Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Газпром». 3

Введение

Вопрос финансового  анализа предприятий является очень  актуальным. От финансового состояния  предприятия зависит во многом успех  его деятельности, именно поэтому  анализу финансового состояния  предприятия следует уделять  особое внимания.

Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Актуальность темы заключается  в том, что обеспечение финансового  состояния любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности организации  практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансового состояния состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Объектом исследования является предприятие ОАО «Газпром». Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на этом предприятии.

Цель работы проанализировать финансовое состояние предприятия.

В рамках данной работы решаются следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия;

- проанализировать баланс предприятия, его ликвидность, оборотные средства;

- разработать мероприятия  по совершенствованию управления  финансовым состоянием предприятия  на примере ОАО «Газпром».

Финансово-экономический  анализ проводится на основе данных годовой отчетности. К ним относятся: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибыли и убытках»

1. Теоретические  аспекты финансового состояния предприятия

1. Понятие, значение и цель анализа финансового состояния

предприятия

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов — характерная для всех стран тенденция.

Профессиональное управление финансами  неизбежно требует глубокого  анализа, позволяющего более точно  оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в  процессе его кругооборота и способность  субъекта хозяйствования финансировать  свою деятельность на фиксированный  момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия успешно функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

ФСП, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование¹.

Основная цель анализа финансового  состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Анализ финансового  состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых  различны.

Внутренний анализ ФСП  — это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ — это  исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

1.2 Понятие финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются  суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль – это  часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно  получают предприятия.

Рост прибыли  создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли  выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и хозяйственной деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Исходным моментом в расчетах показателей прибыли  является оборот предприятия по реализации продукции. Изменения в объеме реализации оказывают наибольшее влияние на финансовые результаты деятельности

предприятия. В  зависимости от учетной политики предприятия выручка от реализации фиксируется либо по мере отгрузки и предъявления покупателю расчетно-платежных документов, либо по мере оплаты за реализованную продукцию и поступления денежных средств на расчетный счет при безналичных расчетах, а при расчете наличными деньгами – при поступлении их в кассу предприятия.

Различают и  анализируют следующие модификации  показателей прибыли: балансовая (валовая) прибыль, прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, прибыль от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, прибыль от произведенной товарной продукции, прибыль конкретного вида изделия.

Исходным показателем  является прибыль по конкретному  виду продукции. Этот показатель составляет коммерческую тайну предприятия и определяется как разность между отпускной ценой и полной себестоимостью конкретного вида продукции².

Прибыль от произведенной  товарной продукции (работ, услуг) характеризует  потенциальную величину прибыли, которую  может получить предприятие от всей товарной продукции (работ, услуг). Она определяется как разность между стоимостью в оптовых ценах и полной себестоимостью фактического выпуска товарной продукции (работ, услуг)³.

Балансовая (валовая) прибыль – наиболее полная сумма  прибыли, в которую включаются прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от реализации основных фондов, иного имущества, а также доходы и убытки от внереализационной деятельности, т.е. валовая прибыль формируется как сальдовый результат всех прибылей и убытков:

                     ПВ = Пр +  Ппр + Пвн,                                          (1.1)

где ПВ – валовая прибыль предприятия;

Пр – прибыль от реализации продукции;

Ппр – прибыль от прочей реализации;

Пвн – финансовый результат от внереализационной деятельности.

Основную массу валовой  прибыли составляет прибыль от реализации продукции (работ, услуг), которая определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в  действующих ценах без НДС, акцизов  и затратами на производство и реализацию.

Вторая составляющая часть валовой прибыли – прибыль  от прочей реализации – представляет собой финансовый результат, включающий в себя несколько элементов:

-прибыль (убытки) от реализации активов;

-прибыль от операций с ценными бумагами;

-прибыль от реализации продукции (работ, услуг) от неосновного для данного предприятия вида деятельности.

Прибыль от прочей реализации и прибыль от реализации продукции составляют общий результат  от всей реализации.

Третий элемент  валовой прибыли – финансовый результат от внереализационной деятельности – рассчитывается как разность между доходами и расходами.

Доходы и  расходы от внереализационной деятельности – это результаты от операций, не связанных с реализацией продукции (работ, услуг), а также следствие различных финансовых нарушений.

К внереализационным  доходам относятся: доходы, полученные от долевого участия в деятельности других предприятий; доходы от сдачи  имущества в аренду; прибыль прошлых  лет, выявленная в отчетном году; положительные  курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; дивиденды по акциям, доходы по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию; присужденные штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение хозяйственных договоров; и др.

Внереализационные расходы включают: затраты по аннулированным производственным заказам; отрицательные курсовые разницы, суммы сомнительных долгов; убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; оплата экономических санкций; затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов и др.

Налогооблагаемая  прибыль определяется исходя из валовой  прибыли путем корректировки  на величину доходов, облагаемых в особом порядке по месту их возникновения, предоставляемых предприятию льгот  и отраслевых особенностей.

Чистая прибыль  – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налогов и других обязательных платежей. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно.  Основными направлениями распределения чистой прибыли являются фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд, прибыль, подлежащая распределению между учредителями, акционерами.

1.3 Основные направления анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется в целях:

-систематического контроля за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

-выявления факторов, оказывающих влияние на объем реализации и финансовые результаты;

-выявления резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

-разработки мероприятий по использованию выявленных резервов.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия  включает в качестве обязательных элементов:

-исследование изменения каждого показателя за анализируемый период («горизонтальный анализ»);

-исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ»);

-изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов («трендовый анализ»);

-расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности («анализ относительных показателей»);

-изучение влияния отдельных факторов на результативный показатель («факторный анализ»)⁴.

Начальным  этапом проведения анализа финансовых результатов является анализ валовой прибыли. Общий финансовый результат деятельности предприятия – валовая прибыль – представляет собой сумму прибылей и убытков от реализации продукции (работ, услуг), результатов прочей реализации и внереализационной деятельности. Анализ начинается с изучения динамики за ряд лет (минимум за два года) массы прибыли и изменения ее структуры.

Изменение структуры  валовой прибыли характеризует  качество формирования самой прибыли. Снижение в ее составе удельного  веса прибыли от реализации продукции (работ, услуг) оценивается как ухудшение качества балансовой прибыли, особенно с точки зрения кредиторов. Для  выявления конкретных причин снижения удельного веса прибыли от реализации продукции (работ, услуг)  и определения возможности ее увеличения проводят факторный анализ этого показателя.

В процессе анализа  прибыли от реализации продукции (работ, услуг) изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации и  определяются факторы изменения  ее суммы.

Можно выделить следующие факторы, то которых зависит величина прибыли от реализации продукции: объем реализованной продукции и ее ассортимент, уровень цен, производственная себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Газпром»

2.1 История развития и правовая форма ОАО «Газпром»

Открытие больших  месторождений газа в Сибири, на Урале и в Поволжье в 1970-е и 1980-е годы сделало СССР одной из крупнейших газодобывающих стран. В 1989 в СССР было создано объединённое министерство нефтегазовой промышленности и новая организация - «Газпром», который ведал поиском газовых месторождений, добычей газа, его доставкой и продажей. Главой "Газпрома" стал Виктор Черномырдин.

В 1991 в результате развала СССР «Газпром» потерял часть своего имущества на территории бывших советских республик - треть трубопроводов и четверть мощности компрессорных станций.

В декабре 1992 Борис  Ельцин назначил Виктора Черномырдина премьер-министром, что способствовало резкому усилению экономического влияния «Газпрома», получившего от государства значительные налоговые льготы. В ходе рыночных реформ часть акций «Газпрома» была «продана» за приватизационные ваучеры. Продажа акций жёстко регулировалась, при этом иностранные граждане, по уставу компании, не могли владеть более чем 9 % акций.

В октябре 1996 «Газпром»  продал 1 % своих акций в виде лондонских «depositary receipts», а в 1997 - облигации на сумму 2,5 млрд. долларов.

В 1998 Борис Ельцин освободил Виктора Черномырдина от должности премьер-министра, и тогда же правительство предъявило «Газпрому» требования выплаты многомиллиардной налоговой задолженности. После того как налоговая полиция начала конфисковывать имущество «Газпрома», компания была вынуждена заплатить налоги. В этом году компания впервые показала убытки. Причины неясны, но предполагались изношенные трубопроводы, коррумпированное руководство или же финансовые потери предыдущих лет, выплывшие на свет из-за более прозрачной фискальной политики.

В конце 1990-х  «Газпром» начал совершать сомнительные сделки с флоридской компанией "Итера" и их дочерним предприятием «Пургаз». Считалось, что от этих сделок обогащается руководство "Газпрома" и их родственники.

В 2001-2003 годах  Владимир Путин активно реформировал руководство «Газпрома».

К началу 2004 государство владело 38,7 % акций «Газпрома» и имело большинство в совете директоров. В 2004 президент России Владимир Путин пообещал присоединить к «Газпрому» государственную компанию «Роснефть». Это довело бы долю государства в «Газпроме» до более 50 %, после чего все ограничения по продаже акций «Газпрома» за рубеж были бы сняты. «Газпром» не сумел купить обанкротившуюся компанию ЮКОС, вместо этого его купила «Роснефть».

Тем не менее, в 2004 государство довело свою долю в  акциях «Газпрома» до более 50 %, купив недостающую часть акций «Газпрома».

9 декабря 2005 депутаты Госдумы 335 голосами "за" (80 - "против") приняли в третьем  чтении поправки к закону "О  газоснабжении в РФ", направленные  на либерализацию рынка акций  «Газпрома». Согласно принятым изменениям доля акций, принадлежащих госкомпаниям, в сумме не может быть ниже 50 % плюс одной акции, а иностранные граждане и компании смогут совместно владеть более чем 20 % акций "Газпрома".

В этом же году Газпром покупает 76% акций Сибнефти.

Декабрь 2006 - "Газпром", Royal Dutch/Shell, Mitsui и Mitsubishi подписали протокол о вхождении "Газпрома" в Sakhalin Energy (компания-оператор нефтегазового проекта "Сахалин-2"), в результате чего "Газпром" получит 50 % плюс одну акцию в проекте. У Shell останется 27,5 % минус одна акция, у Mitsui - 12,5 %, у Mitsubishi -- 10 %. За акции Sakhalin Energy "Газпром" суммарно заплатит 7,45 млрд. долл.

Декабрь - "Газпром" подписал соглашение с Болгарией, которым  предусмотрен отказ от бартерных  схем расчётов за транзит российского газа в Турцию, Грецию и Македонию взамен на очень медленный переход на рыночные цены - цена российского газа для Болгарии вырастет в 2007-2012 гг. с $91 до $245 за 1 тыс. кубометров.

В начале февраля 2007 "Газпром" и Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК) подписали протокол о намерениях, в соответствии с которым в течение первого полугодия 2007 года эти компании создадут совместное предприятие, в которое внесут электроэнергетические и угольные активы. Ожидается, что "Газпром" получит в новом предприятии 50 % плюс одну акцию, а СУЭК - 50 % минус одну акцию. Наиболее вероятно, что в качестве вклада в СП Сибирская угольная энергетическая компания отдаст все основные энергетические и угольные активы (за исключением сетей), а газовый концерн -пакет акций в РАО "ЕЭС России".

2.2 Анализ хозяйственной деятельности

Источником  информации для анализа хозяйственной  деятельности является бухгалтерская  и статистическая отчётность предприятия  за 2011-2012 года, в частности: "Бухгалтерский  баланс" - форма №1; "Отчёт о прибылях и убытках" - форма №2.

Таблица 2.1. Динамика абсолютных показателей деятельности ОАО "Газпром"

* Без доходов  будущих периодов, включенных в  собственный капитал.

Из представленных в  первой части таблицы данных видно, что на 31 декабря 2012 г. в активах организации доля внеоборотных средств составляет одну треть, а текущих активов – две третьих. Активы организации за рассматриваемый период увеличились на 169 369 571 тыс. руб. (на 29,7%).  Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 24%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме:

Рисунок 2.1. Структура активов организации

Рост величины активов  организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

-дебиторская  задолженность – 94 410 017 тыс. руб. (55,7%)

-долгосрочные  финансовые вложения – 40 394 068 тыс. руб. (23,8%)

-краткосрочные  финансовые вложения (за исключением  денежных эквивалентов) – 14 809 312 тыс. руб. (8,7%)

-запасы –  11 219 046 тыс. руб. (6,6%)

Одновременно, в пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается  по строкам:

-краткосрочные  заемные средства – 117 451 949 тыс. руб. (54,2%)

-нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) –  55 577 546 тыс. руб. (25,7%)

-кредиторская  задолженность – 42 449 895 тыс. руб. (19,6%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-189 520 тыс. руб. и -41 090 830 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал  организации на 31.12.2012 равнялся 288 339 935,0 тыс. руб. Собственный капитал организации за весь анализируемый период вырос на 55 722 583,0 тыс. руб., или на 24%.

2.3 Вертикальный  и горизонтальный анализы формы  № 1 "Бухгалтерский баланс" 

Провести горизонтальный анализ – это значит сравнить текущее  значение статьи баланса с ее значением  на предыдущую дату.  При формулировании выводов как предварительных, так и общих следует исходить из того, что в обычных производственных условиях увеличение статей актива баланса оценивается положительно, а уменьшение –отрицательно.

Положительной оценки заслуживают такие показатели (табл. 1, строки 6-7), как результаты исследований и разработок 66% роста, величина основных средств увеличилась на 27%, однако общие основные средства уменьшились на 1%, за счет уменьшения незавершенных капитальных вложений на 58%. Кроме того можно отметить рост финансовых вложений на 29%, отложенных налоговых активов на 8%, а также прочих внеоборотных активов на 56%.

Увеличение запасов  на 85% можно считать положительным  фактом, однако такое большое увеличение может быть и не оправданным в том случае, если корпорация пытается сим образом нивелировать последствия инфляции; впрочем, скорее всего это обусловлено в большей степени ростом производства (добычи углеводородов). Также видно увеличение по остальным статьям оборотных активов, в их числе налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям вырос на 39%, краткосрочная и долгосрочная дебиторские задолженности в общем выросли на 25%, однако из них долгосрочная сократилась на 65%, а краткосрочная выросла на 117%, феноменальный рост можно видеть в величине долгосрочных финансовых вложений, он составил 5362%, или 15,1 млрд. руб., против 281 млн. руб. в начале года. Выросли на 86% денежные средства, а также их эквиваленты.

Наибольший прирост в увеличении валюты баланса сыграли краткосрочная дебиторская задолженность, которая превзошла общее увеличение валюты баланса за исследуемый период с показателем в 221 млрд. руб. против 169

млрд. руб., но отчасти  погасилась уменьшением долгосрочной дебиторской задолженности в 127 млрд. руб. Стоит отметить так же, что поразительно возросшая величина долгосрочных финансовых вложений также сыграла свою роль в общем пополнении валюты, добавив порядка 15 млрд. руб. 
 

Таблица 2.2. Динамика состава  и структуры имущества ОАО  “Газпром ” за 2011-2012 год.