукции стареют и меняются значительно раньше, чем изнашиваются орудия труда, специально спроектированные для изготовления этого изделия. Существенно растет удельный вес серийного, а иногда и мелкосерийного выпуска. Например, в США 85-90% наименований машин запускается в производство партиями не более 25 штук. Большое значение в современной промышленности - и прежде всего в автомобилестроении - имеет проблема гибкости, которую можно причислить к первым рядам экономических проблем технического прогресса. Хотя, если сравнивать с зарубежным автомобилестроением, мы отстаем по таким показателям производства, как производительность труда и технологическая трудоемкость. Кроме того, ряд заводов требует технологического перевооружения. Учитывая все это, стратегическая задача реконструкции технологического и производственно потенциала предприятий автомобилестроения нужно решать по следующим направлениям: повышение уровня автоматизации технологических процессов и снижение трудоемкости изготовления автомобильной продукции; ориентация на малоотходные технологии и оборудование, повышающие точность и качество заготовок; внедрение новых прогрессивных методов, технологических процессов и специализированного оборудования по всем основным сферам производства; создание экологически чистых технологий и оборудования; разработка комплексных инжиниринговых технологических проектов; анализ технического уровня и прогнозирование развития технологии.

Автотранспорт играл  и играет огромную роль в жизни  общества. В связи  с недавним мировым финансовым кризисом, многие предприятия по производству автомобилей и комплектующих к ним испытывали, а многие испытывают и на данный момент большие трудности. Правительство РФ поддержала крупные российские автоконцерны специальными программами, которые позволили им «остаться на плаву». Но время идет и руководству этих предприятий необходимо не только грамотно освоить предоставленные государством кредиты, но и прогнозировать дальнейшее развитие производства. Поэтому не будет преувеличением сказать, что рассмотрение темы - финансового состояния предприятий автомобилестроения очень актуальна в настоящее время для всего российского автопрома.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Цель работы - оценка финансового состояния предприятия автомобилестроения и выработке рекомендаций по управлению финансами.

Для достижения цели работы необходимо решить следующие задачи:

• дать определение  понятия финансового состояния предприятия;
• рассмотреть классификацию методов и приемов, используемых при анализе финансового состояния предприятия;
• рассмотреть методики оценки финансового состояния предприятия;
• на основе изученной методики провести анализ финансового состояния ОАО «ГАЗ»;
• дать рекомендации по улучшению деятельности ОАО «ГАЗ».

Объектом исследования является ОАО «ГАЗ». Предмет исследования – финансовое состояние предприятия.

Методологической основой написания работы явились: учебная литература по анализу финансового состояния предприятия,  статьи из экономических журналов, а так же бухгалтерская отчетность ОАО «ГАЗ».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

 

1.1. Классификация приемов и методов, используемых при анализе финансового состояния предприятия

Для анализа финансового состояния предприятия используются  методы  и приемы финансового  анализа.  Содержание  и основная  целевая установка финансового анализа – оценка  финансового  состояния  и  выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с  помощью рациональной финансовой политики. 

Существуют  различные  классификации  методов  экономического  анализа.

Первый уровень классификации  выделяет  неформализованные  и  формализованные методы анализа.  Первые  основаны  на  описании  аналитических  процедур  на логическом уровне,  а  не  на  строгих  аналитических  зависимостях.  К  ним относятся   методы:   экспертных   оценок,    сценариев,    психологические, морфологические, сравнения построения систем показателей, построения  систем аналитических  таблиц  и  т.п.  Применение  этих   методов   характеризуется определенным субъективизмом,  поскольку  большое  значение  имеют  интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся  методы, в основе  которых  лежат  достаточно строгие формализованные аналитические  зависимости.  Они  составляют  второй уровень классификации и подразделяются на  статистические,  бухгалтерские  и экономико-математические.

1. Статистические методы экономического анализа:

• статистическое наблюдение – запись информации по определенным принципам и  с определенными целями;
• абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);
• расчеты  средних  величин:  средние   арифметические   просты,   взвешенные, геометрические;
• ряды динамики:  абсолютный  прирост,  относительный  прирост,  темпы  роста, темпы прироста;
• сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;
• сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;
• индексы – влияние факторов на сравниваемые показатели;
• детализация, например  производительность  труда  годовая  зависимость,  во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от  использования  времени в течение года;
• графические методы (для публикации).

2. Бухгалтерские методы:

• метод двойной записи;
• бухгалтерский баланс;
• другие бухгалтерские методы.

3. Экономико-математические методы:

• методы элементарной математики;
• классические    методы    математического    анализа:     дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;
• методы  математической  статистики:  изучение   одномерных   и   многомерных статистических совокупностей;
• экономические  методы:  методы    математического    программирования:    оптимизация,     линейное, квадратичное  и  нелинейное   программирование;   блочное   и   динамическое программирование;
• методы исчисления операций: управление запасами; методы технического  износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний;  методы  экономической кибернетики.

На данный момент практика финансового анализа уже  выработала  основные  правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить  среди них пять основных методов.

Горизонтальный  (трендовый)  анализ  базируется  на  изучении  динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления  этого анализа  рассчитываются  темпы  роста  (прироста)  отдельных  показателей  и определяются  общие  тенденции  их  изменения  (или  тренд).  В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы  горизонтального (трендового) анализа:

• Сравнение   финансовых   показателей   отчетного   периода   с показателями  предшествующего  периода  (например   с   показателями предшествующей декады, месяца, квартала).
• Сравнение финансовых  показателей отчетности  с показателями аналогичного периода прошлого  года  (например  показателей  второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года).
• Сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью  такого  анализа  является   выявление   тенденции   изменения отдельных   показателей,   характеризующих   результаты   финансовой деятельности предприятия.

Вертикальный (структурный)  анализ  –  определение  структуры  итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности  на  результат  в целом. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются  удельные  веса отдельных структурных  составляющих  финансовых  показателей.  В  финансовом анализе наибольшее распространение получили  следующие  формы  вертикального (структурного) анализа:

• Структурный  анализ   активов.   В   процессе   этого   анализа определяются соотношение (удельного веса) оборотных  и  внеоборотных активов; состав используемых оборотных активов; состав  используемых внеоборотных активов;  состав  активов  предприятия  по  степени  их ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие.
• Структурный  анализ  капитала.   В   процессе   этого   анализа определяется  удельный   вес   собственного   и   заемного;   состав используемого собственного капитала; состав  используемого  заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие.
• Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа  в составе  общего  денежного  потока  выделяют  денежные   потоки   по оперативной   (производственной),   финансовой   и    инвестиционной деятельности. Каждый из этих денежных потоков в свою  очередь  может быть  более  глубоко  структурирован   по   отдельным   составляющим элементам.

Сравнительный (пространственный)  анализ  базируется  на  сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между  собой.  В процессе осуществления этого анализа  рассчитываются  размеры  абсолютных  и относительных отклонений  сравниваемых  показателей.  В  финансовом  анализе наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа:

• Сравнительный   анализ   финансовых   показателей   предприятия   и среднеотраслевых показателей.  В  процессе  этого  анализа  выявляют степень  отклонения  основных  результатов  финансовой  деятельности данного  предприятия  от  среднеотраслевых   в   целях   дальнейшего повышения ее эффективности.
• Сравнительный анализ финансовых показателей  данного  предприятия  и предприятий конкурентов. В  ходе  этого  анализа  выявляются  слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки  мероприятий  по повышению ее конкурентной позиции.
• Сравнительный анализ финансовых  показателей  отдельных  структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ  проводится в  разрезе  сформированных  на  предприятии  центров   экономической ответственности  с  целью  сравнительной  оценки  эффективности   их финансовой деятельности.
• Сравнительный анализ отчетных и  плановых  (нормативных)  финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляются степень  отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в  последующую финансовую деятельность. Анализ относительных показателей (коэффициентов) базируется  на  расчет соотношения  различных  абсолютных  показателей  между  собой.  В   процессе осуществления   такого   анализа   определяются   различные    относительные показатели характеризующие  отдельные  аспекты  финансовой  деятельности. 

В финансовом анализе наибольшее  распространение  получили  следующие  аспекты такого анализа:

Анализ ликвидности.  Показатели  этой  группы  позволяют  описать  и проанализировать способность предприятия отвечать по  своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея   сопоставления   текущих   активов   (оборотных   средств)   с краткосрочной  кредиторской  задолженностью.  В  результате  расчета устанавливается, в достаточной  ли  степени  обеспечено  предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов  с  кредиторами  по текущим  операциям.  Поскольку  различные  виды  оборотных   средств обладают различной степенью  ликвидности  (конвертации  в  абсолютно ликвидные   средства),    рассчитывают    несколько    коэффициентов ликвидности.

Анализ  текущей  деятельности.  Эффективность текущей финансово-хозяйственной  деятельности может быть оценена   протяженностью   операционного   цикла,    зависящей    от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях  ускорение  оборачиваемости  свидетельствует  о   повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой  группы  являются показатели  эффективности  использования  материальных,  трудовых  и финансовых   ресурсов:    выработка,    фондоотдача,    коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Анализ  финансовой  устойчивости.  С   помощью   этих   показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика  соотношения между ними.  Анализ  основывается  на  том,  что  источники  средств различаются уровнем  себестоимости,  степенью  доступности,  уровнем надежности, степенью риска и др.

Анализ рентабельности.  Показатели  этой  группы  предназначены  для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. 

Основными  показателями  поэтому   являются   рентабельность собственного и заемного капитала.

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В  рамках  этого анализа    выполняются    пространственно-временные    сопоставления

показателей, характеризующих  положение предприятия  на  рынке  ценны

бумаг, дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и  др.  Этот фрагмент  анализа   выполняется   главным   образом   в   компаниям, зарегистрированных на биржах  ценных  бумаг,  реализующих  там  свои акции.  Любое  предприятие,  имеющее  временно  свободные   денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также  ориентируется на показатели данной группы.

Факторный анализ базируется на определении  внимания отдельных  факторов (причин)  на  результативный  показатель  с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть  как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного  показателя на составные части, так и обратный (синтез), когда  его  отдельные  элементы соединяют  в  общий   результативный   показатель.   Применяются   следующие разновидности факторного анализа:

• Дифференцирование. Свойства  этого  метода  следующие:  нет  полного разложения;  не   требуется   установление   очередности   изменения факторов; носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции и бесконечно малого изменения признаков,  чего в  экономических  исследованиях  не  может  быть,  так  как   многие показатели изменяются дискретно.
• Метод цепных подстановок. Он является универсальным, весьма  простым и наглядным методом, применяемым для любых типов  моделей.  При  его использовании достигается полное разложение, требуется  установление очередности изменения  факторов,  обоснованный  способ  установления такой очередности отсутствует, не аддитивен во времени.
• Метод  арифметических  разниц.   Факторные   разложения   находятся умножением прироста исследуемого фактора на  комбинацию  базисных  и фактических  значений  остальных  факторов.  Данный  метод  является следствием цепных подстановок, обладает всеми  его  достоинствами  и недостатками.
• Интегральный  метод.  Факторные  разложения  находятся  с   помощью специальных расчетных  формул.  При  его  использовании  достигается полное разложение, не требуется установления  очередности  изменения факторов, аддитивен во времени, однако характеризуется  значительной сложностью расчетов и определенных условностей применения.

Факторный анализ при  помощи системы  жестко  детерминированных  моделей используется   для   определения    изменения    оборотных    средств,    их оборачиваемости,  рентабельности  предприятия;  выявления   суммы   средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи  с  изменением оборачиваемости.

 

1.2. Финансовая отчетность предприятия как информационная база для анализа финансового состояния предприятия

Информационной  основой  проведения  анализа   финансового   состояния предприятия   является   финансовая   бухгалтерская   отчетность,    которая представляет   собой   комплекс   взаимоувязанных   показателей   финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.

Основные  показатели,  отражающие  финансовое  положение   предприятия, представлены  в   балансе.   Баланс   характеризует   финансовое   положение предприятия на определенную дату и отражает  ресурсы  предприятия  в  единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной  стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой (пассив).

Баланс отражает состояние  хозяйства в денежной оценке,  кроме  того  он обладает  кумулятивным  эффектом,  так  как  представляет  последствия  всех решений  и  сделок,  которые  имели  место  и  были  учтены  до   даты   его составления.

В активе баланса включаются статьи, в которых  объединены  определенные элементы хозяйственного оборота  предприятия  по  функциональному  признаку. Актив баланса строится в порядке возрастания  ликвидности  средств,  то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих  активов  в  процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

В пассиве баланса представлена вся совокупность обязательств  предприятия  за  полученные  ценности  и  ресурсы прежде всего разделяется по  субъектам:  перед  собственниками  хозяйства  и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.). Статьи пассива баланса  группируются  по  степени  срочности  погашения (возврата)  обязательств.  Первое  место занимает  уставной   капитал   как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним  следуют  остальные статьи.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

• оценка доходности (рентабельности) капитала;
• оценка степени деловой (хозяйственной) активности предприятия;
• оценка рыночной устойчивости;
• оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность  размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных  источников,  а  также  эффективность  их размещения.

 

1.3. Методика финансового анализа

Как уже было отмечено,  оценка  финансового потенциала предприятия распадается на  ряд  отдельных  вопросов,  из  которых  ключевым является финансовый анализ. Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера.

Анализ финансового  состояния организации предполагает следующие этапы:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей  направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Оценка надежности информации статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала организации.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных  изменений в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой  устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста). Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния.

Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемых в практике западных фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

1. показатели структуры баланса;
2. показатели динамики баланса;
3. показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и  срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл. 1.):

 

Таблица 1.

 

Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

АКТИВ	ПАССИВ
Имущество Иммобилизованные активы Мобильные, оборотные активы Запасы и затраты Дебиторская задолженность Денежные средства и ценные бумаги	Источники имущества Собственный капитал Заемный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность

 

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать следующие известные показатели;

1) имеет место рост собственного капитала;

2) нет резких изменений  в отдельных статьях баланса;

3) дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

4) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

Для детализации общей картины  изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела II актива баланса. Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения  за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.                              

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем является коэффициент независимости. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия;

 

                 Собственные средства

К =                                                                                                                (1)

           Стоимость имущества (валюта баланса)

 

Предельное значение данного коэффициента - не менее 0,7.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

                 

Сумма задолженности.