Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Белые ночи»

Финансовый анализ представляет собой  метод оценки ретроспективного финансового  состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и  динамики показателей финансовой отчетности.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения  доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и  инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Принимая решение о вложении капитала в то или предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые  могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового  состояния этого предприятия  и эффективности его работы. Очевидно, что качество принимаемых решений  в значительной степени зависит  от качества их аналитического обоснования.

Финансовый анализ дает возможность  оценить:

1. имущественное состояние предприятия;
2. степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
3. достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
4. потребность в дополнительных источниках финансирования;
5. способность к наращиванию капитала;
6. рациональность привлечения заемных средств;
7. обоснованность политики распределения прибыли.

Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что оценка финансового  состояния деятельности предприятия  есть основа эффективного управления им во всех аспектах, исходная база принятия управленческих решений на всех уровнях. Такая оценка сопровождает выполнение планов, помогает выдержать конкуренцию  в рыночной среде. Результаты анализа  финансового состояния дают возможность  разрабатывать дальнейший план действий предприятия, как на ближайший период, так и на длительную перспективу, формировать его финансовую и  маркетинговую стратегию.

Особенно важно это в условиях мирового финансового кризиса, затронувшего весь мир. Большинство предприятий, так или иначе ощутившие негативное влияние кризиса, не сумев адаптироваться к сложившимся условиям, испытывают сложное финансовое и экономическое положение. В сложившейся ситуации, в период перехода из стадии кризиса в стадию экономического роста, необходим рациональный и эффективный подход к решению тех проблем, которые возникают у предприятий, и главную роль здесь играет анализ финансового состояния предприятий.

Объектом курсовой работы является общество с ограниченной ответственностью "Белые ночи". Предмет изучения - финансовое состояние ООО "Белые ночи". Целью курсовой работы является анализ финансового состояния предприятия и разработка мер по его улучшению (на примере ООО "Белые ночи").

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.
2. Проанализировать финансовое состояние ООО "Белые ночи".
3. Разработать меры по улучшению финансового состояния изучаемого предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Основные понятия  финансового анализа

Финансовый анализ представляет собой  процесс, который основан на изучении данных о финансовом состоянии и  результатах деятельности предприятия  в прошлом с целью оценки перспективы  его развития. Главной задачей  финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной  с принятием экономических решений, ориентированных на будущее.

Цель финансового анализа состоит в:

1. объективной оценке финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности;
2. выявлении путей увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств;
3. разработке прогнозов роста (снижения) финансовых результатов и аргументированных предсказаний о степени реальности банкротства (финансовой несостоятельности) предприятия.

Основными функциями финансового  анализа являются:

1. объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;
2. выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
3. подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
4. выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа  выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.
2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.
4. Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
5. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.
6. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель. [17]

Только при использовании всего  спектра существующих методик можно  правильно провести толкование используемых коэффициентов. Хотя число финансовых коэффициентов, которые могли бы быть рассчитаны, постоянно растет по мере прибавления исходной информации, в работе будут рассмотрены только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование  относительно небольшого числа показателей  для того, чтобы верно оценить  финансовое положение компании. Расчет же дополнительных показателей не только излишне усложняет, но и вносит порядочную путаницу в анализ. [14]

1.2. Методика  проведения анализа финансового  состояния предприятия

Оценка финансового состояния  предприятия является частью финансового  анализа и характеризуется совокупностью  показателей баланса по состоянию  на определенную дату (начало и конец  квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

Одним из важнейших показателей  эффективности деятельности предприятия  является ликвидность. Ликвидность  характеризует соотношение различных  статей текущих (оборотных) активов  и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных  текущими выплатами) ликвидных ресурсов. [20] В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на группы, представленные в таблице 1.

Таблица 1 - Характеристика активов  предприятия по уровню ликвидности 

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты (таблица 2).

Таблица 2 -Характеристика пассивов баланса  по степени срочности их оплаты

Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 3.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса  определяется по формуле:

ОКЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (1)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Таблица 3 - Рекомендованные значения абсолютных финансовых показателей  ликвидности баланса 

Относительные показатели платежеспособности и ликвидности представлены в  таблице 4.

Таблица 4 - Коэффициенты платежеспособности и ликвидности 

Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в активы, превращаются в реальные деньги.

Оценка финансового состояния  предприятия будет неполной без  анализа финансовой устойчивости. Задачей  анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного  показателя типа финансовой ситуации. [27] Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников (таблица 5).

Таблица 5 - Алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующих различные  виды источников

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС= СОС - З (3)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД= (СОС+ДП) - З (4)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО= (СОС+ДП +с.610) - З (5)

В условиях становления и развития рыночной экономики прибыль является основным показателем оценки хозяйственной  деятельности предприятий. По прибыли  можно определить рентабельность, изучить  эффективность функционирования субъектов  предпринимательской деятельности.

Анализ валовой прибыли начинают с исследования ее динамики, как  по общей сумме, так и в размере  ее составляющих элементов - так называемый горизонтальный (временной) анализ, в этом случае каждая позиции отчетности сравнивается с аналогичным показателем базового периода.

Результаты факторного анализа  прибыли от продажи позволяют  оценить резервы повышения эффективности  производства и принять обоснованные управленческие решения.

Оценка вышеперечисленных факторов возможна с использованием факторного метода анализа. При внешнем анализе  в качестве источника информации привлекается бухгалтерская (финансовая) отчетность "Отчет о прибылях и убытках" (форма № 2). [25]

Анализ рентабельности позволяет  оценить способность предприятия  приносить доход на вложенный  в него (предприятие) капитал. [18] Характеристика рентабельности предприятия базируется на нескольких показателях, которые  представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели рентабельности

Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.  Независимо от того, чем вызвана необходимость финансового анализа, его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «БЕЛЫЕ  НОЧИ»

2.1. Краткая характеристика ООО «Белые ночи»

Общество с ограниченной ответственностью «Белые ночи» было основано в 2002 году. Начальный капитал составил 840000 рублей. Фирма имеет в собственности обособленное имущество, которое учитывается на его самостоятельном балансе. Место нахождения Общества и его почтовый адрес в Российской Федерации: 169600, г. Печора, ул. Гагарина, д.55.

ООО «Белые ночи»  имеет право заниматься следующими видами деятельности, направленными на достижение его основной цели, определенной в Уставе:

1. создание и развитие  сети предприятий розничной торговли;

2. осуществление розничной  торговли товарами народного  потребления и другой продукцией;

3. осуществление торгово-закупочной  и посреднической деятельности.

ООО «Белые ночи» - это сеть удобно расположенных магазинов (минимаркетов) для людей, ориентированных на быструю покупку рядом с домом продуктов и сопутствующих товаров повседневного спроса.

Результатом деятельности компании стало то, что на конец 2009 года ООО «Белые ночи» насчитывало 5 магазинов. Преимуществами магазинов «Белые ночи» является широкий ассортимент товаров.

Мировой экономический  кризис не лучшим образом сказался на деятельности компании. Фирма находится в кризисном финансовом состоянии. Компания в этой ситуации ищет пути выхода из кризиса и надеется на улучшение экономической ситуации в стране.

2.2 Анализ ликвидности ООО «Белые ночи»

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Расчёты по анализу ликвидности представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели ликвидности баланса

Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее условие:

Рассмотрим, выполнение данного  условия для 2008 года.

350-2320=-1970 ≤ 0

1020-1860=-840 ≤ 0

4860-0=4860 ≥ 0

6650-8700=-2050 ≥ 0

В 2009 году:

255-1811=-1556≤ 0

474-726=-252 ≤ 0

6040-2560=3480 ≥ 0

9230-10902=-1672 ≤0

Таким образом, балансы и 2008 и 2009 годов являются неликвидными, т.к. заданное условие  не выполняется. Расчет коэффициентов  ликвидности представлен в таблице 8.

Таблица 8 - Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Белые ночи»

Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году составлял 1,5, что соответствует рекомендованным значениям. Однако в 2009 году он увеличился на 1,2 и стал превышать верхнюю допустимую границу рекомендованного значения, что свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании. Коэффициент срочной ликвидности в 2009 году составил 0,1, что на 0,02 больше, чем в 2008. Это намного меньше рекомендованного значения (>1).Что свидетельствует о слишком большом весе запасов в балансе компании. Коэффициент абсолютной ликвидности так же имеет значение ниже нормы (0,08 в 2008 году и 0,1 - 2009г.) В 2008 г. компания могла покрыть 8% обязательств за счет наличности, а в 2009 г. - 10%. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств у компании в отчетном году составил 2,3, что на 1,1 превысил значение предыдущего года. Это значительно выше нормы (0.5-0.7), что говорит о высокой зависимости платежеспособности предприятия от запасов. Общий коэффициент ликвидности имеет положительную тенденцию, но пока не дотягивает до рекомендованного значения (≥1) . Из этого следует, что ООО «Белые ночи» недостаточно платежеспособно. Итог - предприятие неэффективно и нерационально использует свои средства и слишком зависит от своих запасов.

2.3 Анализ деловой активности ООО «Белые ночи»

Финансовое  положение организации, ее ликвидность  и платежеспособность непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Относительные  показатели деловой активности представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Показатели деловой активности ООО «Белые ночи»

Фондоотдача снизилась на 0,4 руб., что говорит  о снижении эффективности использования  основных средств. Низкий уровень фондоотдачи  свидетельствует о недостаточном  объеме продаж или о слишком высоком  уровне капитальных вложений. Коэффициент общей оборачиваемости капитала снизился на 10%, что привело к увеличению продолжительности оборота всего капитала компании на 12 дней. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился (на 10%), что повлекло уменьшение среднего оборота мобильных активов на 1 день. Что говорит о небольшом увеличении скорости обращения оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, а следовательно и продолжительность оборота остались на прежнем уровне (4,6 и 79 соответственно). Это может говорить о стабильном спросе на продукцию ООО «Белые ночи». Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился (соответственно увеличился средний срок оборота) с 28 до 17. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Касаемо ООО «Белые ночи», наиболее вероятным выглядит первый вариант, тем более учитывая финансовый кризис. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 2,7, что повлекло уменьшение продолжительности оборота почти на 9 дней. Увеличение оборачиваемости говорит о хорошей работе с кредиторами. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился в отчетном году на 0,3, что говорит о снижении эффективности используемого собственного капитала. Продолжительность финансового цикла увеличилась, что связано с увеличением и операционного цикла, что в свою очередь оценивается как негативная тенденция. Положительное значение финансового цикла (70 в 2009 году) характеризует длительность периода, в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников, что еще раз говорит о трудностях с платежеспособностью.