ОГЛАВЛЕНИЕ  
 

ВВЕДЕНИЕ

     Процесс производства – основополагающий в  хозяйственной деятельности организации. По его характеру обычно определяются виды основной деятельности, содержание товарного знака и знаков обслуживания, название организации. Кроме того, уставный капитал формируется под условия, дающие возможность осуществлять процесс производства. Под влиянием этого процесса постоянно находится финансовый результат от хозяйственной деятельности организации – прибыли или убытки. Поэтому любой руководитель старается умело управлять процессом производства, т.е. затратами, объемом выпуска продукции, ее конкурентоспособностью, качеством и т.п.

     В условиях, когда спад производства в России поставил целые отрасли  буквально на грань выживания, три  четверти промышленных предприятий  не имеют прибыли, этого основного  источника развития.  Практически на каждом предприятии имеются резервы для снижения затрат до рационального уровня, что позволяет добиться роста экономической эффективности деятельности, повышения конкурентоспособности.

     Кризис 2009 года поставил перед предприятиями  и государством необходимость выработать корпус стратегических решений, которые сегодня служат главными ориентирами в преодолении кризисной ситуации.

     Кризис  для российской промышленности –  это в первую очередь падение  спроса на продукцию предприятий  как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Причем – если говорить о внешнем рынке – падение, усиленное нарастанием протекционизма вопреки многочисленным публичным декларациям.

     Снижение  доступности кредитных ресурсов вызвал рост задолженности предприятий  перед поставщиками сырья и материалов, кредитными организациями и, наконец, собственными сотрудниками.

     Наибольший  спад наблюдался в отраслях, производящих инвестиционные товары, наименьший –  в производстве товаров первой необходимости. Отрасли со значительной долей производства полуфабрикатов различных переделов показывали среднюю по промышленности динамику. Несколько особняком стоит оборонно-промышленный комплекс – здесь производство даже выросло.

     Актуальность темы исследования обусловлена тем, что анализ финансового состояния – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

     Цель  исследования – на основе анализа бухгалтерской отчетности  разработать предложения по совершенствованию и повышению эффективности управлениями финансами на промышленном предприятии.

     Исходя  из поставленной цели, можно сформулировать круг задач, которые необходимо разрешить в процессе рассмотрения данной темы:

     - систематизировать и обобщить  теоретико-методологические основы  финансового анализа предприятия,

     - проанализировать финансовое состояние ОАО «ММК-Метиз»,

     - сформулировать выводы и рекомендации по успешному развитию производства в условиях конкурентной борьбы предприятия.

     Объект исследования – финансовое состояние ОАО «ММК-Метиз».

     Предмет исследования – открытое акционерное общество «ММК-Метиз».

     Информационную базу исследования составили данные бухгалтерской отчетности ОАО «ММК-Метиз» за 2007, 2008, 2009 года.

ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Сущность финансового анализа  и его задачи

     Анализ (без привязки его к хозяйственной  деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части; процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции используемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования как в естественных, так и общественных науках (химический анализ, математический анализ, финансовый анализ и т. п.).

     Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка. Существуют различные подходы в структуризации этой науки. В условиях централизованно планируемой экономики было принято подразделять его на политэкономический и конкретно-экономический анализ (анализ хозяйственной деятельности); последний, в свою очередь, подразделялся на методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования (экономика в целом, регион, отрасль, предприятие) и теорию анализа хозяйственной деятельности. Стержневым элементом данного подхода являлась идея планового ведения хозяйства, следовательно, упор делался на учет, контроль и анализ по схеме «план-факт» [23,C.98].

     Исходя  из сущностных характеристик рыночной экономики, а также учитывая национальные особенности реструктуризации экономики  России, возможно иное представление  сферы действия экономического анализа

     Стержневым элементом представленной схемы является экономическая теория как наука, связанная с изучением действия законов экономического и общественного развития в конкретной    социально-экономической  формации.  Ее главная целевая   установка   состоит   в оценке и поиске путей наиболее эффективного использования ресурсов, обеспечивающих достижение максимального удовлетворения материальных потребностей человека и общества. В определенном смысле синонимом  термина  «экономическая теория» является термин «политическая экономия. Экономическая теория составляет в известном смысле теоретическую базу ряда других общественных наук (статистика, бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности, финансовый анализ и др.) и вместе с тем использует получаемые в рамках конкретно-экономического анализа количественные оценки главным образом макроуровневого характера.

     В приведенной схеме учетно-аналитическая  функция представлена единым блоком в виде трех дисциплин: бухгалтерский учет, финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности. Такое представление оправдано и в историческом, и в методологическом, и в информационном аспектах. В основе этого блока, безусловно, лежит бухгалтерский учет, история которого насчитывает несколько тысячелетий.

     Искать  истоки науки об экономическом анализе — дело в значительной степени бесполезное. Элементы аналитической функции присущи любой хозяйственной деятельности. В частности, анализ был составной частью системы манориального учета и аудита (системы учета и контроля в сельскохозяйственных поместьях) в феодальной Британии (XII в.). Отметим, что в отличие от аудита греческого и римского периодов особенностью британского средневекового аудита была нацеленность аудитора не только и не столько на инвентаризацию имущества и контроль счетов, но прежде всего на расчет результатов той или иной сделки. Нередки были случаи, когда счета корректировались, а сумма, за которую должен был отчитаться управляющий перед своим господином (лордом), увеличивалась. Налицо взаимосвязь учетной, контрольной и аналитической функций.

     В основе финансового анализа лежат  анализ и управление финансовыми  ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом  ресурсов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется — просто он становится прерогативой линейных руководителей [19,C.78].

     Результативность  управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

     Чтобы обеспечить выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо прежде всего  уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

     Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

     Основу  информационного обеспечения анализа  финансового состояния, как это  было отмечено выше, должна составить  бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

     С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три  основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

     – принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

     – оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

     – оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования [14,C.92].

     Обеспечение этих требований основывается на одном  из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности – принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа заключается в следующем:

     - бухгалтер, подготавливающий отчетные  данные, должен представлять себе  необходимость и полезность для  анализа и принятия управленческих  решений тех или иных данных  и отразить их в данной отчетной форме (собственно отчет);

     - руководитель как пользователь  отчетности должен понимать, что  нужные для него данные включены  в отчет и потому могут быть  им востребованы.

     Что касается субъекта анализа, то до настоящего времени наиболее широко распространена концепция, согласно которой аналитик — это человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические записки (отчеты, доклады, выводы, комментарии) для руководства, т. е. линейных руководителей различного ранга, обладающих правом принятия управленческих решений. Вероятно, такой подход был оправдан в прежние годы, поскольку линейные руководители были существенно ограничены в проведении многовариантных аналитических расчетов временным параметром и имеющимися в их распоряжении техническими счетными средствами (точнее отсутствием таковых). Следствие такого положения – полная неспособность некоторого числа линейных руководителей понять содержание основных отчетных форм, взаимосвязи между ними, принципы формирования и экономический смысл ряда приводимых в них показателей, возможности использования их в финансовом анализе.

     Необходимость сочетания формализованных и  неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает естественный отпечаток как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния: они не могут быть раз и навсегда жестко заданными, но, напротив, должны корректироваться как по форме, так и по существу, а дискретность такой корректировки – случайная величина. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики [5,C.109].

     В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулируюущую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. В процессе финансового анализа применяются различные приемы, методы и модели.

1.2 Система показателей финансового состояния предприятия

     Оценка  структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

     Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных  средств предприятия в общей  сумме источников средств с точки  зрения финансового риска при  заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

     Внутренний  анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными  критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д.

     В общем случае вне зависимости  от организационно - правовых видов  и форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия  являются собственные и заемные средства.

     В целом информация о величине собственных  источниках представлена в IV разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь относятся:

     - уставный капитал - стоимостное  отражение совокупного вклада  учредителей (собственников) в  имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

     - резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

     - фонды специального назначения - источники собственных средств  предприятия, образуемые за счет  отчислений от прибыли, остающейся  в распоряжении предприятия; 

     - нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета [10,C.194].

     Данные  о составе и динамике заемных  средств отражаются в V и VI разделах пассива. К ним относятся:

     - краткосрочные кредиты банков - ссуды  банков, полученные на срок не более одного года;

     - долгосрочные кредиты банков - ссуды  банков, полученные на срок более  одного года;

     - краткосрочные займы - ссуды заимодавцев  (кроме банков), находящихся как  внутри страны, так и за рубежом,  полученные на срок не более одного года;

     - долгосрочные займы - ссуды заимодавцев  (кроме банков), полученные на  срок более года;

     - кредиторская задолженность предприятия  поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся  в результате разрыва между  временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой его фактической оплаты;

     - задолженность по расчетам с  бюджетом, возникшая вследствие  разрыва между временем начисления  и датой платежа; 

     - долговые обязательства предприятия  перед своими работниками по  оплате их труда;

     - задолженность органам социального  страхования и обеспечения, образовавшаяся  ввиду разрыва между временем  возникновения обязательства и  датой платежа; 

     - задолженность предприятия прочим  хозяйственным контрагентам.

     К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств относятся:

     Коэффициент независимости - характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества  предприятия. Рассчитывается как отношение  источников собственных средств  к валюте баланса [6,C.73].

     В большинстве стран с развитыми  рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимальный: реализовав половину имущества, сформированного  за счет собственных средств, предприятие  сможет погасить свои долговые обязательства.

     Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности) - показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Рассчитывается как отношение источников собственных  средств плюс долгосрочные заемные средства к валюте баланса.

     Коэффициент финансирования - показывает, какая  часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств, а какая за счет заемных. Рассчитывается как отношение собственных  источников к заемным источникам. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

     Особое  внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в  активе. В этом проявляется неразрывная  связь анализа пассивной и  активной частей баланса. Известно, что  на наших предприятиях скопилась масса неиспользуемых (или слабо используемых) основных и оборотных средств, завышающих общую величину имущества предприятия. К числу отрицательных последствий указанного явления относится повышенная потребность в дополнительном финансировании, покрывающая отвлечение средств из оборота. Поскольку собственные средства предприятия ограничены, то источником дополнительного финансирования деятельности становятся, как правило, дорогостоящие банковские кредиты.

     Коэффициент инвестирования (собственных источников) - показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают произведенные инвестиции. Рассчитывается как отношение источников собственных средств к основным средствам и прочим вложениям (итог I раздела актива баланса).

     Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов) - указывает, насколько собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия. Рассчитывается как отношение источников собственных средств плюс долгосрочные кредиты к основным средствам и прочим вложениям (итог 1 раздела актива баланса).

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     Длительность  нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевая, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, протекающие в стране инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств [13,C.96].

     В то же время следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

     Рассмотрим  основные показатели, используемые в  оценке оборачиваемости оборотных средств.

     1. Коэффициент оборачиваемости активов  характеризует скорость оборота  совокупных активов. Рассчитывается  как отношение выручки от реализации  продукции (без НДС) к средней  величине активов. 

     2. Коэффициент оборачиваемости текущих  активов - характеризует скорость оборота текущих средств. Рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (без НДС) к средней величине текущих активов. Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ их расчета, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки (ЛИФО, ФИФО).

     3. Продолжительность оборота, определяется  как: оборачиваемость активов. 

     4. Привлечение (высвобождение) средств  в обороте отражает дополнительное привлечение (высвобождение) средств в обороте, связанное с замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

      5. Оборачиваемость дебиторской задолженности  характеризует кратность превышения  выручки от реализации над  средней дебиторской задолженностью. Рассчитывается как отношение выручки от реализации (без НДС) к средней дебиторской задолженности.

     6. Период погашения дебиторской  задолженности отражает средний,  сложившийся за период, срок уплаты  за продукцию покупателями и  заказчиками. Следует иметь в  виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

     7. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов  характеризует структуру текущих  активов. Рассчитывается как отношение  дебиторской задолженности на  начало (на конец) периода к текущим активам.

     8. Оборачиваемость запасов показывает  скорость оборота товарно - материальных  запасов на предприятии. Рассчитывается  как отношение себестоимости  реализованной продукции к средней  величине запасов. 

     9. Срок хранения запасов свидетельствует о накапливании (сокращении) запасов. Определяется как оборачиваемость запасов [17,C.76].

     Существуют  некоторые общие рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолженностью:

     – контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

     – по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

     – следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

     – использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

     Другой  показатель оборачиваемости - это оборачиваемость запасов. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и, в случае необходимости, срочно погасить долги. Для нашего предприятия этот показатель имеет неблагоприятную тенденцию изменения его значения к концу периода и на конец периода составляет 19 дней, что на 4 дня больше, чем в начале периода. Это позволяет сделать вывод о накапливании запасов на предприятии.

     Функционирование  предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

     К вопросам учетной политики, определяющим величину финансового результата деятельности предприятия, в первую очередь, относятся следующие:

     – выбор способа начисления амортизации основных средств;

     – выбор метода оценки материалов, отпущенных и израсходованных на производство продукции, работ, услуг;

     – определение способа начисления износа по малоценным и быстроизнашивающимся предметам при их отпуске в эксплуатацию;

     – порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с помощью предварительного образования резервов предстоящих расходов и платежей);