СОДЕРЖАНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ……………………………………………………………………………………………...….33

       ВВЕДЕНИЕ

      В условиях перехода к рыночной экономике, существенно возрастает потребность в своевременном получении достоверной информации о деятельности хозяйствующих субъектов.

      Объективная и своевременно полученная информация о деятельности промышленных предприятий необходима владельцам и руководителям этих предприятий для принятия управленческих решений, обеспечивающих повышение эффективности их работы; коммерческим банкам  - для компетентной оценки платежеспособности промышленных предприятий и вероятности возврата кредитов; государственным органам — для контроля за полнотой и своевременностью начисления и взноса платежей в государственный бюджет; акционерам - для контроля за деятельностью акционерного общества; поставщикам и другим кредиторам—для получения гарантий полной оплаты отгруженных товаров и оказанных услуг; потенциальным инвесторам - для избежания риска при вложении своих капиталов.[4]

      В период перехода к рыночной экономике  требуются новые подходы к  финансовому анализу, которые позволяют  дать обобщенную и глубокую оценку «финансового здоровья», прибыльности деятельности предприятия, текущей и долгосрочной платежеспособности. Для этого должны быть разработаны методики многовариантного диагностического анализа финансового положения предприятия, соединяющие в единое целое ретроспективное и перспективное исследование его производственно-коммерческой, финансово-хозяйственной и другой деятельности. Многовариантный диагностический анализ рекомендуется проводить за длительный период (пять-десять лет). Он позволяет установить, в каком направлении развивается экономика предприятия, выявить проблемы экономического и социального развития, перспективные пути их решения, разработать альтернативные варианты управленческих решений и оценить их возможные последствия.

      Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния промышленного предприятия. Поскольку финансовое состояние промышленного предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности промышленного предприятия.

      В данной курсовой работе объектом исследования является ОАО «Кривая Гряда».

      Для выполнения работы  была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Кривая Гряда» за 2005, а именно:

• бухгалтерский баланс (форма № 1) (приложение 1)
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2) (приложение 2)
• отчет о движении фондов и других средств (форма №3)
• отчет о движении денежных средств (форма № 4)
• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

      Важность  проблем анализа финансового  состояния предприятия, выявление резервов роста и повышения уровня рентабельности и определили выбор курсовой работы.

      Целью курсовой работы является исследование финансового состояния предприятия, а также разработка рекомендаций, направленных на ее улучшение.

      Исходя  из поставленной цели, можно сформировать задачи:

1. Раскрыть экономическую сущность финансового состояния и его значение.
2. Сравнить методы и приемы анализа финансового состояния предприятия.
3. Провести анализ  формирования и оснащения капиталом.
4. Проанализировать источников финансирования имущества, показателей ликвидности, вероятности банкротства.

       1. АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

      Финансовое  состояние предприятия (ФСП) — это экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, — финансовое состояние предприятия. [5, стр.45]

      Анализ  ФСП является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

      Содержание  и основная целевая установка  анализ ФСП - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

      Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии и наоборот.

      Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

      Финансовое  состояние предприятия в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

      Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платеже- и кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др., а также методику их анализа.

      Основные  задачи анализа:[5, стр. 68]

      1. Своевременное выявление и устранение  недостатков в финансовой деятельности  и поиск резервов улучшения  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

      2. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

      3. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов  и укрепление финансового состояния предприятия. 

      Для оценки ФСП используется целая система  показателей, характеризующих изменения:  

      а) структуры капитала предприятия, его  размещения и источников образования;                                            

      б) эффективности и интенсивности его использования;         

      в) платеже- и кредитоспособности предприятия;               

      г) запаса его финансовой устойчивости.   

        Анализ ФСП основывается главным  образом на относительных показателях,  так как абсолютные показатели  баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.                                     

      Относительные показатели предприятия сравниваются с:                      

• общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;                         
• аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.                     

      Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки —  для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. [6]

        Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.                                    

      Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

      Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

      Анализ  финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

      Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.        

      Результаты  анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

      Не  секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или по крайней мере не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа -  "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения. Все это лишний раз свидетельствует о том, что анализ ФСП в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

      Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной  экономики.

       2. МЕТОДЫ  И ИНФОРМАЦИОННАЯ  БАЗА, ИСПОЛЬЗУЕМАЯ  ПРИ АНАЛИЗЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

      Под методом анализа финансового  состояния предприятия понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

      К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

      В процессе анализа финансового состояния предприятия применяется ряд специальных способов и приемов. [7, стр. 99]

      Способы применения анализа можно условно  подразделить на две группы: традиционные и математические.

      К первой группе относятся: использование  абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

      Прием сравнения заключается в составлении  финансовых показателей отчетного  периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего  периода.

      Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

      Прием цепных подстановок применяется  для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия  на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. [9, стр. 102]

      На  практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

      Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

      Вертикальный (структурный) анализ – определение  структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

      Трендовый анализ – сравнение каждой позиции  отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

      Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

      Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный  анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными  конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными [9, стр.110].

      Факторный анализ - анализ влияния и отдельных  факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных  и стохастических приёмов исследования.

      Факторный анализ может быть как прямым, так  и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

      Многие  математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг  аналитических разработок значительно позже.

      Методы  экономической кибернетики и  оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках анализа финансового состояния предприятия.

      Все вышеперечисленные методы анализа  относятся к формализованным  методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

      В настоящее время практически  невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

      Существуют  различные классификации методов  анализа финансового состояния  предприятия. Практика анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

      Горизонтальный  анализ (временной) -  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

      Вертикальный  анализ (структурный) - определение  структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

      Трендовый анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

      Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений  между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

      Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный  анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными [9, стр. 124].

      Большинство существующих в настоящее время  методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

      Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), движении капитала (форма № 3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

      Бухгалтерский баланс содержит информацию, на основании  которой можно установить средства, имеющиеся в распоряжении предприятия, источники формирования, направления и эффективность их использования, состояние расчетов с юридическими и физическими лицами, платежеспособность предприятия и т.д.

      Для оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа.

      Уметь читать баланс — значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия.

      По  своей форме бухгалтерский баланс представляет таблицу,  в которой, с одной стороны (в активе), отражаются средства предприятия, а с другой (в пассиве) — источники их образования.

      Средства, предприятия в активе баланса  Беларуси группируются по трем разделам.

      1. Долгосрочные активы (основные средства  по остаточной стоимости, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство, расчеты с учредителями предприятия, расчеты с арендаторами и др.).

      2.  Нематериальные активы (купленные  патенты, лицензии, права на товарные знаки, на пользование землей, полезными ископаемыми, брокерские места, цена фирмы, гудвил, ноу-хау, программное обеспечение и прочие активы, не имеющие материально-вещественной основы по остаточной стоимости).

      3.  Текущие активы (производственные  запасы,  затраты по незавершенному производству, готовая продукция, товары, расчеты с дебиторами, денежные средства и прочие активы).

      Источники средств предприятия, которые отражаются в пассиве баланса, также подразделяются на три группы.

      1.  Источники собственных средств  (уставный капитал,  фонды и резервы, нераспределенная прибыль и т.д.).

      2.  Долгосрочные финансовые обязательства  (долгосрочные кредиты банка, облигации, займы на срок более одного года).

      3. Краткосрочные финансовые обязательства  (краткосрочные кредиты банков, задолженность коммерческим кредиторам, работникам предприятия по оплате труда, бюджету и внебюджетным фондам, органам социального страхования, прочим кредиторам и т.д.)

      Несколько иная структура баланса в Российской Федерации.

      В первом разделе "Внеоборотные активы" отражают основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в том числе стоимость земельных участков и объектов природопользования, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. В отличие от белорусского варианта здесь не отражаются расчеты по арендованным средствам. Не приводятся также справочные данные о первоначальной стоимости и сумме износа основных средств и нематериальных активов.

      Второй  раздел "Оборотные активы" почти  полностью соответствует третьему разделу актива баланса Республики Беларусь. В нем отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 мес. и более 12 мес. после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств. Однако структура построения этого раздела более удобна, так как средства отражаются в порядке возрастающей ликвидности, что не требует перегруппировки баланса при определении показателей ликвидности.

      В третьем разделе "Убытки" показываются непокрытые убытки прошлого и отчетного года, что, на наш взгляд, не совсем рационально. Убытки - это "проеденный" капитал. Отражение их в активе баланса завышает реальную сумму капитала, имеющуюся в распоряжении предприятия, что вызывает необходимость корректировки валюты баланса при его анализе. Правильнее, на наш взгляд, поступают в Беларуси, отражая убытки в первом разделе пассива баланса.

      Разделы пассива баланса Российской Федерации (1-й, 2-й и 3-й) мало чем отличаются по содержанию и структуре от аналогичных разделов баланса Республики Беларусь. Отличие только в том, что в России долгосрочные финансовые обязательства разбиваются на группы по срочности их погашения. Расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, а также фонды потребления из состава собственных источников перенесены в раздел краткосрочных финансовых обязательств. Эти изменения следует оценить положительно, так как в итоге повышается аналитичность бухгалтерского баланса.

      Как видим, различия в содержании и структуре актива и пассива балансов России и Белоруссии незначительны.  И тот и второй вариант позволяет получить основную информацию, необходимую для внешнего анализа финансового состояния предприятия. Внутренний анализ, как уже отмечалось, требует расшифровки многих показателей баланса. 
 

      3. ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ  ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ  ПРЕДПРИЯТИЙ И МЕТОДЫ ИХ РАСЧЕТА

      3.1 Показатели, характеризующие  структуру источников  капитала и его  финансовую устойчивость

      Объектом  исследования является предприятие ОАО «Кривая Гряда» (далее Общество) зарегистрировано в Слуцком районе 12 января 1999г. в реестре общереспубликанской регистрации за № 4258.

      Общество  является  юридическим  лицом, состоит  на  хозяйственном  расчете,  имеет  самостоятельный  баланс. Учредителями  являются  белорусские  частные  лица, форма  собственности  коллективная. Деятельность общества осуществляется за  счет  собственных  средств  предприятия.

      Имущество состоит из основных фондов и оборотных  средств, а также иных ценностей, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе Общества. Прибыль является основным обобщающим показателем финансовых результатов деятельности Общества. Общество уплачивает налоги и иные платежи в бюджет в соответствии с действующим налоговым законодательством Республики Беларусь.  Из прибыли, остающейся в распоряжении Общества, формируют фонды накопления, потребления и резервный фонд, оставшаяся сумма распределяется между Учредителями пропорционально внесенной доле в Уставный фонд.