Анализ финансового состояния предприятия. 143

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОГО

     СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      1.1 Сущность анализа финансового состояния: его задачи,   виды

             и приемы 

     Анализ  финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [3, с. 231]

    Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. [7, с. 298]

     Главная цель финансового анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

     1. На основе изучения взаимосвязи  между разными показателями производственной,   коммерческой  и  финансовой  деятельности  дать  оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

        2.Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и наемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

     3. Разрабатывать, конкретные рекомендации, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и  укрепление   финансового  состояния предприятия. [2, с. 310]

    Существенная  роль в достижении стабильного финансового  положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения. [10, с.121]

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. [3, с. 402 ]

    Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. [14, с. 116]

    Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

    1) С общепринятыми “нормами” для  оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

    2) С аналогичными данными других  предприятий, что позволяет выявить  сильные и слабые стороны предприятия  и его возможности;

    3) С аналогичными данными за  предыдущие годы для изучения  улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия. [15, с. 258]

     Можно выделить шесть основных видов анализа:

     - горизонтальный (временной) анализ  — сравнение каждой позиции  отчетности с предыдущим периодом;

     - вертикальный (структурный) анализ  — определение структуры финансовых  показателей;

     - трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

     - анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

     - сравнительный анализ, который делится  на:

     внутрихозяйственный — сравнение основных показателей  предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

       межхозяйственный — сравнение  показателей предприятия с показателями  конкурентов, со среднеотраслевыми;

     - факторный анализ — анализ  влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. [4, с. 97 - 98]

     Анализ  финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут использоваться методы экономико-математического моделирования (регрессивный анализ, корреляционный - анализ). [11, с. 321]

     Прием сравнения заключается в сопоставлении  финансовых показателей отчетного  периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. [6, с. 410]

     Прием сводки и группировки заключается  в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. [9, с. 308]

    Сущность  приема цепных подстановок состоит  в том, что, последовательно заменяя  каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменны. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. [17, с. 97]

    Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная  разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному  финансовому показателю. Затем это  отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору- на отчетный количественный фактор. [12, с. 111]

    Помимо  вышеперечисленных, выделяют так же метод чтения бухгалтерской отчетности – это общее ознакомление с  финансовым положением предприятия  по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

    Все вышеперечисленные методы анализа  относятся к формализованным  методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические  и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

    Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа. [5, с. 180] 
 

    1.2 Информационная база для анализа финансового состояния

          предприятия 

     Непосредственно информационной базой для финансового  состояния предприятия служит его  финансовая отчетность. В свою очередь  отчетность организации представляет собой – систему показателей, характеризующих финансовые результаты и отражающая условия ее работы за истекший год. [13, с. 276]

    В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря  этому обеспечивается возможность  отражения в отчетности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.

    В свою очередь отчетность подразделяют на:

• Управленческую (внутреннюю);
• Финансовую (внешнею).

    К финансовой отчетности предъявляется  ряд требований, например такие как,  уместность, достоверность информации и значимость данной отчетности. [8, с. 300 - 301]

    Анализ  финансово состояния предприятия  в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

    Таким образом, финансовая (бухгалтерская) отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

• Форма №1 – бухгалтерский баланс;
• Форма№2 – отчет о прибылях и убытках;
• Форма №3 – отчет о движении капитала;
• Форма №4 – отчет о движении денежных средств;
• Форма №5 – приложение к бухгалтерскому балансу.

     Согласно цели данной работы, для проведения анализа финансового состояния предприятия используются только две первые  формы (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях  и убытках), так как в них находится вся нужная информация для расчета необходимых показателей.

     Бухгалтерский баланс – является основной формой бухгалтерской отчетности, который  характерезует имущественное и  финансовое состояние организации  на отчетную дату. В балансе приводится общая бухгалтерская оценка состояния  имущества и источников его формирования. Имущество и источники (актив и пассив баланса) распределены в свою очередь по статьям баланса, определяющих их состав и структуру.

     Таким образом, баланс включает в себя пять следующих статей: внеоборотные активы, оборотные активы, капитал и резервы, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.

     Основное  свойство баланса в том, что суммарные  активы всегда равны суммарным пассивам. Это обусловлено тем, что при  отражении операций на счетах в балансе  соблюдается принцип двойной  записи.

     Отчет о прибылях и убытках в свою очередь раскрывает финансовые результаты деятельности организации за отчетный период.

     Поскольку финансовая отчетность - это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитики заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего. [16, с. 174] 

     1.3 Методика проведения анализа  финансового состояния предприятия 

    Существует  множество методик оценки финансового  состояния предприятия, все они  различаются по составу используемых аналитических блоков и применяемых  процедур, которые зависят от целей  проведения анализа. Согласно цели данной работы, проведение анализа финансового состояния ОАО ПО «Якутцемент» целесообразно проводить по методике Колчиной Н.В. Так как если финансовое состояния анализируемого предприятия окажется неудовлетворительным то возникнет необходимость произвести оценку вероятности банкротства предприятия, и эта методика одним из этапов анализа ее выделяет.

    При этом данную методику дополняет методика Ковалева А.М. для расчета анализа ликвидности баланса. А именно для расчета еще одного такого важного показателя, как коэффициент быстрой ликвидности, который показывает насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

    В итоге данная методика включает следующие  этапы анализа:

    1.Общая  оценка финансового состояния  предприятия;

    2.Анализ  платежеспособности и финансовой  устойчивости предприятия;

    3.Анализ  кредитоспособности, ликвидности баланса  предприятия и эффективности  использования оборотных средств;

    4.Анализ  финансовых результатов и оценка  потенциального банкротства.

    Первым  этапом анализа является общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период, он предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Таким образом, для проведения анализа изменений основных финансовых показателей необходимо составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса: внеоборотные активы; оборотные активы (в том числе: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочне финансовые вложения, денежные средства и прочие активы); капитал и резервы; долгосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность и прочие пассивы. Также туда включены абсолютные и относительные показатели, так как, горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный – характерезует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия.

    Изменения удельных весов величин статей баланса  за отчетный период рассчитываются по формуле 1.1.

    где - статья аналитического баланса;

 𝑡2 - показатели статьи аналитического баланса соответственно на начало и конец периода,

Б –  итог баланса.

    Изменения статей баланса в процентах к  величинам на начало периода (темп прироста) рассчитываются по формуле 1.2.

    где - статья аналитического баланса,

- показатель  статьи аналитического баланса на начало периода.

    Полученные  показатели структурных изменений  позволяют выявить, за счет каких  источников менялись активы предприятия. [15, с. 291 - 293]

    Следующим этапом анализа является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

    Далее необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

    Для характеристики источников средств  для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников.

      а)Наличие  собственных оборотных средств  рассчитывается по формуле 1.3.

где К – реальный собственный капитал (стр.490+стр.640+ стр.650- стр.252- стр.244- стр.450),

- внеоборотные активы (стр.190+ стр.230).

      б) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается по формуле 1.4.

где М – краткосрочные займы (стр.610).

    На  основании перечисленных выше показателей  рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Это излишек или недостаток собственных оборотных средств, формула 1.5.

где З – запасы и затраты (стр.210+стр.220).

    И формула 1.6. – излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

    По  степени финансовой устойчивости предприятия  возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость — возможна при условии: З<E^C+M
2. Нормальная устойчивость — возможна при условии: З=Е^С+М
3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии: З=Е^С+М+И^О

    Где И^О – это источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие свободные средства).

4. Кризисное финансовое состояние: З>Е^С+М

    Расчет  указанных показателей позволяет  выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

    Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты.

    в) Коэффициент автономии (K_а)  рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса. (формула 1.7)

                                                K_а  = К / Б                                                (1.7)

    Нормальное  ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К_а > 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

    г) Коэффициент финансирования (К_ф) рассчитывается как отношение собственных источников к заемным. Нормальное ограничение — К_ф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.(формула 1.8)

                                                  К_ф    = К /П + М                                                          (1.8)

    д)  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₀) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств. Нормальное ограничение — А₀ > 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.(формула 1.9)

                                                   К₀ = Е /А                                             (1.9)

    е) Коэффициент маневренности (К_м) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала. Нормальное ограничение — К_м > 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.(формула 1.10)

                                                    К_м = Е / К                                          (1.10)

    Если  у предприятия величина расчетных  коэффициентов ниже, чем предельные ограничения указанных выше коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии. [15, с. 294 - 297]

    Далее следует анализ ликвидности баланса предприятия. Существуют различия между ликвидностью активов и ликвидностью баланса предприятия. Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

    При этом активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и группы расположёны в порядке ее убывания, а обязательства — по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

    Активы  предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

    1. Наиболее ликвидные активы А₁ — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А₁ = стр. 250 + стр. 260.).

    2. Быстрореализуемые активы А₂ — дебиторская задолженность и прочие активы (А₂=стр. 240 +стр. 270.)

    3. Медленнореализуемые активы А₃ — «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса — строка «Долгосрочные финансовые вложения» (А₃ = стр. 210 + стр. 140 - стр. 216).

    4. Труднореализуемые активы А₄ — статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы» (А₄=стр. 190 — стр. 140.).

    Статьи  пассива баланса также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

    1. Наиболее срочные обязательства П₁ — кредиторская задолженность (П₁ = стр. 620 + стр. 660.).

    2. Краткосрочные пассивы П₂ — краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы (П₂ = стр. 610.).

    3. Долгосрочные пассивы П₃ — долгосрочные кредиты и займы (П₃ = стр. 590.).

    4. Постоянные пассивы П₄ — строки раздела IV баланса плюс строки 630 — 660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса (П₄, = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 — стр. 216.)

    Для определения ликвидности баланса  надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. А2≥П2; А3≥П3; . При таком соотношении групп активов и обязательств баланс считается ликвидным.

    Далее необходимо вычислить ряд коэффициентов  ликвидности, эти коэффициенты наглядно представлены в таблице 1 «Коэффициенты ликвидности».

    Таблица 1

    Коэффициенты  ликвидности