Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "АВТОВАЗ"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии, рентабельности и деловой активности предприятия. Субъекты рыночных отношений заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Анализ и оценка финансового состояния любой организации представляет собой инструмент для принятия управленческих решений и является одной из связующих управленческих функций. В ходе анализа обосновываются те или иные управленческие действия и оценивается их экономическая эффективность.

Результаты деятельности организации и ее финансовое состояние интересуют внутренних и внешних пользователей финансовой информации. Для каждой группы пользователей в зависимости от целей и задач анализа разрабатываются определенные методические подходы к оценке финансового состояния с расстановкой соответствующих акцентов.

Финансовое состояние предприятия приобретает особую актуальность в условиях рынка. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Целью данной курсовой работы является оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению.

В соответствие с целью курсовой работы решаются следующие задачи:

1)..раскрыть теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия;

2)..рассмотреть методы и методики оценки финансового состояния предприятия;

3) провести оценку финансового состояния на примере ОАО «АВТОВАЗ».

Объектом исследования является открытое акционерное общество «АВТОВАЗ».

Предмет исследования – проблемные  аспекты оценки финансового состояния предприятия.

Информационной базой исследования явилась годовая бухгалтерская отчетность за 2010 – 2012 года ОАО «АВТОВАЗ».

В качестве методологической основы исследования использовались такие общенаучные методы как анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов.

Практическая значимость заключается в разработке практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Сущность  оценки финансового состояния  предприятия

 

Управление финансами требует проведения глубокого анализа финансового состояния организации, позволяющего дать более точную оценку создавшейся ситуации с помощью различных методик. В России, как и во многих других странах в условиях возникшего мирового кризиса, одной из основных экономических проблем стала проблема неплатежеспособности организаций [1].

Выделяют следующие задачи анализа финансового состояния предприятия:

1)..своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

2)..прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3)..разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Целью анализа финансового состояния организации становится объективная оценка финансовой ситуации и перспектив ее развития, учитывающая существующее положение в отрасли в конкретном временном интервале, соответствующем общеполитической и экономической стратегии в отношении объекта исследования.

Для целей анализа важное значение имеет классификация факторов, деление их на внутренние (которые в свою очередь подразделяются на основные и не основные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы организации. Внутренние не основные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Под внешними понимают факторы, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данной организации. Социальные факторы могут быть зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития организации. То же касается природных и финансово-экономических условий.

Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основой классификации резервов.

Различают два понятия резервов. Резервные запасы, наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей [3].

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Цель общего анализа финансового состояния предприятия – предварительная оценка финансового состояния предприятия, которая проводится на основе анализа динамики (изменений):

1)..валюты баланса – изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

2)..структуры актива баланса;

3)..структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия, динамика и структура кредиторской задолженности, её удельный вес в пассивах предприятия;

4)..структуры запасов и затрат предприятия;

5)..структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Оценка финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты оценки дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности .

Финансовое состояние организации – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое состояние является своего рода индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конкурентоспособности [4].

Основными элементами анализа финансового состояния являются:

- состав  и структура активов (имущества  материальных и нематериальных  ценностей, являющихся ресурсами  производственно-хозяйственной деятельности  предприятия), их состояние и динамика;

- состав  и структура пассивов (собственного  и заемного капитала), их состояние  и динамика;

- абсолютные  и относительные показатели финансовой  устойчивости предприятия и оценка  изменений ее уровня;

- платежеспособность  предприятия и ликвидность активов  баланса [5].

1.2 Методы и методика анализа финансового состояния предприятия

 

Анализ финансового состояния предприятия в целом представляет собой процесс оценки прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности организации [11].

С этой целью в практике финансового анализа были выработаны основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

1)..горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

2)..вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3)..трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

4)..анализ относительных показателей – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Большим преимуществом коэффициентов являетсято, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности;

5)..сравнительный анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

6)..факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [12].

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

В краткосрочной перспективе финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют, может ли предприятие в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его долгосрочные активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса предприятия возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность бухгалтерского баланса выражается в степени покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса достигается путем установления соотношений между обязательствами организации и его активами. В таблице 1 показано ранжирование по степени убывания ликвидности активов и пассивов по степени возрастания срочности их погашения.

Таблица 1

Ранжирование по степени убывания ликвидности активов и пассивов по степени возрастания срочности их погашения

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы: - денежные средства - краткосрочные финансовые вложения
А2	Быстро реализуемые активы: - дебиторская задолженность до 12 месяцев - прочие оборотные активы

 

Окончание таблицы 1

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса
А3	Медленно реализуемые активы: - запасы с учетом НДС
А4	Трудно реализуемые активы: - внеоборотные активы
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства: - кредиторская задолженность
П2	Другие краткосрочные обязательства: - краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по  выплате доходов, прочие краткосрочные  обязательства
П3	Долгосрочные обязательства
П4	Собственный капитал: - собственный капитал с учетом  убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4<П4.

Платежеспособность – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Для анализа платежеспособности используют относительные коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 2.

Таблица 2

Относительные коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Характеристика	Способ расчета и условные обозначения	Интерпретация показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.	Каб.л.= (ДС+КФВ)/КО ДС – денежные средства; КФВ–краткосрочные финансовые вложения; КО-краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение 0,15-0,2.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Показывает степень зависимости платежеспособности компании от МПЗ и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.	Клмс= (З+НДС)/КО З - запасы	Рекомендуемое значение 0,5-0,7.

 

Окончание таблицы 2

Наименование показателя	Характеристика	Способ расчета и условные обозначения	Интерпретация показателя
Коэффициент срочной ликвидности	Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы.	Кср.л.=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО ДЗ–дебиторская задолженность	Рекомендуемое значение 0,5-0,8.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.	Коб.л.=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО	Рекомендуемое значение 2-3.

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, получаемых при анализе финансового состояния в свете долгосрочной перспективы и связана с общей структурой финансов и независимостью предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым партнером [13].

Для оценки финансовой устойчивости используется система коэффициентов, представленная в таблице 3.

Таблица 3

Система коэффициентов для расчета финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Расчет	Нормальное ограничение	Характеристика
Финансовой независимости (автономии)	Кавт. = Собственный капитал / Активы.	Кавт. ≤ 0,5	Доля источников собственных средств в обшей валюте баланса.
Финансовой зависимости	Кфин.зав= Заемный капитал / Активы.	Кфин.зав≤ 0,5	Степень зависимости организации от заемных источников.
Текущей задолженности	Ктек.зав = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса	Ктек.зав ≤ 3	Доля текущих обязательств в валюте баланса.

 

Окончание таблицы 3

Коэффициент	Расчет	Нормальное ограничение	Характеристика
Долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования)	Кфин.нез. = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Активы.	Кфин.нез. ≥0,6	Часть актива, финансируемая за счет устойчивых источников.
Финансирования (платежеспособности)	Кплатеж.. = Собственный капитал / Заемный капитал.	Кплатеж.. ≥0,7	Часть деятельности, финансируемой за счет собственных, часть - за счет заемных источников.
Финансового левериджа (финансового риска)	Кфин.риска = Заемный капитал / / Собственный капитал.	Кфин.риска ≤1,5	Объем привлекаемых средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
Маневренности собственного капитала	Км = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал.	Км — чем выше, тем лучше	Часть собственных средств, находящихся в мобильной форме.
Инвестирования	Ки = Собственный капитал / Внеоборотные активы.	Ки ≥1	Доля собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1)..наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = IрП – IрА,                                                                             

где IрП – I раздел пассива баланса (капитал и резервы);

IрА – I раздел актива баланса (внеоборотные активы).

2)..наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО):

СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIрП                                  

3)..общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК                                                                         

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1)..излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фсос):

Фсос = СОС – 3                                                                        

2)..излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):

         Фсд = СД – 3                                                            

3)..излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):

Фои = ОИ – 3                                                               

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости: S(Ф) = 1, если Ф>0; S(Ф) = 0, если Ф<0.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1...Абсолютная устойчивость финансового состояния. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины.

2...Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

4. Кризисное финансовое состояние – затраты превышают собственные источники формирования, кредиты под товарно-материальные ценности, временно свободные источники и кредиторскую задолженность за товарно – материальные ценности.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Поэтому оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия.

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВТОВАЗ»

 

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «АВТОВАЗ»

 

ОАО «АВТОВАЗ» – одно из крупнейших предприятий автомобильной отрасли Восточной Европы, ведущий национальный автопроизводитель России.  Полное официальное название – Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ». Штаб-квартира и основное производство находится в городе Тольятти Самарской области.

Производственные мощности компании позволяют выпускать свыше 1 миллиона автомобилей и автокомплектов в год. За период 1970 – 2012 гг. изготовлено более 26 миллионов автомобилей LADA. На конвейерах ОАО «АВТОВАЗ» выпускается шесть основных семейств автомобилей LADA: 

- автомобили  LADA Granta;

- автомобили  LADA Priora;

- автомобили  LADA Kalina;

- автомобили  LADA Samara;

- автомобили  LADA 4х4;

- автомобили  LADA Largus.

В настоящее время в ОАО «АВТОВАЗ» работает более 70 тысяч человек. С учетом сотрудников предприятий сервисно-сбытовой сети, поставщиков комплектующих изделий от стабильной работы предприятия зависит благосостояние более 2 млн. россиян.

ОАО «АВТОВАЗ» обладает развитыми станкоинструментальными подразделениями, изготавливающими специальное технологическое оборудование, оснастку, режущий инструмент, калибры для собственных нужд и внешних заказчиков. В поставках комплектующих и материалов в ОАО «АВТОВАЗ» и в системе технического обслуживания автомобилей задействовано более 1000 предприятий по всей России. 

ОАО «АВТОВАЗ» подписано множество партнерских соглашений с  крупнейшими автомобильными корпорациями.

Основными регионами сбыта продукции ОАО «АВТОВАЗ» на внутреннем рынке являются Самарская обл., Республика Татарстан, Москва и Московская обл., Республика Башкортостан, Краснодарский край, Ставропольский край, Нижегородская, Воронежская, Свердловская, Челябинская области.

Основная часть экспортных поставок продукции ОАО «АВТОВАЗ» осуществляется в Казахстан, Украину, Азербайджан, Беларусь и Европу (Кипр).

 

2.2 Анализ сравнительного аналитического баланса ОАО «АВТОВАЗ»

 

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы [16. С.79].

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.